Портрет предприятия: ОАО "Нефтяная компания "ЮКОС"

Портрет предприятия: ОАО "Нефтяная компания "ЮКОС"
Общие сведения о компании
Полное наименование компании: ОАО "Нефтяная компания "ЮКОС"
Сокращенное наименование: ОАО "НК "ЮКОС"
Орган государственной регистрации: Постановление Главы администрации Ханты-Мансийского
автономного округа № 69
Дата государственной регистрации: 12.05.1993
Юридический адрес: Российская Федерация, 628309 г. Нефтеюганск Ханты-Мансийского
Автономного Округа, ул. Ленина, д. 26.
Почтовый адрес: Российская Федерация, 103045 г. Москва, Уланский пер., д. 26
Тел: (095) 232-31-61
Факс: (095) 232-31-60
E-mail: [email protected]
Руководство: Зам. директора по ценным бумагам и инвестициям ООО "ЮКОС-Москва" управляющей организации ОАО "Нефтяная компания "ЮКОС" В.Е. Тищенков
Численность работающих: 85
Регистрационная компания: ЗАО "М-Реестр"
Тел.: (095) 719-09-45
Аудитор: ЗАО "Прайсуотерхаус Куперс Аудит"
Тел.: (095) 96-60-00
Характеристика компании
НК "ЮКОС" создана в 1993 г. и объединила крупнейшее нефтедобывающее предприятие
"Юганскнефтегаз",
расположенное
в
Ханты-Мансийском
автономном
округе,
три
нефтеперерабатывающих завода в Самарской обл., а также предприятия сбыта нефтепродуктов в
восьми регионах России. В 1995 г. в состав ЮКОСа вошло объединение "Самаранефтегаз", новые
сбытовые предприятия, ряд научно-исследовательских институтов. В конце 1997 г. ЮКОС стал
владельцем контрольного пакета акций Восточной нефтяной компании, объединяющей 12
предприятий в центре Сибири. В 2000 г. ЮКОС приобрел 68% акций Восточно-Сибирской
нефтегазовой компании, разрабатывающей перспективнейший Юрубченский участок ЮрубченоТохомской нефтегазоносной зоны в Красноярском крае. В 2001 г. «ЮКОС» стал владельцем
Ангарской нефтехимической компании в Иркутской обл.
НК "ЮКОС" добывает 1,16 млн барр. (около 160 тыс. т) нефти в сутки. Согласно данным
аудиторской оценки, проведенной компанией DeGolyer&MacNaughton в соответствии с требованиями
SPE, доказанные запасы НК "ЮКОС" составляют 12,581 млрд барр. нефти и 4,49 трлн куб. футов
газа.
НК «ЮКОС» ведет геологоразведочные работы в пределах Ханты-Мансийского автономного
округа, на территории Томской, Тюменской, Самарской, Саратовской, Астраханской обл. и
Красноярского края.
Акционерный капитал и рынок акций
Уставной капитал компании составляет 8947967 руб. и разделен на 2236991750 обыкновенных и
привилегированных акций номиналом 0,004 руб.
Эмиссионная история
Дата
29.06.1994
8.11.1995
25.09.1996
Кол-во обыкн. акций,
шт.
5127999
1657031750
579960000
Номинал, руб.
Способ размещения
1
0.004
0.004
В соответствии с планом приватизации
В соответствии с планом приватизации
Открытая подписка
Крупнейшие акционеры
Наименование
ОАО АКБ "Доверительный и
Инвестиционный Банк" (ном. держатель)
ЗАО "Брансвик Ю Би Эс Варбург Номиниз"
(ном. держатель)
ООО "Дойче Банк" (ном. держатель)
Почтовый адрес и место нахождения
Доля в УК (%)
113125 г. Москва, ул. Садовническая, 84/3/7
61.79
113054 г. Москва, Космодамианская наб., 52, стр.4
14.84
Российская Федерация, 129090 г. Москва, ул. Щепкина, 4
11.13
Основные рыночные коэффициенты
Оценка стоимости акций
Капитализация, млн долл.
Балансовая стоимость акции, долл.
Прибыль на акцию, долл.
1998 г.
1901,4
-0,01
-0,0496
1999 г.
1677,7
0,06
0,1019
2000 г.
3796,2
0,27
0,1142
2001 г.
11690,5
0,41
0,4403
6 мес. 2002 г.
22839,7
0,33
0,0854
Дивиденды, % от чистой прибыли
Справочно:
Котировка ОА на конец периода, долл.
Дивиденд по ОА, руб.
Курс доллара на конец года
0,00
0,49
1,19
0,20
2,53
0,85
0
20,6000
0,75
1,34
27,0000
1,697
3,84
28,1600
5,23
2,64
30,1372
10,21
6,82
31,5002
Акции НК «ЮКОС» ликвидны и торгуются на РТС, ММВБ и МФБ. Согласно данным РТС, компания
«ЮКОС» занимает первое место по капитализации среди эмитентов, акции которых торгуются в РТС.
В марте 2001 г. компания выпустила ADR 1-го уровня на 3% своих акций. Каждая ADR
соответствует 15 акциям ЮКОСа. ADR торгуются на внебиржевом рынке США, на Мюнхенской и
Берлинской фондовых биржах, а также на сегменте IOB (нерегулируемый рынок) Лондонской
фондовой биржи. В 2003-2004 гг. компания планирует выпустить ADR 2-го и 3-го уровня.
Компания регулярно выплачивает дивиденды, размер которых увеличивается. Так, размер
дивидендов по итогам первого полугодия в 2,5 раза превысил размер дивидендов, начисленных за
весь 2001 г.
Динамика котировок ОАО "НК "ЮКОС" в РТС
Производственная деятельность компании
Основными видами деятельности компании являются:
- разведка нефтяных, газовых месторождений;
- добыча нефти и газа;
- переработка нефти и газа;
- производство продуктов переработки нефти и газа (нефтепродуктов, нефтехимической
продукции и иных продуктов переработки углеводородного сырья),
- транспортировка и хранение нефти и газа и продуктов их переработки;
- реализация нефти, нефтепродуктов, иных продуктов переработки углеводородного и иного сырья
(включая экспорт).
Основные регионы продажи нефти и нефтепродуктов: Россия (Белгородская, Брянская,
Воронежская, Липецкая, Орловская, Пензенская, Самарская, Тамбовская, Ульяновская, Московская,
Иркутская, Тюменская, Ростовская обл., Краснодарский край и др.) и зарубежные страны
(Белоруссия, Болгария, Великобритания, Венгрия, Германия, Греция, Дания, Израиль, Испания,
Италия, Кипр, Литва, Нидерланды, Польша, Румыния, Сингапур, Словения Турция, Украина,
Финляндия, Франция, Швеция, Югославия, Китай и др.).
В 2001 г. компания добыла 58,07 млн т нефти и переработала 29 млн т нефти.
Основные показатели производственной деятельности НК «ЮКОС», млн т
Показатели
Добыча нефти
Переработка нефти
Экспорт нефти
Экспорт нефтепродуктов
Поставка нефтепродуктов на внутренний рынок
1999 г.
44,1
25,7
16,3
6,1
14,2
2000 г.
49,6
26,7
21,9
6,8
16,9
2001 г.
58,1
28,8
27,9
9,1
16,9
1 кв. 2002 г.
15,649
7,6
7,642
2,268
4,284
2 кв. 2002
32,3
15,14
17,52
4,79
8,92
За первые шесть месяцев текущего года объем добычи нефти НК «ЮКОС» составил 32,3 млн т
(236 млн барр.), что на 16,5% превышает объем добычи за аналогичный период 2001 г. Объем
добычи нефти НК «ЮКОС» во втором квартале 2002 г. составил 16,6 млн т (122 млн барр.), что на
16,1% больше объема добычи за аналогичный период 2001 г.
Объем нефтепереработки в первом полугодии 2002 г. увеличился на 6,8% по сравнению с первым
полугодием 2001 г. и составил 15,1 млн т (110 млн барр.). Объем нефтепереработки во втором
квартале 2002 г. увеличился на 6,1% по сравнению со вторым кварталом 2001 г. и составил 7,5 млн т
(55 млн барр.).
Экспорт нефти НК «ЮКОС» в первом полугодии 2002 г. составил 16,3 млн т (119 млн барр.), что на
15,9% превышает объем экспорта нефти за аналогичный период 2001 г. Во втором квартале 2002 г.
экспорт нефти НК «ЮКОС» составил 8,7 млн т (63 млн барр.), что на 17,0% превышает объем
экспорта нефти за аналогичный период 2001 г.
Объем реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке в первом полугодии 2002 г. составил 8,9
млн т (66 млн барр.), что на 11,8% больше, чем за первое полугодие 2001 г. Экспорт нефтепродуктов
за этот период увеличился на 8,4% по сравнению с первым полугодием 2001 г. и достиг 4,8 млн т (34
млн барр.). Объем реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке во втором квартале 2002 г.
составил 4,6 млн т (35 млн барр.), что на 23,5% больше, чем за второй квартал 2001 г. Экспорт
нефтепродуктов во втором квартале 2002 г. составил 2,5 млн т (18 млн барр.).
Объем эксплуатационного бурения в первом полугодии 2002 г. составил 470,3 тыс. м, что на 32,8%
выше аналогичного показателя прошлого года. За указанный период в эксплуатацию было введено
164 новые скважины. За аналогичный период прошлого года в эксплуатацию было введено 175
скважин.
Добыча нефти в 2002 г. запланирована на уровне 71,5 млн т (включая добычу газа) (522 млн
барр.), что на 24,3% превышает плановые показатели 2001 г. Объем переработки нефти в 2002 г.
вырастет на 4% и составит 29,6 млн т (216 млн барр.).
Стратегия НК «ЮКОС» предусматривает увеличение добычи нефти к 2005 г. до 75-80 млн т в год.
Эту цель планируется достичь на основе интенсификации разрабатываемых и ввода в эксплуатацию
новых месторождений, в первую очередь в Восточной Сибири. При этом разработка новых
месторождений связана с большим газовым фактором, что ставит перед НК «ЮКОС» новую задачу увеличение добычи и утилизации газа. К 2005 г. добыча газа в НК «ЮКОС» может достигнуть 15 млрд
куб. м в год.
Анализ финансового состояния компании
Основные финансовые показатели компании
Показатель
Стоимость чистых активов, тыс. руб.
Собственный капитал, тыс. руб.
Чистая прибыль, тыс. руб.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1998 г.
-476308
191786
-2285305
30030193
30840138
1999 г.
3654775
5175152
6157375
21367609
50419886
2000 г.
16793096
15741278
7191000
41648506
30428451
2001 г.
27417578
22382460
29686450
30566731
30499369
6 мес. 2002 г.
23477853
24956114
6020028
38308140
77350203
По итогам первого полугодия 2002 г. чистая прибыль компании выросла более чем в десять раз по
сравнению с тем же периодом 2002 г., что было связано, в частности, с уменьшением себестоимости
продукции, а также ростом внереализационных доходов. Резкий рост кредиторской задолженности в
первом полугодии 2002 г. произошел в основном за счет увеличения статьи "векселя к уплате".
Соотношение дебиторской и кредиторской задолж енности
тыс. руб.
80000000
70000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000
0
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
6 мес. 2002
г.
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
Структура оборотных активов ОАО "НК "ЮКОС"
Структура оборотных активов, %
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства
Прочие оборотные активы
ИТОГО
1998 г.
1,29
1,33
0,00
73,85
18,40
5,11
0,02
100,00
1999 г.
5,55
2,99
0,00
45,48
26,88
19,10
0,00
100,00
2000 г.
2,03
2,41
0,00
64,02
13,63
17,92
0,00
100,00
2001 г.
2,31
3,49
0,00
56,16
34,39
3,65
0,00
100,00
6 мес. 2002 г.
2,19
3,28
0,00
55,21
33,81
5,51
0,00
100,00
Структура оборотных активов за 6 мес. 2002 г.
5,5%
2,2%
3,3%
33,8%
55,2%
Запасы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (более чем через 12 мес.)
Дебиторская задолженность (в течение 12 мес.)
Краткосрочные финансов ые в ложения
Денежные средств а
Прочие оборотные актив ы
Несмотря на рост в денежном выражении дебиторской задолженности, ее удельный вес в
структуре оборотных активов к концу первого полугодия 2002 г. уменьшился до 55,2% с 56,16% в
начале года. Суммарный вес наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений) увеличился до 39,32% к концу первого полугодия 2002 г. с 38% на начало
периода. Структура оборотных активов кардинально не изменилась с начала 2002 г. По-прежнему
основной удельный вес приходится на дебиторскую задолженность с оплатой в течение 12 месяцев
и краткосрочные финансовые вложения.
Показатели платежеспособности
Коэффициенты платежеспособности
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент "критической оценки"
1998 г.
0,70
0,27
1,12
1999 г.
0,56
0,40
0,79
2000 г.
0,82
0,58
1,75
2001 г.
0,75
0,61
1,52
6 мес. 2002 г.
0,50
0,30
0,73
Коэффициент текущей ликвидности
Доля оборотных средств в активах
1,15
0,87
0,87
0,55
1,83
0,57
1,61
0,46
0,77
0,45
Резкий рост в первом полугодии 2002 г. суммы краткосрочных заемных средств, кредиторской
задолженности и резервов предстоящих расходов и платежей компании на фоне гораздо меньшего
увеличения оборотных активов и, в частности высоколиквидных активов, привел к уменьшению
большинства показателей платежеспособности по сравнению с началом периода. Также снизилась
доля оборотных средств в общей сумме активов.
Основные показатели рентабельности производства
Показатели рентабельности
Рентабельность продаж, ROS, %
Рентабельность активов (экономическая
рентабельность), ROA, %
Рентабельность собственного капитала, ROE, %
Рентабельность основной деятельности (норма
прибыли)
1998 г.
14,58
-4,89
1999 г.
25,86
7,21
2000 г.
27,47
6,27
2001 г.
17,47
25,02
6 мес. 2002 г.
19,86
3,90
-92,26
17,06
77,57
34,89
40,02
37,87
104,91
21,16
24,12
24,78
Показатели рентабельности выросли за исключением рентабельности активов, снижение
показателя рентабельности активов обусловлено падением выручки в первом полугодии 2002 г. по
сравнению с полным годом.
Динамика рентабельности продаж
%
25,86
30,00
27,47
25,00
19,86
17,47
20,00
14,58
15,00
10,00
5,00
0,00
1998 г.
1999 г.
2000 г.
2001 г.
6 мес. 2002 г.
Основные показатели деловой активности
Показатели деловой активности
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)
Оборачиваемость материальных запасов (дней)
Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней
Оборачиваемость кредиторской задолженности, дней
1998 г.
0,55
15,79
445,36
457,37
1999 г.
0,63
27,76
147,89
348,97
2000 г.
0,32
28,65
413,45
302,07
2001 г.
0,24
39,99
387,36
386,51
Показатели деловой активности в 2001 г. несколько ухудшились, однако при этом следует
отметить уменьшение периода роста оборачиваемости дебиторской задолженности, что произошло в
связи со снижением суммы дебиторской задолженности.
Аналитический отдел РИА "РосБизнесКонсалтинг"
При подготовке обзора были использованы материалы компании