Реферат Курсовая работа:42 с.,2 рис.,11 табл.,14 источников,2 приложения. СОБСТВЕННЫЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛ, СОБСТВЕННЫХ ЭФФЕКТИВНОСТЬ, СРЕДСТВ, ПРИБЫЛЬ, ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ, РЕЗЕРВНЫЕ ФОНДЫ Объектом исследования является ООО «Екатерина» Предметом совершенствование исследования системы курсовой управления работы является собственным капиталом предприятия В данной работе мной рассмотрены теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии, а так-же понятие и структура собственного капитала. Изучены задачи и функции управления собственным капиталом на предприятии. Проанализировано состояние и управления собственным капиталом на примере ООО «Екатерина». Раскрыты пути улучшения организации управления собственным капиталом. Разработаны меры по совершенствованию собственного капитала предприятия. 3 Содержание Введение................................................................................................................... 5 1. Теоретические и методологические аспекты управления собственным капиталом предприятия .................................................................................... 7 1.1 Понятие собственного капитала и его экономическая сущность, обзор литературы ..................................................................................................... 7 1.2 Состав и структура собственного капитала предприятия ...................... 11 1.3 Цена собственного капитала и способы ее определения ........................ 17 2. Оценка и анализ системы управления собственного капитала ООО «Екатерина» ..................................................................................................... 21 2.1 Характеристика объекта исследования..................................................... 21 2.2 Оценка состава и структуры собственного капитала предприятия ....... 22 2.3 Анализ доходности собственного капитала предприятия ...................... 28 2.4 Оценка эффективности использования собственного капитала ............ 29 3. Мероприятия по повышению эффективности использования собственного капитала на предприятии ООО «Екатерина» ..................... 32 3.1 Пути повышения эффективности использования собственного капитала на предприятиях АПК .............................................................. 32 3.2. Оптимизация структуры собственного капитала в целях повышения финансовой устойчивости........................................................................ 34 3.3 Совершенствование системы севооборота предприятия в целях повышения его финансовой устойчивости ............................................ 36 Заключение ............................................................................................................ 42 Список использованных источников .................................................................. 43 Приложение А ................................................................................................... 45 Приложение Б .................................................................................................... 47 4 Введение В настоящее время предприятия могут и должны самостоятельно формировать свои финансовые ресурсы, основными источниками которых являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и иные взносы акционеров, юридических и физических лиц, а также кредиты и прочие поступления, не противоречащие законодательству. Учредитель организации должны точно знать, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Для каждого учредителя важно обеспечить своё предприятие необходимыми финансовыми ресурсами. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно большое значение. Для осуществления деятельности организации необходимо имущество, наличие которого невозможно без наличия источников его образования – капитала. Целью курсовой работы является изучение структуры собственного капитала. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 1. рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии, а именно: рассмотреть понятие и структуру собственного капитала изучить задачи и функции управления собственным капиталом на предприятии; 2. проанализировать состояние и управления собственным капиталом на примере конкретного предприятия; 3. раскрыть пути улучшения организации управления собственным капиталом. В качестве объекта исследования выбрано предприятие ООО «Екатерина». Задачей курсовой работы является проведение финансового анализа деятельности данного предприятия. 5 Собственный капитал – это визитная карточка предприятия. По величине собственного капитала можно судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности. Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание, прежде всего на величину их собственного капитала. Только собственный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств. Капитал является экономическим ресурсом необходимым для осуществления финансово- хозяйственной деятельности предприятия. 6 1 Теоретические и методологические аспекты управления собственным капиталом предприятия 1.1 Понятие собственного капитала и его экономическая сущность, обзор литературы На современном этапе развития экономики любое предприятие функционирует в жестких условиях конкурентной среды. Эффективность работы предприятия в таких условиях особенно в долгосрочной перспективе, которое предполагает не просто выживание на рынке, а обеспечение высоких темпов развития и повышение конкурентоспособности, определяется уровнем финансового потенциала и качеством управления на предприятии, что обеспечивается в известной мере эффективной организацией системы управления собственным капиталом в компании. В рыночных условиях эффективное управление предполагает значительный спектр объемов плановой и контрольной работы. Усиление конкурентных отношений на мировых и отечественных рынках, стремительное развитие и смена технологий, растущая диверсификация бизнеса, усложнение бизнес - проектов и другие факторы обусловливают новые требования к системе контроля на предприятии. При этом необходимо четко понимать, что для эффективной деятельности предприятия недостаточно просто организовать процесс контроля, а необходимо разработать и внедрить эффективную систему управления капиталом. Поэтому на большинстве предприятий России возникает необходимость внедрения систем управления собственным капиталом предприятия, направленных на выполнение стратегических целей компании. Под собственным капиталом понимают совокупность экономических отношений, позволяющих включить в хозяйственный оборот финансовые 7 ресурсы, принадлежащие либо собственникам, либо самому хозяйственному субъекту [1, с.68]. Собственный капитал – общая стоимость средств организации, принадлежащих ей на правах собственности и используемых для формирования определенной части активов [2, c.154]. Собственный капитал является основой финансовой устойчивости и стабильного функционирования любого коммерческого предприятия. В последние годы меняется подход к учету собственного капитала, а также усиливается роль данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организации. Собственный капитал представляет собой величину вложения собственников, изменившуюся под воздействием фактов хозяйственной деятельности, в виде стоимости активов, не обремененных обязательствами, используемыми обществом с целью получения доходов. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Стоимость активов всегда равна стоимости вложенного в них капитала. Главное предназначение активов предприятия – приносить ему доход. Предприятие может комбинировать своими активами любым не запрещенным законом способом, чтобы максимизировать этот результат. В финансовом менеджменте исключается предприятием каких-либо возможность активов. Любая случайного закупка приобретения должна иметь предварительное финансовое обоснование, основным критерием которого является максимизация дохода. Если окажется, что приобретенный актив не способен обеспечить предприятию ожидаемый доход, то он должен быть продан, а высвободившиеся деньги вложены в другой, более доходный актив. Операции с активами, не приводящие к изменению стоимости активов (активы 8 продаются по той же цене, по которой они были куплены), оставляют величину собственного капитала предприятия неизменной. Рассчитывается как разница между совокупными активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью. Собственный капитал может выступать в форме: 1)денежных средств (кассовая наличность, выданные заемщикам ссуды и т.п.); 2)вложений в ценные бумаги любых эмитентов; 3)вложений в недвижимость и иные товароматериальные ценности [3]. Собственный капитал характеризуется следующими позитивными особенностями: простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов. более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах. обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде, а соответственно и снижением риска банкротства. Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки: ограниченность объема привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка и на отдельных этапах его жизненного цикла. 9 высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала. неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых средств, так как без такого привлечения невозможно обеспечить превышение коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической [4, с.89]. Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но ограничивает темпы своего развития (так как не может обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал. Основным источником пополнения собственного капитала - является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Может быть остаток нераспределенной прибыли, который до ее распределения используется в обороте предприятия, а также выпуск дополнительных акций. Управление собственным капиталом базируется на использовании современных методик анализа и включает в себя следующие важные этапы: 1) формирование собственных финансовых ресурсов внутренних и внешних источников; 2) оптимизация структуры капитала; 3) оценка эффективности управления собственным капиталом. Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. Цель управления капиталом – обеспечение устойчивого и эффективного развития бизнеса организации. 10 Задачи управления капиталом: определение общей потребности в капитале для финансирования деятельности организации и обеспечения необходимых темпов ее экономического развития определение наиболее эффективных источников привлечения капитала. оптимизация структуры капитала организации адекватно целям и задачам ее развития. 1.2 Состав и структура собственного капитала предприятия Собственный капитал, безусловно, имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта. Включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Собственный капитал Уставный Резервный капитал капитал Специальные финансовые фонды Нераспреде ленная прибыль Прочие резервы Рисунок 1 – Структура собственного капитала предприятия Уставный капитал. Выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа; он характеризует долю собственников в активах 11 предприятия. В балансе уставный капитал отражается в сумме, определенной учредительными документами. Характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется учредительными документами и уставом предприятия [5, с.58]. Уставный капитал предприятия, которое выкупается его коллективом, рассчитывается как сумма: имущества по остаточной стоимости (за минусом износа); наличных денег - денег на расчетном счете и в дебиторской задолженности за минусом кредиторской задолженности. Если предприятие преобразуется в акционерное общество, то на величину рассчитанного таким образом уставного капитала выпускаются акции. Размер уставного капитала является показателем эффективности деятельности организации. Функции уставного капитала: образует материальную базу для начала деятельности организации. гарантирует интересы кредиторов. определяет долю участия каждого собственника в распределении прибыли организации. Правовая основа уставного капитала определяет его размер и состав; сроки и порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками; оценку вкладов при их взносе и изъятии; порядок изменения долей участников; ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов. Согласно Гражданскому кодексу РФ уставный капитал может выступать в виде: складочного капитала как совокупность вкладов участников полного товарищества или товарищества на вере; паевого либо неделимого фонда- в производственном кооперативе; уставного капитала- в акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью; 12 уставного фонда- в унитарных государственных и муниципальных предприятиях [6]. Уставный капитал является одним из важнейших показателей, позволяющих получить представление о размерах и финансовом состоянии экономических субъектов. Это один из наиболее устойчивых элементов собственного капитала организации, поскольку изменение его величины допускается в строго определенном порядке, установленном законодательно. Резервный капитал. Представляет собой страховой капитал предприятия, предназначенный покрытия общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли [7]. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Резервный капитал создают в обязательном и добровольном порядке акционерные общества и совместные организации в соответствии с действующим законодательством. По своему усмотрению его могут создавать и другие организации. Средства резервного капитала предназначены для покрытия балансового убытка предприятия за отчетный год, а также для погашения облигаций акционерного общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств, на другие цели предусмотренные законодательством. Резервный капитал, создаваемый за счет чистой прибыли, может использоваться на любые цели, финансирование которых предусмотрено сметой. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5% от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества. Создание фонда накопления, фонда потребления, а также других денежных фондов обязательно, если предусмотрено учредительными 13 документами коммерческих организаций, либо собранием акционеров по представлению совета директоров принимается решение о направлении прибыли в эти целевые фонды. Добавочный капитал - это эмиссионный доход, создаваемый в акционерных обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной цены акций над номинальной в ходе проведения открытой подписки [8, с.120]. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления. Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости. Формируется за счет прироста стоимости вне оборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки, и суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества, в результате продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость. Добавочный капитал аккумулирует денежные средства, поступающие по указанным выше каналам. Основным каналом здесь являются результаты переоценки основных фондов. Фонды специального назначения образуются из прибыли предприятия после расчетов с бюджетом по налогам. Вопрос о видах специальных фондов, проценте отчислений в них и направления расходования решается предприятием самостоятельно, но это должно быть зафиксировано в учредительских документах. Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления [9, с.132]. 14 Средства фондов накопления направляются на производственное развитие организации и иные аналогичные цели. Средства фонда потребления направляются на социальное развитие и материальное поощрение персонала, а также других мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества организации. Фонд социальной сферы представляет собой зарезервированные (направленные) суммы в качестве финансового обеспечения развития социальной сферы. Средства фонда направляются на финансирование расходов, связанных с содержанием объектов жилищно-коммунального хозяйства, здравоохранения, культуры, спорта, детских учреждений, домов и баз отдыха, учитываемых на балансе организации. Нераспределенная прибыль характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом [10, с.213]. Используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий. Нераспределенная прибыль исчисляется, как разница между выявленными на основании бухучета всех операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса финансовым результатом за отчетный период и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей, уплачиваемых в соответствии с законодательством РФ, за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в том числе по расчетам с государственными внебюджетными фондами). Эта часть прибыли предназначена для капитализации, то есть, для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому 15 содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде. Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие. В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья – добавочным капиталом (в части безвозмездно полученного имущества) или фондом социальной сферы [7]. Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала один – нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. 16 1.3 Цена собственного капитала и способы ее определения Собственный капитал имеет стоимость, которая рассматривается с точки зрения альтернативных вариантов размещения средств или упущенной выгоды. При этом следует учитывать особенности формирования отдельных составляющих собственного капитала и, соответственно, их поэлементную оценку, которая способствует выбору наиболее недорогих источников их привлечения. Несмотря на множественность подходов к оценке стоимости собственного капитала в научной литературе, могут быть выделены в качестве базовых следующие их них: 1) метод дивидендов; 2) метод доходов (доходный подход); 3) метод оценки доходности финансовых активов на основе использования модели CAMP (Capital Assets Pricing Model) [11, с.178]. В соответствии с дивидендным подходом стоимость собственного капитала определяется текущей стоимостью дивидендов, которые акционеры либо получают, либо желают получить от предприятия, а также ожидаемыми изменениями курсовой стоимости акций. Логика данного подхода состоит в том, что выплата дивидендов рассматривается как плата за собственный капитал. k D , P где k – норма дивиденда на акцию (цена собственного капитала); D – прогнозируемый размер дивиденда на акцию; P – текущая рыночная цена акции. Данная формула может быть модифицирована, если предположить, что дивиденды растут с некоторым темпом прироста. В этом случае определение искомой величины собственного капитала предполагает наличие нового параметра g, который представляет собой ожидаемый темп прироста 17 дивидендов. В этом случае цена собственного капитала может быть определена следующей формулой: k D g. P Данная формула получила широкое распространение под названием формулы Гордона. Метод доходов основывается на расчете коэффициентов соотношения рыночной цены акций (P) и прибыли, приходящейся на одну акцию (EPS). То есть при реализации данного подхода используется следующая формула: k EPS . P Данный подход предполагает, что вся будущая прибыль будет распределена среди акционеров, что является весьма грубым приближением. Кроме того, проблемы использования данной формулы связаны с возможностью располагать информацией о рыночной цене акции предприятия и прогнозировать доходы (чистую прибыль). Поэтому в российской практике цену собственного капитала Цск в рамках данного подхода можно рассчитать упрощенным способом, а именно: Ц СК ЧистаяПрибыль . СобственныйКапитал Стоимость акционерного капитала Е в рамках метода доходов согласно первой теореме Модильяни-Миллера с учетом налогообложения определяется по следующей формуле: RE RU RU RD D / E 1 TC RU – экономическая рентабельность активов предприятия без использования заемных средств; 18 RD – стоимость обслуживания долга, %; D – величина долга (заемного капитала), руб.; Е – величина акционерного капитала, руб.; D/E – отношение заемного капитала к акционерному (собственному) капиталу; TC – налог на прибыль. Метод, основанный на использовании модели оценки доходности финансовых активов компании (САМР), базируется на принципе, согласно которому требуемая норма доходности должна отражать уровень риска, который вынуждены нести собственники для того, чтобы получить указанную доходность [11, с.182]. Он включает в себя расчет следующих показателей: Rf – ставка доходности по безрисковым вложениям, включающим в себя, как правило, доходность государственных ценных бумаг; Rm – среднерыночный уровень доходности обыкновенных акций, т.е. средняя ставка доходности по всем акциям, котирующимся на фондовом рынке; в – покзатель систематического риска. Он характеризуется колебаниями показателей на рынке ценных бумаг и показывает, насколько изменение цены акции предприятия обусловлено рыночными тенденциями. Модель САМР, позволяющая оценить требуемую доходность акций компании R, соответствующую уровню риска, определяемого в- коэффициентом, может быть представлена в виде следующей формулы: R R f Rm R f . При этом составляющая (Rm – Rf) имеет вполне реальную интерпретацию, представляя собой рыночную (среднюю) премию за риск вложения капитала в рисковые ценные бумаги. Оценка стоимости собственного капитала имеет ряд особенностей, важнейшие из которых: 19 суммы выплат акционерам входят в состав налогооблагаемой базы, что повышает стоимость собственного капитала в сравнении с заемными средствами. Выплата процентов за привлекаемый заемный капитал в форме банковских процентов, напротив, уменьшает налогооблагаемую базу. В результате цена вновь привлекаемого собственного капитала часто превышает стоимость заемного капитала; привлечение собственного капитала связано с более высоким финансовым риском для инвесторов, что повышает его стоимость на величину надбавки за риск; мобилизация собственного капитала, в отличие от заемного, не связана с обратным денежным потоком, что говорит в пользу выгодности данного источника, несмотря на его более высокую стоимость; необходимость собственного капитала, периодической зафиксированного корректировки в бухгалтерском объема балансе, вызванная заниженной оценкой суммы используемого собственного капитала в сравнении с использованием вновь привлекаемого собственного или заемного капитала, которые оцениваются в текущих рыночных ценах; оценка привлекаемого собственного капитала носит вероятностный характер, так как текущие рыночные цены на акции подвержены значительным колебаниям на фондовом рынке. Если привлечение заемных средств основывается на процентных ставках, зафиксированных, к примеру, в кредитных договорах с банками, то выпуск в обращение обыкновенных акций не содержит таких договорных обязательств перед инвесторами. Исключение составляет эмиссия преференциальных акций с твердо фиксированным процентом дивидендных выплат. Тем самым по своей сущности цена собственного капитала является имплицитной ценой, т.е. ценой, в которой издержки определяются неточно. 20 2 Оценка и анализ системы управления собственного капитала ООО «Екатерина» 2.1 Характеристика объекта исследования Исследуемое хозяйство ООО «Екатерина» Кущевского района Краснодарского края – это одно из развивающихся хозяйств, представляющих такую отрасль как растениеводство, а также занимающееся закупкой и продажей зерна. Свою историю ООО «Екатерина» отсчитывает с 2002 года. В 2016 году получило статус микропредприятия. Наличие выхода автодорог района в Ростовскую область функционирует как микропредприятие. Организация ООО «Екатерина» – в Кущевском районе Краснодарского края на хуторе Средние Чубурки по улице Красная, 148. Специализация хозяйства – выращивание зерновых и зернобобовых культур. Растениеводство – главная составляющая деятельности хозяйства, поэтому материально–техническая база для производства продукции постоянно модернизируется, внедряются новые технологии обработки почвы, борьбы с сорной растительностью. Ведется активная разработка и рекультивация земельных участков несельскохозяйственного назначения, взятых в аренду у администрации Кущевского района сроком на 10 лет, для выращивания сельскохозяйственных культур. Расположен район в северной части Краснодарского края, в стратегическом месте на стыке двух субъектов Российской Федерации. Другим преимуществом географического расположения района является наличие региональной трассы М4 и близости транспортных является фактором, усиливающим инвестиционную привлекательность района, что 21 позволит расширить рынки сбыта продукции (услуг) пришедшего инвестора на два субъекта Российской Федерации. Практически все производимое на полях и фермах хранится и перерабатывается в хозяйстве, а затем реализуется непосредственно в ближайшие крупные города и административные центры, а также по территории всей России. Рисунок 2 Организационно-управленческая структура предприятия Организационная структура (рисунок 2), по которой осуществляется на данный момент управление ООО «Екатерина», основывается на принципе единства распределения поручений, согласно которому право отдавать распоряжения имеет только вышестоящая инстанция. Компания состоит из следующих отделов: отдел продаж; отдел маркетинга, производственный отдел, бухгалтерия. 2.2 Оценка состава и структуры собственного капитала предприятия Собственный капитал ООО «Екатерина» представляет собой с одной стороны чистую стоимость имущества, определяемую как разницу между стоимостью активов организации и его обязательствами, а с другой стороны – это совокупность уставного, добавочного и резервного капитала, 22 нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Собственный капитал отражен в третьем разделе баланса. Бухгалтерский баланс за 2018, 2019 и 2020 года представлен в приложении А. Состояние и изменение собственного и заемного капитала имеет важное значение для инвесторов. Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице 1 и на рисунке 1. Т а б л и ц а 1 – Структура источников капитала в ООО «Екатерина» Показатель 2018 г. 2019 г. 2020 г. Источники капитала, тыс. руб. Собственный капитал 49805 68627 72544 Долгосрочный заемный капитал Краткосрочный заемный капитал 29422 42217 35374 Итого 79227 110844 107918 Структура капитала, % Собственный капитал 62,9 61,9 67,2 Долгосрочный заемный капитал Краткосрочный заемный капитал 37,1 38,1 32,8 Итого 100,0 100,0 100,0 2020 г. в % (п. п.) к 2018 г. 145,7 120,9 136,2 106,8 88,4 × Как показывают данные таблицы 1 в структуре источников финансирования организации за три года произошли некоторые изменения. В 2018 г. доля собственного капитала уменьшилась по сравнению с 2017 г., а в 2019 г. – увеличилась по сравнению с предшествующими годами. Что касается динамики, в 2019 г. размер собственного капитала увеличился на 147,5%. Это произошло в основном за счет увеличения суммы собственного капитала. В меньшей степени на это повлияла сумма краткосрочных долговых обязательств Сравним динамику активов и финансовых результатов по данным таблицы 2. 23 Т а б л и ц а 2 – Сравнение динамики активов и финансовых результатов Показатель Средняя за период величина активов предприятия (Ik) Выручка от продаж (Iv) Чистая прибыль (убыток) (Ip) 2018г. 2019г. 2020 г. Темп прироста цепной, % Темп прироста базисный, % 38280 52761 66665 126,35 174,15 38010 1480 57229 12734 66886 13846 116,9 108,07 176,0 935,5 Интерпретировать соотношение темпов прироста валюты баланса, выручки от продаж и чистой прибыли (выполнение правила так называемого «золотого сечения») можно следующим образом: если Iv > Ik, Ip > Ik, то в отчетном периоде использование активов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если Iv > Ik, Ip < Ik, то повышение эффективности использования активов происходило за счет роста рентабельности продаж вследствие возможного роста цен на реализуемую продукцию, либо снижения себестоимости или коммерческих или управленческих расходов, либо роста сальдо прочих операций, либо изменения структуры ассортимента в пользу высокорентабельных видов продукции; если Iv < Ik, Ip < Ik , то это свидетельствует о снижении эффективности деятельности предприятия. Судя по результатам сравнительного анализа, предприятие характеризуется снижением эффективности деятельности как по отношению к предыдущему периоду, так и относительно базисного года. Проанализируем эффективность и интенсивность использования капитала (таблица 3). Т а б л и ц а 3 – Анализ эффективности и интенсивности использования капитала № п/п 1.1. 1.2. 1.3. Ед. Изменение 2020г. 2019г. изм. , тыс. руб. Анализ эффективности использования капитала тыс. Прибыль от продаж 6 239 21 973 -15 734 руб. тыс. Прибыль до налогообложения 4 204 19 260 -15 056 руб. тыс. Выручка от продаж 66 886 57 229 9 657 руб. Показатель Темп роста, % 28,4 21,8 116,9 24 Продолжение таблицы 3 № п/п 1.4. 1.5. 1.6. 1.7. 1.8. 1.9. 1.10. 1.11. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 2.7. 2.8. 2.9. 3.1. 3.2. Показатель Средняя сумма капитала Ед. изм. тыс. руб. тыс. руб. % % 2020г. 2019г. Изменение , тыс. руб. Темп роста, % 109 358 95 036 14 322 115,1 11 230 215,8 -29,1 -27,4 24,3 18,7 -16,4 -196,7 19,0 13,2 0,01 -2,70 101,6 54,2 9 657 116,9 14 322 115,1 14 193 131,2 6,7 114,0 0,01 -0,14 101,6 89,1 -9 35 98,5 112,2 Средняя сумма 20 931 9 701 функционирующего капитала Рентабельность продаж 9,3 38,4 Рентабельность продукции 6,3 33,7 Рентабельность всего капитала % 3,8 20,3 функционирующего капитала % 29,8 226,5 Коэффициент оборачиваемости всего капитала 0,61 0,60 функционирующего капитала 3,20 5,90 Изменение рентабельности % -16,4 капитала за счет: коэффициента оборачиваемости 0,003 рентабельности продукции -0,167 Изменение рентабельности функционирующего капитала за % -196,7 счет: коэффициента оборачиваемости -1,038 рентабельности продаж -0,929 Анализ интенсивности использования капитала тыс. Выручка от продаж 66 886 57 229 руб. тыс. Средняя сумма капитала 109 358 95 036 руб. Средняя сумма оборотного тыс. 59 713 45 521 капитала руб. Удельный вес оборотных % 54,6 47,9 активов в общей сумме Коэффициент оборачиваемости всего капитала 0,61 0,60 оборотного капитала 1,12 1,26 Продолжительность оборота дни всего капитала 589 598 оборотного капитала 321 286 Изменение коэффициента оборачиваемости капитала за 0,01 счет: структуры капитала 0,08 скорости оборота оборотного -0,07 капитала Изменение продолжительности дни -9 оборота капитала за счет структуры капитала -73 скорости оборота оборотного 64 капитала тыс. Экономический эффект 6 511 руб. Анализ оборачиваемости оборотного капитала Общая сумма оборотного тыс. 59 713 45 521 капитала, в т.ч.: руб. запасы 51 200 37 196 дебиторская задолженность 4 724 6 978 ден. средства и фин.вложения 3 790 1 347 тыс. Выручка от продаж 66 886 57 229 руб. 14 193 131,2 14 004 -2 254 2 443 137,6 67,7 281,3 9 657 116,9% 25 Окончание таблицы 3 3.3. 3.4. Общая продолжительность оборота оборот. капитала, в т.ч.: запасы дебиторская задолженность ден. средства и фин.вложения Изменение продолжительности оборота оборотного капитала за счет: ср. остатков оборот. капитала суммы оборота (выручки) в т.ч. за счет изменения средних остатков капитала в: запасах дебиторской задолженности ден. средствах и фин.вложениях дни 321 286 35 112,2 276 25 20 234 44 8 42 -18 12 117,8% 57,9% 240,7% 35 89 -54 88 -14 15 Рентабельность совокупного капитала как индикатор эффективности его использования в 2018 г. снизилась по отношению к предыдущему году, на что повлияло снижение коэффициента оборачиваемости капитала и рентабельности продукции. Такие же факторы аналогичным образом воздействовали и на рентабельность функционирующего капитала. Здесь следует отметить еще более резкое снижение значения показателя. Интенсивность использования капитала характеризует коэффициент оборачиваемости капитала, который снизился за счет изменения структуры капитала и скорости оборота оборотного капитала. При этом закономерно возросла длительность оборота. Характеристикой оборачиваемости оборотного капитала является длительность оборота в днях, которая увеличилась на 35 дней, что свидетельствует о снижении деловой активности предприятия. Увеличение продолжительности оборота произошло за счет увеличения средних остатков капитала в запасах (+42 дня), дебиторской задолженности (-18 дней), денежных средствах и финансовых вложениях (+12 дня), а также роста суммы оборота (-19 дней). В связи с замедлением оборачиваемости капитала сумма дополнительно привлеченных в оборот средств составила 14193 тыс. руб. 26 В таблице 4 представлены результаты оценки динамики структуры собственного капитала. Таблица 4 – Динамика структуры собственного капитала ООО «Екатерина» за 2018-2020 гг. Источники капитала Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) ИТОГО 2018 г. тыс.руб. % 33 0,07 923 1,85 - 2019 г. тыс. руб. % 33 0,05 923 1,35 - 2020 г. тыс.руб. % 33 0,05 923 1,27 - 48849 98,08 67671 98,6 71588 98,68 49805 100,00 68627 100,00 72544 100,00 Как видно из таблицы 4 за анализируемый период существенных изменений в структуре собственного капитала не произошло. Сумма нераспределенной прибыли росла. В то время как остальные показатели не претерпевали изменений. За счет этого доля нераспределенной прибыли росла, а уставного и добавочного капиталов снижались. 80000 70000 60000 Добавочный капитал 50000 Уставный капитал 40000 30000 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 20000 10000 0 2017 г. 2018 г. 2019 г. Рисунок 3 – Динамика и структура собственного капитала ООО «Екатерина» за 2018-2020 гг. Как видно из рисунка 3, собственный капитал предприятия почти в полном объёме состоит из нераспределенной прибыли. Причем динамика 27 увеличения этого показателя оказала решающее влияние на рост собственного капитала. По всему выше сказанному можно сделать следующий вывод. В структуре собственного капитала преобладает нераспределенная прибыль. Собственный капитал увеличивается в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли. Уставный капитал и добавочный капитал имеют незначительную долю в собственном капитале организации и не изменяются в течении заданного периода (менее 2%). 2.3 Анализ доходности собственного капитала предприятия Для расчета показателей доходности собственного капитала предприятия я решил воспользоваться моделью Дюпона. Разложение представляет рентабельности собой капитала коэффициенты, на полезные различные для факторы компаний в фундаментальном анализе, где: 1. Бремя налогов (tax вurden). 2. Бремя процентов (interest burden). 3. Рентабельность продаж (return on sales). 4. Коэффициент оборачиваемости активов (asset turnover ratio). 5. Коэффициент капитализации или финансовый рычаг (leverage ratio). Естественно, необходимо учитывать отраслевую специфику. Выраженную в процентах рентабельность капитала лучше всего использовать для сравнения компаний в одной отрасли. Анализ очень важен для инвестора, поскольку он отвечает на вопрос, что на самом деле заставляет ROE быть тем, чем он является. Если есть увеличение маржи чистой прибыли без изменения финансового рычага, это показывает, что компания может увеличить свою прибыльность. Но если компания может увеличить рентабельность собственного капитала только за 28 счет увеличения финансового рычага, это рискованно, поскольку компания может увеличивать свои активы за счет привлечения заемных средств. Таким образом, нам нужно проверить, связано ли увеличение рентабельности собственного капитала компании с увеличением маржи чистой прибыли или коэффициента оборачиваемости активов (что является хорошим признаком) или только с кредитным плечом (что является тревожным сигналом). Т а б л и ц а 5 – Показатели анализа доходности собственного капитала по пятифакторной модели Дюпон Показатель Бремя налогов Бремя процентов Финансовый рычаг Оборачиваемость активов Рентабельность продаж Рентабельность собственного капитала (ROE), % Полный анализ приведён в 2018 г. 1,00 0,56 0,07 0,58 1,31 2,9 приложении 2019 г. 0,66 0,92 0,37 0,60 1,60 21,5 Б. 2020 г. 3,29 0,90 0,07 0,61 1,55 19,6 Проанализируем полученные данные таблицы 5. Увеличение рентабельности продаж и оборачиваемости активов говорит о положительной динамике роста капитала. Так же увеличения бремени налогов говорит о росте выручки. Скачок финансового рычага в 2019 году и спад в 2020 говорит о привлечении в 2019 году заемных средств и о больших рисках для предприятия в этом году. Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала – один из наиболее важных показателей в процессе анализа деятельности предприятия. 2.4 Оценка эффективности использования собственного капитала 29 Одним из способов определения эффективности использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Анализ своего предприятия рассматриваю по модели Лиференко Г.Н. и представляю его в таблице 6 [12]. Коэффициент финансовой устойчивости отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе. Рекомендуемое значение – 0,8 – 0,9. Минимально допустимое значение – 0,5. В 2018 г. данный коэффициент равнялся 0,49, в 2018 г. – 0,62, а в 2020 – 0,49. То есть в 2019 г. доля заемных средств больше чем в 2018 и 2020. Т а б л и ц а 6 – Группа показателей финансовой устойчивости Коэффициент Автономии Финансовой устойчивости (соотношения заемных и собственных средств) Соотношения мобильных и иммобилизованных активов Имущества производственного назначения Кредиторской задолженности Маневренности собственных оборотных средств Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками Нормативное значение 0,5 – 0,7 2020 г. 2019 г. 2018 г. 0,67 0,62 0,67 до 0,5 0,49 0,62 0,49 – 0,62 1,10 0,62 ≥ 0,5 0,93 0,73 0,91 0,76 0,93 0,73 > 0,5 0,43 0,15 0,43 – 0,53 0,25 0,53 30 Коэффициент автономии также носит название коэффициента финансовой независимости или концентрации собственного каптала и показывает какая часть собственного капитала предприятия сформировалась за счет собственных средств. Рекомендуемое значение – не ниже 0,5. В 2018 г. данный показатель равнялся 0,63, в 2019 г. – 0,62, в 2020 г. – 0,67. То есть в пределах оптимального значения. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств показывает какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. Рекомендуемое значение – 0,5. В 2018 г. данный коэффициент был равен 0,18, в 2019 г. – 0,15, а в 2020 г. – 0,43. Повышение коэффициента в 2020 году на 0,28 говорит о высвобождении собственных средств. Таким образом, можно сделать следующий вывод. По результатам проведенного анализа финансовой устойчивости предприятия была выявлена нехватка собственных средств на финансирование основной деятельности и большая степень зависимости от кредиторов. 31 3 Мероприятия по повышению эффективности использования собственного капитала на предприятии ООО «Екатерина» 3.1 Пути повышения эффективности использования собственного капитала на предприятиях АПК Главной задачей проведенного выше финансового анализа заключается в выявлении предприятием, слабых для мест разработки использования в дальнейшем собственного действенных капитала методов повышения его эффективности. В определении этих методов я опираюсь на статью кандидата экономических наук, доцента О. В. Бутковой [13]. Структура капитала, его характеристики, способ функционирования и прочие условия в первую очередь определяют финансовое состояние предприятия, поэтому разработка мероприятий по повышению эффективности использования собственного капитала является в настоящее время неотъемлемой частью функционирования предприятия. Управление собственным капиталом позволяет грамотно сформировать финансовые ресурсы, обуславливающие динамичное развитие предприятия, и обеспечить их эффективное использование. На сегодняшний день в агропромышленном комплексе страны, накопилось множество проблем, оказывающих негативное влияние на эффективность использования собственного капитала. Обозначим некоторые из них. 1. Отказ от формирования резервного фонда, фондов специального назначения и прочих резервов, что приводит к увеличению заемных средств предприятия, следовательно, к снижению его финансовой устойчивости, а также к потерям по ненадежным дебиторским задолженностям, по 32 наступлению каких-либо чрезвычайных ситуаций, негативно влияющих на деятельности организации. 2. Отсутствие механизма распределения прибыли. Руководство сельскохозяйственных предприятий стремится всю прибыль оставлять нераспределенной для укрепления основ самофинансирования предприятия. Таким образом, эффективность увеличивается его сумма использования собственного снижается. капитала, но Следовательно, на предприятиях не развивается производство, не происходит обновление основных фондов, с помощью которых выполняются производственная программа, работы и оказываются услуги. 3. Непродуманная политика формирования собственного капитала, что приводит к изменению его структуры, и, как следствие, к необходимости привлечения в большем объеме заемных ресурсов. 4. Отказ от составления бизнес-планов и прогнозирования использования собственного капитала, приводит к «разбалансировке» элементов собственного капитала и, как следствие, к снижению эффективности его использования [13]. На рассматриваемом мной предприятии четко прослеживаются первые две проблемы. Отсутствие резервных и специальных фондов предприятия негативно влияет на рентабельность собственного капитала. Так же в статье даны направления для увеличения эффективности использования собственных средств и повышения экономической стабильности. Таким образом, для повышения эффективности использования собственного капитала на предприятиях агропромышленного комплекса необходимо: 1. Разработать механизм распределения прибыли на предприятии. 2. Создавать резервный капитал, резервы и фонды, предназначенные для покрытия непредвиденных убытков. 3. Обеспечить оптимальную структуру и величину собственного капитала с позиции эффективного его функционирования. 33 4. Обеспечить высокоэффективное использования собственного капитала в процессе его хозяйственной деятельности путем ускорения процесса выполнения работ, оказания услуг и оформления расчетных документов. 5. Осуществлять планирование и прогнозирование собственного капитала с учетом результатов проведенного экономического анализа. [13] Я избрал второе и четвертое направления приоритетными для разработки мероприятий по повышению эффективности использования собственного капитала предприятия. В качестве первой меры я избрал разработку системы севооборота для повышения стабильности предприятия и направления нераспределенной прибыли на нужды этой меры. Второй мерой я выбираю вложение нераспределенной прибыли в резервный фонд. 3.2. Оптимизация структуры собственного капитала в целях повышения финансовой устойчивости Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо создать фонд резервного капитала из суммы нераспределенной прибыли. Для различных форм организации предприятия существуют нормативные правовые акты, описывающие механизм создания резервного капитала, обязательность его создания и размер сумм. Так как форма организации ООО (общество с ограниченной ответственностью), то и процесс создания резервов проходить будет по следующей схеме: Общества с ограниченной ответственностью создавать резервный капитал законодательно не обязаны. Однако ООО могут создать резервный капитал, если это предусмотрено уставом общества (ст.30 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ (ред. от 31.12.1998) «Об обществах с ограниченной ответственностью»). Таким образом, если участники ООО 34 решили создать резервный капитал, то ни по порядку его формирования, ни по размерам ограничений нет. В соответствии с данным Законом сумма, на которую увеличивается уставный капитал общества за счет имущества общества (если участники ООО принимают такое решение), не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов общества и суммой уставного капитала и резервного фонда общества (ст.18 Федерального закона №14-ФЗ). Общества с ограниченной ответственностью также не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между участниками общества: до полной оплаты всего уставного капитала общества; до выплаты действительной стоимости доли (части доли) участника общества; если на момент принятия решения о распределении прибыли ООО отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате принятия такого решения; если на момент принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше суммы его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения. Согласно п.66 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного Приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н, резервный капитал является составной частью собственного капитала организации. Необходимо произвести расчет максимальной суммы резервного капитала. порог резевного капитала=СЧА-сумма УК тыс. руб. где СЧА-сумма чистых активов 35 Сумма УК-Сумма уставного капитала порог резевного капитала=72544-33=72511 Рекомендую установить сумму резервного капитала в размере 20% от уставного капитала Сумма резервного капитала=33*0,2=6,6 тыс. руб. 3.3 Совершенствование системы севооборота предприятия в целях повышения его финансовой устойчивости Севооборот – это научно обоснованное чередование различных сельскохозяйственных культур и пара во времени и на территории или только во времени на одном поле. Он является главной составной частью биологизированной системы земледелия. Необходимость чередования культур подтверждается многовековой историей земледелия и получила научное обоснование с развитием естественных наук [14]. Для повышения стабильности предприятия в долгосрочной перспективе необходимо пересмотреть технологию севооборота. Данная мера позволит увеличить плодородие почвы, тем самым увеличив объемы продукции. Для этих целей необходимо комплексное подход к построению системы севооборотов. Для этого проводят проектирование системы севооборотов, их введение и освоение. Система севооборотов позволяет обеспечить необходимые потребности, как отдельных производственных объектов агропредприятия, так и в целом, позволяет выстроить максимально эффективную систему устойчивого сельскохозяйственного производства. 36 По схеме агроклиматического районирования Краснодарского края Кущевской район входит в 1-й район, который характеризуется засушливым, умеренно жарким климатом с коэффициентом увлажнения менее 0,25. За год выпадает 450-550 мм осадков, в том числе за период с температурой выше +10° сумма осадков составляет 225-275 мм. Рисунок 4 – Схема агроклиматического районирования Краснодарского края Из рисунка мы видим, что данная организация находится Северной агроклиматической зоне Краснодарского края. Рассмотрим рекомендуемые типы полевых севооборотов для сельскохозяйственных зон края на рисунке 5. 37 Севооборот №1 Севооборот №2 •клевер •озимая пшеница •кукуруза на зерно •сахарная свекла •кукуруза на силос •подсолнечник •озимый ячмень •рожь кормовая •озимая пшеница •подсолнечник •соя • рожь кормовая • озимая пшеница Севооборот • подсолнечник + кукуруза на зерно №3 Рисунок 5 – Типы полевых севооборотов для Северной зоны Исходя из предыдущего рисунка, определим рекомендуемую структуру севооборота в таблице 7, учитывая, что всего площадь земли 1115 га. Рассчитаем сколько придется полей на каждую культуру по формуле: Общая площадь в хозяйстве количество полей в севообороте*количество полей по культуре Т а б л и ц а 7 – Рекомендуемая структура севооборота Культура Озимая пшеница Озимый ячмень Подсолнечник Количество полей в севообороте 5 1 3 Площадь, га, Sфакт 620 124 371 Из таблицы 7 мы видим, что 5 полей с общей площадью 640 га приходится на озимую пшеницу, а на подсолнечник приходится 3 поля с общей площадью 371 га и на озимый ячмень 1 поле с площадью 124 га. 38 Проведем анализ количества энергомашин в растениеводстве и определим дефицит или профицит к нормативному количеству в таблице 8. Таблица Вид техники 8 – Определение избыточного (дефицитного) количества энергомашин в растениеводстве Виды полевых работ и агросроки, Фактичес соответствующие пиковой кое потребности в технике количест во вид работы дн. Sф Нормативное количество техники Дефицит (– ), избыток (+) энергомаши н Тракторы общего назначения Комбайны Зерноуборо чные 17 3 основная обработка почвы посев озимых Предпосевная обработка и посев яровых культур уборка озимых 20 1115 10 0 10 620 3 0 10 371 4 0 14 620 2 1 Проанализировав данную таблицу 8, можно сделать вывод, что в организации ООО «Екатерина» профицит таких машин, как комбайны зерноуборочные на 1 шт. Определим избыточное или дефицитное количество сельскохозяйственных машин в растениеводстве в таблице 9. Таблица Вид техники 9 – Определение избыточного (дефицитного) количества сельскохозяйственных машин в растениеводстве Факт ическ ое Рабочая площадь колич ество Комбайны зерноуборочн ые 3 Жатки 2 Тракторные Прицепы 3 Плуги 7 уборка озимых зерновых Годовая Фактичес норматив кая ая нагрузка нагрузка, га 620 уборка озимых 620 зерновых вся посевная 1115 площадь вся посевная 1115 площадь Дефицит Нормати (–), вное избыток количеств (+) о техники сельхозма шин 206,6 288 3 0 310 192 4 -2 371,6 610 2 1 159,3 230 5 2 39 Окончание таблицы 9 Бороны, культиваторы Разбрасывател ь Тракторы 4 1 3 вся посевная площадь вся посевная площадь вся посевная площадь 1115 278,75 427 3 1 1115 1115 695 2 -1 1115 371,6 1205 1 2 Анализируя данную таблицу 9, можно сделать вывод, что в данной организации дефицитными машинами являются 1 разбрасыватель и 2 жатки. Что касается избытка сельхозмашин, то в избытке 1 тракторный прицеп, 1 культиватор, 2 трактора и 2 плуга. Т а б л и ц а 10 – Оценка потребности в инвестиционных вложениях на приобретение необходимой техники, руб. Наименование и марка сельскохозяйственной Количеств Цена машины о 2200000 2 John Deere 630F (жатка) GMS (разбрасыватель) 154000 1 Реализуемая техника John Deere 7830 (трактор) 5000000 2 Прицеп тракторный 2ПТС-4 175000 1 John Deere 420А (культиватор) 950000 1 John Deere 512 (плуг) 1450000 2 Итого 9929000 9 Стоимость 4400000 154000 10000000 175000 950000 2900000 18579000 На основании данной таблицы, можно сделать вывод, что стоимость инвестиций ООО «Екатерина» будет составлять 18579000 руб. Т а б л и ц а 11 – Оценка экономической эффективности мероприятия Показатель 1. Фактический маржинальный доход, тыс. руб. 2. Планируемый маржинальный доход, тыс. руб. 3. Общий годовой экономический эффект, руб. 4. Инвестиции в приобретение новой техники за минусом реализуемой избыточной техники, тыс. руб. 5. Срок окупаемости, лет 6. Дисконтированный срок окупаемости, лет (ставка 12%) 7. Чистый дисконтированный доход при 10-ти летнем нормативном сроке эксплуатации техники и ставке дисконтирования 12% годовых Значение 38567,0 41238,0 2138,0 6325,0 2,9 2,7 5682,3 40 Анализирую таблицу 11, можно сделать вывод, что срок окупаемости будет составлять 2 года и 9 месяцев, а дисконтированный срок окупаемости 2 года и 7 месяцев. Чистый дисконтированный доход при 10-ти летнем нормативном сроке эксплуатации техники и ставке дисконтирования 12% годовых будет составлять 5682,3 тыс. руб. Таким образом технология совершенствование системы севооборота позволяют не только сохранить почвенное плодородие, но и сократить затраты при получении производительность сельскохозяйственной труда при возделывании продукции, культур повысить и увеличить финансовый резервный капитал. 41 Заключение Собственный капитал является финансовой основой предприятия, а знание как правильно им управлять – это залог предстоящего развития предприятия, его финансовой устойчивости, следовательно, получение ожидаемой прибыли от деятельности фирмы. И что касается цены капитала, с одной стороны, увеличение скорости оборота капитала непосредственно связано с ростом производительности труда, снижением трудоемкости продукции, совершенствованием системы управления производством, снабжением, сбытом, сокращением производственного цикла. С другой стороны, все эти процессы влекут за собой увеличение цены собственного капитала, которая может быть снижена вследствие экономии трансакционных издержек на единицу реализованной продукции. Для эффективного управления собственными источниками финансирования должны быть решены две задачи: первая - минимизация цены собственного капитала, вторая - уменьшение трансакционных издержек на единицу реализованной продукции. В результате написания данной работы удалось решить поставленные задачи, а именно: 1. Рассмотреть теоретические аспекты управления собственным капиталом на предприятии: 2. Рассмотреть понятие и структуру собственного капитала 3. Изучить задачи и функции управления собственным капиталом на предприятии 4. Проанализировать состояние и управления собственным капиталом на примере конкретного предприятия 5. Раскрыть пути улучшения организации управления собственным капиталом 6. Разработать меры по совершенствованию собственного капитала предприятия 42 Список использованных источников 1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособ. – 3-е изд. перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2018. URL: https://reader.lanbook.com/book/61684, (дата обращения 16.04.2022 г) 2. Уткина Э.А. Финансовый менеджмент: учеб.для вузов – М.:Норм-м, 2020. URL: https://reader.lanbook.com/book/98765, (дата обращения 16.04.2022 г) 3. Ивашкин Е.Н. Понятие собственного капитала в международных и российских стандартах учета: Аудиторские ведомости – 2017 №3. URL: https://reader.lanbook.com/book/96576, (дата обращения 17.04.2022 г) 4. Савчук В.П. Управление финансами на предприятии, М.:БИНОМ, 2018 URL: https://reader.lanbook.com/book/33675, (дата обращения 17.04.2022 г) 5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник: – М.:Эксмо, 2019. URL: https://reader.lanbook.com/book/38972, дата обращения (18.04.2022 г) 6. Гражданский кодекс РФ. URL: https://reader.lanbook.com/book/35678, (дата обращения 18.04.2022 г) 7. Макалкин И.А. Собственный капитал: структура, формирование и использование: Главбух – 2018, №18. URL:https://reader.lanbook.com/book/38564, (дата обращения 18.04.2022 г) 8. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: – М.: Перспектива, 2017. URL: https://reader.lanbook.com/book/35946, (дата обращения 19.04.2022 г) 9. Попова А.А. Финансы организаций (предприятий): учебник: –М.: КНОРУС, 2020. URL: https://reader.lanbook.com/book/35864, (дата обращения 19.04.2022 г) 43 10. Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник: – М.:Инфра-М., 2019. URL: https://reader.lanbook.com/book/43543, (дата обращения 19.04.2022 г) 11. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: – М.: Финансы и статистика, 2020. URL: https://reader.lanbook.com/book/45348, (дата обращения 19.04.2022 г) 12. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие – М: Экзамен, 2018. URL: https://reader.lanbook.com/book/54876, (дата обращения 19.04.2022 г) 13. Буткова О.В. Пути повышения эффективности использования собственного капитала на предприятиях АПК: URL: https://reader.lanbook.com/book/73456, (дата обращения 20.04.2022 г) 14. Система земледелия Краснодарского края на агроландшафтной основе. – Краснодар, 2015. URL: https://reader.lanbook.com/book/83257, (дата обращения 20.04.2022 г) 44 Приложение А Бухгалтерский баланс предприятия на 2020 год. Наименование показателя АКТИВ I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы Результаты исследований и разработок Нематериальные поисковые активы Материальные поисковые активы Основные средства Доходные вложения в материальные ценности Финансовые вложения Отложенные налоговые активы Прочие внеоборотные активы Итого по разделу I II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) Денежные средства и денежные эквиваленты Прочие оборотные активы Итого по разделу II БАЛАНС ПАССИВ III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей) Собственные акции, выкупленные у акционеров Переоценка внеоборотных активов Добавочный капитал (без переоценки) Резервный капитал Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) Итого по разделу III На 31 декабря 2020г. На 31 декабря 2019г. На 31 декабря 2018г. 41 206 58 083 40 947 1170 1180 1190 1100 41 206 58 083 40 947 1210 59 392 43 007 31 385 1220 - - - 1230 2 002 7 446 6 509 1240 3 000 1250 1260 1200 1600 2 271 2 308 386 66 665 107 871 52 761 110 844 38 280 79 227 1310 33 33 33 1340 1350 1360 923 923 923 1370 71 588 67 671 48 849 1300 72 544 68 627 49 805 Код 1110 1120 1130 1140 1150 1160 1320 45 IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Отложенные налоговые обязательства Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу IV V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные средства Кредиторская задолженность Доходы будущих периодов Оценочные обязательства Прочие обязательства Итого по разделу V БАЛАНС 1410 1420 1430 1450 1400 1510 1520 1530 1540 1550 1500 1700 - - - 9 631 25 716 10 303 31 914 12 50 16 920 35 347 107 891 42 217 110 844 29 422 79 227 46 1.6. 329,4% 161,8% 99,8% 106,2% 117,8% 665,5% 498,1% 98,3% 19,0% 101,6% 96,5% 91,2% 2,29 0,34 -0,00 0,04 0,23 16,7% 2,63 -0,02 -0,30 0,01 -0,06 -1,9% 1,00 0,56 0,07 0,58 1,31 2,9% 0,66 0,92 0,37 0,60 1,60 21,5% 3,29 0,90 0,07 0,61 1,55 19,6% 165,6% 140,6% 115,1% 935,5% 175,5% 284,1% 176,0% 2020г. / 2018г. 119,2% 43 337 108,7% 22,2% 21,8% 116,9% 2020г. / 2019г. 20 371 14 322 12 366 2 010 2 724 28 876 2020г. 2018г. 11 370 66 021 1 112 -16 373 -15 056 9 657 2020г. 2019г. Темп роста, % 50 215 95 036 1 480 2 661 1 480 38 010 2018г. Изменение, тыс. руб. 59 216 109 358 тыс. руб. 1.5. Среднегодовая сумма всех активов (А) 12 734 21 044 19 260 57 229 2019г. Период 70 586 13 846 тыс. руб. 1.4. Чистая прибыль (убыток) Среднегодовая величина акционерного капитала предприятия (Ск) (ЧП/EBT) (EBT/EBIT) (EBIT/Ор) (Ор/А) (А/Ск) Рентабельность собственного капитала (ROE) 4 671 тыс. руб. Показатель прибыли до вычета налогов и процентов (EBIT) 1.3. 4 204 тыс. руб. 1.2. Прибыль (убыток) до налогообложения (EBT) 2020г. 66 886 Ед. изм. тыс. руб. Показатель 1.1. Выручка (нетто) № п/п Приложение Б Расчет показателей модели Дюпон 47
