ПРОБЛЕМЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ И БОРЬБА С
advertisement
ПРОБЛЕМЫ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ И БОРЬБА С ОППОРТУНИЗМОМ МЕНЕДЖЕРОВ На базе работы Долгопятовой Т.Г. «Модели и механизмы корпоративного контроля в российской промышленности» Ключевые понятия: Корпоративное управление это механизм реализации прав собственности и механизм формирования структуры корпоративного контроля Оппортунизм менеджеров 1)действия менеджеров в собственных интересах 2)недобросовестная реализация взятых на себя собственных обязательств В чем суть проблемы корпоративного управления? Ответ: проблема во взаимоотношениях собственников, один из которых при этом обладает значительными преимуществами, вытекающими из его положения в системе управления, а не из его имущественных прав. Тем самым относительно увеличивается издержки по контролю других собственников за менеджерами, а они могут снизить издержки по своей защите. МОДЕЛИ КОРПОРАТИВНОГО КОНТРОЛЯ МОДЕЛЬ «ЧАСТНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ» МОДЕЛЬ «КОЛЛЕКТИВНОЙ МЕНЕДЖЕРСКОЙ СОБСТВЕННОСТИ» МОДЕЛЬ С КОНЦЕНТРИРОВА ННЫМ ВЛАДЕНИЕМ МОДЕЛЬ С РАСПЫЛЕННЫМ ВЛАДЕНИЕМ ОСНОВНОЙ ВЛАДЕЛЕЦ ЕГО ДИРЕКТОР КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ НАХОДИТСЯ У «ДИРЕКТОРСКОЙ КОМАНДЫ» (ТОПМЕНЕДЖМЕНТ) КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ У ВНЕШНЕГО СОБСТВЕННИКА, А МЕНЕДЖМЕРЫ НАЕМНЫЙ ПЕРСОНАЛ ИЛИ ВЛАДЕЛЬЦЫ НЕБОЛЬШИХ ПАКЕТО КОНТРОЛЬ ФАКТИЧЕСКИ ПРИНАДЛЕЖИТ МЕНЕДЖМЕНТУ ПРЕДПРИЯТИЯ, ОБЛАДАЮЩЕГО НЕЗНАЧИТЕЛЬН ЫМ ПАКЕТОМ АКЦИЙ КОРПОРАТИВНЫЙ КОНТРОЛЬ В успешных предприятиях контроль достается администрации В неуспешных предприятиях контроль сконцентрирован у руководства предприятия или или внешним собственникам остается распыленным 1. Модель частного предприятия преимущества 1. появляется собственник в эффективной работе предприятия 2. предприятие закрыто от посягательств других инвесторов 3. патерналистическое отношение к трудовому коллективу недостатки 1. формируется авторитарный стиль руководства 2. оппортунистическое поведения менеджмента 3. усиливается риск плохого качества управления 4. закрытость от внешних источников финансирования и инвесторов ограничивает возможность развития 2. Модель коллективной собственности менеджеров преимущества недостатки Высший менеджмент заинтересован в эффективном функционировании предприятия и снижении вероятности оппортунистического поведения 1. риск командной структуры управления с возможностью нарушения коалиции интересов 2. риск конфликта внутри собственников- менеджеров 3. трудности замены плохо работающего менеджерасобственника 4. трудности формирования единой управленческой команды путем сочетания собственников и не собственников 5. конфликт интересов между менеджерами-собственниками и наемными менеджерами 3.Модель корпоративного контроля с концентрированным владением Преимущества 1. появляется возможность для развития предприятия, т.к. внешние собственники привносят новые технологии и навыки управления, предпринимательскую инициативу и финансы 2. новое руководство во избежание социальных конфликтов избегают массовых сокращений, оказывают социальную поддержку при увольнении недостатки 1. сильное проявление оппортунистического поведения менеджеров 2. приход нового внешнего собственника приводит к сетевым потерям 3. предприятие находится в зависимости от интересов собственника 4. Модель корпоративного управления с распыленным владением преимущества недостатки 1. менеджмент бесконтрольный и неуверенный в будущем, поэтому не желают увеличивать свое присутствие в собственности 2. менеджмент занимается шантажом региональных органов власти, тем самым привлекают субсидии Мы привели 4 модели корпоративного управления. 1. Как проявляется оппортунизм менеджеров в каждом из них? 2. Какие модели в наибольшей степени благоприятствуют оппортунистическому поведению менеджеров? 3. И как с этим бороться? Какие мероприятия необходимо реализовывать? 4. Может ли себя защитить менеджмент? Каким образом? Оппортунистическое поведение менеджмента проявляется следующим образом 1. у прежнего руководства предприятия имеются сложившиеся связи, которые помогают им сконцентрировать собственность в руках 2. новая управленческая команда, вследствие информационных и сетевых преимуществ, может действовать в своих интересах 3. руководители низко рентабельных предприятий стремятся вывести активы 4. менеджмент сговаривается с частью акционеров с тем, чтобы совместно реализовать возможности контроля финансовых потоков в ущерб остальным собственникам Механизмы корпоративного управления (для моделей распыленной и концентрированной собственности акционерного общества) внутренний - совет директоров -общее собрание акционеров -участие представителя крупного собственника в высшем руководстве -контроль трудового коллектива внешний -банковский контроль -рынок ценных бумаг -региональные и местные органы власти Механизмы защиты менеджмента 1. Захват контроля в Совете директоров 2. Организация оппозиции в отношении других собственников, вплоть до вытеснения их с предприятия 3. Формируют устойчивые связи с органами власти 4. Манипулируют позицией трудового коллектива 5. Контроль над перераспределением собственности 6. Контроль за текущими финансовыми потоками предприятия; создают запутанные схемы расчетов для создания иллюзии незаменимости менеджеров 7. Формирование непрозрачной схемы бизнеса, сокрытие и искажение информации
