Alexandrov_Capital flight from Russia_2011

Александров Д.Г., д.э.н., профессор
Российский государственный университет нефти и газа
имени И.М. Губкина, Российская Федерация
«БЕГСТВО КАПИТАЛА» КАК ИНДИКАТОР
ЭФФЕКТИВНОСТИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА И ЕГО
ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ РОССИЙСКОЙ
ЭКОНОМИКИ
Миграция и «бегство капитала»
Миграция капитала – это приток, ввоз, импорт и отток,
вывоз, экспорт капитала из страны.
Международная миграция капитала (ММК) – это
международное движение экономических (реальных) и
финансовых активов между кредиторами и заёмщиками в
различных странах.
«Бегство капитала» – значительный и устойчивый отток
экономических и финансовых активов из страны в легальной
и нелегальной формах. «Бегство капитала» сокращает
экономические и финансовые ресурсы страны.
Меркантилизм и международная
миграция капитала
В соответствии с представлениями ранних
меркантилистов (последняя треть XV – середина XVI
вв.) – У. Стаффордом (Англия), Де Сантис, г.
Скаруффи (Италия) главной являлась теория
денежного баланса, обосновывающая политику,
направленную на увеличение денежного богатства
чисто законодательным путём. В целях удержания
денег в стране запрещался их вывоз за границу, а
все денежные суммы, вырученные от продажи
товаров, иностранцы были обязаны истратить на
покупку местных изделий.
Меркантилизм и международная
миграция капитала
Главные теоретики позднего меркантилизма (вторая
половина XVI и XVII вв.) – Т. Мен (Англия), А. Серра
(Италия), А. Монкретьен (Франция) выступали за
активный торговый баланс, который обеспечивался
путём вывоза готовых изделий своей страны и при
помощи посреднической торговой связи. При
условии активного торгового баланса и соблюдении
принципа: покупать дешевле в одной стране и
продавать дороже в другой, разрешался вывоз
денег за границу.
Меркантилизм и международная
миграция капитала
Конечно, меркантилизм, как экономическое течение
канул
в
прошлое,
но
стремление
к
неэквивалентному обмену всегда было и остаётся
главным двигателем современной торговли,
экономики в целом и имманентно присуще
человеческой натуре. В этом смысле идеи
меркантилистов бессмертны. Неэквивалентный
обмен в повседневной практике называется
спекуляцией, а спекуляция является основой для
существования современного финансового и
торгового капиталов.
Меркантилизм и международная
миграция капитала
В соответствии с идеями меркантилистов многие
государства стремятся привлечь иностранный капитал,
создавая
благоприятный
политический,
административный, налоговый, инвестиционный и т.д.
климат. При этом, большинство государств достаточно
неразборчиво относительно того на каких условиях и
какой капитал следует привлекать в национальную
экономику. В тоже время, в других странах к этим
вопросам относятся крайне щепетильно, проявляя
повышенную заботу о безопасности национальной
экономики и государства в целом.
Бегство российского капитала за границу
Чистый вывоз капитала из России в период
мирового финансового кризиса в 2008-2010 гг.
равнялся – 450,3 млрд. долл. США, что составило
85,4 % от всего вывезенного в 1994-2010 гг.
капитала, который равнялся 527,3 млрд. долл. США.
Таким образом, капитал всегда бежал из
постсоветской России, но особенно интенсивно это
бегство происходило в кризисные 2008-2010 годы
(Приложение №1).
Бегство иностранного капитала из России
Бегство иностранного капитала из российской
экономики имеет ряд особенностей.
В первую очередь из российской экономики стал
убегать финансовый и торговый капитал. Вследствие
их бегства произошло замедление в реальном
секторе российской экономики, и наметился отток
промышленного капитала. Финансовый капитал
представлен, в первую очередь, национальным
рынком ценных бумаг.
Основные причины бегства иностранного
финансового капитала из России
Основной причиной бегства иностранного финансового
капитала из России явилось то, что при своей
относительной неразвитости, российский рынок ценных
бумаг имеет целый ряд недостатков:
1) Российский рынок ценных бумаг (РЦБ) сильно зависит
от иностранных рынков и, в первую очередь, от рынка
ценных бумаг США. Российский РЦБ носит
«филиальный» характер и в значительной степени
зависит от своего «головного» американского офиса. Но
российский РЦБ – это «плохой филиал» –
нецивилизованный, рисковый и спекулятивный.
Основные причины бегства иностранного
финансового капитала из России
2) На российском РЦБ действуют спекулянты, а не
солидные
инвесторы,
осуществляются
не
долгосрочные, а краткосрочные инвестиции и, как
правило, не в реальный сектор экономики, а в
финансовый сектор с целью спекуляции и наживы.
РЦБ России – нецивилизованный, рисковый и
спекулятивный (финансовые пирамиды, афёры,
рейдерство и т.д.), поскольку нет твёрдых гарантий
и обеспечения вложений капитала для солидных
отечественных и иностранных инвесторов.
Основные причины бегства иностранного
финансового капитала из России
Обвал на российском РЦБ в 2008 г. стал более значительным,
поскольку спекулянты быстро убрались с российского РЦБ и
забрали свои капиталы, предвидя предстоящие потери. Акции
российских компаний обесценились в большей степени в
сравнении с акциями надёжных иностранных компаний по той же
причине.
Поэтому бегство, в первую очередь, паразитического,
спекулятивного финансового капитала из России можно оценивать
как процесс очищения национальной экономики. И в этом
процессе есть свои положительные моменты, поскольку данный
капитал ни при каких условиях не был бы задействован в
реальном
секторе
российской
экономики.
Сбежавший
спекулятивный финансовый капитал был бесполезен и даже
вреден, поскольку наносил ущерб безопасности российской
экономики и государству.
Эффекты «бегства капитала» из России
«Бегство капитала» из российской экономики приводит к целому ряду эффектов:
1) Замещение иностранного капитала национальным капиталом –
государственным и частным в целях защиты национальной экономики и
укрепления национальной безопасности страны;
2) Замещение частного капитала государственным капиталом и огосударствление
экономики;
3) Замещение крупного иностранного и сбежавшего национального капитала
более мелким, национальным капиталом;
4) Передел собственности в реальном и финансовом секторах национальной
экономики;
5) Очищение экономики от паразитических, спекулятивных форм иностранного и
национального финансового и торгового капитала;
6) Замедление работы реального сектора национальной экономики из-за:
- снижения эффективности работы «брошенных» предприятий в реальном
секторе экономики и
- искусственного банкротства работающих предприятий и
остановки
производства для их дальнейшей перепродажи.
Управление миграцией капитала
США являются не только мировым финансовым центром, но и
главным государством, организующим и направляющим
миграцию мирового капитала.
Для притока капитала в США достаточно организовать и
поддерживать диктатуру в небольшой, но богатой ресурсами
стране. Когда богатства этой страны окажутся в значительной мере
разграбленными, необходимо создать революционную ситуацию
для свержения диктатуры. Оказавшийся в изоляции диктатор
переводит все оставшиеся у него средства в банки США или другие
подконтрольные им финансовые институты.
В итоге, США наживают не только политический, но и реальный
капитал, повышая свой престиж на международной арене в
качестве оплота идеалов демократии, свободы и борьбы с
диктаторскими режимами, и ослабляют своих противников и
конкурентов.
Бегство капитала как индикатор неэффективности
национальной экономической политики
В заключение, следует отметить, что «бегство капитала» из
национальной экономики может являться одним из главных
индикаторов неэффективности национальной экономической
политики.
Исходя из такой оценки, экономическая политика постсоветского
российского государства представляется крайне неэффективной.
Неэффективность этой политики становится более очевидной,
если учесть, что приведённые данные касаются легального
капитала, который легально вывозился из страны.
Нелегальный вывоз легального и нелегального капитала – это
частое явление для российской экономики и оно сложнее
поддаётся учёту. Поэтому, с учётом нелегального вывоза капитала,
общее количество вывезенного из российской экономики
капитала, может увеличиться многократно.
Россия как донор капитала для
мировой экономики
Обычно страны делятся на страны-экспортёры и страныимпортёры капитала.
Такое деление неприменимо к России. Сегодня Россия выступает
международным донором капитала. Если в других странах вывоз и
ввоз капитала происходит из-за его избытка или недостатка, то
бегство российского капитала происходит из-за высокой степени
инвестиционного риска и пессимистических оценок российских и
иностранных инвесторов относительно перспектив развития
российской экономики.
Однако, в ряде случаев, отток капитала может быть вызван
искусственно. В некоторых ситуациях такой отток капитала
избавляет национальную экономику от паразитических,
спекулятивных форм иностранного финансового капитала,
способствуя своеобразному очищению национальной экономики.
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в 1994-2010 годах и
I квартале 2011 года (по данным платежного баланса Российской
Федерации) (млрд. долларов США)
Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором в 1994-2010 годах и
I квартале 2011 года (по данным платежного баланса Российской
Федерации) (млрд. долларов США)