Первозванская Татьяна Николаевна, к.ф.

Первозванская Татьяна Николаевна, к.ф.-м..н., доцент кафедры экономической
кибернетики экономического факультета Санкт-Петербургского государственного
университета
Экономико-математические методы управления финансовыми рисками
2 кредита (ECT)
Бакалавриат, весенний семестр 2012 г./2013 учебного года
Количество аудиторных часов: 45
Форма аттестации: зачет
Язык обучения: русский
1. Основная цель курса: изучение одного из финансовых рынков (рынка ценных бумаг),
его участников, организацию, товары (акции, долговые инструменты, производные
инструменты), исследование того, как фирма, деятельность которой связана с этим
рынком, подвергается риску убытков из-за изменчивости финансовых цен (процентные
ставки, обменные валютные курсы, товарные цены, курсы ценных бумаг). Вторая
половина курса посвящена изучению и анализу возникающих рисков и методам
управления ими (страхование, управление активами и пассивами, хеджирование).
2. Ключевые вопросы, рассматриваемые в курсе:
 Рынок ценных бумаг, его роль в рыночной экономике, организационная структура,
участники, товары.
 Рынок срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы, свопы) и его роль в
управлении финансовыми рисками)
 Эффективность вложений в ценные бумаги, характеристики эффективности, их
статистические оценки.
 Элементы теории рынка ценных бумаг: портфель ц.б., характеристики эффективности
вложений в него, коэффициенты бета, их роль в анализе на рынке ц.б., оценка
параметров реального рынка, индексы фондового рынка.
 Хеджирование как один из основных способов управления рисками на фондовом рынке
 Дюрация, ее модификации, и использование в анализе и управление рисками на рынке
облигаций.Роль дюрации в управлении активами и пассивами.
 Хеджирование с помощью форвардов,
 Хеджирование с помощью фьючерсов: короткие, длинные, перекрестные хеджи,
стратегии хеджирования, разные способы определения коэффициентов хеджирования.
 Хеджирование с помощью опционов. Коэффициенты чувствительности премии
опциона (дельта, гамма, вега, тэта, ро) и их использование при хеджировании
 Хеджирование с помощью свопов : изменение структуры обязательств и активов.
3. Требования к студентам, слушающим курс (минимальный уровень навыков и
знаний, приобретенных студентамидоначала прохождения курса):
Студенты должны уметь использовать дисциплины, читаемые на ранних курсах.
4.Перечень базовых учебников:
 Рэдхед К., Хьюз С.. Управление финансовыми рисками, М.,1996
 Райс Т., Койли Б., Финансовые инвестиции и риск, Киев, 1995
 А.А.Первозванский, Т.Н.Первозванская , Финансовый рынок : расчет и риск,
ИНФРА-М, М., 1994.
Tatiana N. Pervozvanskaya, PhD, Associate Professor, Department of Economical
Cybernetics, The Faculty of Economics, Saint-Petersburg State University
Economical-mathematical methods in financial risks management
2 ECTs
BSc, spring semester 2012/2013
Contact hours: 45
Type of examination: pass
Language of study: Russian
1.
Main objective of the course: study of one of the financial markets (stock market), its
participants, organization, products (equities, debt instruments, derivatives), the study of how a
company whose activity is associated with the market risk of financial loss due to the variability
of prices (interest rates, currency exchange rates, commodity prices, exchange of securities).
second half of the course is devoted to the study and analysis of emerging risks and methods of
management (insurance, asset and liability management, hedging).
2. Key subjects considered in the course:
• The securities market and its role in a market economy, the organizational structure,
participants, products.
• The market for futures contracts (forwards, futures, options, swaps) and its role in the
management of financial risk)
• The effectiveness of investments in securities, performance characteristics, and their statistical
evaluation.
• Elements of the securities market: portfolio of securities, the characteristics of the efficiency of
investments in it, the beta coefficients and their role in the analysis of the equity market,
estimation of parameters of the real market, stock market indexes.
• Hedging as one of the main ways of managing risk in the stock market
• Duration, its modification and use in analyzing and managing risk in the market government
issues. Role of duration in the management of assets and liabilities.
• Hedging with forwards
• Hedging with futures contracts: short, long, cross-hedging, hedging strategies, different ways of
determining the coefficients of hedging.
• Hedging with options. The coefficients of the sensitivity of the option premium (delta, gamma,
vega, theta, rho) and their use in hedging
• Hedging with swaps: the restructuring of liabilities and assets.
3. Course requirements (minimal level of skills and knowledge acquired by the students
prior to start of the course):
Students should be able to use the discipline, read in the early courses.
4. List of main references:
 Рэдхед К., Хьюз С.. Управление финансовыми рисками, М.,1996
 Райс Т., Койли Б., Финансовые инвестиции и риск, Киев, 1995
 А.А.Первозванский, Т.Н.Первозванская , Финансовый рынок : расчет и риск,
ИНФРА-М, М., 1994.