высшего образования «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет) Факультет института заочного и открытого образования Департамент финансового и инвестиционного менеджмента Дисциплина «Управление денежными потоками» Расчетно-аналитическая работа Москва 2022 Оглавление 1. Краткая характеристика ПАО «МТС» ........................................................................................3 2. Управление денежными потоками от текущей деятельности .................................................4 3. Управление денежными потоками от инвестиционной деятельности ..................................7 4. Услуги Управление денежными потоками от финансовой деятельности.............................8 5. Прогнозирование денежных потоков..........................................................................................10 5. Заключение ......................................................................................................................................13 Список литературы ............................................................................................................................13 2 1. Краткая характеристика ПАО «МТС» Публичное акционерное общество 1«Мобильные ТелеСистемы» (ПАО «МТС») — ведущая компания в России и странах СНГ по предоставлению услуг мобильной и фиксированной связи, передачи данных и доступа в интернет, кабельного и спутникового ТВ-вещания, провайдер цифровых сервисов, включая финтех и медиа в рамках экосистем и мобильных приложений, поставщик ИТ-решений в области коммуникационных платформ, интернета вещей, автоматизации, мониторинга, обработки данных, облачных вычислений и информационной безопасности. Предоставляя инновационные услуги и решения, МТС вносит значимый вклад в экономический рост и улучшение качества жизни десятков миллионов людей в странах присутствия. Совокупное число клиентов в России, Беларуси и Армении - 88 миллионов абонентов. Через свою 100% дочернюю компанию АО «РТК» располагает одной из крупнейших в России непродовольственных розничных сетей, в которую входят около 5 640 салонов связи по обслуживанию клиентов, продаже мобильных устройств, предоставлению финансовых и банковских услуг. Стратегия развития Группы МТС CLV 2.0 (Customer Lifetime Value 2.0) подразумевает предоставление абоненту множества цифровых продуктов за пределами телеком-услуг и ориентирована на создание на базе телекомбизнеса продуктовой экосистемы с бесшовным переходом между сервисами. Клиентоцентричный подход МТС повышает лояльность и продолжительность нахождения клиента в экосистеме благодаря концентрации на его потребностях и предоставлении выгодных условий при пользовании комплексом продуктов. Компания, владея более 99% в капитале ПАО «МТС-Банк», оказывает банковские и финансовые услуги в розничной сети, через мобильное О компании ПАО «МТС» URL: https://moskva.mts.ru/about/informaciya-o-mts/mts-v-rossii-i-v-mire/okompanii/informaciya-o-mts 1 3 приложение и сайт МТС Деньги 3 миллионам клиентам, а также инвестирует средства клиентов в паевые инвестиционные фонды (МТС Инвестиции), участвуя в капитале ООО УК «Система Капитал», одной из крупнейших управляющих компаний в России. МТС — один из крупнейших российских работодателей в России. В компаниях Группы МТС работают более 58 тысяч человек, в МТС в России — около 27 тысяч человек. Компания традиционно входит в топ-5 рейтинга наиболее привлекательных российских работодателей. В 2021 году консолидированная выручка Группы МТС выросла на 8% до 534,4 миллиардов рублей, скорректированный показатель OIBDA - на 6,6% до 229,4 миллиардов рублей. МТС является одной из компаний «голубых фишек» российского рынка акций и входит в число крупнейших мобильных операторов мира по размеру абонентской базы. Акции МТС котируются на Нью-йоркской фондовой бирже под кодом MBT, на Московской бирже под кодом MTSS. Крупнейшим акционером ПАО «МТС» является ПАО АФК «Система», которое с учетом косвенного участия через подконтрольные общества владеет 57,8% акций компании, остальные 42,2% акций МТС находятся в свободном обращении. 2. Управление денежными потоками от текущей деятельности На таблице 1 представлен горизонтальный и вертикальный анализ текущих денежных потоков ПАО «МТС». Таблица 1. Динамика текущих денежных потоков Отчет о движении денежных средств Наименование показателя Код 2021 Горизонтальный анализ Вертикальный анализ структуры поступлений/платежей Абс.изм. К Отн.изм. Структура Структура Отн. изм 2020, в к 2020, в 2021, в % 2020, в % к 2020., тыс.руб. тыс.руб. в% Денежные потоки от текущих операций 2020 4 Поступления всего 4110 333 823 399 309 540 520 24 282 879 7,84% 100,00% 100,00% 0,00% 4111 314 102 788 293 262 423 20 840 365 7,11% 94,09% 94,74% -0,65% 4119 19 720 611 175 443 794 16 278 097 179 492 312 3 442 514 21,15% 5,91% 5,26% 0,65% -4 048 518 -2,26% 100,00% 100,00% 0,00% поставщикам 4121 (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги в связи с 4122 оплатой труда работников процентов по 4123 долговым обязательствам 73 477 645 77 130 362 -3 652 717 -4,74% 41,88% 42,97% -1,09% 33 688 628 37 808 400 -4 119 772 -10,90% 19,20% 21,06% -1,86% 43 437 281 43 122 756 314 525 0,73% 24,76% 24,02% 0,73% налога на прибыль организаций прочие платежи Сальдо денежных потоков от текущих операций 4124 10 497 028 8 653 582 1 843 446 21,30% 5,98% 4,82% 1,16% 4129 14 343 212 158 379 605 12 777 212 130 048 208 1 566 000 12,26% 8,18% 7,12% 1,06% 28 331 397 21,79% в том числе: от продажи продукции, товаров, работ и услуг прочие поступления Платежи всего в том числе: 4120 4100 На основании таблицы 1 мы видим следующие изменения поступлений/платежей по текущей деятельности в 2021г. к показателям 2020 г.: - увеличилась сумма общиз поступлений на 24,2 млрд. руб. или+ 7,84% в больше степени из-за роста поступлений от продажи и реализации продукции и услуг (на 20,8 млрд.руб. или +7,11%). Прочие поступления показали прирост 3,4 млрд. руб. или +21,15%; 5 - доля поступлений от продажи и реализации продукции и услуг в структуре поступлений показала снижение до 94,09%, что на -0,65% меньше 2020 года, а доля прочих поступлений показала рост до 5,91 млрд.руб., что на +0,65% больше 2020 года; - сумма общих платежей уменьшились на 4,04 млрд.руб. или -2,26% в большей степени из-за снижения платежей, связанных с оплатой труда работников на 4,11 млрд.руб. или -10,9% и оплатой услуг и продукции поставщикам и т. д. на 3,65 млрд.руб. или -4,74%. - значительный рост платежей наблюдается в налоге на прибыль (на 1,8 млрд.руб. или +21,3%); прочих платежей (1,56 млрд.руб. или +12,26%). Увеличение платежей, связанных с выплатами процентов по долговым обязательствам незначителен (0,31 млрд.руб. или +0,73%); - в структуре сократилась доля платежей поставщикам (до 41,88% или -1,09%); доля платежей по оплате труда (до 19,2% или -1,86%). Увеличились: доля налога на прибыль (до 5,98% или +1,16%), доля прочих платежей (до 8,18% или +1,06%), а также доля процентов по долговым обязательствам (до 24,76% или 0,73%) На таблице 2 представлен коэффициентный анализ денежных потоков от текущей деятельности. Таблица 2. Коэффициентный анализ (общий и текущая деятельность) Название коэффициента 2021 2020 4,32 Абс.изм. К 2020, в тыс.руб. -3,79 Отн.изм. к 2020, в тыс.руб. -87,72% Коэффициент прилива ДП (общ) Коэффициент прилива ДП (текущ) Коэффициент оседания ДП (общ) 0,53 3,38 14,85 -11,47 -77,23% 0,04 0,05 -0,01 -18,50% Коэффициент оседания ДП (Текущ) 0,47 0,42 0,05 12,93% Коэффициент достаточности (общ) Д/ср Коэффициент оседания Д/ср (Текущ) 0,96 1,06 -0,10 -9,19% 1,90 1,72 0,18 10,33% 6 Коэффициент достаточности ЧДП (Общ) Коэффициент достаточности ЧДП (Текущ) Коэффициент ликвидности денежного потока (Текущ) Коэффициент эффективности денежного потока (общ) Коэффициент эффективности денежного потока (текущ) 0,21 0,30 -0,08 -28,52% 1,23 3,96 -2,73 -68,86% 1,04 0,51 0,53 103,34% 0,04 0,06 -0,01 -25,98% 0,90 0,72 0,18 24,60% Рентабильность денежных затрат (текущ) 1,11 1,38 -0,27 -19,74% На основании таблицы 2 мы видим следующие изменения коэффициентом по текущей деятельности в 2021г. к показателям 2020 г.: - общий и текущий коэффициент прилива значительно уменьшились (-87,72% и -77,23%); - общий коэффициент оседания значительно уменьшился, а текущий вырос (-18,5% и +12,7%); - общий коэффициент достаточности д/ср уменьшился, а текущий вырос (-9,12% и + 10,73%); - общий и текущий коэффициент достаточности ЧДП сильно снизились (-28,52% и -68,86%); - общий и текущий коэффициент ликвидности ДП сильно снизились (28,52% и -68,86%); - общий коэффициент эффективности ДП значительно уменьшился, а текущий увеличился (-25,98% и +24,6%); - рентабельность денежных затрат снизилась (-19,74%) 3. Управление денежными потоками от инвестиционной деятельности 7 На таблице 3 представлен горизонтальный и вертикальный анализ денежных потоков по инвестиционной деятельности ПАО «МТС». Таблица 3. Динамика ДП по инвестиционной деятельности Отчет о движении денежных средств Горизонтальный анализ Вертикальный анализ структуры поступлений/платежей Структура Структура Отн. изм 2021, в % к 2020, в % к к 2020., в каждому каждому % типу типу 100,00% 100,00% 0,00% Наименование показателя Код 2021 2020 Абс.изм. К 2020, в тыс.руб. Отн.изм. к 2020, в тыс.руб. Поступления - всего в том числе: 4210 44 544 259 79 029 018 -34 484 759 -43,64% -5 516 -1,25% 0,98% 0,56% 0,42% от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) 4211 435 463 440 979 от продажи акций других организаций (долей участия) 4212 2 451 501 2 450 000 1 501 0,06% 5,50% 3,10% 2,40% от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам) 4213 19 986 232 62 216 373 -42 230 141 -67,88% 44,87% 78,73% -33,86% дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях 4214 20 817 919 8 019 800 12 798 119 159,58% 46,74% 10,15% 36,59% 4219 4220 853 144 194 717 561 5 901 866 148 690 209 -5 048 722 46 027 352 -85,54% 30,96% 1,92% 100,00% 7,47% 100,00% -5,55% 0,00% 14 751 405 16,82% 52,61% 58,97% -6,36% прочие поступления Платежи - всего в том числе: в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов 4221 102 439 847 87 688 442 в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) 4222 52 890 069 27 653 333 25 236 736 91,26% 27,16% 18,60% 8,56% в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам 4223 29 966 367 22 836 879 7 129 488 31,22% 15,39% 15,36% 0,03% прочие платежи 4229 9 421 278 10 511 555 -1 090 277 -10,37% 4,84% 7,07% -2,23% Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций 4200 150 173 302 69 661 191 80 512 111 115,58% На основании поступлений/платежей таблицы по 3 мы видим инвестиционной следующие деятельности в изменения 2021г. к показателям 2020 г.: 8 - произошло значительное снижение общих поступлений (-34,4 млрд.руб. или -43,6%) в большей степени из-за сокращения возврата предоставленных займов (-42,2 млрд.руб. или -67,8%) и прочих поступлений (-5,04 млрд.руб. или - 85,5%); Однако рост показали дивидендные, проценты и др. (12,7 млрд.руб. или +159,5%). Также имеется незначительное снижение поступлений от продажи внеоборотных активов (- 5 млн. руб. или -1,25%) и увеличение поступлений от продажи акций в других организациях (-1 млн.руб. или 0,06%); - наибольшее изменения в структуре поступлений в снижении доли возврата предоставленных займов и др. (до 44,87% или -33,86%), а также возросшей доли дивидендов и процентов (до 46,74% или +36,59%). Также стоит отметить доля поступлений от продажи и реализации продукции и услуг в структуре поступлений показала снижение до 94,09%, что на -0,65% меньше 2020 года, а доля прочих поступлений показала рост до 5,91 млрд.руб., что на +0,65% больше 2020 года; - сумма общих платежей уменьшились на 4,04 млрд.руб. или -2,26% в большей степени из-за снижения платежей, связанных с оплатой труда работников на 4,11 млрд.руб. или -10,9% и оплатой услуг и продукции поставщикам и т. д. на 3,65 млрд.руб. или -4,74%. - значительный рост платежей наблюдается в налоге на прибыль (на 1,8 млрд.руб. или +21,3%); прочих платежей (1,56 млрд.руб. или +12,26%). Увеличение платежей, связанных с выплатами процентов по долговым обязательствам незначителен (0,31 млрд.руб. или +0,73%); - в структуре сократилась доля платежей поставщикам (до 41,88% или -1,09%); доля платежей по оплате труда (до 19,2% или -1,86%). Увеличились: доля налога на прибыль (5,98% или +1,16%), доля прочих платежей (8,18% или +1,06%), а также доля процентов по долговым обязательствам (24,76% или 0,73%) 9 4. Управление денежными потоками от финансовой деятельности 5. Прогнозирование денежных потоков На рисунках 1-6 представлены вероятностный, оптимистичный и пессимистичные прогнозы динамики денежных потоков по 3 видам деятельности, рассчитанные с помощью стандартного отклонения и влияния инфляции на уровне 10% 2. Из-за небольшой выборки данных фактические данные могут значительно отличаться от прогнозируемых. Рисунок 1. Динамика и прогноз поступлений по текущим деятельности Рисунок 2. Динамика и прогноз платежей по текущей деятельности 2 Рост цен на услуги связи URL: https://www.forbes.ru/tekhnologii/464237-operatory-svazi-podnali-ceny-na-10- na-fone-sankcij-i-problem-s-oborudovaniem 10 Рисунок 3. Динамика и прогноз поступлений по инвестиционной деятельности Рисунок 4. Динамика и прогноз платежей по инвестиционной деятельности 11 Рисунок 5. Динамика и прогноз поступлений по финансовой деятельности Рисунок 6. Динамика и прогноз платежей по финансовой деятельности 12 5. Выводы и рекомендации Список литературы 13
