Позиция инвестора на чём он основывает свои решения Лекция 4

Позиция инвестора или
на чём он основывает свои
решения
Лекция 4
1
Что ищет инвестор.
1. Есть ли у предпринимателя вдохновляющий план?
В противном случае не ясно зачем он ищет деньги.
Исключение: инвестор знает об этом бизнесе
больше предпринимателя.
2. Отсутствие в бизнесе значимых нематериальных
активов – предприниматель собрал слабую команду
управленцев, лишённую воображения о развития
бизнеса. Предпочтительна команда с личностями,
умеющими генерировать новое и добиваться
реализации целей.
3. Ничто не поможет, если инвестор не вдохновлён
идеей проекта.
Возбудите потенциального инвестора!
2
Необходимые условия
Политическая стабильность. Уверенность в том,
что за время, необходимое для возврата
вложенных средств с разумным процентом,
никаких революций в точке вложения не
произойдёт.
2. Предсказуемость действия властей – инвестор
понимает принимаемые властью решения и
способен их предугадать.
3. Защита прав собственности как от действия
коррумпированных чиновников, так и от
недружественных поглощений, связанных с ними
структур. Украина.
4. Разумная политика по курсу рубля .
3
1.
Достаточные условия –
понимание того
* что из себя представляет продукт?
* каков его рыночный потенциал?
* какова квалификация людей, занятых его
производством и продажами?
4
Продукт
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
Положение продукта на кривой жизненном цикла в мире –
грубая оценка перспектив его потребления в России.
Уникальность продукта, определяющая его
привлекательность.
Известность продукта в России, каналы его поступления.
Динамика продаж за последние 2-3 года.
Потребители, их особенности, фокус-группы; столицырегионы.
Основные факторы, определяющие спрос на продукт.
Наличие национальных (региональных) особенностей
спроса.
Качество технологий, применяемых для производства
продукта.
.
5
Рыночный потенциал продукта
1. Сколько продукта можно продать за год
– всего, в том числе в столицах и
регионах?
2. Чувствительность продаж к
изменениям цен. Политика цен на
продукт.
3. Сезонность.
4. Основные конкуренты.
6
Воспоминания о методике расчёта ВВП на душу населения в
2000 г, дол.США
7
12 «левых» стран
Пакистан
Индия
Филипины
Казахстан
Азербайджан
Болгария
Индонезия
Румыния
Египет
Турция
Украина
Бразилия
8
12 «правых» стран
Мексика
Корея Ю.
Польша
Испания
Чили
Англия
Венгрия
Италия
Чехия
Франция
Португалия
Германия
9
Тhe due diligence process
1. Тhe due diligence process – аудит
потенциальной инвестиции. Предусматривает
тщательное исследование всех обстоятельств,
способствующих как успеху, так и приводящих
к провалу дела.
2. Каждый инвестор the due diligence process
понимает его по своему.
3. В любом случае менеджмент должен быть
готов к ответу на любые вопросы инвестора,
числом более 100.
10
Организация DD
собственником
1. До договору работу выполняет
специализированная фирма.
2. Командирует на исследуемой
предприятие своих специалистов.
11
Процесс DD
1. Обычный состав группы 4-5 человек:
* финансист состояние расчётов, договора
* маркетинг – рынок и перспективы продаж;
* технолог – применяемые технологии и состояние
оборудования;
* безопасность – охрана секретов фирмы,
воровство;
* кадровик – состояние персонала.
2. Примерная продолжительность работы команды
3-5 месяцев
12
Правовой статус
•
•
•
•
•
•
•
Правовая форма
Предыдущее название фирмы
Номер по DBA
Полный адрес
Лет в бизнесе
Материнская корпорация
Social capital – не удалось найти определения.
Для заинтересованных тема исследования
• Идентификационный номер
• Вид деятельности
13
Aфилированные компании
•
•
•
•
Материнская компания %
Дочерние компании (Subsidiary) %
Собственность за рубежом %
Aдрес и описание бизнеса
14
Собственники и менеджеры
Who is who
• Менеджеры, (Ф.И.О и .позиция)
• Собственники по % капитала
• (Ф.И.О и .позиция)
15
Технические детали
• Число наёмных работников
• Размер предприятия (площадь)
• Части предприятия, размещ1нные в других
местах (склады, …)
• Импорт/Экспорт
• Основные выпускаемые продукты
16
История компании
• Обстоятельства (условия) в которых была
создана компания;
• История развития компании (история успеха)
• Резюме собственников компании.
17
Финансовая информация
• Баланс (Balance sheet)
• Основные финансовые коэффициенты
(Main ratios)
• Отчёт о прибылях и убытках (Income statements
18
Компромат
• Судебные процессы, в которые втянута фирма
(Lawsuits)
• Проходит ли фирма процедуру банкротства
(Bankruptcy )?
• Если ли слушания по делу фирмы
• (Proceedings )
• Есть ли претензии со стороны Центрального
банка (Central Bank)
19
Что говорят о фирме (NOTORIETY)
• Репутация собственников и менеджеров
(Reputation of owners and managers)
• Отношение к фирме внутри отрасли (Within the
industry)
• Ранг (Ranking)
20
Резюме
1. Интересы потенциального инвестора
направлены на выяснение необходимых
условий успешного бизнеса – продукт, его
рыночный потенциал и квалификацию
людей. Использование открывшихся
возможностей суть его бизнеса.
2. Понравившейся проект будут тщательно
исследовать. Надо ещё суметь пробиться на
этот уровень со своим проектом.
2.1 Устойчивый спрос на продукт прежде всего.
Полезность сопоставлений по странам.
2.2 10 аспектов тщательного изучения ( duе
diligence.)
21