1. Сколько будет на Вашем счете через 5 лет,... что банк насчитает 10% годовых сложным процентом? На сколько увеличится

1. Сколько будет на Вашем счете через 5 лет, если Вы вложили 1000$ при условии,
что банк насчитает 10% годовых сложным процентом? На сколько увеличится
сумма, которую Вы будете иметь через 5 лет за счет начислений сложным
процентом, а не простым?
2. За обучение сына в университете Вы должны заплатить $ 5000. Сын закончит
школу через 3 года. Сколько денег нужно вложить сейчас при условии, что
ежегодно Вы планируете зарабатывать на них 15% годовых?
3. Заполните незаполненные ячейки таблицы
Нынешняя
Будущая
Годы
Годовой процент
стоимость (PV)
стоимость (FV)
$500
3
10%
$150
$250
4
$2430
3
8%
4. Сколько процентов за год на вложенный капитал может быть получено, если
начисление дохода осуществляются сложным процентом ежемесячно и если
начисления осуществляются два раза в год? В условии начисления простым
процентом вложенный капитал увеличивается за год на 12%.
5. Отец договорился с сыном и дочерью, что будет ежегодно давать сыну $ 1000, а
дочери - $ 2000 до достижения ими 18 лет. Сыну сейчас 13 лет, а дочери - 15 лет.
Если дети согласятся, отец готов вложить их деньги в дело и гарантирует им 20%
дохода ежегодно. Кто из детей будет иметь больше денег, при достижении 18
летия?
6. Стоит ли давать в долг $ 1600, если через месяц Вам гарантируют вернуть $ 500,
через два месяца еще $ 600 и через три месяца еще $ 700? В результате этой
операции Вы хотите заработать хотя бы 18% годовых.
7. Пит имеет $ 100 000. Он не хочет работать в течение 10 лет. Сколько ежегодно он
сможет тратить, если сможет вложить деньги таким образом, чтобы получать 10%
годовых? За 10 лет он хочет потратить все деньги.
8. Сколько денег в виде процентов взимается с Вас за 10 лет, если Вы взяли кредит
$ 50000 под 10% годовых? Проценты взимаются ежегодно.
9. Вам нужно приобрести жилье. Вы можете это сделать за счет кредита. Ежегодно в
счет возврата кредита Вы можете платить не более, чем $ 5000 (включая выплату
основной суммы долга и процентов). Если кредит предоставляется на 10 лет под
15% годовых, какова максимальная стоимость жилья, которое Вы бы смогли
приобрести?
Оценка облигаций и акций
1. Какой должна быть минимальная среднегодовая доходность государственных
облигаций со сроком погашения 4 года, если предполагается, что в первый год
обращения инфляция составит 10% годовых, во второй - 12%, в третий - 14%, в
четвертый - 15%?
2. Корпорация Fillmore West выплачивает в t-м году $ 3 дивидендов на акцию. Цена
акций компании составляет в настоящее время $ 43. Компания утверждает, что
будет обеспечен ежегодный постоянный равномерный прирост дивидендных
выплат. Сколько дивидендов акционер получит в t +3 году? Ожидаемая доходность
по акциям корпорации - 13% годовых.
Сколько можно уплатить за привилегированную акцию, если ежегодный дивиденд
на акцию составляет $ 2, а ожидаемая доходность 13%?
4. Компания SCG в течение прошлых пяти лет имела ROE на уровне
12% годовых.
а) Аналитики ожидают, что SCG этот уровень ROE будет сохранен и в будущем.
Сколько может стоить такая компания в этом году, если прибыль в этом году
составляет $ 100 000 и ожидаемый ежегодный его прирост составит 5%?
б) Как изменится стоимость компании, если будут сделаны инвестиции в проект с
доходностью менее 12%?
3.
Стоимость капитала
Вопросы
1. Когда компания не имеет долгов, все активы финансируются за счет……………..
2. Стоимость компании эквивалентна стоимости ее акций, когда компания
имеет / не имеет долгов.
3.Средневзвешенная доходностей, что ожидают кредиторы и владельцы акций
компании, - это ____________________________________ компании.
4. Принятая система налогообложения прибыли уменьшает стоимость заемного /
собственного капитала.
5. Рыночная стоимость компании, выпустившей 5 млн. акций и не имеет долгов,
составляет $ 200 млн. Сколько стоит одна акция компании?
6. Согласно CAPM стоимость собственного капитала выше, когда β выше / ниже.
7. Согласно формуле М.Гордона стоимость собственного капитала компании тем
___________________________, чем выше ожидаемый темп прироста дивидендов.
8. Стоимость капитала привлеченного за счет привилегированных акций тем выше,
чем _________________________ дивиденды.
9. Если налог на прибыль увеличивается, стоимость заемного капитала
_____________________________________________________.
10. Стоимость заемного капитала выше / ниже, чем стоимость собственного капитала.
стоимость капитала
1.
Компания AZC - производственная компания, которая не имеет долгов. β компании равен
1,1 (β = 1,1). В настоящее время доходность государственных облигаций составляет 5%
годовых, премия за риск вложения в рынок акций оценивается в 8%.
Какая ожидаемая доходность вложения денег в компанию AZC? Какова стоимость
капитала компании? Какая минимальная ожидаемая доходность новых инвестиций в
компанию AZC?
2. Компания BCC выпустила 2 года назад дисконтные облигации номиналом $ 1000 со
сроком погашения 4 года. В момент эмиссии ожидаемая доходность составляла 7%
годовых.
На какую доходность до срока погашения могут ожидать инвесторы в настоящее время,
если приобретут облигации за $ 940 за штуку?
3. Компания ACP выпустила 4 года назад купонные облигации номиналом $ 1000,
купоном 10% годовых.
Какова стоимость капитала привлеченного за счет этих облигаций, если в среднем каждая
облигация продавалась в момент эмиссии за $ 840 (ставка налогообложения прибыли 30%).
4. Компания ACP определила, что рыночная стоимость ее акций составляет
$ 20 млн., облигаций - $ 10 млн., активов - $ 30 млн.
Если держатели акций ожидают 18% годовых дохода, какова стоимость капитала,
привлеченного компанией ACP? годовая доходность по облигациям ACP составляет 12%.
5. Несколько лет назад компания PPC выпустила привилегированные акции номиналом
$100, по которым уплачивается 9% от номинала дивидендов.
Какая доходность по этим акциям на данный момент, если они продаются по $ 105?
6.Компания TW финансируется за счет долговых инструментов, простых и
привилегированных акций. Указанные источники финансирования имеют следующие
характеристики:
Рисковая стоимость
Ожидаемая
доходность
Долговые инстументы
$5 млн.
10%
Привилегированные
акции
$3 млн.
12%
Инструменты
Простые акции
$8 млн.
18%
Если налог на прибыль - 40%, какая средневзвешенная стоимость капитала,
привлеченного за счет этих источников?
7. Компания финансируется за счет облигаций на простых акциях. Средневзвешенная
стоимость капитала компании MSS - 14%. Стоимость акций компании - $ 8. По акциям
компании ежегодно выплачиваются дивиденды с приростом 8% годовых.
Последний оплаченный дивиденд - $ 0,5. Если доходность по облигациям составляет 10%
годовых, какую долю капитала MSS составляет заемный и какую собственный капитал
(налоги не уплачиваются)?