РСГФ 1986 года

Значение СГФ для
экономической политики
Семинар по осуществлению и связи между системой национальных счетов 2008
И по статистике государственных финансов Руководство
20 - 22 ноября 2013 года, Стамбул, Турция
Gary Jones
Статистика государственных финансов
Статистический департамент
ОГОВОРКА: Настоящий доклад представляет взгляды авторов и необязательно отражает взгляды или политику МВФ. Выраженные
здесь взгляды должны рассматриваться как принадлежащие авторам, а не МВФ, его Исполнительному совету или руководству.
РСГФ 1986 года и РСГФ 2001 года
Структура классификации
РСГФ 1986 года
• Аналитическая основа
–
–
–
–
–
Приток/отток денежных средств
Возвратные/невозвратные
Возмездные/безвозмездные
Текущие/капитальные
Финансовые активы/
обязательства
– Государственная политика/
управление ликвидностью
– Непогашенный долг
РСГФ 2001 года
• Аналитическая основа
– Операции, ведущие к
изменению чистой стоимости
активов
• Доходы
• Расходы
– Операции с активами и
обязательствами
– Другие экономические потоки
– Баланс
Отдел государственных финансов
Статистического департамента МВФ
2
ЗАПАСЫ
НАЧАЛЬНЫЙ
БАЛАНС
ПОТОКИ
ОПЕРАЦИИ
Доходы
ЗАПАСЫ
ДР. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ
ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЙ
ПОТОКИ
БАЛАНС
Холдинговая
Др. изменения в
прибыль/убытки объеме активов
минус
Расходы
ЧИСТАЯ СТОИМОСТЬ
Нефинанс.
активы
= ЧИСТОЕ
ОПЕРАЦ. САЛЬДО
минус
ИЗМЕНЕНИЕ
ЧИСТОЙ
СТОИМОСТИ (ХП)
Нефинанс.
активы
ИЗМЕНЕНИЕ
ЧИСТОЙ
СТОИМОСТИ (ДИО)
ЧИСТАЯ СТОИМОСТЬ
Нефинанс.
активы
Нефинанс.
активы
Нефинанс.
активы
Финанс.
активы
Финанс.
активы
Финанс.
активы
Обяз-ва
Обяз-ва
Обяз-ва
= ЧИСТОЕ
КРЕДИТОВАНИЕ/
ЗАИМСТВОВАНИЕ
Финанс.
активы
Финанс.
активы
• ден. средства
• др. финанс. активы
минус
Обяз-ва
Обяз-ва
Статистический
департамент
МВФ
Изменения
чистой
стоимости
Статистический департамент МВФ
3
Основные сальдо в Системе РСГФ
2001 года
• Несколько балансирующих статей для операций:
– Чистое операционное сальдо
• Сальдо операций, влияющих на чистую стоимость активов
• Тесно связано с концепцией «сбережения» в СНС 2008 года
– Чистое кредитование (+)/заимствование (–)
• Чистое операционное сальдо минус операции с
нефинансовыми активами
– Чистый приток денежных средств от операционной
деятельности
• Сальдо операций с денежными средствами, влияющее на
чистую стоимость активов
– Профицит/дефицит денежных средств
• Чистый приток денежных средств от операционной
деятельности минус чистый отток денежных средств от
вложений в нефинансовые активы
Отдел государственных финансов
Статистического департамента МВФ
4
Другие аналитические показатели
• Некоторые другие аналитические показатели
для налогово-бюджетной политики (см.
вставку 4.1 в РСГФ 2001 года)
– Общее бюджетное сальдо
• Чистое кредитование/заимствование минус
приобретение финансовых активов в целях
государственной политики
– Общее первичное сальдо
• Общее бюджетное сальдо плюс чистые процентные
расходы
– Чистая стоимость активов
• Совокупные запасы активов минус обязательства
– Чистая стоимость финансовых активов
• Совокупный запас финансовых активов минус пассивы
Отдел государственных финансов
Статистического департамента МВФ
5
Staff Discussion Note (SDN)
What Lies Beneath:
The Statistical Definition of Public
Sector Debt
An Overview of the Coverage of Public Sector Debt for
61 Countries
Robert Dippelsman, Claudia Dziobek, and
Carlos A. Gutiérrez Mangas (July 2012)
6
Институциональный охват
Под поверхностью существующей статистики долга государственного сектора
скрываются несоответствия и пробелы:
• Многие страны представляют данные только по
бюджетному центральному правительству.
• Некоторые представляют данные по центральному
правительству (включая сведения по фондам социального
обеспечения и другим внебюджетным учреждениям).
• Сектор государственного управления имеет более полный
характер (включаются региональные и местные органы
управления).
• Бюджетные риски могут также создаваться
ГОСУДАРСТВЕННЫМИ КОМПАНИЯМИ - финансовыми или
нефинансовыми.
• Таким образом, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СЕКТОР
обеспечивает самую широкую картину (сектор
государственного управления + компании).
7
Охват инструментов
• Самый узкий охват включает лишь долговые ценные
бумаги и ссуды и займы.
• Наличная валюта и депозиты и СДР также представляют собой
долговые обязательства.
• Прочая кредиторская задолженность может иметь
большое значение, данные отсутствуют в системах учета
по кассовому методу, она не входит в функции органа
по управлению государственным долгом.
• Страховые и пенсионные программы и программы
стандартизированных гарантий (СППСГ) не так часто
подвергаются оценке, но могут быть важным
источником скрытых обязательств для правительств
– особенно это касается обязательств по пенсиям государственных
служащих
– а также ипотечных кредитов, ссуд на оплату обучения, гарантий по
депозитам
8
Консолидация субсекторов гос. управления
Классификация охвата по
инструментам и секторам
Финансовые гос.организации
Нефинансовые гос. предприятия
Региональные органы управления
Местные органы управления
Фонды социального обеспечения
Внебюджетные структуры
*Программы
кредиторская
задолженность
Наличная валюта
и депозиты
Ссуды
Долговые
цен. бум.
Бюджетное центр. правительство
Сектора/субсектора
Долговые инструменты
Добавление долговых инструментов
* Страховые, пенсионные программы и программы стандартизированных гарантий.
9
Унифицированный подход?
• Многие развивающиеся страны представляют данные только по D1
(обязанность органа по управлению долгом).
• В Маастрихтском договоре используется D2 (важные упущения).
– Евростат требует использования более широкого показателя, но не в
определении Маастрихтского договора.
– Маастрихтский договор предусматривает нарицательную стоимость.
• Показатель D3 требует системы учета по методу начисления
(добавляется прочая кредиторская задолженность).
– Но за ним крайне важно вести наблюдение.
– Прочая кредиторская задолженность не то же самое, что просроченная
задолженность.
• Только немногие страны с развитой статистической системой
указывают значения D4.
– Многие указывают СППСГ на нулевом уровне, но подразумевают
«отсутствие данных», а не «отсутствие обязательств».
10
Имеет ли это значение?
• Составляет ли валовой долг правительства
Канады 40% ВВП?
•
ДА! (GL1/D1)
• Составляет ли валовой долг правительства
Канады 110% ВВП?
•
ДА! (GL3/D4)
11
Финансовые гос.организации
Нефинансовые гос. предприятия
Региональные органы управления
Местные органы управления
Фонды социального обеспечения
Внебюджетные структуры
*Программы
СДР
Наличная валюта
и депозиты
кредиторская
задолженность
Ссуды
Долговые
цен. бум.
Бюджетное центр. правительство
Консолидация субсекторов гос. управления
Диапазон валового долга в Канаде
Добавление долговых инструментов
1В
настоящее время не включается в ЕСГФ.
Источники: Ежегодник по статистике государственных финансов
( ЕСГФ)) 2011 года; Международная финансовая статистика (МФС),
июнь 2011 года.
12
Величина различий между валовым долгом сектора
государственного управления и центрального
Table 2. Size of Debt-related Risks Posed by the States, Provinces,
правительства
and Local Governments
to the Central Government
Difference
D1 and
D1 for selected
countries
(percent ofВВП)
GDP)
Различие
междуbetween
GL3 D1GL3
и GL2
D1GL2
в отдельных
странах
(в процентах
35
30
25
20
15
10
5
0
Source:
IMF Government
Statisticsгосударственных
Yearbook 2011
Источник:
ЕжегодникFinance
статистики
финансов МВФ, 2012 год
13
Чистый долг и валовой долг (% ВВП)
GL3, 2011 год
150
130
110
Долг
(%ВВП)
90
70
50
30
10
-10
-30
-50
l
lia tria ium rus ark and nce any ece and and taly nds way ga ain den key om
a
I la r rtu Sp e ur gd
l
r
l
o o
st Aus elg Cyp enm Finl Fra erm Gre Ice Ire
r
u
B
Sw T Kin
he N P
A
D
t
G
d
Ne
ite
n
U
Валовой
долг
(%ВВП)
Gross Debt
(%GDP)
Чистый
(%ВВП)
Net
Debt долг
(%GDP)
Источник: ЕСГФ. Эти данные могут быть не вполне сопоставимы между странами.
14