Налоговые аспекты выпуска сукук в России

Налоговые вопросы выпуска сукук в
России
Рустам Вахитов
Партнер International Tax Associates B.V.
Kazansukuk
Казань, 9 апреля 2015 года
ШАГ 1: Классификация сделки
1. Выяснение потребностей сторон
2. «Транслирование» предлагаемых инструментов исламского
финансирования в термины российского гражданского и налогового
права (Мурабаха=Продажа с отсрочкой платежа,
Сукук=Секьюритизация, Мушарака=Партнерство, Иджара=Аренда)
3. Инвентаризация аналогичных видов контрактов
2
ШАГ 2: определение юридических и
налоговых последствий
1. Выяснение юридической возможности совершения данных сделок
2. В случае затруднений - исследование возможности модификации
структуры сделки/использования аналогичной сделки, с учетом
необходимости шариатского одобрения такой модификации
3. Определение налоговых последствий сделки
4. В случае неблагоприятных последствий – модификация структуры с
использованием внутрироссийских и/или международных решений
5. Согласование с клиентом и шариатскими экспертами
модифицированной структуры
6. Выпуск финальных консультаций
3
ШАГ 3: разработка документации,
завершение сделки
1. Анализ и доработка разработанных клиентом документов
2. Сопровождение имплементации сделки
3. Внесение корректировок и модификаций, если необходимо
4
4
Вопросы для анализа при
выпуске сукук
5
В рамках структуры выпуска необходимо исследовать
1. Налогообложение при организации структуры в России (НДС, налоговые
вычеты/амортизация)
2. Налогообложение при операционной деятельности в России (НДС, налог
на прибыль, налог на имущество)
3. Налогообложение в России при выплате дохода (налог на прибыль, НДС)
4. Налогообложение в промежуточной юрисдикции/у получателя дохода
(налог на доход физического/юридического лица, реже – НДС)
6
4
Структуры, возможные к
имплементации
7
Обратная мурабаха
Продажа в рассрочку
Банки
Ак Барс
$60 mio + Libor +
2,3%
$60 mio
Покупка по
спотовой цене
Рынок
$60 mio
Покупка по
спотовой цене
Рынок
8
Инвестиции в недвижимость
Управление
Договор РЕПО. Заёмщик продаёт паи
ЗПИФ’а недвижимости, а затем
выкупает их через год
Инвестор
Согласно налоговым
соглашениям РФ (не всем),
доход от реализации паёв
может иметь ставку 0% у
источника
Получатель
ПИФ
9
Инвестиции в лизинговые проекты
Юрисдикция с благоприятным
налоговым соглашением
$100 миллионов
SPV
Продавец
Арендатор
(налоговое
соглашение)
Купонные платежи и
погашение
Инвестиции
$100 mln
Инвесторы
10
Рустам Вахитов
4
Рустам Вахитов – специалист в области международного
налогообложения. Рустам работал в консалтинговых компаниях в
России, Украине, Нидерландах и Люксембурге, занимаясь вопросами
международного налогообложения с 2002 года.
Специализацией Рустама является международное налогообложение,
налоговое структурирование и консультирование с использованием
международных налоговых соглашений, сопровождение сделок с
использованием исламских финансовых инструментов, а также
структурирование частных инвестиций (фондов) и сопровождение
международных сделок слияний и поглощений.
Партнер
E: Vakhitov@intertaxlaw.nl
T: +31 640826427
T: +79060598008
Рустам является членом Международной налоговой ассоциации (IFA),
в рамках которой являлся докладчиком от российского отделения.
Рустам регулярно выступает с докладами на международных
конференциях, неоднократно приглашался для преподавания
студентам университетов Маастрихта, Москвы и Казани.
Рустам Вахитов владеет английским и голландским языками и
является автором многочисленных публикаций по вопросам
международного налогообложения
11