ИНТЕРФАКС (23.11.11). Законопроект о пруденциальном

ИНТЕРФАКС (23.11.11). Законопроект о пруденциальном
надзоре может быть принят в 2012г – Панкин
Москва. 23 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Госдума РФ может принять законопроект о
пруденциальном надзоре уже в весеннюю сессию, сообщил глава Федеральной службы по
финансовым рынкам (ФСФР) Дмитрий Панкин в среду на конференции "Финансовый форум
России", организованной газетой "Ведомости".
По его словам, с точки зрения регулятора при прохождении финансового кризиса важными
являются требования к капиталу профучастников. По его словам, согласно законопроекту о
пруденциальном надзоре уровень минимального капитала профучастника поставлен в
зависимость от размера рисков, которые берет на себя профучастник.
Кроме того, Д.Панкин сообщил, что в настоящее время в мире обсуждается квазициклическое
регулирование, когда жесткие требования к капиталу устанавливаются в стабильной ситуации при
росте экономики. А в момент кризиса требования к капиталу снижаются.
"Тема дискуссионная и очень интересная. Требует взвешенного подхода", - сказал он.
Кроме того, по его мнению, в условиях зависимости отечественного рынка от международного
дополнительные ограничения на фондовом рынке "работать не будут". Он напомнил, что в кризис
2008 года регулятор шел на прекращение торгов и вводил ограничения на "шорты" и
маржинальные сделки.
Д.Панкин отметил, что ФСФР намерена до конца года изменить механизм приостановки торгов.
Торги будут приостанавливаться не на час, как это делается в настоящее время, а на полчаса.
Кроме того, будет введен механизм дискретного аукциона.
Глава ФСФР считает, что достаточно сильным рычагом стабилизации финансового рынка
является инструмент центрального контрагента, который повышает надежность исполнения
сделок.
Также Д.Панкин сообщил, что в 2012 году планируется ввести учет внебиржевых производных
инструментов. Этот механизм позволит регулятору оценить глубину рынка, а профучастникам
позволит проводить ликвидационный неттинг (взаимозачет обязательств при банкротстве одного
из контрагентов).
"И бронепоезд есть, и кавалерия в кустах сидит, если что выскочит", - заявил председатель совета
директоров МДМ банка (РТС: MBWB) Олег Вьюгин по итогам выступления Д.Панкина.
Ведомости (23.11.11). Участники Финансового форума
России оценили перспективы кризиса в еврозоне
Василий Кудинов
Российские экономисты верят в возможности стран еврозоны избежать дефолта. Об этом
свидетельствуют их выступления на Финансовом форуме России, организованном газетой
«Ведомости».
Председатель совета директоров «МДМ банка» Олег Вьюгин констатировал, что долговой кризис в
Европе наступил. И предложил выбрать три из возможных вариантов выхода: дефолт, запуск
инфляционного механизма и относительно успешный сценарий, в том числе и привлечение
ресурсов азиатских суверенных фондов.
Руководитель Экономической экспертной группы Евсей Гурвич предпочел вероятностные оценки
— 30, 30 и 40% за каждый сценарий соответственно. Руководитель Российского фонда прямых
инвестиций Кирилл Дмитриев также высказался за сочетание всех этих факторов.
Дефолт одной страны повлечет для Европы целый ряд неприятных ситуаций, напомнил и. о.
министра финансов Антон Силуанов. Должны быть налажены взаимоотношения между странами с
более и менее устойчивой ситуацией. Если страны договорятся, на выручку придет ЕЦБ.
Безусловно, с определенными требованиями, резюмировал Силуанов. И охарактеризовал свою
позицию как сдержанный оптимизм.
Руководитель ФСФР Дмитрий Панкин продолжил линию, как он выразился, еврооптимистов. Идет
координация фискальной и экономической политики стран Европы, чего раньше практически не
было, отметил он. Дефолтов кроме Греции, где он, по сути, случился, вряд ли можно ожидать. А
без большой инфляции вполне можно выйти из ситуации, резюмировал Панкин.
Высокая инфляция ждет Европу с вероятностью 50% в среднесрочной перспективе, считает
гендиректор АИЖК Александр Семеняка. А меры для экономического роста требуют большего
времени, финансовые рынки реагируют быстрее, резюмировал он.
Президент ММВБ Рубен Аганбегян призвал не забывать о статистической фальсификации,
политической разобщенности, безответственности и попытке уйти от тяжелых решений и
фальсификации исполнения обещаний. «Тяжелый путь предстоит», — резюмировал он. Его
мнение: 30% — благоприятный исход, 40% — дефолт, 30% — инфляция.
И дефолты, и инфляция — негативный, по сути, сценарий, резюмировал Вьюгин. А суммарно их
вероятность — более половины, подытожил он.
Ведомости (24.11.11). Как торговать в кризис
Антон Трифонов
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) предлагает изменить действующие правила
приостановки биржевых торгов, сократив время приостановки с одного до получаса, сообщил
вчера на Финансовом форуме России, организованном газетой «Ведомости», руководитель
службы Дмитрий Панкин. Также планируется ввести режим дискретных торгов, отметил он.
«Сейчас данный приказ находится на регистрации в Минюсте, мы надеемся, что он вступит в силу
до конца этого года», добавил Панкин.
Сейчас основанием для приостановки торгов на час является отклонение текущей цены от цены
закрытия предыдущего дня на 20% и на 30% — до конца торгового дня. Участники рынка
предлагали ФСФР сделать паузу короче — 15 минут.
В случае серьезного падения рынка или цены отдельных бумаг дискретные аукционы позволят
сгладить гэпы, охладить рынок, отмечает вице-президент ММВБ Анна Кузнецова.
«Принцип работы дискретного аукциона следующий: в случае серьезного падения
приостанавливается двойной встречный аукцион, и в течение определенного времени проводится
сбор заявок, при этом их можно как выставлять, так и снимать. После чего система определяет
цену, по которой будут удовлетворяться все заявки. Детали предстоит прописать в правилах
торгов, но, «как правило, речь идет о максимизации объема сделок», отмечает Кузнецова.
Сейчас, если цена бумаг пробивает 20%-ный порог от цены закрытия предыдущего дня, торги по
ней приостанавливаются, но после часового простоя рынок открывается с гэпом вниз, в
2
результате чего из позиций выносится множество участников. Таких клиентов начинают закрывать,
и падение ускоряется, а цена закрытия позиций получается разной, что является проблемой в том
числе и для брокеров, поскольку нормативными документами сейчас никак не определяется, в
какой последовательности закрывать таких клиентов, говорит директор департамента РТС Андрей
Салащенко: «Дискретный аукцион позволяет сгладить проблему».
Президент «Финама» Владислав Кочетков идею дискретных торгов приветствует: «Они не только
помогут понять, какая будет цена при открытии, но и то, в какую сторону откроются торги, зачастую
после приостановки после падения может быть разворот».
Ведомости (23.11.11). ФСФР разрешит сделки с акциями
на бирже во время приостановления торгов
Людмила Коваль
ФСФР подготовила новые правила приостановки биржевых торгов. Об этом на Финансовом
форуме России, организованном газетой «Ведомости», рассказал руководитель Федеральной
службы по финансовым рынкам Дмитрий Панкин. Служба, по его словам, собирается ввести
практику прекращение торгов на полчаса (сейчас — на час), а также режим дискретных торгов. Это
когда по мере накопления заявок сделки будут проходить, отметил он.
Дополнительные ограничения на российском рынке, по аналогии с ситуацией трехлетней
давности, при резком ухудшении конъюнктуры Панкин считает излишними.
3