Методика определения справедливой стоимости финансовых

УТВЕРЖДЕНА
Приказом Президента
АО «ГЛОБЭКСБАНК»
от 29.06.2015 № 215
МЕТОДИКА
ОПРЕДЕЛЕНИЯ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ
ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
В АО «ГЛОБЭКСБАНК»
версия – 1
Москва,
2015 г.
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
СОДЕРЖАНИЕ
1.
ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ....................................................................................................3
2.
СПИСОК ТЕРМИНОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЙ ..................................................................5
3.
КРИТЕРИИ АКТИВНОСТИ РЫНКА ............................................................................6
4. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ В УСЛОВИЯХ
АКТИВНОГО РЫНКА ...............................................................................................................6
5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ ПРИ ОТСУТСТВИИ
АКТИВНОГО РЫНКА ...............................................................................................................7
6. КОНТРОЛЬ ПРАВИЛЬНОСТИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СПРАВЕДЛИВОЙ
СТОИМОСТИ ..............................................................................................................................8
7.
ХРАНЕНИЕ И ЗАЩИТА ИНФОРМАЦИИ ...................................................................8
8.
РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ НЕОГРАНИЧЕННОМУ КРУГУ ЛИЦ ................9
2
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
1. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
1.1. Настоящая Методика определения справедливой стоимости финансовых
инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК» (далее – Методика) устанавливает порядок
определения текущей (справедливой) стоимости (далее – ТСС) финансовых
инструментов, методы оценки справедливой стоимости, исходных данных и принимаемых
допущений, количественных пороговых значений (критериев), отклонение от которых
может свидетельствовать о неадекватности результатов оценки (о ненадежном
определении ТСС).
1.2. Настоящая Методика разработана в соответствии с требованиями и
рекомендациями следующих нормативных документов Банка России:
­
Письма от 06.03.2013 № 37-Т «О мерах по контролю за достоверностью
отражения кредитными организациями активов по справедливой
стоимости»;
­
Письма от 29.12.2009 № 186-Т «О Методических рекомендациях «Об оценке
финансовых инструментов по текущей (справедливой) стоимости»;
­
Положения от 04.07.2011 № 372-П «О порядке бухгалтерского учета
производных финансовых инструментов»;
­
Положения от 16.07.2012 № 385-П «О правилах ведения бухгалтерского
учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской
Федерации» (далее – Положение № 385-П);
­
Положения от 16.12.2003 № 242-П «Об организации внутреннего контроля в
кредитных организациях и банковских группах» (далее – Положение № 242П);
а также в соответствии со следующими документами:
­
Федеральным законом от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
­
Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 13 «Оценка
справедливой стоимости».
1.3. Действие настоящей Методики распространяется на следующие финансовые
инструменты, отражение (учет) которых в балансе АО «ГЛОБЭКСБАНК» (далее – Банк)
по справедливой стоимости допускается учетной политикой:
­
долговые обязательства, учитываемые на счетах № 501 - № 502 в
соответствии с Положением № 385-П;
­
долевые ценные бумаги (акции), учитываемые на счетах № 506 - № 507 в
соответствии с Положением № 385-П;
­
производные финансовые инструменты, признаваемые таковыми в
соответствии с Федеральным законом от 22.04.1996 №39-ФЗ «О рынке
ценных бумаг», в соответствии с правом иностранного государства,
нормами международного договора или обычаями делового оборота, и в
отношении которых правом иностранного государства или нормами
международного договора предусмотрена их судебная защита.
1.4. Текущей справедливой стоимостью финансового инструмента признается
сумма, за которую его можно реализовать при совершении сделки между хорошо
осведомленными, желающими совершить такую сделку и независимыми друг от друга
сторонами, для операций, проводимых в ходе обычной деятельности, а не для
принудительных (вынужденных) операций (в случае принудительной ликвидации или
принудительной реализации финансовых инструментов). Признаками принудительной
3
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
(вынужденной) операции на рынке могут являться: необходимость немедленного выбытия
финансовых инструментов и недостаточность времени для их продажи, наличие одного
потенциального покупателя в результате наложенных правовых и временных
ограничений, существенное превышение количества предложений над спросом, а также
иные подобные признаки.
1.5. Наилучшим показателем текущей справедливой стоимости финансовых
инструментов является использование котировок активного рынка. При этом ТСС
считается определенной надежно в случае отсутствия существенных изменений
котировок. Критерии существенности изменения котировок приведены в разделе 4
настоящей Методики.
1.6. В случае отсутствия активного рынка по финансовому инструменту, текущая
справедливая
стоимость
определяется
путем
вынесения
профессионального
мотивированного суждения на основании применения моделей оценки. При этом ТСС
считается определенной надежно в случае отсутствия существенных расхождений в
результатах оценки при использовании нескольких моделей оценки. Критерии
существенности расхождений оценок приведены в разделе 5 настоящей Методики.
1.7. В случае невозможности надежного определения ТСС финансовых
инструментов согласно настоящей Методике их дальнейшее отражение в балансе Банка
осуществляется через формирование резервов на возможные потери. Порядок отражения
финансовых инструментов в балансе Банка через формирование резервов на возможные
потери определяется действующей редакцией Учетной политикой АО «ГЛОБЭКСБАНК»
для целей бухгалтерского учета (далее – Учетная политика).
1.8. В целях предотвращения конфликта интересов:
­
разработка настоящей Методики осуществляется Управлением анализа
рисков;
­
утверждение настоящей Методики осуществляется приказом Президента
Банка;
­
расчет/определение ТСС финансовых инструментов в соответствии с
требованиями настоящей Методики, в том числе путем вынесения
профессионального
мотивированного
суждения,
осуществляется
Инициирующими подразделениями Банка;
­
отражение в балансе Банка ТСС финансовых инструментов осуществляется
Управлением бухгалтерского учета и отчетности;
­
контроль за правильностью оценки ТСС финансовых инструментов и за
адекватностью применяемой методологии определения ТСС и доведение
указанной информации до органов управления Банка осуществляется
Службой внутреннего аудита в рамках своей компетенции в соответствии с
Положением № 242-П.
1.9. Периодичность переоценки ТСС финансовых инструментов в балансе Банка
определяется Учетной политикой, но не может быть реже 1 раза в месяц.
1.10. Взаимодействие подразделений Банка в процессе определения ТСС для целей
отражения в балансе определяется действующей редакцией Регламента взаимодействия
подразделений АО «ГЛОБЭКСБАНК» при формировании портфелей ценных бумаг для
целей РСБУ (МСФО).
4
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
2. СПИСОК ТЕРМИНОВ И ОПРЕДЕЛЕНИЙ
активный рынок – рынок, на котором операции совершаются на регулярной
основе и информация о котировках финансовых инструментов оперативно и регулярно
раскрывается источником информации. Критерии активного рынка приведены в разделе 3
настоящей Методики.
базисным активом ПФИ признаются ценные бумаги, товары, валюта, процентные
ставки, уровень инфляции, официальная статистическая информация, договоры,
являющиеся ПФИ, другие показатели, обстоятельства или рассчитываемые на основании
различных показателей значения, от которых зависят обязательства стороны или сторон
договора, являющегося ПФИ.
инициирующие подразделения – подразделения Банка, совершающие операции с
финансовыми инструментами и/или осуществляющие сопровождение процесса
совершения данных операций (Управление торговых операций, Управление
ликвидностью и ресурсами, Управление инвестиционных банковских операций,
Управление аналитической поддержки и сопровождения операций);
источники информации – организаторы торговли (биржи), дилеры, брокеры,
котировальные и информационные системы, регулирующие органы или иные источники,
у которых оперативно и регулярно можно получать информацию о котировках
финансовых инструментов. В качестве основных (признанных) источников информации
принимаются:
­
организаторы торговли (биржи);
­
брокеры, дилеры, котировальные системы, информационные системы
Reuters, Bloomberg, СРО НФА и т.д.
котировки – ценовые индикаторы стоимости финансовых инструментов,
раскрываемые организатором торговли (биржей) или другими признанными источниками
информации.
производный финансовый инструмент (ПФИ) – договор (за исключением
договора РЕПО), предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:
­
обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно
уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления
требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары,
ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных
ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен
производных
финансовых
инструментов,
значений
показателей,
составляющих официальную статистическую информацию, значений
физических, биологических и (или) химических показателей состояния
окружающей среды, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о
неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими
юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями
своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора
страхования), либо иного обстоятельства, которое предусмотрено
федеральным законом или нормативными актами федерального органа
исполнительной власти по рынку ценных бумаг и относительно которого,
наступит оно или не наступит, а также от изменения значений,
рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких
указанных в настоящем пункте показателей. При этом такой договор может
также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать
другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность
заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;
5
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
­
обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при
заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной
купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить
договор, являющийся производным финансовым инструментом;
­
обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту, драгоценные
металлы или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня
после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и
оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является
производным финансовым инструментом,
­
обязанность одной стороны купить или продать валюту, драгоценные
металлы, ценные бумаги в собственность другой стороне не ранее третьего
рабочего дня после заключения договора.
3. КРИТЕРИИ АКТИВНОСТИ РЫНКА
3.1. Критериями существенности для отнесения рынка по финансовому
инструменту к активному является наличие сделок или наличие котировок в течение
последних 30 календарных дней, предшествующих дате расчета/определения ТСС.
3.2. Для ценных бумаг, приобретенных на организованном рынке ценных бумаг
при первичном размещении, до выхода ценных бумаг на вторичные торги рынок
признается активным в течение 45 календарных дней от даты приобретения.
4. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ В УСЛОВИЯХ АКТИВНОГО
РЫНКА
4.1. В условиях активного рынка текущая справедливая стоимость финансового
инструмента определятся на основании наблюдаемых котировок финансовых
инструментов, раскрываемых/публикуемых источниками информации.
4.2. При этом устанавливается следующий приоритет использования котировок:
4.2.1. Для ценных бумаг российских эмитентов:
­
Приоритет 1 (Высший) - средневзвешенная цена по безадресным сделкам,
раскрываемая организатором торговли (ОАО «Московская биржа ММВБРТС», СПВБ и т.п.) на дату, ближайшую к дате осуществления переоценки
из предшествующих ей 30 календарных дней;
­
Приоритет 2 - цена последней сделки, раскрываемая организатором
торговли (ОАО «Московская биржа ММВБ-РТС», СПВБ и т.п.) на дату,
ближайшую к дате осуществления переоценки из предшествующих ей 30
календарных дней;
­
Приоритет 3 – фактическая цена приобретения при первичном размещении
(в течение 45 календарных дней от даты приобретения);
­
Приоритет 4 – цены/котировки, раскрываемые признанными источниками
информации, в том числе информационными системами Reuters, Bloomberg,
СРО НФА (Bloomberg generic price, Mid/last price, MIRP и т.п.), на дату,
ближайшую к дате осуществления переоценки из предшествующих ей 30
календарных дней.
4.2.2. Для ценных бумаг иностранных эмитентов :
6
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
­
Приоритет 1 (Высший) – цены/котировки, раскрываемые признанными
источниками информации, в том числе информационными системами
Reuters, Bloomberg, СРО НФА. Для определения ТСС используется средняя
цена закрытия рынка (Bloomberg generic price, Mid/last price, MIRP и т.п.) на
дату, ближайшую к дате осуществления переоценки из предшествующих ей
30 календарных дней;
­
Приоритет 2 - средневзвешенная цена по безадресным сделкам,
раскрываемая организатором торговли (зарубежные торговые площадки,
биржи и т.п.) на дату, ближайшую к дате осуществления переоценки из
предшествующих ей 30 календарных дней;
­
Приоритет 3 – цена последней сделки, раскрываемая организатором
торговли (зарубежные торговые площадки, биржи и т.п.) на дату,
ближайшую к дате осуществления переоценки из предшествующих ей 30
календарных дней;
­
Приоритет 4 – фактическая цена приобретения при первичном размещении
(в течение 45 календарных дней от даты приобретения);
4.2.3. Для ПФИ:
­
Приоритет 1 (Высший) – цена последней сделки, раскрываемая
организатором торговли (торговые площадки, биржи и т.п.) на дату,
ближайшую к дате осуществления переоценки из предшествующих ей 30
календарных дней;
­
Приоритет 2 – цены/котировки, раскрываемые признанными источниками
информации, в том числе информационными системами Reuters, Bloomberg,
на дату, ближайшую к дате осуществления переоценки из предшествующих
ей 30 календарных дней.
4.3. В случае раскрытия котировок финансового инструмента, указанных в п. 4.2,
более чем одним источником информации для определения текущей справедливой
стоимости финансового инструмента допускается использование котировок, раскрытых
любым из них.
4.4. Под существенным изменением котировок финансового инструмента для
целей настоящей Методики понимается отклонение котировки от текущей справедливой
стоимости финансового инструмента, определенной в соответствии с настоящей
Методикой, более чем на 20%.
4.5. В случае существенного изменения котировок финансового инструмента
требуется вынесение профессионального мотивированного суждения о величине ТСС
финансового инструмента. При этом допускается пересмотр источника информации и/или
наличия активного рынка по финансовому инструменту. В случае признания отсутствия
активного рынка по финансовому инструменту определение ТСС осуществляется в
соответствии с разделом 5 настоящей Методики.
5. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ ПРИ ОТСУТСТВИИ
АКТИВНОГО РЫНКА
5.1. В случае отсутствия активного рынка определение текущей справедливой
стоимости финансового инструмента осуществляется по профессиональному
мотивированному суждению на основании применения моделей оценки.
5.2. При этом для финансовых инструментов устанавливаются следующие модели
оценок текущей справедливой стоимости:
7
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
5.2.1. Для ценных бумаг модели оценки приведены в Приложении №1 к настоящей
Методике;
5.2.2. Для ПФИ модели оценки приведены в Приложении №2 к настоящей
Методике.
5.3. Профессиональное мотивированное суждение о текущей справедливой
стоимости финансового инструмента при отсутствии активного рынка обязательно
должно содержать:
­
вид финансового инструмента;
­
наименование финансового инструмента;
­
идентификационный номер (ISIN и т.д.);
­
текущую справедливую стоимость;
­
дату проведения оценки текущей справедливой стоимости;
­
ссылку на источники информации, использовавшиеся для оценки/расчета
текущей справедливой стоимости, описание используемой модели оценки.
5.4. В случае использования в профессиональном мотивированном суждении об
оценке справедливой стоимости финансовых инструментов одновременно нескольких
моделей оценка может быть признана надежной, если диапазон, в котором находятся
расчетные оценки справедливой стоимости, произведенные несколькими моделями,
является несущественным. При этом несущественным признается диапазон, размер
которого не превышает 25% от среднего значения расчетных оценок справедливой
стоимости, произведенных несколькими моделями.
5.5. В случае невозможности надежного определения ТСС финансовых
инструментов их дальнейшее отражение в балансе Банка осуществляется через
формирование резервов на возможные потери.
6. КОНТРОЛЬ ПРАВИЛЬНОСТИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ СПРАВЕДЛИВОЙ
СТОИМОСТИ
6.1. Служба внутреннего аудита в рамках своей компетенции осуществляют
мониторинг правильности определения текущей (справедливой) стоимости финансовых
инструментов и адекватности методологии определения текущей (справедливой)
стоимости финансовых инструментов. По результатам проверок подготавливаются отчеты
Совету директоров, Президенту и Правлению Банка.
6.2. Если по результатам проверок выявлены случаи сознательного искажения
отчетных данных и (или) недостоверного отражения справедливой стоимости финансовых
инструментов, Банк вправе уменьшить размер стимулирующих выплат (доплат и надбавок
стимулирующего характера, премий и иных поощрительных выплат) сотрудникам,
допустившим сознательное искажение отчетных данных кредитной организации и (или)
недостоверное отражение справедливой стоимости финансовых активов.
7. ХРАНЕНИЕ И ЗАЩИТА ИНФОРМАЦИИ
7.1. Информация
обо
всех
исходных
данных,
используемых
при
определении/расчетах справедливой стоимости финансовых инструментов, подлежит
хранению в электронных базах данных Банка или в бумажном виде (в зависимости от
способа получения информации) в течение 5 лет с даты расчета/определения ТСС
финансовых инструментов.
8
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
7.2. В случае утери или повреждения данных, указанных в п. 7.1, Банк вправе
использовать информацию, раскрываемую организаторами торгов и информационными
системами (торговые площадки, биржи, Reuters, Bloomberg, СРО НФА и т.п.).
7.3. Ответственность за хранение исходных данных, используемых при
определении/расчетах справедливой стоимости финансовых инструментов, в части
ценных бумаг несет Управление бухгалтерского учета и отчетности, в части ПФИ несут
инициирующие подразделения Банка.
8. РАСКРЫТИЕ ИНФОРМАЦИИ НЕОГРАНИЧЕННОМУ КРУГУ ЛИЦ
С целью раскрытия информации о методах оценки финансовых инструментов по
справедливой стоимости неограниченному кругу лиц настоящая Методика подлежит
размещению на официальном сайте Банка в сети Интернет (www.globexbank.ru).
9
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
Приложение № 1 к Методике определения
справедливой
стоимости
финансовых
инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК», версия-1
(Приказ от 29.06.2015 № 215)
МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ТСС ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Расчет текущий справедливой стоимости финансового
осуществляется на основании следующих наблюдаемых данных:
инструмента
­
безрисковых кривых доходностей по соответствующей валюте (для
долговых ценных бумаг);
­
фондовых индексов соответствующей валюты (для долевых ценных бумаг);
­
котировок активного рынка по сопоставимым финансовым инструментам
(аналогам), определяемых в соответствии с разделами 3, 4 настоящей
Методики.
1.2.
Критериями сопоставимых финансовых инструментов (аналогов) являются:
­
принадлежность эмитентов к одной отрасли или к числу компаний с
государственным участием;
­
наличие у эмитентов сопоставимого кредитного рейтинга (для долговых
ценных бумаг);
­
наличие у эмитентов сопоставимого размера капитализации (для долевых
ценных бумаг);
1.3. Расчет текущий справедливой стоимости долговых ценных бумаг (Р)
осуществляется по следующей формуле:

CFi
P   
ti
 i 1  Y 

  K

где CFi – i-ый будущий денежный поток по финансовому инструменту;
ti – срок до i-го денежного потока;
N – номинальная стоимость финансового инструмента;
К – накопленный купонный доход по финансовому инструменту;
Y = Yr + Spread;
Yr – значение безрисковой ставки доходности исходя из безрисковой кривой
доходности;
Spread –кредитный спрэд на основании котировок аналогов к безрисковой кривой
доходности (среднеарифметическое значение кредитных спрэдов каждого из
аналогов, при этом число аналогов в рамках данной модели не может быть менее
3).
1.4. Расчет текущий справедливой стоимости долевых ценных бумаг
осуществляется согласно моделе оценки капитальных активов (англ. Capital Assets Price
Model, CAPM).
10
Методика определения справедливой стоимости финансовых инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК»
Приложение № 2 к Методике определения
справедливой
стоимости
финансовых
инструментов в АО «ГЛОБЭКСБАНК», версия-1
(Приказ от 29.06.2015 № 215)
МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ТСС ПФИ
1.1. Форвардные сделки с иностранной валютой оцениваются на основе
расчётной форвардной цены в следующем порядке:
PS
DF1
, где:
DF2
P - расчетная цена форвардного договора (контракта);
S - курс валюты, являющейся базисным (базовым) активом форвардного договора
(контракта), выраженный в контрвалюте по этому договору (контракту);
DF1 - дисконтный фактор для валюты, являющейся базисным (базовым) активом
форвардного договора (контракта), DF2 - дисконтный фактор для валюты платежа по
форвардному договору (контракту), определяемые в соответствие с формулой:
DF 
1
, где:
1  r  EFC
EFC - срок исполнения форвардного договора (контракта) в годах.
r - процентная ставка, определяемая как значение, соответствующее моменту времени
проведения расчета:
r  r1 
r2  (T  T1 )  r1  (T2  T )
, где
T2  T1
r1 – процентная ставка, соответствующая ближайшей дате стандартного временного ряда
(1 день, 2 дня, 1 неделя, 2 недели, 1 месяц, 2 месяца, и т.д.), не превышающей дату
исполнения форварда;
r2 – процентная ставка, соответствующая ближайшей дате стандартного временного ряда
(1 день, 2 дня, 1 неделя, 2 недели, 1 месяц, 2 месяца, и т.д.), превышающей дату
исполнения форварда;
1.2. Форвардные сделки с ценными бумагами оцениваются на основе расчётной
форвардной цены в следующем порядке:
P
S
, где
1  r  EFC
P - расчетная цена форвардного договора (контракта);
S – текущая стоимость ценной бумаги, являющейся базисным (базовым) активом
форвардного договора (контракта);
r - процентная ставка, определяемая как значение, соответствующее моменту времени
проведения расчета;
1.3. Сделки «своп» на иностранную валюту в рамках одного контракта
(договора) оцениваются как совокупность денежных потоков по конверсионным сделкам
с иностранной валютой с учетом направления таких сделок.
1.4.
Шоулза.
Опционы оцениваются с использованием моделей оценки опционов Блэка–
11