Программа лекций - Московская Биржа

Цикл лекций «Торговля на срочном рынке от «дельты» до
«веги»
Организаторы
Организаторы:
ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» (ЗАО ММВБ)
и
ЗАО «Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест».
Лекции ориентированы на менеджеров, специалистов коммерческих и инвестиционных банков и финансовых
компаний, а также частных инвесторов, в особенности тем, кто впервые задумался об использовании возможностей
фьючерсов и опционов в своей торговле. Цель курсов состоит в донесении до слушателей практических аспектов
торговли фьючерсами и опционами и построении минимально необходимой системы риск-менеджемента для
сопровождения операций на срочном рынке.
Программа:
Часть I. Инструменты срочного рынка
1. Базовые понятия и торговля фьючерсами на биржах
Ведущий Владимир Твардовский












Определение фьючерса и его основные отличия от акций и от форвардов.
Основные категории участников фьючерсного рынка.
Ценообразование фьючерсов на акции и на товары.
Правила обозначений и кодировки фьючерсов на торговых площадках.
Вариационная маржа. Гарантийное обеспечение. Начисление и списание.
Понятие "планки" - предельного дневного изменения цен.
Возможности заработка и возможность принудительного закрытия позиций клиента
Поставочные фьючерсы и поставка базового актива. Расчетные фьючерсы.
Пример расчетного фьючерса на индекс ММВБ.
Рынок фьючерсов ММВБ: текущие реалии и ближайшие перспективы.
Налогообложение операций с фьючерсами.
SmartTrade - идеальное рабочее место торговца фьючерсами.
2. Основные понятия и торговля опционами
Ведущий Сергей Паршиков









Введение в опционы
Опционы с традиционным и фьючерсным типом расчетов. Планы ММВБ по развитию рынка опционов.
Основные понятия лежащие в основе биржевой спецификации опционных контрактов.
Перспективы опционной позиции в зависимости от соотношения цены базового актива и страйка.
Зависимость премии опциона и ее изменчивости от срока исполнения.
Параметры, влияющие на ценообразование опционов.
Подразумеваемая и историческая волатильность.
Преимущества опционной торговли в сравнении с торговлей на рынке спот
Дополнительные возможности для получения дохода.
3. Элементы математики и ценообразование опционов
Ведущий Владимир Твардовский



Биномиальная модель цены опциона.
Паритет опционов Put и Call.
Отличия в ценоообразовании американских и европейских опционов.





Распределение доходностей - основа модели ценообразования.
Нормальное распределение доходности и модель Блэка.
Модель Блэка-Шоулза.
Оценка опционов на основе распределения Паскаля
Влияние фрактальности рынка на премии опционов
Часть 2. «Управление позицией - основа риск-менеджемента и ключ к успеху
на рынке фьючерсов и опционов»»
4. Общие принципы формирования и управления длинными опционными позициями
Ведущий Сергей Паршиков






Базовые опционные стратегии и соответствующие им биржевые приказы.
Опционные характеристики
Выбор опционов и подходящей стратегии для торговли в зависимости от целей вложения денежных средств и
предполагаемой динамики рынка.
Покупка опциона Call. Спекуляция vs Инвестиция.
Основные принципы управления опционной позицией.
Хеджирование рисков владения базовым активом. Опцион Put.
5. Продажа опционов. Черные и Белые дыры опционной торговли
Ведущий Сергей Паршиков







Продажа опционов.
Фактор времени
Использование базового инструмента для управления короткими позициями.
Дельта нейтральные стратегии.
Особенности и риски динамического хеджирования.
Дельта нейтральная торговля длинной позицией по волатильности
Комбинация горизонтальных спрэдов. Менеджмент
6. Риск менеджмент. Управление короткими опционными позициями
Ведущий Сергей Паршиков








Новая система управления рисками на срочном рынке ММВБ
Синтетические позиции, состоящие из опционов и базового актива.
Оценка стоимости портфеля.
Подводные камни риск менеджмента, основанного на сценарном подходе (SPAN, Стандарт оценки рисков
FORTS).
Свободные денежные средства.
Позиции, не поддающиеся управлению.
Планирование операций.
Управление короткими опционными позициями.
Стоимость курса лекций составляет 14 тысяч рублей (для клиентов компании ITinvest 11 тысяч рублей).