Повышение инвестиционной привлекательности

Шешеро Ирина, президент Национальной инвестиционной ассоциации
Тезисы к выступлению на конференции
«East+West=Invest. Технологии финансирования бизнеса»
Повышение инвестиционной привлекательности компании/ проекта.
Требования инвесторов к инвестиционным проектам.
Инвестиционная привлекательность компании или проекта, с точки зрения инвестора,
определяется рентабельностью инвестиций, т.е. доходом инвестора на вложенный
капитал. При этом рентабельность инвестиций, в свою очередь зависит от отрасли,
региона, срока инвестиций и многих других факторов.
В рамках Национальной инвестиционной ассоциации мы, как инвестиционные
консультанты, много лет работаем с различными инвесторами – зарубежными и
российскими фондами, инвестиционными компаниями и банками – с целью привлечения
инвестиций в российские проекты. На практике мы неоднократно убеждались, что
требования инвесторов к инвестиционным проектам различны и зависят, в первую
очередь, от стадии жизненного цикла проекта.
Поэтому для повышения инвестиционной привлекательности компании или проекта
важное значение имеет определение стадии жизненного цикла, поскольку на разных
стадиях этого цикла требования инвесторов к компании или проекту отличаются. Кроме
того, от стадии жизненного цикла зависит круг потенциальных инвесторов, которых
может заинтересовать данный проект.
Кроме бюджета и банковских кредитов, существует большой спектр частных
инвестиций. Это инвестиции бизнес-ангелов, средства венчурных компаний, фонды
прямых инвестиций, мезонинные фонды, стратегические инвесторы. Их требования к
инвестиционным проектам существенно различаются.
Так, например, если бизнес-ангелы и венчурные компании ориентируются на
высокорентабельные проекты, то фонды прямых и мезонинных инвестиций
довольствуются значительно меньшей рентабельностью, а цели стратегических
инвесторов вообще не исчерпываются одной лишь рентабельностью проекта, а
предполагают наличие целого ряда других факторов. Знание требований различных
классов инвесторов необходимо для выстраивания правильной стратегии повышения
инвестиционной привлекательности компании или проекта.
Среди основных требований инвесторов к инвестиционным проектам необходимо
выделить следующие:





степень участия инициатора проекта в финансировании проекта (доля
собственных средств);
наличие поддержки инвестиционного проекта действующим бизнесом
инициатора проекта;
минимизация рисков, как на стадии строительства, так и на стадии
эксплуатации;
конкурентные преимущества будущей продукции;
Надежность сбыта будущей продукции;


рентабельность (IRR – Internal Rate of Return);
наличие хорошей команды у инициатора проекта.
Перечень требований инвесторов к проекту не исчерпывается перечисленными выше.
Мы привели лишь основные. Они дают возможность понять, на что ориентируются
инвестор при выборе проекта.
При работе с тем или иным проектом с целью привлечь в него инвестиции всегда
необходимо ориентироваться на требования конкретных инвесторов. На разных стадиях
жизненного цикла приоритеты инвесторов различны. Поэтому понимание этих
приоритетов позволяет правильно выстраивать стратегию улучшения инвестиционной
привлекательности компании или проекта.
В процессе работы по привлечению инвестиций в проект необходимо решать большой
спектр вопросов:
 как правильно выбрать инвестора с учетом потребностей бизнеса?
 как выгодно презентовать инвестиционный проект перед потенциальным
инвестором?
 банки, фонды, венчурные инвесторы – как сделать правильный выбор?
 как предприятию привлечь инвестиции, если оно имеет большую
задолженность?
 как защитить свой бизнес от недружественного поглощения в процессе
получения инвестиций?
Ответить на эти и другие вопросы зачастую не получается без привлечения внешних
профессионалов.