С учетом сильного закрытия рынка акций в США и утреннего

С учетом сильного закрытия рынка акций в США и утреннего роста стоимости фьючерсов на нефть,
внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно-позитивный.



Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением по индексу ММВБ, в диапазоне
1720-1725 п. Ближайшими поддержками останутся уровни 1710, 1700 п. В качестве
сопротивлений вновь выступят отметки 1740, 1750 п.;
Вероятно, после умеренно-позитивного старта торгов мы увидим попытки дальнейшего
повышения индекса ММВБ в район 1730-1740 п. Этому способствует утреннее улучшение
внешнего фона;
Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов может оказать выход ряда
значимых статистических показателей в США. Наиболее важным сигналом станет
публикация оценки ВВП США за третий квартал (16.30 мск).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.13%) и РТС (-0.88%)
завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего
закрытия. Утренняя попытка игры на повышение оказалась довольно слабой и постепенно сошла
на нет. Под влиянием неоднозначного внешнего фона индекс ММВБ провел весь день в рамках
достаточно узкого диапазона 1710 – 1737 п. Долларовый индекс РТС отличился более
существенной просадкой. Он находился под давлением в связи с заметным внутридневным
ослаблением курса рубля по отношению к доллару США.
Таким образом, российский рынок оказался не способен совершить сколько-нибудь значимый
коррекционный отскок к резкому пятничному падению. Игроки на повышение проявляют
разумную осторожность в связи с явной слабостью нефтяного рынка. Меду тем, фьючерсы на
нефть сорта Brent вчера обновили свои многолетние минимумы. Надо признать, что при текущих
ценах на «черное золото» локальные фондовые индексы и российская валюта выглядят намного
более сильными, чем можно было бы ожидать.
Добавим, что ожидавшаяся новость о продлении санкций в отношении России со стороны ЕС на
очередные полгода прошла почти незамеченной. После всех внешнеполитических перипетий,
случившихся за последние полтора года, участники локальных торгов уже не «закладываются» на
быстрое потепление отношений с западом.
Мы по-прежнему считаем, что единственным объективным фактором в пользу среднесрочного
роста российских акций является переоценка их рублевой стоимости на фоне ослабления курса
национальной валюты. В этом нет заслуги отечественных эмитентов. Однако этому может живо
поспособствовать дорожающий доллар.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH6) пришли в
состояние умеренной бэквордации величиной в 4 п., или 0.5% по отношению к базовому
индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив
индекса РТС.
На фоне незначительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня,
наиболее ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в
пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. В связи с явным дефицитом
внутренних корпоративных новостей заметные движения в отдельных бумагах были по большей
части обусловлены техническими факторами.
Так, бумаги Сбербанк-ап (SBERP RM, +3.60%) и ВТБ (VTBR RM, +1.52%) сменили свою резкую
пятничную просадку на опережающий коррекционный прирост. Среднесрочная техническая
картина в этих акциях выглядит нейтральной. Недавние распродажи в финансовом секторе были
связаны с решением правительства Украины о введении моратория на выплаты по
государственному долгу перед Россией в размере $3.75 млрд. Попутно были заморожены
платежи по долговым обязательствам КБ «Южное» и компании «Укравтодор» перед российскими
банками, что явно представляется негативным сигналом для кредитных организаций. Кроме того,
тревожным фактором для сектора остается явная среднесрочная тенденция к ослаблению рубля.
Существенно сильнее рынка закрылись бумаги Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +2.37%), МосБиржа
(MOEX RM, +1.24%). В моменты роста неопределенности на российском рынке эти акции нередко
воспринимаются участниками торгов как «защитные».
Бумаги ТМК (TRMK RM, +2.97%) смогли продолжить свое масштабное повышение, развивавшееся
в течение трех предыдущих торговых дней. В середине прошлой недели они выглядели заметно
сильнее рынка в паре с бумагами бумаги Транснефть-ап (TRNFP RM, -1.35%). Учитывая
технологическую взаимосвязь производителя труб и трубопроводной компании, можно
предположить, что эти бумаги приобретались в рамках единой стратегии, ориентированной на
долгосрочное инвестирование в сферу транспортировки нефти.
Наиболее же заметным внутридневным движением стало резкое вечернее повышение бумаг
ПолюсЗолото (PLZL RM, +13.06%), которое состоялось в условиях отсутствия значимого
информационного повода. В ходе непродолжительного роста эти бумаги повышались до 40% по
отношению к уровням предыдущего закрытия. Впрочем, они довольно быстро растеряли ровно
две трети своего стремительного прироста.
Заметно хуже рынка закрылись бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.96%), Роснефть
(ROSN RM, -2.05%), МТС (MTSS RM, -3.81%), Мегафон (MFON RM, -6.85%), Распадская (RASP RM, 3.75%).
Перед началом торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно повышаются в
пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.6%. Японский индекс Nikkei225
незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng понизился на 0.1%.
Генеральная лицензия Центрального Банка Российской Федерации №1521 от 10 декабря 2014 года.
Лицензия Центрального Банка Российской Федерации № 1521 от 10 декабря 2014 года, привлечение во
вклады и размещение драгоценных металлов.
Лицензия Центрального Банка Российской Федерации на осуществление деятельности
специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и
негосударственных пенсионных фондов. № 22-000-1-00115 от 26 декабря 2014 года.
Лицензия ФСФР России на осуществление дилерской деятельности №177-09051-010000 от 13 апреля 2006
года.
Лицензия ФСФР России на осуществление брокерской деятельности №177-13381-100000 от 23 ноября 2010
года.
Лицензия ФСФР России на осуществление депозитарной деятельности №177-12301-000100 от 10 июня 2009
года.
Лицензия Управления ФСБ России по г.Москве и Московской области на осуществление работ, связанных с
использованием сведений, составляющих государственную тайну. Рег.№ 25923 от 27 февраля 2015 года.
Лицензия Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России на
предоставление услуг в области шифрования информации. Рег.№ 9550 У от 18 октября 2010 года.
Лицензия Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России на
распространение шифровальных (криптографических) средств. Рег.№ 9549 Р от 18 октября 2010 года.
Лицензия Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России на
техническое обслуживание шифровальных (криптографических) средств. Рег.№ 9548 Х от 18 октября 2010
года.
Лицензия Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России на
осуществление технического обслуживания шифровальных (криптографических) средств. Рег.№ 9290 Х от 18
августа 2010 года.
Лицензия Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России на
предоставление услуг в области шифрования информации. Рег.№ 9292 У от 18 августа 2010 года.
Лицензия Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России на
осуществление распространения шифровальных (криптографических) средств. Рег.№ 9291 Р от 18 августа
2010 года.
Настоящий документ представляет собой информацию, предназначенную исключительно для
ознакомительных целей, и не должен восприниматься или толковаться как оферта, рекомендация или
приглашение к совершению какой-либо сделки. Равным образом, никакие ценные бумаги или
инструменты, описанные здесь, не должны предлагаться или продаваться в любой юрисдикции, где такие
действия будут нарушать законодательство о ценных бумагах или другие местные законы и правила. Любые
материалы, аналитика и оценки, предоставленные Вам, должны восприниматься исключительно как
индикативные (и не являющиеся юридически обязательными). Они были подготовлены на основе
представлений и параметров, которые отражают наше добросовестное понимание. Не существует никаких
заверений, обязательств или гарантий в отношении полноты и достоверности, а также разумности любых
таких материалов, оценок или аналитики. Реальная ситуация может значительно отличаться от
приведенных здесь данных в результате непредвиденных событий, вызванных конкуренцией,
государственным регулированием в банковском секторе и экономическим развитием России в целом и
иными факторами. В результате этих рисков и непредвиденного развития ситуации нет гарантии того, что
конкуренция, текущие или будущие изменения в политической, экономической или социальной сферах, а
также существующее или будущее регулирование банковского сектора в России не окажут существенного
неблагоприятного воздействия на участников финансового рынка.