Управление распределением активами 05.09.2014 Управление Распределение Активы 2 Концептуализация трех понятий: Деятельность Процесс 3 Синхронизация трех понятий: Активы Субъект Распределение Объект Управление Предмет 4 I. Особенности Учитываем парадокс Деминга Учитываем парадокс Друкера 5 Учитываем парадокс Деминга Улучшай каждый процесс. но не вмешивайся в стабильный процесс Управленцы несут ответственность за руководство Возможность формирует угрозу Делай вещи правильно, и делай правильные вещи Учитываем парадокс Друкера 6 Вопрос №1: Как называлася плакат, котрый нарисовали Остап Бендер и Киса Воробьянинов? "Сеятель, разбрасывающий облигации государственного займа" 7 8 9 10 Управление Распределение Активы 11 Вопрос №2: С каким видом деятельности больше всего связано понятие «распределение»? 12 Вопрос №3: Назовите основные фунуции финансов? 13 Два определение капитала: Капитал предприятия (с позиции учетноаналитической практики) характеризует долгосрочные источники вложения средств (собственные и заемные) Капитал предприятия (с позиций финансового менеджмента) характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов 14 Вопрос №4: Ваше определение понятия «Актив»? 15 АКТИВ — (от латинского activus деятельный), 1) наиболее деятельная часть какой либо организации, коллектива. 2) Часть баланса бухгалтерского (обычно левая сторона); характеризует состав, размещение и использование хозяйственных средств … 16 АКТИВ— (от лат. activus деятельный) 1) любая собственность организации: машины и оборудование, здания, запасы, банковские вклады и инвестиции в ценные бумаги, патенты; 2) часть бухгалтерского баланса, отражающая материальные и нематериальные (гудвилл)… … 17 Исследование определения капитала с позиции материальной, нематериальной и денежной форм, вложенных в активы: 1. Материальные активы (имеют вещественную форму): • основные средства; • незавершенные капитальные вложения; • оборудование; • производственные запасы сырья; • запасы готовой продукции; • прочие виды материальных активов. 18 Исследование определения капитала с позиции материальной, нематериальной и денежной форм, вложенных в активы: 2. Нематериальные активы (не имеют вещественную форму, но участвуют в хозяйственной деятельности и приносят прибыль): - права на использование природных ресурсов; - патентные права; - «ноу-хау» - совокупность знаний, оформленных в документации в виде инноваций, которые не запатентованы; - права на промышленные образцы и модели; - товарный знак – эмблема, символ или рисунок, зарегистрированные в установленном порядке для отличия конкретного исполнителя от других; - товарная марка – право на инклюзивное использование фирменного наименования юридического лица; - права на использование компьютерных программ; - гудвилл» - разница между рыночной и балансовой стоимостью; - прочие виды имущественных ценностей предприятия. 19 Пример определения гудвилла: 1. Оценка гудвилла на основе среднеотраслевой суммы прибыли: G G ' ' Pn A ROA m 900000 14000000 0.04 340000 2. Оценка гудвилла на основе объема реализации продукции: G G '' '' Pn S NPM m 900000 6000000 0.09 360000 20 Пример определения рыночной стоимости предприятия: 1. Оценка рыночной стоимости на основе среднеотраслевой суммы прибыли: PV PV ' ' project A G ' 14000000 340000 14340000 2. Определение рыночной стоимости на основе объема реализации продукции: PV PV '' '' project A G '' 14000000 360000 14360000 21 АКТИВ — (asset) Любой предмет, материальный или нематериальный, который представляет ценность для своего владельца. В большинстве случаев это либо наличные деньги, либо то, что может быть обращено в наличные деньги; исключение составляют досрочные… 22 3. Анализ рыночной стоимости на основе метода дисконтирования денежного потока Допущенная ошибка: Оценка Рыночная стоимость Погрешность 14324688 Проверка 36888964 Разница 22564276 158% 23 3. Продолжение примера определения рыночной стоимости на основе метода дисконтирования денежного потока: Интерпретация результатов: Гудвилл (340000+360000)/2=350000 Стоимость нематериальных активов 22564276 Доля гудвилла в общей стоимости нематериальных активов (350000 /22564276=1.6% 24 II. Знаниевые аспекты 25 Вопрос №5 Соотношение материальных и нематериальных активов в общей стоимости предприятия? 26 Основные моменты при выставлении ограничений: 1) Контекст управления. 2) «Продуктивное» рассматривается как отсутствие копий. 3) Задачи бизнеса исследуются через проблемы управления. 4) Борьба с непониманием. 27 П.Дойль «Маркетинг, ориентированный на стоимость?» Доля компонент стоимости Издательское дело Программное обеспечение Розничная торговля Сети Остаточная стоимость Фармацевтика 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 Приведенный денежный поток за среднесрочный период 28 Задание №1: Что делать? 29 Цель эффективного менеджмента: При сохранении ценности предприятия Повышение стоимости для акционеров На конкурентном рынке 30 Задание №2: Что делать и как поступить? 31 Новая цель: При сохранении их благосостояния Повышение стоимости стейкхолдеров На конкурентном рынке сотружества?! 32 Вопрос №6: Как измерить? 33 Изменить традиционное отношение к стратегии? Видение Миссия Стратегия Цели Невидимое Видение Миссия Стратегия Цели Задание №3: Предложите новый механизм разработки стратегии 35 Новое отношение к амортизации Замещение Восстановление Раскрытие неопределенности: Цель Эффективность Активы Деятельность Требования Отчет Процесс Управление Ценности Результативность 37 Спасибо за внимание 38