Инвестиционный климат: сущность и взаимосвязь с основными инвестиционными категориями Инвестиционная сфера требует создания определенных условий для успешного осуществления инвестиционного процесса. Совокупность экономических, политических, социальных, организационных, правовых, культурных предпосылок, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную структуру в целях получения дохода в будущем, называется инвестиционным климатом. Инвестиционный климат отражает способность экономической системы к приему и успешному использованию инвестиций, т. е. объективные возможности страны, региона, конкретного предприятия участвовать в инвестиционном процессе, а также условия будущей деятельности инвесторов для вложений инвестиций. Чаще всего термин «инвестиционный климат» используют применительно к конкретной стране с точки зрения степени благоприятности, складывающейся в этой стране, по отношению к инвестициям, которые могут быть в нее вложены. При анализе инвестиционного климата в качестве образующих элементов этого понятия рассматриваются инвестиционная привлекательность, инвестиционный потенциал, инвестиционные риски и инвестиционная активность. Инвестиционная привлекательность может быть определена как субъективная оценка инвестором страны, региона или предприятия по поводу принятия решения о вложении своих средств соответственно в страну, регион, предприятие. Инвестиционный потенциал – это количественная характеристика, зависящая от совокупности многих факторов: основных экономических индикаторов (валовой национальный или региональный продукт, численность занятых в экономике, число предприятий и организаций и др.), насыщенности территории факторами производства (запасы минерального топлива, гидроэнергетические ресурсы, лесной фонд, площадь сельскохозяйственных угодий, число лиц с высшим и средним профессиональным образованием в численности занятых в экономике и др.), состояния инфраструктуры, потребительского спроса населения и т.п. Инвестиционный потенциал позволяет оценивать возможности экономической системы по созданию условий для эффективного использования инвестиций. Инвестиционные риски отражают неопределенность, свойственную процессу извлечения прибыли от инвестиций, а следовательно, и вероятность потери средств, вложенных потенциальным инвестором в инвестиционный объект. Факторы, воздействующие на инвестиционный климат, условно можно разделить на два вида. 1. Объективные факторы (природно-климатические условия, наличие сырьевых ресурсов, выход к морю, географическое положение, площади пахотных земель, демографическая ситуация и т. п.). Главная особенность объективных факторов в том, что их либо вообще нельзя изменить приемлемыми методами, либо для этого требуются значительные ресурсы и длительный промежуток времени. 2. Субъективные факторы (связанные с деятельностью людей) Именно им при анализе инвестиционного климата уделяется главное внимание. Основные субъективные факторы: Макроэкономические показатели (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок) Нормативно-правовые факторы (качество и стабильность законодательной базы, соответствие федерального и регионального законодательства, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в экономике, открытость экономики, уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок) Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени) Информационное обеспечение (полнота и доступность информации об инвестиционных возможностях в стране в целом, о компаниях в частности, актуальность сведений, доверие к источнику информации) Условия хозяйствования (экологическая безопасность, концентрация отраслей материального производства, объемы незавершенного строительства, степень изношенности основных производственных фондов) Рыночная среда (развитость конкуренции, рыночная инфраструктура, емкость местного рынка, объемы экспортных товаров, присутствие иностранного капитала) Политические факторы (взаимоотношения Федерального центра и властей, доверие населения к власти, социальная стабильность, национально-религиозные отношения) Социальные и социально-культурные факторы (уровень жизни населения, жилищнобытовые условия, уровень медицинского обслуживания, величина реальной заработной платы, миграция, отношение населения к отечественным и иностранным предпринимателям) Организационно-правовые факторы (отношение власти к иностранным инвесторам, соблюдение законодательства властными структурами, уровень оперативности при принятии решений о регистрации предприятий, эффективность деятельности правоохранительных органов, условия перемещения товаров, капиталов и рабочей силы) Финансовые факторы (доходы бюджета и внебюджетных фондов, доступность финансовых средств из федерального и регионального бюджетов, доступность кредита в иностранной валюте, ставка банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества, доля убыточных предприятий) Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов – отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала Задолженность по внешним обязательствам международным экономическим и финансовым организациям, наиболее полно отражается в показателе платежеспособности. Тщательный анализ указанных факторов позволяет потенциальным инвесторам адекватно оценивать целесообразность направления инвестиций в ту или иную страну, отрасль, конкретное предприятие. Также мы можем выделить факторы, способствующие улучшению или ухудшению текущего инвестиционного климата. К благоприятным факторам относятся: высокая емкость внутренних рынков; низкая конкуренция; высокая норма прибыльности; стабильность системы налогообложения; дешевизна ресурсов; государственная поддержка инвесторов; К неблагоприятным относят: политическую нестабильность; социальную напряженность; быстрорастущую инфляцию; высокую ставку рефинансирования; пробелы и коллизии в законодательстве; Инвестиционный климат России На сегодняшний день наша страна имеет достаточный производственный, технический и научный потенциал. Но, несмотря на эти положительные факторы, у России есть существенные проблемы с инвестиционной привлекательностью для иностранных инвесторов. В последние годы Россия не входит в число наиболее привлекательных для инвесторов стран, что во многом связано с введением санкций, повлекшим кризисные явления в стране. Развитие экономики России происходит достаточно быстрыми темпами, однако не в полной мере реализованный потенциал приводит к медленному росту иностранных инвестиций. Например, консалтинговая фирма A.T. Kearney каждый год публикует рейтинг 25 государств, привлекательных для инвесторов, который представляет собой перспективный анализ влияния на приток ПИИ политических, экономических и регуляторных изменений, происходящих в странах мира. Россия, которая в 2013 году была на 11-й позиции в рейтинге, начиная с 2014 года в ТОП 25 больше не входит. Лидерами этого рейтинга на протяжении нескольких лет являются такие страны как США, Китай, а также страны Европы. Для того чтобы создать более благоприятный инвестиционного климат, государству необходимо бороться с такими сдерживающими факторами, как, например, высокий уровень коррупции, отсутствие результативной государственной инвестиционной политики, наличие существенных административных барьеров для вхождения зарубежных инвесторов, недостаточное развитие инновационного производства, недостаточно прозрачное законодательство и др.
