ВОЗНИКНОВЕНИЕ ПОНЯТИЯ «РИСК» КАК ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Пичак Е.А.
Научный руководитель
д.э.н., проф. Безденежных В.М.
Финансовый университет при Правительстве
Российской Федерации
Основной предпринимательской деятельности предприятия в условиях
рыночной экономики является, прежде всего, получение прибыли, однако в
полной мере предвидеть ее результат невозможно, поскольку хозяйствующие
субъекты сталкиваются с различными видами рисков, осложняющих их
деятельность.
Риск присутствует не только в бизнесе, а во всех сторонах нашей жизни – в
семье, карьере, окружающей среде.
Понятие «риск» трактуется учеными по-разному. Многие ученые считают,
что «риск» несет негативное значение, как вероятность возникновения
неблагоприятного исхода, не рассматривая при этом положительное значение
этого термина. Однако «риск» трактуется и как благоприятное событие,
приносящее прибыль. Например, Д. Н. Ушаков под «риском» понимал
возможную опасность, действие на удачу в надежде на счастливую
случайность.
Таким образом, можно отметить, что «риск» - это потенциальная
возможность возникновения события в условиях неопределенности среды
функционирования предприятия, которое в случае возникновения имеет
позитивное или негативное воздействие на репутацию компании.
История возникновения понятия имеет далекие корни. С риском была
связана жизнь человека еще в глубокой древности. В те времена риск позволял
человеку выжить. Люди добывали пищу собирательством и охотой, уходя на
далекие расстояния, тем самым подвергая себя большим опасностям. Для того
чтобы хоть как-то обезопасить себя, они изготовляли орудия труда, укрепляли
и совершенствовали свои дома.
Риск рассматривается учеными как историческая категория и как
экономическая. Как историческая категория, риск возник на низшей ступени
цивилизации и представляет собой осознанную человеком возможную
опасность, свидетельствующую о том, что риск исторически связан со всем
ходом общественного развития, его возникновение связано с появлением у
человека чувства страха, неуверенности в будущем. По мере развития
цивилизации появляются товарно-денежные отношения, и риск становится
экономической категорией.
Необходимо отметить, что риск еще в древности был связан и игрой. Игра
ставит человека лицом к лицу с судьбой, человек по своей природе склонен к
безрассудству.
Известный философ Адам Смит говорил о мотивации игрока как о
«свойственной
большинству
людей
самонадеянной
переоценке
своих
способностей и абсурдной вере в свою счастливую звезду»1. Смит говорил о
том,
что
человеческая
предрасположенность
к
риску
способствует
экономическому прогрессу, однако, если эта склонность перейдет разумные
границы, то общество может пострадать.
Джон Мейнард Кейнс писал: «Если основой развития страны становится
прибыль от казино, пиши пропало».2
Игра имела большое значение в течение тысячелетий. Даже легионеры
Понтия Пилата разыгрывали в кости одежду Христоса, в то время как он
страдал на кресте. Марка Аврелия постоянно сопровождал личный крупье, а
1
2
Питер Бернстайн «Против богов. Укрощение риска».- ЗАО «Олимп-бизнес», 2008, С.29
Там же, С.30
2
Граф Сэндвич придумал закуску с собственным именем, чтобы еда его не
отвлекала от игорного стола.
Впервые термин «риск» ввёл в лексикон ирландский предприниматель и
экономист, Ричард Кантильон в XVII веке. Известность Р. Кантильон получил
благодаря труду «Очерк о природе торговли вообще» («Essai sur la nature du
commerce en general»), изданному в 1755 году на французском языке в Лондоне.
В книге дается определение богатства, в котором выделяются такие элементы,
как земля и труд. Здесь утверждается, что различия в оплате труда связаны с
затраченным временем, издержками, степенью трудности овладения данным
видом трудовой деятельности, связанным с ней риском, а также с требуемыми
от работника при ее выполнении способностями и возлагаемой на него
ответственностью.3 Важным моментом является то, что Кантильон в этом
«Очерке» под предпринимателем подразумевал человека, действующего в
условиях
риска.
Неопределенность
рыночного
спроса
заставляла
предпринимателя «покупать по определенной цене, чтобы продать по
неизвестной
цене».
Предприниматель
может
быть
торговцем
или
землевладельцем, но в равной степени он может быть и капиталистом,
использующим чужой труд; во всех случаях, однако, предпринимательская роль
остается непосредственно за тем, кто принимает решения в условиях
неопределенности.
Наиболее активно риск предпринимательской деятельности начали изучать
в конце 19 века. В работах представителей немецкой экономической школы
Иоганна Генриха Тюнена и Ханса Карла Эмиля фон Мангольдта исследовалась
связь
предпринимательской
прибыли
предпринимательским риском. И. Тюнен
и
личности
предпринимателя
с
определил предпринимателя как
претендента на остаточный рискованный и непредсказуемый доход за принятие
на себя непредвиденных рисков. Г. фон Мангольдт считал, что важнейшей
функцией предпринимателя является несение риска, которую он рассматривал в
3
Энциклопедия Кольера. — Открытое общество. 2000.
3
производственной плоскости. Мангольдт разделил понятия «производства на
заказ» и «производства на рынок». В производстве на заказ гарантирован доход,
так как известен заказчик и определена цена, следовательно, риск минимален
или вообще отсутствует, а значит, устраняется неопределенность процесса
производства и реализации конечного продукта. В производстве на рынок такая
неопределенность присутствует, поскольку продукт предназначен для продажи
при невыявленном спросе и неизвестной цене, то есть возникает вопрос о
степени риска, который несет предприниматель. Мангольдт считал, что для
оценки и управления риском необходимо использовать фактор времени, а
именно изучение риска в динамике.4
Представители классической школы - Д. Рикардо, Дж. Миль, А. Смит –
выделяли в структуре прибыли помимо процента и заработной платы
предпринимателя еще и плату за
риск, связанный с
экономической
деятельностью. Вместе с выражением риска в форме денежной компенсации они
отождествляли неопределенность с математическим ожиданием возможных
потерь, понесенных при осуществлении выбранного решения, то есть риск в
классической теории представляется в качестве ущерба, который несет
предприниматель в результате рисковой ситуации.
Джон Мейнард Кейнс определял финансовый риск как неопределенность
получения ожидаемого дохода от вложения средств. Кейнс считал, что
причиной неопределенности является ориентированный на будущее характер
самого
экономического
процесса,
и
предложил
активизировать
роль
государства для уменьшения степени неопределенности в экономике.
Недостатки и однобокое толкование риска в классической теории требовали
дальнейшего развития теории рисков. Так в 30-е годы XX столетия
экономистами А. Маршаллом и Л. Пигу были разработаны основы
неоклассической теории предпринимательского риска, которая основалась на
неопределенности, и определяла прибыль как случайную величину. Согласно
Статья Управление рисками в России, рейтинговое агенство «Эксперт РА» «Сущность финансовых рисков и
их значение в деятельности коммерческих банков».
4
4
неоклассической теории риска поведение предпринимателя, обусловлено
концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличии двух
вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемую
прибыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемой
прибыли меньше. А. Маршалл разделяет риск на предпринимательский и
личный. Предпринимательский риск «обусловлен колебаниями на рынках сырья и
готовых
изделий,
изобретениями,
непредвиденными
вторжением
новых
изменениями
и
сильных
в
моде,
новыми
конкурентов
в
их
соответствующие районы. Однако существует и другая категория риска, бремя
которого ложится только на человека, работающего с заемным капиталом, и ни
на кого другого; этот вид риска можно назвать личным риском».
Одним
из
первых
неопределенности
в
ученых,
рамках
обративших
современной
внимание
экономической
на
проблему
теории,
был
американский экономист Фрэнк Найт. В своих работах «Понятие риска и
неопределенности» и «Риск, неопределенность и прибыль», опубликованных в
1921 году, он выдвинул следующее положение: «Вся подлинная прибыль
связана с неопределенностью». Согласно концепции Ф. Найта риск — это
измеряемая неопределенность. Предприниматель может «предвидеть» или
«угадать» некоторые основные параметры (результаты, условия) своего дела в
будущем. Неопределенность связана с отсутствием какого-либо способа
формирования соответствующего распределения вероятностей и поддается
объективному или субъективному измерению.5 Риск существует независимо от
поведения индивида, это понятие характеризует объективно существующие
закономерности. Следовательно, можно говорить об объективной природе
возникновения риска. Субъективная природа риска выражается в индивидуальной
оценке неопределенности, - реакции человека на происходящие события.
Субъективная оценка неблагоприятного события зачастую может не совпадать с
вероятностью его осуществления, являясь индивидуальной характеристикой
потенциальной возможности наступления негативных последствий. В отличие от
5
М. А. Рогов. "Риск-менеджмент". Рыночные риски, определения и классификация. – 2001 год.
5
неопределенности риск является измеримой величиной, а его количественной
мерой является вероятность неблагоприятного исхода - такой подход к
интерпретации риска и неопределенности характерен для неокейнсианской
теории, тогда как неоклассическая школа считает эти понятия тождественными.
Ф. Найт предложил разделить понятия априорной и статистической вероятности.
Априорная вероятность - абсолютно однородная классификация случаев, во всем
идентичных
(за
исключением
действительно
случайных
факторов).
Статистическая вероятность основывается на эмпирической классификации
случаев и не поддается априорному исчислению. В случае априорной или
статистической вероятности следует говорить о риске, в случае, когда
вероятность не может быть определена, следует говорить о неопределенности.
Из
вышесказанного
можно
сделать
вывод,
что
неопределенность
предполагает выбор некоторого действия, а возможность риска является
результатом данного выбора из определенных альтернатив поведения и связана
с расчетом вероятностей их осуществления.
В русском языке понятие «риск» было заимствовано из французского языка
в конце 18 века: в комедии Фонвизина «Бригадир» (1769 год) встречаются
фразы «риску нет», «на что же вы рискуете?». Проблема финансовых рисков и
оценка их существования проявилась в принятии в 20-х годах прошлого
столетия ряда законодательных актов, закрепляющих наличие в России риска,
связанного
с
финансовой
деятельностью.
Однако
существование
административно-командной системы и снижение реальной предприимчивости,
свойственной рыночным отношениям, резко ограничило научные изыскания в
данной
области,
финансовый
риск
стал
рассматриваться
в
качестве
буржуазного термина, а его существование было признано не совместимым с
плановой экономикой.
Только развитие рыночных отношений в России вызвало интерес к
вопросам
влияния
финансового
риска
на
результаты
хозяйственной
деятельности, а теория управления рисками не только получила свое
6
дальнейшее развитие, но и стала востребованной. В работах таких ученых, как
Альгин A.П., Балабанов И.Т., Бланк И.Л., Ершова М.Б., В.П. Мак-Мак, Грунин
О.А. и С.О., М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршукова и пр. можно найти самые
различные подходы к определению финансового риска и методов управления
им.
На основе изложенного, можем сказать, что риск – это историческая и
экономическая категория, имеющая количественное выражение. С риском
связывалась возможность убытков, ущерба, недополучения дохода. Вместе с
тем признавалось, что полностью устранить риск невозможно. Риск понимался
как негативная, но неизбежная составляющая экономической деятельности.
При такой трактовке наиболее рациональные действия предпринимателя
должны быть направлены если не на полное устранение риска (что
невозможно), то на сведение его к минимуму. По мере развития как
экономической деятельности, так и экономической науки отношение к риску
постепенно менялось. В частности, в качестве общей закономерности было
установлено, что виды деятельности, связанные с получением наиболее
высоких доходов, сопряжены с повышенным уровнем риска. Взаимосвязь
доходности и риска нашла отражение, в том числе, и в общечеловеческом
обиходе в виде афоризмов типа «qui ne risque rien n'a rien»- «кто не рискует, тот
ничего не выигрывает».
Литература
1. М. А. Рогов. "Риск-менеджмент". Рыночные риски, определения и
классификация. – 2001 год.
2. Питер Бернстайн «Против богов. Укрощение риска».- ЗАО «Олимпбизнес», 2008 год.
3. Энциклопедия Кольера. — Открытое общество. 2000 год.
7
4. Статья Управление рисками в России, рейтинговое агенство «Эксперт
РА» «Сущность финансовых рисков и
коммерческих банков».
8
их
значение в деятельности