Об оценке инвестиционного, инфраструктурного

Об оценке инвестиционного, инфраструктурного, инновационного и
импортозамещающего факторов развития на современном этапе
Куранов Г.О., Колеров С.Б.
Экономический рост в целом и развитие секторов экономики в частности на
современном этапе определяются не только, и не столько возможностью
увеличения
масштабов
используемых
экономических
ресурсов,
сколько
повышением их качества и производительности, т. е. эффективности. Все меньшую
роль в поддержании экономического роста оказывает динамика мировых цен на
нефть. Инвестиции в основной капитал, как ведущий фактор роста, во многом
определяются инновационностью их составляющих, а возможности привлечения
инвестиций зависят от состояния инфраструктуры страны и региона. И все
большую роль на современном этапе развития играет фактор импортозамещения,
как в сфере производства конечной продукции, так и в поставках сырья и
материалов, а также в сфере технологий. Поэтому исследование роли и методов
оценки инвестиций, инфраструктуры, инноваций и импортозамещения (кварта-И),
как факторов роста, приобретает все более актуальное значение. Важным
инструментом реализации этих факторов роста выступают государственные
программы,
а
также
высокотехнологичные
крупные
проекты.
инвестиционные,
Исследование
инфраструктурные
степени
инновационности
и
и
импортозамещения, которую они несут в своей реализации в экономику - насущная
задача анализа вносимых на рассмотрение и утверждение государственных
программ и проектов.
В процессе исследования указанных факторов роста разработаны методы их
оценки на макроэкономическом и межотраслевом уровнях и осуществлены оценки
ряда программ и проектов. Наряду с методом оценки эффекта через расчет
конечной продукции проекта (программы) с учетом импортной составляющей в ее
производстве с использованием «импортных матриц» и методом оценки
добавленной стоимости, создаваемой отечественными производителями при
реализации
проекта,
предложены
методы,
основанные
производственных функций (ПФ).
Наиболее удобными для этих целей выступают:
на
использовании
функция с научно-техническим прогрессом, нейтральным по Хиксу (J. Hicks):
Y = At F(Kt, Lt), где At – технологический фактор (коэффициент совокупной
производительности факторов, TFP);
и
функция
с
капиталодобавляющим
научно-техническим
прогрессом,
нейтральным по Солоу (R.M.Solow): Y = F(At Kt, Lt) При использовании функции
в форме Солоу фактор эффективности выражается в росте отдачи от капитала в
экономике.
Таким образом, предлагаются две формы введения инфраструктурного и
инновационного факторов Wt, как фактора эффективности:
At = f (Wt , другие факторы) и
At K = Wt θ Kt ,
соответственно для функций Хикса и Солоу.
В простейшем случае действие фактора Wt может выражаться как рзультат
относительного
роста
накопленных
вложений
инновационные сектора за определенный период
в
инфраструктурные
и
времени (период сохранения
инновационности или воздействия инфраструктуры): Wt = Vt/ Vt- L и
степени их
эффективности.
В качестве максимального значения лагового параметра L действия
инновационности можно принять 7-10 лет.
При использовании степенных форм ПФ вклад фактора Wt в темп прироста
ВВП будет выражаться в следующей форме, соответственно для функций Хикса и
Солоу: ∆ lnYt = µ lnWt
∆ lnYt = µ lnWt ∆lnKt +µ ∆lnWt lnK0,
При использовании статистической информации в целом по экономике и
всему комплексу инновационных и инфраструктурных отраслей за 1999-2013 годы
получены оценки для µ в интервале 0,016↔0,020 для первой модели и 0,40↔0,44 –
для второй. Различия в масштабе двух коэффициентов µ связаны с тем, они имеют
разную природу (интерпретацию) и входят в обе формулы как коэффициентымножители к различным по масштабности переменным. Указанные интервалы
соответствуют среднему вкладу суммарного инфраструктурного и инновационного
факторов в темп прироста ВВП в 2000-2008 годах на уровне 0,9-1,2% , что близко к
оценкам вклада технологического прогресса в экономический рост, свойственного
ряду устойчиво развивающихся и промышленно развитых экономик (R&D and
productivity growth: panel data analysis of 16 OECD countries. OECD Economic
Studies No.33, 2001/11, p.110.
Для случая, когда реализуются несколько проектов с разной эффективностью
капитала производственная функция имеет естественное обобщение:
∆ lnYt i = µ ηi ln (Wti )
где
µ
–
общий
()
коэффициент
для
всей
группы
инновационных,
высокоэффективных и инфраструктурных отраслей;
ηi - относительная (к среднему уровню) эффективность направления i .
Для оценки коэффициентов ηi для инновационных и высокотехнологичных
проектов в докладе предложена методика, основанная на наличной информации,
дополненной экспертными оценками. Значение коэффициента состоит из трех
множителей, учитывающих: долю инновационных товаров и услуг во всем выпуске
данной отрасли (по данным Росстата), сроки реализации инновационного
потенциала, технологический уровень решений.
Особенностью
инфраструктурного
проекта
в
сравнении
с
высокотехнологичным является то, что инвестиции в инфраструктурный проект и
особенно его реализация индуцируют связанные инвестиции в отрасли, которые
этот проект обслуживает. Тогда формула роста потенциального производства,
связанного со всем комплексом инвестиций в проект и обслуживаемые
производства, будет выглядеть так:
∆ lnYt i = µ ηi ln (Wti )+ α ∆ lnKt (Wti),
где ∆ lnKt (Wti) отражает изменение капитала в экономике за счет связанных
инвестиций в обслуживаемые сектора, α – коэффициент эластичности роста
производства по капиталу.
Для исследования импортозамещающего фактора предложено использовать
информацию «импортных матриц», т.е. матриц использования импортной
продукции, которые оцениваются ИМЭИ при Минэкономразвития России. С
учетом ожидаемой публикацией Росстатом расширенных таблиц «затраты-выпуск»
за 2011 год возможности построения более надежных данных по импортной
матрице возрастают.