Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka

Финансовые и фондовые
рынки
12 декабря – 16 декабря 2005 года
США
Европа
Россия
Департамент Управления Инвестициями
e-mail: [email protected]
http://www.rietumu.lv/trust
телефон/факс +371 7025284
подписка:
http://www.rietumu.lv/russian/Analitika/Subscription/subscription.h
tm
На прошедшей неделе...
ФРС США повысила ставку рефинансирования на 25 базисных пунктов до
4.25%.
Дефицит торгового баланса США в октябре 2005 года неожиданно вырос до нового рекордного уровня $68.9 миллиарда.
Индекс цен потребителей в зоне влияния единой европейской валюты в ноябре
снизился на 0.3%.
При желании подать заявку на покупку или продажу просим связаться
с нашими трейдерами – Даниелем Жиряковым и Дмитрием Крутиком
(+371 702 52 84).
Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka – телефон/факс +371 7025284, e-mail: [email protected]
2
Аналитический обзор
Америка
Дефицит торгового баланса
США в
октябре 2005 года
неожиданно вырос до нового рекордного уровня $68.9 миллиарда.
ФРС США повысила ставку рефинансирования на 25 базисных
пунктов до 4.25%.
Аналитический обзор
Министерство торговли сообщило на прошедшей неделе,
что дефицит торгового баланса США в октябре 2005 года
неожиданно вырос до нового рекордного уровня $68.9
миллиарда с $66.0 миллиарда месяцем ранее. Аналитики
прогнозировали, что торговый дефицит сократится до
$63.0 миллиардов. По сравнению с октябрём прошлого
года дефицит вырос на 25%, при этом своих рекордных
значений достиг дефицит торговли с Китаем, Мексикой,
Канадой, Евросоюзом и странами ОПЕК. Министерство
сообщило, что импорт в октябре достиг рекордного размера $176.4 миллиарда, в свою очередь экспорт составил
рекордных $107.6 миллиарда.
На прошедшей неделе стало известно, что ФРС США повысила ставку рефинансирования на 25 базисных пунктов
до 4.25%. Данное повышение является 13-ым подряд с
июня 2004 года, когда ФРС начала цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Решение повысить ставку
полностью совпало с ожиданием аналитиков, при этом
последние считают, что в ближайшее время ФРС завершит цикл повышений. Тем не менее, большинство аналитиков ожидают, по крайней мере, ещё одного повышения
на очередном заседании, которое состоится 31 января
2006 года. Стоит отметить, что на этом заседании в последний раз будет председательствовать текущий глава
ФРС Алан Гринспен, после чего на посту его сменит советник президента по экономическим вопросам Бен Бернанке.
Основные индексы США на прошедшей неделе находились в боковом тренде и за неделю изменились мало. При
этом большинство акций компаний сектора высоких технологий закрылось на негативной территории, в то время
как остальной рынок показал небольшой рост.
В первые три дня недели на рынках наблюдалась положительная динамика, хотя в понедельник и в первой половине сессии вторника инвесторы вели себя довольно
осторожно в преддверии решения ФРС и сопутствующих
комментариев. Кроме того, на акции негативно влиял рост
котировок на «чёрное золото» и сообщение о том, что
третья по величине американская нефтяная компания ведет переговоры о покупке добытчика природного газа
Burlington Resources более чем за $30 миллиардов, что
может негативно сказаться на её на дивидендах. Тем не
менее, всеобщее воодушевление, вызванное намёком
представителей ФРС о скором завершении цикла ужесточения денежно-кредитной политики, не омрачили даже
полученные ранее негативные новости, и рынки акций
продолжили рост. Негативные настроения проявились в
четверг и пятницу, когда снизились акции нефтяного сектора, что повлияло и на остальной рынок.
Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka – телефон/факс +371 7025284, e-mail: [email protected]
3
Дело в том, что у инвесторов выросли опасения по поводу снижения прибылей нефтедобывающих компаний в
будущем, при этом акции нефтяных гигантов, таких как
Chevron и Exxon Mobil потеряли примерно 2.5% своего
веса.
В целом за неделю индекс DJI увеличился на 0.90% до
уровня 10875.59, S&P500 поднялся до уровня 1267.32, что
на 0.63% выше, чем неделей ранее, индекс Nasdaq Composite снизился на 0.19% до 2252.48, а индекс Nasdaq опустился на 0.23% до уровня 1688.68.
Аналитический обзор
Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka – телефон/факс +371 7025284, e-mail: [email protected]
4
Согласно данным статистического агентства Eurostat, индекс цен потребителей в зоне влияния единой европейИндекс цен потребителей в зоне ской валюты в ноябре снизился на 0.3%. Экономисты
влияния единой европейской ва- считают, что снижение цен произошло благодаря уменьлюты в ноябре снизился на 0.3%. шению эффекта высоких цен на энергоносители. Тем не
менее, по сравнению с тем же месяцем прошлого года в
ноябре инфляция составила 2.3%, что является выше целевого уровня инфляции 2.0%, установленного Центробанком. Базовая инфляция, не учитывающая цены на еду
и энергоносители составила 0.1% в месячном выражении
и 1.5% в годовом.
На фондовом рынке Европы основные индексы также как
и в Америке двигались в боковом тренде, однако, сильный рост большинства акций в пятницу помог закрыть
неделю с ощутимым плюсом.
В начале недели инвесторы распродавали акции нефтяных компаний даже несмотря на рост котировок на нефть.
По словам аналитиков, это происходит из-за того, что
«люди считают нефтяные компании несколько переоцененными и сейчас самое время фиксировать прибыль».
Кроме того, инвесторы ожидали решения ФРС, поэтому
их действия отличались осторожностью. В последний
день недели большинство основных индексов достигли
многолетних максимумов, отчасти из-за германской энергетической компании E.ON, акции которой выросли на
3% после выхода сообщения о готовности добывающей
компании RAG купить 43 процента акций в химической
группе Degussa , принадлежащие E.ON. Акции Degussa
также подросли на три процента.
По итогам недели немецкий индекс GDAX повысился на
1.35% до 5353.66, английский FTSE-100 вырос на 0.26%
до уровня 5531.60, а французский CAC-40 увеличился до
4704.41, что на 0.93% выше закрытия прошлой недели.
Европа
Аналитический обзор
Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka – телефон/факс +371 7025284, e-mail: [email protected]
Россия
5
На прошедшей неделе на российском рынке несколько
раз был установлен новый глобальный максимум цен и
основной индекс РТС закрыл неделю с повышением порядка 1.5%, продлив тенденцию непрерывного роста до 5
недель подряд.
Как и на предыдущей неделе из пяти торговых сессий
российский рынок закрыл лишь две с повышением и три с
понижением, но более сильный рост цен на позитивных
сессиях понедельника и среды обеспечили рынку позитивное закрытие недели. Трижды – в понедельник среду и
четверг обновлялись и максимумы индекса РТС. Однако
после достижения рекордного уровня и выхода цен выше
важного психологического уровня 11000 в четверг на
рынке начался ощутимый откат цен на фоне наступившей
естественной
фиксации
прибыли.
Основными
позитивными новостями недели стали
новости от
Газпроми и рейтингового агентства S&P. В среду Совет
федерации – верхняя палата российского парламента,
одобрил законопроект
снимающий ограничения на
обращение акций Газпрома.
Это делает вполне
вероятным подписание закона президентом
ещё в
текущем году, как рождественский подарок иностранным
инвесторам. Другой позитивной новостью стало известие
от рейтингового агентства S&P, последним из трёх
ведущих мировых агенств поднявшего инвестиционный
рейтинг России до
уровня ВВВ. Естественно, что
лидером роста цен на неделе стали именно акции
Газпрома, выросшие более, чем на 7%. Хороший рост
показали также акции Лукойла и Сбербанка. Успехи
других голубых фишек были более скромные, а
некоторые из них даже закрыли неделю с понижением и
лидером здесь стали акции Ростелекома упавшие более
чем на 2%. В результате при закрытии недели индекс
российского рынка РТС оказался на уровне 1099.36, что
на 1.57% выше его закрытия в предыдущую пятницу.
Наш прогноз остаётся неизменным – мы видим хорошие
шансы для продолжения роста цен на российские акции
до конца текущего года и в начале наступающего года.
Однако в первом или втором квартале 2006 года рынок
может пережить более мощную, чем в прошедшем октябре, коррекцию цен вниз.
Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka – телефон/факс +371 7025284, e-mail: [email protected]
6
Если у Вас имеются вопросы по ситуации на рынках, пожалуйста,
обращайтесь к нашим аналитикам.
Руководитель аналитической группы – Леонид Aльшанский
Департамент Управления Инвестициями Rietumu Banka
e-mail: [email protected]
http://www.rietumu.lv/trust
подписка: http://www.rietumu.lv/russian/Analitika/Subscription/subscription.htm