Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего образования «ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ» Департамент финансовых рынков и банков Эссе по дисциплине «Теория финансов и кредита»: «Ссудный процент как инструмент борьбы с перегревом экономики: негативные последствия использования». Выполнила: Студентка группы ЗМ-ФБТ1-9 Линник Е.В. Преподаватель: к.э.н., ст. преподаватель Бураков Д.В. Москва 2016 Ссудный процент играет огромную роль в экономике. Высокий ссудный процент означает, по определению, высокую цену за ссуженные деньги. В развитой рыночной экономике при низком уровне инфляции это является проявлением повышенного спроса на деньги со стороны экономических агентов. При этом дорогие кредиты тормозят рост ВВП, тормозят расширение действующих производств и создание новых. Те же отрасли, в которых норма прибыли ниже ссудного процента, могут деградировать, поскольку лишены возможности получения кредитов. Высокий ссудный процент служит рыночным инструментом лечения экономики от перегрева - роста ВВП со слишком высокими темпами, приводящими к резким диспропорциям в развитии отраслей и сфер экономики. Величина ссудного процента в рыночной экономике определяется рыночным спросом и предложением, общим состоянием экономики страны, золотовалютными запасами, состоянием банковской системы, уровнем накопления денежного капитала и сбережений населения, развитием денежных и фондовых рынков, международной миграцией капиталов, устойчивостью национальной валюты, денежно-кредитной политикой государства и другими факторами. Сравнительно низкая величина ссудного процента характерна для развитых стран мира. Например, в Великобритании ссудная ставка исторически с 1990х годов не превышала 7%, а в США - 6%. С появлением первых признаков рецессии в США ФРС снизила учетную ставку в 2002-03 гг. ниже 1%, при 0,5% на данный момент. В Японии в 1999-2002 гг., с целью оживления экономики проводилась политика бесплатных денег: была введена нулевая процентная ставка, а позже были введены в отрицательную область. В настоящее время ставка составляет -0,1%. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой, к которым относится Россия, средняя ссудная ставка, как правило, выше, чем в развитых странах. Связано это с большим риском невозврата кредитов, высоким уровнем инфляции, с большими внутренними издержками на банковские операции. По сути, перегрев экономики обычно выступает неизбежным следствием цикличности экономического развития. Соответственно, для того, чтобы предотвратить центральным банкам предотвращение следует раздувания недвижимости, перегрев проводить ценовых управление экономики, правительству контрциклические пузырей на рынках денежно-кредитным и меры: акций и предложением, контрциклический буфер капитала и пр. На данном этапе все чаще говорится о необходимости введения и совершенствования превентивных мер, которые, в отличие от именно непрямых воздействия через ссудный процент, имеют более долгосрочный и эффект и не вызывая при этом деформации денежно-кредитного рынка. К тому же, повышение ссудного процента ведет к повышению странового, инфляционного, валютного, рыночного, кредитного, процентного рисков, риска ликвидности и др. Чаще всего повышение ссудного процента является частью политики «дорогих денег» и, как следствие, прямым рычагом воздействия на состояние платежного баланса страны: увеличение процентной ставки при осуществлении этой политики увеличивает приток в страну иностранного финансового капитала. Эту политику осуществляет центральный банк страны в периоды высокой экономической конъюнктуры для защиты экономики от перегрева или инфляционного давления и предотвращения кризиса перепроизводства. Вследствие этого спрос на валюту страны и ее курс растут, что сдерживает экспорт и стимулирует импорт. Уменьшение чистого экспорта ухудшает сальдо платежного баланса. Таким образом, политика «дорогих денег» не согласуется с задачей преодоления дефицита платежного баланса. Кроме того, высокие ставки по ссудам ведут к увеличению процентной доли некачественных кредитов. В рамках политики кредитной рестрикции принимаются меры для снижения кредитоспособности коммерческих банков (через продажу ГКО, увеличения нормативов обязательного резервирования, повышение ключевой ставки). В результате выборочного или комбинированного применения таких мер дополнительные резервы, как источник кредитования, коммерческих банков уменьшаются. Это сокращает предложение денег и повышает ссудный процент. В этой связи происходит снижение спроса на кредит качественными заемщиками и рост кредитов с высоким риском невозврата. Помимо всего прочего, рост цены кредита сокращает инвестиционные прибыли, что в свою очередь, сдерживает темпы экономического роста. В отличие от политики кредитной экспансии, которая только создает предпосылки для реализации цели, рестрикционная политика не зависит от интереса, желания коммерческих банков или получателей кредита. Имея мощные средства воздействия на резервы коммерческих банков, она способна уменьшить предложение денег на любом уровне. Воздействие на экономику в момент подъема через повышение ссудного процента может противоречить микроэкономическим интересам кредитных организаций, вести к неэффективному распределению кредитных ресурсов, к ограничениям межбанковской конкуренции, затруднениям в появлении новых финансово устойчивых институтов на банковском рынке. Таким образом, негативные последствия повышения ссудного процента, как и прямых методов денежно-кредитной политики в целом, зачастую превалируют над преимуществом их применения в условиях рынка, поскольку деформируют рыночный механизм. Источники: 1. Деньги. Кредит. Банки. - Учебник под ред. О.И. Лаврушина - М.: КНОРУС, 2006 2. Базель III 3. www.forexltd.ru 4. www.rbc.ru 5. www.investfuture.ru 6. www.lerc.ru 7. www.finedstud.ru
