Ким Е.Э - Финансовый Университет при Правительстве РФ

ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОКРЕДИТНОЙ СФЕРЫ
REGULATION OF THE MONETARY SPHERE DEVELOPMENT
PERSPECTIVES
Ким Елена Эрнестовна
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации,
Минэкономразвития России, г. Москва
Научный руководитель: к.э.н., профессор
Абрамова М.А.
Аннотация
В работе рассмотрены проблемы регулирования денежно-кредитной
сферы национальной экономики, связанные с преодолением последствий
существующих дисбалансов. Кризисные явления, которые сопровождают
мировую экономику в последние годы, выявили необходимость проведения,
прежде всего, взвешенного анализа основных теоретических течений и
определения соответствующих возможных векторов ее изменения для
совершенствования государственного регулирования в области денежнокредитный отношений.
In this paper there considered some problems of regulation of the monetary
sphere of national economics, connected
with
misbalances
consequences
overcoming. Crises that follow world economics recent years have showed necessity
of deliberated analysis of basic theories and defining the vectors of their development
to improve government regulation. Also during instability period it has become a
very important task to find such a mechanism for the government and financial
authorities to respond to imbalances in national economics rapidly, to overcome the
consequences
effectively
a long-term outlook.
and
to
prevent
their
appearance
in
Ключевые слова
Денежно-кредитная сфера, регулирование, кризис, экономический рост,
инфляция, таргетирование, национальная экономика, финансовая стабильность.
The monetary sphere, the regulation, the crisis, the economic growth,
the inflation targeting, the national economy, the financial stability.
В настоящее время огромное значение для устойчивого развития
национальной экономики имеет денежно-кредитная сфера и выбранное
направление регулирования данной области. Современная экономическая
конъюнктура
обострила
проблемы
управления
денежно-кредитными
отношениями, поскольку от реализуемой стратегии со стороны государства
зависит
насколько
успешно
и
эффективно
будет
функционировать
национальная экономика и насколько стабильна будет обстановка для
субъектов рынка.
Источник проблем, с которыми сталкиваются регулирующие органы,
лежит не только в практической области, но имеет более глубинный характер.
Он выражен в назревшем конфликте между существующими теоретическими
концепциями экономической мысли. В последние годы возросла критика
необходимости таргетирования инфляции и одновременно растет количество
сторонников
таргетирования
экономического
роста.
В
рамках
нового
неоклассического синтеза было признано, что в долгосрочном периоде
инфляция оказывает отрицательное воздействие на динамику реального
выпуска, поэтому необходимо поддержание невысоких и стабильных темпов
инфляции, что является по сути главной практической рекомендацией
вышеупомянутой концепции. В течение долгого периода времени наличие
уязвимых предпосылок в данной концепции никак не отражалось на ее
репутации, потому их нереалистичность нивелировалась за счет эмпирических
фактов, подтверждающих положительных эффект от политики таргетирования
инфляции. Кризисные явления 2008-2009 гг. и последующие года показали
несостоятельность
данного
утверждения.
Поддержание
постоянного
экономического роста тоже не представляется возможным в полной мере,
потому что возникает проблема нахождения социально-экономического
оптимума, при котором будет достигнуто соотношение скоростей структурных
модификаций и скорости экономического роста. Также сильно видоизменились
отношения финансового и реального секторов экономики. Финансовый сектор
слишком оторван от производства реальных товаров, что также сказывается на
экономическом росте, особенно в кризисные периоды. Финансовая и денежнокредитная политика должны облегчать производственную деятельность.
Критерием эффективности финансовой и денежно-кредитной политик в таком
случае должна быть не успешность в сдерживании инфляции, а использование
активов банков и сбережений населения для решения задач развития
экономики.
В России инфляция имеет немонетарных характер, поэтому политика
таргетирования инфляции может не иметь должного эффекта. Для перехода
России на таргетирование экономического роста существует ряд трудностей,
обусловленных состоянием факторов роста. Одним из наиболее существенных
факторов является изношенность основных фондов. Большой объем фондов
требует обновления, к тому же он изношен морально. Замена такого
оборудования требует вложения колоссального объема средств, поэтому
решить эту задачу одномоментно невозможно. Направление по модернизации и
замене устаревшего оборудования требует от властей проведения долгосрочной
затратной планомерной политики. Отличительной особенностью отечественной
экономики является конфликт между знаниями и состоянием техники. Это
выражено в неспособности персонала порой обслуживать технологически
современное оборудование из-за низкого уровня знаний и навыков. Плохое
состояние науки и НИОКР также является проблемой, которая тормозит
экономический рост. Одной из важнейших причин низких темпов роста можно
отметить
неэффективность
задействованного
труда
и
высокую
дифференциацию по оплате в зависимости от региона и профессии.
Для России очень важно решить существующие проблемы для
увеличения скорости темпов роста экономики, кроме того, необходимо решить
не менее важные стратегические проблемы, связанные с разработкой
механизма действий государственных органов власти и финансовой системы в
период нестабильности, который позволил бы оперативно реагировать на
возникающие
дисбалансы
преодолевать
последствия.
в
национальной
Этот
механизм
экономике
необходимо
и
эффективно
внедрять
в
относительно стабильной финансовой ситуации, поскольку государство должно
проработать варианты действий и направления реформирования, которые будут
взвешены и аргументированы, а не вынужденными и принятыми наспех уже во
время кризиса, что может привести к ошибкам либо отсутствию необходимых
средств для реализации данных мер во время экономической нестабильности.
Перед монетарными властями нашей страны в настоящее время остро стоит
задача по созданию собственной национальной платежной системы и
улучшение инвестиционного рейтинга страны в сложившейся политической
обстановке.
Соответственно, для любой национальной экономики требуется очень
грамотная
и
взвешенная
проводимая
политика
в
краткосрочном
и
долгосрочных периодах для достижения наибольшего эффекта и стабильности
рынка. Именно от решения органов управления зависит успех достижения
поставленных целей, поэтому регулирование денежно-кредитной сферы еще
долгое время будет в центре внимания исследователей.
Список используемой литературы
1. «Современная макроэкономика: основные вызовы и возможные векторы
изменений» М. Столбов// Вестник Института экономики Российской
академии наук, № 3, 2012 г., с. 15-28
2. «Мировые финансовые кризисы как следствие пренебрежения
сберегательной функцией денег» В.В. Маганов// Финансы и кредит,
№ 14, 2013 г., с. 43-48
3. «Финансовая политика и новый режим экономического
О.С. Сухарев// Финансовый журнал, № 2, 2013 г., с. 27-34
роста»
4. «Перспективы развития денежно-кредитной политики в России:
концепция и ресурсы» А.Н. Кондратьев// Финансы и кредит, № 14, 2013 г.
с. 7-11
5. «Моделирование рынка денег как составляющая монетарного
регулирования» С.К. Семенов, К.С. Семенов // Финансы и кредит,
№ 14, 2013 г., с. 38-42
6. «Реформа
государственного
управления
после
финансовоэкономического
кризиса:
рамочные
концепции
и
надежды»
Лео МакКэнн// Вопросы государственного и муниципального
управления, № 3, 2013 г., с. 132-145
7. Дж. Кейнс М. Общая теория занятости, процента и денег. Гелиос АРВ.
1999, с. 352
8. «Значение монетарной сферы в современной экономике» Е.Э. Ким //
Финансы, деньги, инвестиции, № 2, 2012 г. с. 3-7
9. Woolford M. Interest and prices: Foundation of a Theory of Monetary Policy.
Prinston, NJ: Prinston University Press, 2003
10.Gali J. Monetary Policy, Inflation and Business Cycles, Prinston University
Press, 2008
11.Walsh M. Monetary Theory and Policy. 2nd ed. MIT Press 2003
12.Mishkin F. Why the Federal reserve should adopt inflation targeting?
Columbia University. New York, 10027, January 2004 p. 1-16