Экспертиза и оценка рыночной стоимости прав требований, возникающих из обязательств по кредитным договорам. Структура отчета. Задание на оценку. 1. Права (требования) Банк к АО «ЗРМ» (ОГРН ххх), включающие: 1.Права (требования) в полном объеме на основании: договора №2/3-18-2010 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 21.06.2010, договора №00040014/56011102 об открытии возобновляемой кредитной линии от 28.02.2014, договора №00570015/55011100 об овердрафтном кредите от 03.08.2015 и иных платежей, связанных с регрессным требованием к АО «ЗРМ», договора о предоставлении банковских гарантий №00530015/55015100 от 12.08.2015; 1.2. Часть прав (требований) на основании договора №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015, в редакции всех дополнительных соглашений к ним (далее – Кредитные договоры и Договор гарантий), а также все права (требования) на основании всех действующих договоров, заключенных в обеспечение исполнения обязательств по Кредитным договорам и Договору гарантий (указаны в Приложении №1 к настоящему Заданию на оценку), с учетом всех дополнительных соглашений к ним. 2. Права (требования) Банк на основании вступивших в законную силу судебных решений в части взыскания судебных расходов (государственная пошлина, третейские сборы). Перечень вступивших в законную силу судебных решений приведен в Приложении №2 к настоящему Заданию на оценку. Задание на оценку. Приложении №1 Перечень договоров залога, заключенных в обеспечение исполнения обязательств по Кредитным договорам № п/п 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Номер договора обеспечения Договор последующей ипотеки №2/3-40/1-2009 «И» Договор залога №2/3-40/1-2009 «з» Договор залога №2/3-40/2-2009 «з» Договор залога №2/3-40/3-2009 «з» Договор залога №2/3-40/4-2009 «з» Договор залога №2/3-40/5-2009 «з» Договор залога №2/3-40/6-2009 «з» Договор залога №2/3-40/7-2009 «з» Договор залога №2/3-18/1-2010 «з» Договор залога №2/3-18/2-2010 «з» Договор залога №2/3-18/3-2010 «з» Договор залога №2/3-18/1-2010 «з» Договор залога №2/3-18/2-2010 «з» Залогодатель / поручитель Дата заключения договора АО «ЗРМ» 24.12.2009 АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» 30.12.2009 30.12.2009 30.12.2009 17.02.2010 20.07.2011 26.06.2012 26.06.2012 25.06.2010 19.10.2010 05.09.2012 25.06.2010 27.12.2010 14 Договор залога (заклада) ценных бумаг №2/3-40/1-2010 «зцб» Компания с Ограниченной Ответственностью СИ лимитед 05.03.2010 15 Договор залога ценных бумаг № 00530015/55011100зцб Компания с Ограниченной Ответственностью СИ лимитед 05.11.2015 Задание на оценку. Приложении №1 Перечень договоров поручительства, заключенных в обеспечение исполнения обязательств по Кредитным договорам Дата заключения № п/п Номер договора обеспечения Залогодатель / поручитель договора 1 Договор поручительства №2/3-18/1«п»-2010 ООО «ЗРМ» 22.06.2010 2 Договор поручительства №2/3-18/6«п»-2010 ООО «Русские инструменты» 26.04.2012 3 Договор поручительства №00040014/56011102п1 ООО «ЗРМ» 28.02.2014 4 Договор поручительства №00040014/56011102п2 ООО «Русские инструменты» 28.02.2014 5 Договор поручительства №00220033/55011100п1 ООО «Русские инструменты» 15.05.2015 6 Договор поручительства №00220033/55011100п2 ООО «ЗРМ» 15.05.2015 7 Договор поручительства №00570015/55011100п ООО «ЗРМ» 03.08.2015 8 Договор поручительства №00530015/55015100п1 ООО «ЗРМ» 12.08.2015 9 Договор поручительства №00530015/55015100п2 ООО «Русские инструменты» 12.08.2015 10 Договор поручительства №00220033/55011100п3 Горлов Лев Андреевич 15.05.2015 11 Договор поручительства №00220033/55011100п4 Иванов Игорь Павлович 15.05.2015 Задание на оценку. Перечень вступивших в законную силу судебных решений №п/п 1 Суд, № дела Арбитражный суд Тульской области, дело №А88888/16 2 Решение вынесено 13.04.2016. Арбитражный суд Тульской области, дело №А88888/16 Решение вынесено 13.04.2016. Третейский суд при Автономной некоммерческой организации «Независимая Арбитражная Палата», 3 Дело № Т-МСК/88/8888 Решение вынесено 26.02.2016. Стороны дела Истец: Банк Ответчики: АО «ЗРМ» Истец: Банк Ответчики: АО «ЗРМ», ООО «ЗРМ» Истец: Банк Ответчики: ООО «ЗРМ», ООО «Русские инструменты» Задание на оценку. 2. Права на объект оценки, учитываемые при определении стоимости объекта оценки Права (требования). 3. Цель оценки Определение рыночной стоимости Объектов оценки. Право собственности на объекты недвижимого и движимого имущества, являющиеся предметами залога. 4. Предполагаемое использование Для принятия управленческих решений. результатов оценки 5. Вид стоимости Рыночная стоимость. 6. Дата оценки 27.05.2016. 7. Срок проведения оценки Согласно Договору, но не более 10 рабочих дней. Задание на оценку. Допущения и ограничения, на которых должна основываться оценка Оценка рыночной стоимости части прав (требований), указанных в пп. 1.2 п. 1 (Объект оценки) настоящего Задания на оценку, должна проводиться без учета прав (требований) вытекающих из договоров поручительства №00220033/55011100п3 от 15.05.2015 и №00220033/55011100п4 от 15.05.2015, заключенных во исполнение обязательств по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015. Оценка части прав (требований), указанных в пп. 1.2 п. 1 (Объект оценки) настоящего Задания на оценку, должна проводиться пропорционально объему части прав (требований). Объем части прав (требований) определяется как задолженность по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015 за вычетом величины неисполненного лимита ответственности поручителей по договорам поручительства №00220033/55011100п3 от 15.05.2015 и №00220033/55011100п4 от 15.05.2015. Пользователями отчета об оценке являются Банк, его дочерние общества, а также их дочерние общества. Рыночная стоимость прав (требований) должна быть указана для каждого Кредитного договора и Договора гарантий исходя из состава соответствующих обеспечительных договоров. Оценщик должен провести личную инспекцию имущества, являющегося обеспечением по договорам, заключенным в обеспечение исполнения обязательств по Кредитным договорам. Оценка рыночной стоимости имущества проводится без учета имеющихся обременений по Кредитным договорам и Договору гарантий. Допущения и ограничительные условия общего характера (не зависящие от Объекта оценки) указываются Оценщиком в соответствующем разделе отчета. Описание Объекта оценки. 1. Величина задолженности: сумма долга, процентов, пеней, штрафов, неустоек, балансовая стоимость; 2. Анализ обеспечительных договоров и кредитных отношений (наличии оформленных в соответствии с законодательством документов по объекту оценки); 3. Характеристика обеспечения (заложенные активы, поручительство), их количественные и качественные характеристики; 4. Данные о Заёмщике, Залогодателях, Поручителях, включая сведения о финансовом состоянии и хозяйственной деятельности; 5. Описание проделанной кредитором претензионной работе и ее результатах, включая внесудебные процедуры и судебные разбирательства; 6. Анализ сроков погашения долга, включая анализ истечения срока исковой давности, для просроченных долгов (либо при высокой вероятности просрочки) следует указать период просрочки и провести анализ перспектив взыскания задолженности во внесудебном либо судебном порядке (исполнительное производство, процедуры банкротства должника); При отсутствии существенной информации об объекте оценки, влияющей на его стоимость, следует дополнительно привести в отчете об оценке сведения о проделанной работе по поиску информации с объяснением невозможности их получения. Провести анализ возможного влияния отсутствующих данных на стоимость оцениваемого долга и изменения его стоимости в случае, если данные будут обнаружены и сформулировать связанные с этим допущения и ограничения. Описание объекта оценки Объект оценки представлен правами требования по кредитным договорам и вступившим в законную силу решений в части взыскания судебных расходов (государственная пошлина, третейские сборы). Наименование Должника АО «ЗРМ» Кредитный договор Договор №2/3-18-2010 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 21.06.2010 г. Договор №00040014/56011102 об открытии возобновляемой кредитной линии от 28.02.2014 г. Договор №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015 г. Договор №00570015/55011100 об овердрафтном кредите от 03.08.2015 г. Договор о предоставлении банковских гарантий №00530015/55015100 от 12.08.2015, в том числе Балансовая стоимость прав требования 27.05.2016 г., руб. 113 707 620,67 217 405 905,90 1 083 912 802,36 191 859 395,97 783 071 651,07 40/8604/0003/289-2 338 313 737,58 40/8604/0003/289-3 444 757 913,49 Итого задолженность по кредитным договорам, тыс. руб. 2 389 362,38 тыс. руб. Описание объекта оценки Объект оценки представлен правами требования по кредитным договорам и вступившим в законную силу решений в части взыскания судебных расходов (государственная пошлина, третейские сборы). №п/п 1 2 3 Суд, № дела Стороны дела Арбитражный суд Тульской Истец: Банк области, дело №А88-888/16 Ответчики: АО «ЗРМ» Решение вынесено 13.04.2016. Арбитражный суд Тульской Истец: Банк области, дело №А88-888/16 Ответчики: АО «ЗРМ», Решение вынесено 13.04.2016. ООО «ЗРМ» Третейский суд при Автономной Истец: Банк некоммерческой организации Ответчики: ООО «ЗРМ», ООО «Независимая Арбитражная «Русские инструменты» Палата», Дело № Т-МСК/88/8888 Решение вынесено 26.02.2016. Итого задолженность на основании вступивших в законную силу судебных решений в части взыскания судебных расходов, тыс. руб. Величина государственной пошлины/третейского сбора, руб. 200 000 49 825 195 000 444,8 Балансовая стоимость объекта оценки по состоянию на дату оценки составит 2 390 402,18 тыс. руб. (2 389 957,38+ 444,8). Описание Объекта оценки. Анализ обеспечительных договоров и кредитных отношений Объектами оценки являются права требования Банк к АО «ЗРМ» на основании четырех кредитных договоров и одного Договора банковской гарантии, обеспечением по которым оформлены договор ипотеки, договоры залога движимого имущества, договоры залога ценных бумаг (акций), а также договоры поручительства. В отношении объема обязательств по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015 оценивается частичные права требования Оценка рыночной стоимости части прав (требований), проводилась без учета прав (требований) вытекающих из договоров поручительства №00220033/55011100п3 от 15.05.2015 и №00220033/55011100п4 от 15.05.2015, заключенных во исполнение обязательств по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015. Оценка части прав (требований) проводилась пропорционально объему части прав (требований). Объем части прав (требований) определялся как задолженность по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015 за вычетом величины неисполненного лимита ответственности поручителей по договорам поручительства №00220033/55011100п3 от 15.05.2015 и №00220033/55011100п4 от 15.05.2015. Описание Объекта оценки. Анализ обеспечительных договоров № п/п Кредитные договоры Заемщик № договора Обеспечительные договоры Залогодатель / поручитель № договора и д/с Договоры залога / ипотеки: Договор об открытии НКЛ №2/3-18-2010 от 21.06.2010, 1 АО «ЗРМ» АО «ЗРМ» №2/3-40/1-2009 «И» от 24.12.2009 №2/3-40/1-2009 «з» от 30.12.2009 №2/3-40/2-2009 «з» от 30.12.2009 №2/3-40/3-2009 «з» от 30.12.2009 №2/3-40/4-2009 «з» от 17.02.2010 №2/3-40/5-2009 «з» от 20.07.2011 №2/3-40/6-2009 «з» от 26.06.2012 №2/3-40/7-2009 «з» от 26.06.2012 №2/3-18/1-2010 «з» от 25.06.2010 №2/3-18/2-2010 «З» от 19.10.2010 №2/3-18/3-2010 «З» от 05.09.2012 №2/3-18/1-2010 «ЗПО» от 25.06.2010 №2/3-18/2-2010 «ЗПО» от 27.12.2010 Компания с Ограниченной Ответственностью СИ лимитед №2/3-40/1-2010 «зцб» от 05.03.2010 Договоры поручительства: ООО «ЗРМ» №2/3-18/1«п»-2010 от 22.06.2010 ООО «Русские инструменты» №2/3-18/6«п»-2010 от 26.04.2012 Описание Объекта оценки. Анализ возможности взыскания Наименование Заложенное Залогодатель/пор имущество/поруучитель чительство Договор об открытии НКЛ №2/3-18-2010 от 21.06.2010 Характеристика и № п/п кредитного обеспечительного договора прогноз взыскания договора 1 Договор ипотеки №2/3-40/1-2009 «И» от 24.12.2009, Договоры залога №2/3-40/1-2009 «з» от 30.12.2009, возможно взыскание с №2/3-40/2-2009 «з» от 30.12.2009, учетом обеспечения по №2/3-40/3-2009 «з» от 30.12.2009, кредитным договорам: №2/3-40/4-2009 «з» от 17.02.2010, недвижимое и ВКЛ №2/3-40/5-2009 «з» от 20.07.2011, АО «ЗРМ» движимое №00040014/56011102 от №2/3-40/6-2009 «з» от 26.06.2012, имущество 28.02.2014 и НКЛ №2/3-40/7-2009 «з» от 26.06.2012, №00220033/55011100 от №2/3-18/1-2010 «з» от 25.06.2010, 15.05.2015 №2/3-18/2-2010 «З» от 19.10.2010, №2/3-18/3-2010 «З» от 05.09.2012, №2/3-18/1-2010 «ЗПО» от 25.06.2010, №2/3-18/2-2010 «ЗПО» от 27.12.2010 №2/3-40/1-2010 «зцб» от 05.03.2010 Компания с Ограниченной 317739 шт., 25%+1 возможно взыскание Ответственностью акция СИ лимитед №2/3-18/1«п»-2010 от 22.06.2010 №2/3-18/6«п»-2010 от 26.04.2012 ООО «ЗРМ» конкурсная масса возможно взыскание как доли в конкурсной массе ООО «Русские инструменты» конкурсная масса возможно взыскание как доли в конкурсной массе Описание Объекта оценки. Анализ возможности взыскания Наименован № ие п/п кредитного договора Наименование обеспечительного договора Залогодатель/пору Заложенное имущество/ читель поручительство Аналогично Договору об Договор об открытии НКЛ №2/3-18- АО «ЗРМ» открытии 2010 от 21.06.2010 ВКЛ 2 №00040014/5 6011102 от 00040014/56011102п1 от ООО «ЗРМ» 28.02.2014, 28.02.2014 00040014/56011102п2 от ООО «Русские 28.02.2014 инструменты» Аналогично Договору об открытии НКЛ №2/3-18- АО «ЗРМ» 2010 от 21.06.2010 Договор об №00220033/55011100п1 ООО «Русские открытии от 15.05.2015 инструменты» НКЛ 3 №00220033/5 №00220033/55011100п2 ООО «ЗРМ» от 15.05.2015 5011100 от 15.05.2015, №00220033/55011100п3 Горлов Лев от 15.05.2015 Андреевич №00220033/55011100п4 Иванов Игорь от 15.05.2015 Павлович Характеристика и прогноз взыскания возможно взыскание у учетом обеспечения по кредитным недвижимое и движимое договорам: НКЛ №2/3-18-2010 от имущество 21.06.2010 и НКЛ №00220033/55011100 от 15.05.2015 конкурсная масса конкурсная масса недвижимое и движимое имущество конкурсная масса конкурсная масса возможно взыскание как доли в конкурсной массе возможно взыскание как доли в конкурсной массе возможно взыскание у учетом обеспечения по кредитным договорам: ВКЛ №00040014/56011102 от 28.02.2014 и НКЛ №2/3-18-2010 от 21.06.2010. возможно взыскание как доли в конкурсной массе возможно взыскание как доли в конкурсной массе Поручительство не возможно взыскание, нет физических лиц не данных об арестованных активах учитывалось при расчете рыночной стоимости прав не возможно взыскание, нет требований в соответствии данных об арестованных активах с заданием на оценку Описание Объекта оценки. Анализ возможности взыскания № п/п Наименование кредитного договора Наименование Заложенное обеспечительног Залогодатель/поручитель имущество/поруч о договора ительство Договор об ОК №00570015/55011100 №00570015/55011 4 от 03.08.2015, д/с №1 100п от 03.08.2015 от 27.11.2015 ООО «Русские инструменты» конкурсная масса Характеристика и прогноз взыскания возможно взыскание как доли в конкурсной массе №00530015/55011 Компания с Ограниченной 317739 шт., возможно взыскание как доли в 100зцб от Ответственностью СИ 25%+1 акция в УК конкурсной массе 05.11.2015 лимитед АО «ЗРМ» Договор о предоставлении БГ 5 №00530015/55015100 №00530015/55015 от 12.08.2015, 100п1 от 12.08.2015 №00530015/55015 100п2 от 12.08.2015 ООО «ЗРМ» конкурсная масса возможно взыскание как доли в конкурсной массе ООО «Русские инструменты» конкурсная масса возможно взыскание как доли в конкурсной массе Характеристика обеспечения Подробное описание заложенного имущества приведено в ТОМе 2 Отчета 3351: Том № 2 Приложение 1.«Оценка рыночной стоимости недвижимого имущества, принадлежащего АО «ЗРМ». Комплекс недвижимого имущества (металлопрокатный завод), расположенный по адресу: область, район, пос., ул., д. 2 и ул., д. №14 в количестве 75 ед., в т. ч.: здания – 30 ед., общей площадью 29 443,6 кв. м. сооружения и передаточные устройства – 35 ед. земельные участки - 10 ед., общей площадью 105 493,0 кв. м. Данное имущество является профильным заложенным имуществом. Объекты недвижимости жилого назначения: квартиры, в количестве 18 ед., расположенные по адресу: область, район, пос., ул. Мира, д.2а коттеджи, в количестве 4 ед., расположенные по адресу: область, район, пос., ул. Строителей, д. 14, д. 4, д. 6, д. 12 Данное имущество является непрофильным незаложенным имуществом. Характеристика обеспечения Подробное описание заложенного имущества приведено в ТОМе 3 Отчета 3351: Том № 3 «Оценка рыночной стоимости движимого имущества, принадлежащего АО «ЗРМ». Движимое имущество в количестве 1201 (одна тысяча двести одна) позиция, представляющее основное технологическое и вспомогательное имущество, участвующее в производственном процессе. Представленное к оценке оборудование металлопрокатного завода можно разделить на две условные группы основное технологическое и вспомогательное. Вся представленная к оценке техника является продуктом серийного производства. К основному технологическому оборудованию относится прежде всего прокатный стан. Описание Объекта оценки. Данные о Заёмщике, Залогодателях, Поручителях Описание Заемщика – АО «ЗРМ» № п/п 1 Наименование показателя 2 Наименование 1 Полное наименование 2 Сокращенное наименование ГРН и дата внесения в ЕГРЮЛ записи, 3 содержащей указанные сведения Адрес (место нахождения) 4 Почтовый индекс 5 Субъект Российской Федерации 6 Район (улус и т.п.) 7 Населенный пункт (село и т.п.) 8 Улица (проспект, переулок и т.д.) 9 Дом (владение и т.п.) и дата внесения в ЕГРЮЛ записи, 10 ГРН содержащей указанные сведения Значение показателя 3 Описание Объекта оценки. Данные о Заёмщике, Залогодателях, Поручителях Описание Заемщика – АО «ЗРМ» Подробное описание, аналогично при оценке бизнеса АО «ЗРМ» производит арматуру, квадрат, полосу, шестигранники, фасонные профили, мелющие шары, а также лопаты, грабли, ломы. Имеет выгодное расположение –км от Москвы, область. Предприятие являлось одним из главных производителей металлопроката строительного сортамента и единственным по выпуску арматурного проката в Центральном регионе. Цены на арматуру находятся под давлением и, скорее всего, продолжат понижение. В связи с отсутствием у ЗРМ собственного плавильного цеха, изготовление арматуры в настоящее время нерентабельно. Основные проблемы: Деятельность предприятия приостановлена в связи с отрицательной рентабельностью по EBITDA. Причины проблем: неработающий рынок (отрицательная маржа), отсутствие перспектив реорганизации производства, так как нет собственного плавильного цеха, низкая ликвидность имущества. Описание Объекта оценки. Данные о Заёмщике, Залогодателях, Поручителях Структура Группы компаний Схема товарных потоков Сведения о ценных бумагах Данные о владельце ценных бумаг Численность персонала АО «ЗРМ» Списочная численность на 01 января 2015 г. составляет 441 чел. Фонд оплаты труда за декабрь 2014 г. – 17 316 474 руб., в т.ч. административно-управленческий персонал – 4 155 950 руб., промышленно-производственный персонал – 13 160 524 руб. Источник: Устав АО «ЗРМ» утвержден Решением Единственного акционера от 10.10.2014 г. Источник – Список аффилированных лиц АО «ЗРМ» на 31.12.2015 г. Источник – Письмо АО «ЗРМ» о численности персонала Описание правовой ситуации Заемщик Банк 14.03.2016 опубликовало уведомление (сообщение №00128714) о намерении обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании АО «ЗРМ» несостоятельным (банкротом) путем включения его в Единый федеральный реестр сведений о фактах деятельности юридических лиц. Банк 01.04.2016 обратилось в арбитражный суд с заявлением о признании акционерного общества «ЗРМ» (далее - АО «ЗРМ») несостоятельным (банкротом) по упрощенной процедуре ликвидируемого должника. Решением Арбитражного суда области по делу № А88-8888/2016 от 26.05.2016 г. (резолютивная часть) акционерное общество «ЗРМ» (АО «ЗРМ») признано несостоятельным (банкротом), в отношении должника открыта процедура конкурсного производства по упрощенной процедуре ликвидируемого должника сроком на 6 месяцев. Конкурсным управляющим акционерного общества «ЗРМ» утвержден Елагин Антон Сергеевич, член Ассоциации МСРО «Содействие». Реестр требований кредиторов должника подлежит закрытию 04.08.2016 г. Описание правовой ситуации Поручитель Арбитражный суд г. Москвы, рассмотрев вопрос о принятии к производству заявления Банк о признании ООО «Русские инструменты» несостоятельным (банкротом) по делу №А40-102928/16-95-78 от 04.05.2016 г., определил: Принять к производству заявление Банк о признании ООО «Русские инструменты» несостоятельным (банкротом); возбудить производство по делу. Обеспечить явку в суд полномочного представителя. Ассоциация «МСОАУ «Содействие» - выполнить требования ст. 45 Федерального закона от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», представить сведения на кандидатуру арбитражного управляющего для утверждения его временным управляющим должника, с указанием идентификационного номера налогоплательщика, регистрационного номера в сводном государственном реестре арбитражных управляющих либо в реестре арбитражных управляющих, являющихся членами саморегулируемой организации арбитражных управляющих, сведения о наименовании саморегулируемой организации арбитражных управляющих, и почтового адреса в Российской Федерации, по которому все заинтересованные лица могут направлять ему корреспонденцию в связи с его участием в данном деле о банкротстве. Следующее заседание назначено на 27.07.2016 г. Анализ рынка объекта оценки • • • • Анализ макроэкономических показателей Обзор рынка залоговых правоотношений Взыскание задолженности путем реализации заложенного имущества Рынок прав требований в России (Итоги 1 квартала 2016 г.) • • Выводы: • Рынок цессии банковской задолженности по итогам I квартала 2016 года составил около 76 млрд рублей, что ниже показателя аналогичного периода 2015 года на 18,42%. • Доля крупных корпоративных заемщиков в совокупном рыночном портфеле за последний год выросла на 2,7 процентных пункта и составила 62,4% портфеля. Доля задолженности субъектов МСП в то же время несколько уменьшилась – на 0,9% и составила 11,6%. • Объем выданных за 2 месяца 2016 года кредитов малому и среднему бизнесу сократился по сравнению с аналогичным периодом 2015 года на 13 млрд. руб. и составил 293 млрд. рублей. Просроченная задолженность в секторе МСП выросла по сравнению с предыдущим годом на 56%. • Объем кредитования банков из топ-30 за год уменьшился с 128 до 146 млрд. руб. Задолженность также снизилась на 350 млрд. руб. Доля задолженности МСП перед 30 крупнейшими банками в общем объеме задолженности снизилась с 60,4% до 52,5%. • Процентные ставки на рынке кредитования МСП (без учета Сбербанка России) снизилась с 18,9% до 16,6% - для срока до 1 года и с 18,2% до 16,2% - для срока свыше года. • • • • Анализ финансово-хозяйственной деятельности Подробный анализ, аналогично при оценке бизнеса, включающий анализ вероятности банкротства по каждому из субъектов: заемщик, поручитель. Анализ финансово-хозяйственной деятельности может не проводится Пример обоснования: Оценщики не проводили финансовый анализ ООО «ТД «Рус» (ИНН:), ООО «Кон» (ИНН:) поскольку предприятия операционную деятельность не ведут признаны банкротами, введено конкурсное производство, проведена инвентаризация имущества, идет подготовка к торгам: Решением Арбитражного суда г. Москвы по делу № А40-/16 от 23.05.2016г. ликвидируемый должник - ООО «Рус» признано банкротом, введено конкурсное производство, операционной деятельности не ведет, имущество предприятия выставлено на торги 20.01.2017 г. Решением Арбитражного суда г. Москвы по делу № А40-/16-38-110Б от 21.06.2016 (резолютивная часть) ликвидируемый должник - ООО «Кон» признан банкротом, введено конкурсное производство, операционной деятельности не ведет. Описание объекта оценки. Выводы • На дату оценки 27 мая 2016 г. обладателем оцениваемых прав требования по обязательствам АО «ЗРМ», вытекающим из Кредитных договоров в количестве 4 шт. и договора банковской гарантии, является Банк (Кредитор). • На дату оценки в периметр оценки входят следующие компании и физические лица: – АО «ЗРМ» (залогодатель, заемщик); – ООО «ЗРМ» (поручитель); – ООО «Русские инструменты» (поручитель); – СИ ЛИМИТЕД (залогодатель); – Горлов Лев Андреевич (поручитель); – Иванов Игорь Павлович (поручитель). В обеспечение исполнения кредитного договора стороны заключили договоры ипотеки, залога и поручительства. В обеспечении находится комплекс имущества завода, генерирующий доход, а так же непрофильные активы в виде объектов жилой недвижимости • • Описание объекта оценки. Выводы • • • • • • • • На дату оценки все предприятия, входящие в периметр оценки, находятся в процедуре банкротства. Правовая ситуация по Заемщику и Поручителям следующая: АО «ЗРМ» Решением Арбитражного суда Тульской области по делу № А68-1378/2016 от 26.05.2016 г. (резолютивная часть) АО «ЗРМ» признано несостоятельным (банкротом), в отношении должника открыта процедура конкурсного производства по упрощенной процедуре ликвидируемого должника сроком на 6 месяцев. ООО «ЗРМ» Арбитражный суд Тульской области по делу №А68-3623/2016 от 25.04.2016 г. принял заявление Нефедова Дмитрия Викторовича о признании ООО «ЗРМ» банкротом к производству. ООО «Русские инструменты» Арбитражный суд г. Москвы, рассмотрев вопрос о принятии к производству заявления Банк о признании ООО «Русские инструменты» несостоятельным (банкротом) по делу №А40-102928/1695-78 от 04.05.2016 г., принял к производству заявление Банк о признании ООО «Русские инструменты» несостоятельным (банкротом); возбудил производство по делу. Таким образом, в рамках проведения настоящей оценки будет использован сценарий банкротства предприятий, являющихся Заемщиком и поручителями, так как возбуждены производства или поданы исковые заявления по делам о банкротстве Заемщика и Поручителей с целью взыскания на заложенное и незаложенное имущество для погашения обязательств перед кредитором. Объект оценки. Ценообразующие параметры Ценообразующие факторы Увеличивают стоимость Уменьшают стоимость При существенном увеличение объема Чем меньше размер задолженности и задолженности и числа должников, число должников, тем выше стоимость дисконт к стоимость задолженности уменьшается нелинейно. Качество правоустанавливающих Наличие кредитных и обеспечительных Ненадлежащее оформление документов документов договоров с верными подписями сторон или их отсутствие Наличие и продолжительность Чем продолжительней просрочка, тем Отсутствует просрочка просрочки ниже вероятность возврата Данные о графиках и суммах погашения Согласие должника с фактом Невыполнение условий кредитного задолженности до даты оценки, об наличия задолженности и принятые договора или мирового соглашения. инициативах должника по должником меры по ее погашению Повторное невыполнение. реструктуризации задолженности. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в динамике, наличие активов, Финансовое состояние должника генерирующих доход (заложенных и незаложенных). Обеспеченная задолженность: Ликвидные Фактически не обеспеченная Наличие и характеристики активы. (Коммерческая недвижимость, задолженность (ДДУ на жилые обеспечения в виде залога ликвидная продукция, востребованная помещения. ТМЦ. Двойной залог) рынком продукция) Наличие и характеристики Торговые дома или поставщики Поручитель: материнская компания. обеспечения в виде поручительства продукции. Автодилеры. Проделанная кредитором Внесудебные и судебные процедуры, Не признанная судом задолженность. претензионная работа и ее заключенные соглашения Споры конкурсных кредиторов. результаты о реструктуризации Доля оцениваемой задолженности в Количество кредиторов, очередь погашения требований, к которой относится объект общей сумме кредиторской оценки, доля в конкурсной массе. Наличие кредиторов 1 и 2 очереди. задолженности должника Размер задолженности /количество должников Истечение срока исковой давности 3 года, по истечении которых обращение банка в суд может не дать результатов. Срок исковой давности начинает своё течение со дня: когда должник последний раз произвёл оплату по кредиту или окончания действия кредитного договора Основные этапы проведения оценки прав требований Процедура оценки включает следующие этапы: 1) идентификация объекта оценки; 2) сбор и анализ правоустанавливающих документов и прочей информации; – – – изучение кредитных договоров; изучение договоров залога, ипотеки и поручительства по кредитным договорам; исследование и анализ стадии судопроизводства; 3) оценка рыночной стоимости обеспечения. – – определение рыночной стоимости обеспечения, в том числе заложенного имущества с учетом всех факторов, существенно влияющих на его стоимость; расчет рыночной стоимости поручительства; 4) оценка рыночной стоимости прав требования. – – – – определение срока погашения задолженности; расчет ставки дисконтирования выведение итоговой рыночной стоимости права требования; оформление результатов оценки в Отчете об оценке. Методология. Доходный подход Формула оценки стоимости права требования доходным подходом: где: • • • • • • • • • • Спр – стоимость прав требования; ДП3 – денежный поток от деятельности Заемщика; Сз— стоимость залогов; Дк.к. – доля конкурсного кредитора в соответствии в законом в случае процедуры банкротства; Ск.м. – рыночная стоимость конкурсной массы Заемщика (учитывается в случае недостаточной стоимости залога или при его отсутствии); Дн.к. – доля кредитора, как незалогового в реестре требований кредиторов Заемщика, скорректированная в соответствии с частичным погашением обязательств за счет залогового обеспечения; Си.п. – стоимость имущества поручителей, учитывается в случае недостаточной стоимости залога и денежных средств поручителей; Dп. – доля кредитора, скорректированная в соответствии с частичным погашением обязательств в реестре требований кредиторов Поручителя; n – период, в течение которого будут получены денежные потоки в счет погашения долга (от реализации имущества или от поручителей). R— ставка дисконтирования Определение рыночной стоимости прав требования. Определение срока дисконтирования Для определения длительности процедуры банкротства, а также срока дисконтирования, Оценщик проанализировал продолжительность судебных дел по банкротству , где одной из сторон выступал Банк, а срок составил более года, средний срок судебных дел по банкротству составил – 2,0 лет (Сводная информация приведена далее). Дело Суд А278830/2013 АС Кемеровской области А218254/2011 13 арбитражный апелляционный суд 4 арбитражный апелляционный суд Среднее/медиана А1917078/2012 Кредиторы (заявители) Должники ОАО " Сбербанк России"-Юргинское отделение № 5963 ОАО "Сбербанк России" в интересах Калининградского отделения № 8626 ОАО "Сбербанк России" ООО "Юргавторцвет мет" ОАО "Багратионовск ое хлебоприемное предприятие" ОАО "Сбербанк России" в лице Ангарского отделения ООО "СИБТРЕЙД" Дата принятии заявления о признании должника банкротом. Дата завершения конкурсного производства Продолжи тельность процесса, лет 28.06.2013 07.04.2015 1,8 02.11.2011 13.02.2015 3,3 05.09.2012 24.06.2015 2,8 2,0 Определение рыночной стоимости прав требования. Определение срока дисконтирования С даты введения процедуры банкротства на АО «ЗРМ» 24.02.2016 г. до даты оценки прошло 3 месяца. Эту величину необходимо вычесть от срока процедуры банкротства (2,0 года). Таким образом, с даты оценки до полной реализации залогового имущества и завершения конкурсного производства, по мнению Оценщика, пройдет период, равный округленно 1,75 года. В отношении Поручителей процедура банкротства не введена, вследствие этого средний срок прохождения процедуры банкротства увеличен на 1 месяц, как минимальный срок необходимый для проведения судебных процедур для инициирования процедуры банкротства. Таким образом, прогнозируемый срок банкротства (дисконтирования) для расчета рыночной стоимости поручительства ООО «ЗРМ» и ООО «Русские инструменты» составит 2,08 года. Определение рыночной стоимости прав требования. Определение ставки дисконтирования Ставка дисконтирования в оценке прав (требования) представляет собой ставку дисконтирования для заложенных активов, формирующих права или ставку характерную для отрасли, в которой функционирует предприятие заемщик с учетом дополнительных рисков. Таким образом, в случае, если объекты залога или конкурсная масса представлена разрозненными активами, то в основе ставки дисконтирования лежит ставка, типичная для актива, будь то движимое или недвижимое имущество. Если же заложенным активом выступает имущественный комплекс, то есть некая единая генерирующая доход единица, то базовая ставка дисконтирования будет представлять собой ставку WACC, типичную для данной отрасли. Дополнительные риски, по мнению Оценщика, могут включать как далее приведенные риски характерные для юридической процедуры, возникающей в рамках взыскания денежных средств для погашения задолженности, так и увеличение величин специфического риска, характерного для юридического лица, находящейся в банкротном или предбанкротном состоянии и являющегося владельцем заложенного недвижимого имущества и имущественных прав. Таким образом, средневзвешенная стоимость капитала компании (ставка дисконтирования) составляет 21,2%. Следовательно, ставка дисконтирования, участвующая в дальнейших расчетах представлена величиной: 21,2%+3% = 24,2% для АО «ЗРМ; 21,2%+6% = 27,2% для ООО «ЗРМ» 21,2%+4% = 25,2% для ООО «РЛ» Определение рыночной стоимости прав требования Расчет дохода Кредитора от реализации заложенного имущества Описание заложенного недвижимого и движимого имущества и расчет его рыночной стоимости приведено в следующих разделах: Отчет 3351 ТОМ 2. Приложение № 1. Оценка рыночной стоимости недвижимого имущества АО «ЗРМ»; Отчет 3351 ТОМ 3. Оценка рыночной стоимости движимого имущества АО «ЗРМ»; Итоги расчетов приведены далее в Таблице. Наименование предприятия залогодателя Заложенное недвижимое имущество Рыночная стоимость НДС не облагается, тыс. руб. 341 485 Заложенное движимое имущество 1 266 270 ИТОГО Заложенное недвижимое и движимое имущество 1 607 755 Источник информации Отчет 3351 ТОМ 2. Приложение 1 Оценка рыночной стоимости недвижимого имущества АО «ЗРМ» Таблица 67, стр. 102 Отчет 3351 ТОМ 3. Оценка рыночной стоимости движимого имущества АО «ЗРМ» Таблица 8, стр. 270 Таким образом, рыночная стоимость заложенного недвижимого и движимого имущества составляет 1 607 755 тыс. руб. НДС не облагается. Определение рыночной стоимости прав требования Доля конкурсного кредитора Согласно п. 2 ст. 138 «Требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника» федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ от 26.10.2002г., в случае, если залогом имущества должника обеспечиваются требования конкурсного кредитора по кредитному договору, из средств, вырученных от реализации предмета залога, восемьдесят процентов направляется на погашение требований конкурсного кредитора по кредитному договору, обеспеченному залогом имущества должника, но не более чем основная сумма задолженности по обеспеченному залогом обязательству и причитающихся процентов. Оставшиеся средства от суммы, вырученной от реализации предмета залога, вносятся на специальный банковский счет должника в следующем порядке: • пятнадцать процентов от суммы, вырученной от реализации предмета залога, - для погашения требований кредиторов первой и второй очереди в случае недостаточности иного имущества должника в целях погашения указанных требований; • оставшиеся денежные средства – для погашения судебных расходов, расходов по выплате вознаграждения арбитражным управляющим и оплаты услуг лиц, привлеченных арбитражным управляющим в целях обеспечения исполнения возложенных на него обязанностей. Ввиду отсутствия реестров требований кредиторов по компаниям-залогодателям, достоверно определить наличие или отсутствие кредиторов первой и второй очереди не представляется возможным. Однако, так АО «ЗРМ» являются крупными производственными компаниями, предполагается, что у данных компаний большой штат сотрудников, которые и будут представлять собой кредиторов первой и второй очереди. Таким образом, на погашение требований Кредиторов придется 80% от суммы реализации заложенного имущества, принадлежащего АО «ЗРМ». Определение рыночной стоимости прав требования Доля конкурсного кредитора Расчет дохода от реализации заложенного имущества, направленный на погашение обязательств перед кредитором Рыночная стоимость предмета залога, тыс. руб. без НДС Доля кредитора, % Доход банка от реализации заложенного имущества, тыс. руб. 1 607 755 80% 1 286 203 Как видно из Таблицы, суммарный доход от реализации всего имущества, являющегося обеспечением по Кредитным договорам, составит 1 286 203 тыс. руб. Данная величина ниже, чем величина задолженности по Кредитным договорам на дату определения стоимости. Следовательно, Кредитор будет претендовать на погашение обязательств АО «ЗРМ» за счет реализации конкурсной массы Заемщика как незалоговый кредитор на величину остатка задолженности в размере 1 103 754 тыс. руб. (определяется как разница между величиной задолженности на дату оценки (2 389 957 тыс. руб.) и предполагаемым доходом от реализации залогового обеспечения в размере (1 286 203 тыс. руб.) Определение рыночной стоимости прав требования Расчет дохода Кредитора от реализации конкурсной массы Заемщика Так как на дату определения стоимости в отношении заемщика (АО «ЗРМ») возбуждено дело о банкротстве, но инвентаризация имущества не проведена и реестр кредиторов отсутствует Оценщики самостоятельно формировали конкурсную массу на основании бухгалтерской отчетности по РСБУ по итогам 3 месяцев 2016 года. Сведения об активах Общества, которые могут быть включены в конкурсную массу приведены далее в Таблице. Наименование показателя (Имущество) Нематериальные активы Основные средства Отложенные налоговые активы Запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Денежные средства Итого активы, принимаемые к расчету Код строки бухгалтерского баланса 1110 1150 1180 1210 Балансовая стоимость, тыс. руб. 17 960 1 593 915 182 430 831 1220 15 820 1230 1250 1100+1200 1 526 699 8 887 3 594 294 Оценщики провели анализ и определили рыночную стоимость имущества АО «ЗРМ», входящего в конкурсную массу и не являющегося залоговым имуществом. Таким образом, рыночная стоимость выявленного и идентифицированного имущества, включенного в конкурсную массу, за счет реализации которого будет осуществляться погашение задолженности АО «ЗРМ» перед Банк в рамках конкурсного производства на последнюю отчетную дату составило 468 389 тыс. руб. Определение рыночной стоимости прав требования Доля кредитора Сведения об обязательствах Общества приведены далее в Таблице Наименование показателя Долгосрочные заемные средства Отложенные налоговые обязательства Краткосрочные заемные средства Кредиторская задолженность Код строки бухгалтерского баланса 1410 1420 1510 1520 Балансовая стоимость, тыс. руб. 1 505 312 4 794 386 900 1 290 209 Так как реестр требований кредиторов на дату определения стоимости отсутствует, Оценщики составили реестр требований на основании бухгалтерского баланса по состоянию на 30.06.2016 г. (как величина обязательств перед Кредитором – Банк, оставшаяся после погашения задолженности за счет залогового обеспечения, которая составила 872 086 тыс. руб.) и кредиторской задолженности (1 290 209 тыс. руб.), а также величины банковской гарантии на сумму 800 000 тыс. руб. и величины задолженности перед другими банками на сумму 206 138 тыс. руб. Определение рыночной стоимости прав требования Доля кредитора Расчет доли Банк как незалогового кредитора и дохода от реализации конкурсной массы АО «ЗРМ», приходящейся на Банк Величина задолженности PС – Рыночная стоимость предмета залога, оформленного в качестве обеспечения обязательств должника перед кредитором, тыс. руб. Остаток долга Банк после реализации заложенного имущества Задолженность других банков Кредиторская задолженность Договор банковской гарантии 40/8604/0003/289-1 Все кредиторы Доля Банка в конкурсной массе Конкурсная масса заемщика Коля конкурсной массы на Банк 2 389 957 1 286 203 1 103 754 206 138 1 290 209 800 000 3 400 101 32% 468 389 149 884 Таким образом, доля Банк как незалогового кредитора в суммарных обязательствах АО «ЗРМ» составляет 32%. Отметим, что величина задолженности перед другими банками в размере 206 138 тыс. руб. складывается из величины задолженности по Калужскому филиалу ОАО «АКБ «Связь-Банк» в размере 201 115,8 тыс. руб. и задолженности (АО «Меткомбанк») в размере 5 022 тыс. руб. Определение рыночной стоимости прав требования Доход кредитора от конкурсной массы заемщика Дисконтированная рыночная стоимость конкурсной массы заемщика, тыс. руб. Конкурсная масса заемщика Ставка дисконтирования, % Срок дисконтирования, лет Коэффициент дисконтирования Рыночная стоимость конкурсной массы заемщика, тыс. руб. 149 884 24,2% 1,75 0,68436 102 575 Таким образом, рыночная стоимость Банк как незалогового кредитора в реестре требований АО «ЗРМ» составляет 102 575 тыс. руб. Определение рыночной стоимости прав требования Расчет рыночной стоимости поручительства Стоимость поручительства будет определяться исходя из доходов от реализации незалогового имущества в рамках конкурсного производства процедуры банкротства за вычетом расходов на его реализацию, скорректированных на долю требований Банк в общем объеме требований . Стоимость реализации имущества необходимо откорректировать на расходы, которые понесут Кредиторы в рамках реализации имущества, и привести полученную величину к текущим ценам. Расчет осуществляется по формуле: 𝐶пр = 𝐶и.п. ∗ 𝐷п. , 1+𝑅 𝑛 Си.п. – стоимость имущества поручителей, учитывается в случае недостаточной стоимости залога и денежных средств поручителей; Dп. – доля кредитора в реестре требований кредиторов Поручителя ; n – период, в течение которого будут получены денежные потоки в счет погашения долга. R— ставка дисконтирования; Оценщик провел анализ договоров поручительства. Поручители несут солидарную ответственность по обязательствам Заемщиков. Перечень поручителей по обязательствам АО «ЗРМ» в соответствии с Кредитными договорами: • ООО «ЗРМ»; • ООО «Русские инструменты»; • Горлов Лев Андреевич; • Иванов Игорь Павлович. Определение рыночной стоимости прав требования Расчет рыночной стоимости поручительства В отношении объема обязательств по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015 оценивается частичные права требования Оценка рыночной стоимости части прав (требований), проводилась без учета прав (требований) вытекающих из договоров поручительства №00220033/55011100п3 от 15.05.2015 и №00220033/55011100п4 от 15.05.2015, заключенных во исполнение обязательств по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015. Оценка части прав (требований) проводилась пропорционально объему части прав (требований). Объем части прав (требований) определялся как задолженность по договору №00220033/55011100 об открытии невозобновляемой кредитной линии от 15.05.2015 за вычетом величины неисполненного лимита ответственности поручителей по договорам поручительства №00220033/55011100п3 от 15.05.2015 и №00220033/55011100п4 от 15.05.2015. В соответствии с Заданием на оценку рыночная стоимость учитывалось при расчете прав требований. поручительства физических лиц не Итоги расчетов рыночной стоимости поручителей приведены далее в Таблице. Наименование ООО «ЗРМ» ООО «Русские инструменты» Горлов Лев Андреевич Иванов Игорь Павлович Итого Рыночная стоимость, тыс. руб. 28 989 4 731 0 0 33 720 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования Банк по обязательствам АО «ЗРМ» Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования по кредитным договорам Залогодатель Кредитный договор PС – Рыночная стоимость предмета залога, тыс. руб. доля в залоговом обеспечении заемщика Доля кредитора, % Доход банка от реализации заложенного имущества, тыс. руб. Договор об открытии НКЛ №2/3-18-2010 от 21.06.2010 АО «ЗРМ», СИ ЛИМИТЕД Договор об Договор об открытии ВКЛ открытии НКЛ №00040014/5601 №00220033/550111 1102 от 00 от 15.05.2015 28.02.2014 1 607 755 8,0% 15,4% 76,6% 80% 80% 80% 102 896 198 075 985 232 Договор об ОК Договор о №00570015/55 предоставлен 011100 от ии БГ 03.08.2015, д/с №00530015/5 №1 от 5015100 от 27.11.2015 12.08.2015 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования Банк по обязательствам АО «ЗРМ» Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования по кредитным договорам АО «ЗРМ», СИ ЛИМИТЕД Залогодатель Кредитный договор Конкурсная масса заемщика доля в конкурсной массе заемщика в зависимости от величины задолженности по договору Доход банка от реализации конкурсной массы заемщика, тыс. руб. Доход банка от реализации заложенного имущества, тыс. руб. Итого доход банка Договор об Договор об Договор об Договор об ОК Договор о открытии НКЛ открытии ВКЛ открытии НКЛ №00570015/5501110 предоставлении БГ №2/3-18-2010 №00040014/5601110 №00220033/5501110 0 от 03.08.2015, д/с №00530015/5501510 от 21.06.2010, 2 от 28.02.2014, 0 от 15.05.2015, №1 от 27.11.2015 0 от 12.08.2015, 102 575 4,7577% 9,0966% 45,3528% 8,0277% 32,7651% 4 880 9 331 46 521 8 234 33 609 102 896 198 075 985 232 107 776 207 406 1 031 753 8 234 33 609 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования Банк по обязательствам АО «ЗРМ» Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования по кредитным договорам Залогодатель Кредитный договор Итого доход банка Ставка дисконтирования, права требования, % Срок дисконтирования, лет Коэффициент дисконтирования Рыночная стоимость прав требования по кредитным договорам, тыс. руб. (имущество заемщика и залогодателей) АО «ЗРМ», СИ ЛИМИТЕД Договор об Договор об Договор об Договор об ОК Договор о открытии НКЛ открытии ВКЛ открытии НКЛ №00570015/550111 предоставлении №2/3-18-2010 от №00040014/560111 №00220033/550111 00 от 03.08.2015, БГ 21.06.2010, 02 от 28.02.2014, 00 от 15.05.2015, д/с №1 от №00530015/550151 27.11.2015 00 от 12.08.2015, 107 776 207 406 1 031 753 8 234 33 609 24,2% 24,2% 24,2% 24,2% 24,2% 1,75 1,75 1,75 1,75 1,75 0,684364 0,684364 0,684364 0,684364 0,684364 73 758 141 941 706 095 5 635 23 001 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования Банк по обязательствам АО «ЗРМ» Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования по кредитным договорам АО «ЗРМ», СИ ЛИМИТЕД Договор об Договор об Договор об Договор об ОК Договор о открытии НКЛ открытии ВКЛ открытии НКЛ №00570015/5501110 предоставлении БГ Кредитный договор №2/3-18-2010 от №00040014/5601110 №00220033/5501110 0 от 03.08.2015, д/с №00530015/5501510 21.06.2010, 2 от 28.02.2014, 0 от 15.05.2015, №1 от 27.11.2015 0 от 12.08.2015, Доля в конкурсной массе поручителей в зависимости от величины задолженности по договору Залогодатель ООО «ЗРМ» ООО «Русские инструменты» ООО «ЗРМ» Доход банка от реализации конкурсной массы поручителя, тыс. руб. ООО «Русские инструменты» Доход банка от реализации конкурсной массы поручителя, тыс. руб. Поручительство 5,17% 9,89% 49,31% 4,76% 9,10% 45,35% 35,62% 8,03% 32,77% 0 10 326 380 380 1 550 11 876 28 989 1 499 2 867 14 294 4 731 225 1 724 431 3 298 2 146 16 440 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования Банк по обязательствам АО «ЗРМ» Расчет итоговой рыночной стоимости прав требования по кредитным договорам Залогодатель Кредитный договор Рыночная стоимость прав требования по кредитным договорам, тыс. руб. (имущество заемщика и залогодателей) Поручительство Рыночная стоимость прав требования по кредитным договорам, тыс. руб. Величина задолженности Договор об открытии НКЛ №2/3-18-2010 от 21.06.2010, АО «ЗРМ», СИ ЛИМИТЕД Договор об Договор об Договор об ОК Договор о открытии ВКЛ открытии НКЛ №00570015/5501110 предоставлении БГ №00040014/5601110 №00220033/5501110 0 от 03.08.2015, д/с №00530015/5501510 2 от 28.02.2014, 0 от 15.05.2015, №1 от 27.11.2015 0 от 12.08.2015, 73 758 141 941 706 095 5 635 23 001 1 724 3 298 16 440 380 11 876 75 482 145 239 722 535 6 015 34 877 113 707,62 217 405,91 1 083 912,80 191 859,40 783 071,65 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет стоимости прав требования Банк в части взыскания расходов по уплате государственной пошлины Права (требования), установленные судебными актами, вынесенными в пользу Банк в части возмещения судебных издержек в рамках взыскания задолженности по кредитным договорам, являются отдельным объектом оценки. Государственная пошлина и третейский сбор зафиксирована по следующим кредитным договорам: • Договор об открытии ВКЛ №00040014/56011102 от 28.02.2014, • Договор об ОК №00570015/55011100 от 03.08.2015, д/с №1 от 27.11.2015. №п/п 1 2 3 Суд, № дела Арбитражный суд Тульской области, дело Истец: Банк №А88-888/16 Ответчики: АО «ЗРМ» Решение вынесено 13.04.2016. Арбитражный суд Тульской области, дело Истец: Банк №А88-888/16 Ответчики: АО «ЗРМ», Решение вынесено 13.04.2016. ООО «ЗРМ» Третейский суд при Автономной Истец: Банк некоммерческой организации «Независимая Ответчики: ООО «ЗРМ», Арбитражная Палата», ООО «Русские инструменты» Дело № Т-МСК/88/8888 Решение вынесено 26.02.2016. Итого задолженность на основании вступивших в законную силу судебных решений в части взыскания судебных расходов, тыс. руб. По данным Банк в размере 150 174,15 руб. [1] Величина государственной пошлины/третейского сбора, руб. Стороны дела на дату оценки произошло частичное погашение 200 000 49 826 195 000 444,8 государственной пошлины Определение рыночной стоимости прав требования Расчет стоимости прав требования Банк в части взыскания расходов по уплате государственной пошлины Согласно статье 138. Закона о банкротстве в случае реализации заложенных активов в интересах конкурсного кредитора в рамках кредитного договора 5% от реализации предмета залога направляются на погашение судебных расходов, расходов по выплате вознаграждения арбитражным управляющим и оплаты услуг лиц, привлеченных арбитражным управляющим в целях обеспечения исполнения возложенных на него обязанностей. Таким образом, возмещение расходов по государственным судебным пошлинам произойдет одновременно с реализацией заложенного имущества в рамках конкурсного производства по залогодателю. Кредитный договор Итого доход банка Ставка дисконтирования, права требования, % Дополнительный риск Срок дисконтирования, лет Коэффициент дисконтирования Рыночная стоимость прав требования по кредитным договорам, тыс. руб. Договор об открытии ВКЛ №00040014/56011102 от 28.02.2014 200+195 24,2% Договор об ОК №00570015/55011100 от 03.08.2015, д/с №1 от 27.11.2015 49,8 24,2% 1,75 0,684364 1,75 0,684364 270 34 Определение рыночной стоимости прав требования Расчет коэффициентов покрытия задолженности по кредитным договорам Коэффициенты покрытия долга по Кредитным договорам и Договору о предоставлении банковской гарантии, заключенным между ОАО «Сбербанк России» и АО «ЗРМ» приведены далее в таблице. АО «ЗРМ», СИ ЛИМИТЕД Залогодатель Объект оценки Рыночная стоимость прав требования по кредитным договорам, тыс. руб. Величина задолженности по кредитным договорам Банк, тыс. руб. Коэффициент покрытия 1.1. Договор об открытии НКЛ №2/3-18-2010 от 21.06.2010 1.2. Договор об открытии ВКЛ №00040014/56011102 от 28.02.2014 1. 3. Договор об открытии НКЛ №00220033/55011 100 от 15.05.2015 1.4. Договор об ОК №00570015/5501 1100 от 03.08.2015, д/с №1 от 27.11.2015 75 482 145 239 722 535 6 015 34 877 113 707,62 217 405,91 1 083 912,80 191 859,40 783 071,65 66% 83% 67% 3% 4% 1.5. Договор о предоставлении БГ №00530015/55015 100 от 12.08.2015 Спасибо за внимание! Елена Другачёнок MRICS, к.э.н. Заместитель Генерального директора Руководитель Департамента оценки бизнеса Лаборатория независимой оценки "Болари" +7 (495) 984-22-15, т/ф + 7 (916) 682-57-41 mailto:eldrug@bolary.ru
