Тема 8. Регулирование и управление финансовым риском.

Управление финансовыми рисками
080100.62 ЭКОНОМИКА
ИМБЭ Кафедра Финансы и налоги
Доцент, канд.экон.наук Кузьмичева Ирина Александровна
Старший преподаватель Левкина Елена Владимировна
•ТЕМА 8. РЕГУЛИРОВАНИЕ И
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМ
РИСКОМ. РОССИЙСКИЕ И
МЕЖДУНАРОДНЫЕ НОРМЫ
Содержание:
• 1. Методы снижения риска.
• 2. Принципы регулиро-вания и надзора
финансовых институтов.
• 3. Материалы Базельского комитета
• 4. Материалы IOSCO.
• 5. Национальные нормативные
документы (ЦБ, ФКЦБ).
• 6. Регулирование достаточности
капитала в России
Требования к знаниям, умениям и навыкам
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
3
Знать:
особенности и механизм управления финансовыми рисками в различных областях и сферах предпринимательской
деятельности (ПК-4);
методы сбора и обработки информации о факторах внешней и внутренней среды, влияющих на деятельность предприятий
и организаций (ПК-4);
инструментальные средства для обработки экономических данных (ПК-5);
виды, состав и структуру отчетных документов предприятия (организации) (ПК-7);
критерии выбора эффективных управленческих решений, в том числе с учетом уровня рисков (ПК-13).
Уметь:
анализировать и оценивать влияние финансовых рисков на эффективность деятельности предприятия (организации) (ПК-4);
работать с финансовыми документами, в том числе с бухгалтерской отчетностью, использовать ее в аналитических целях и
диагностировать с ее помощью финансовые риски деятельности предприятия (ПК-7);
осуществлять выбор управленческих решений на основе критериев социально-экономической эффективности, рисков и
возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
Владеть:
методами и приемами анализа и оценки финансовых рисков (ПК-4);
навыками выбора и применения инструментальных средств для обработки экономических данных (ПК-5);
навыками анализа финансовой, бухгалтерской и иной информации, содержащейся в отчетности предприятий (организаций)
и использования полученных сведений для принятия рисковых управленческих решений (ПК-7);
навыками критической оценки вариантов управленческих решений; расчета критериев социально-экономической
эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий (ПК-13).
Источники
1.Конституция РФ.
2.Закон РФ «О несостоятельности и банкротстве» № 127 от 26.10.2002 г.
(в ред. от 12.07.2011 г.)
3. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев:
Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).
4. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.
5. Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.
Материал для восстановления знаний
Управление финансовыми рисками
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
5
Методы снижения риска.
Страхование риска.
Принципы регулирования и надзора финансовых институтов.
Материалы Базельского комитета
Новые предложения Базельского комитета.
Материалы IOSCO.
Национальные нормативные документы (ЦБ, ФКЦБ).
Регулирование достаточности капитала в России
Содержание
Управление финансовыми рисками
1. Ключевые понятия
2. Учебный материал
3. Вопросы для самопроверки
4. Рекомендуемая литература
6
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
ЭТО ПРОЦЕСС:
СИСТЕМАТИЧЕСКОГО
ВЫЯВЛЕНИЯ
ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ РИСКОВЫХ СОБЫТИЙ
ОЦЕНКИ УРОВНЯ ИХ ВЛИЯНИЯ,
РАЗРАБОТКИ
РЕШЕНИЙ
ПО
УПРАВЛЕНИЮ,
ПРИМЕНЯЕМЫХ В СТРАТЕГИЧЕСКОМ И ОПЕРАТИВНОМ
УПРАВЛЕНИИ ДЛЯ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УВЕРЕННОСТИ В
ДОСТИЖЕНИИ ЦЕЛЕЙ.
7
ИСТОРИЯ СТАНДАРТИЗАЦИИ
УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
2009 г.:
1997 г.:
ISO 31000:2009
«Risk management
– Principles and guidelines
Канадский стандарт
CSA Q 850:1997
«Risk Management Guidelines
for Decision Makers»
1995 г.:
Стандарт Австралии
и Новой Зеландии
AS/NZS 4360:2004
«Risk management»
2002 г.:
2001 г.:
Японский стандарт
JIS Q 2001:2001
«Guidelines for development
and implementation
of risk management system »
2002 г.:
Стандарт IRM, AIRMIC и
ALARM (FERMA RMS)
«Risk management standard»
8
ISO/IEC Guide 73
«Risk Management
- Vocabulary»
2009 г.:
ISO Guide 73:2009
«Risk Management –
Vocabulary»
2009 г.:
ISO/IEC 31010:2009
«Risk Management –
Risk Assessment
Techniques»
ПОСТРОЕНИЕ СИСТЕМЫ
УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
МЕТОДОЛОГИЯ
ОРГАНИЗАЦИЯ
управления рисками
управления рисками
идентификация
политика
взаимосвязи
процесс
значимость
функции
методики
измерение
контроль
КОМПЛЕКСНАЯ
СИСТЕМА
УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
мероприятия
исполнители
аудит
аналитика
координация
принципы
управление
критерии
автоматизация
10
ОСНОВНЫЕ
МЕЖДУНАРОДНЫЕ
СТАНДАРТЫ УПРАВЛЕНИЯ
РИСКАМИ
Номер/краткое
название стандарта
Наименование
стандарта (на
английском)
Наименования
стандарта (на русском)
ISO/IEC 31010:2009
Risk management – Risk
assessment techniques
Риск-менеджмент – Руководство
по оценке рисков
ISO/IEC Guide 73
Risk Management – Vocabulary –
Guidelines for use in standards
Риск-менеджмент – Словарь –
Руководство по использованию в
стандартах
ISO 31000:2009
Risk management – Principles and
guidelines
Риск-менеджмент – Принципы и
рекомендации
COSO II ERM – Integrated
Framework
Enterprise Risk Management –
Integrated Framework
Интегрированная модель
управления рисками
IRM, AIRMIC и
ALARM (FERMA RMS)
Risk management standard
Стандарт управления рисками
(модель RMS)
ОСНОВНЫЕ НАЦИОНАЛЬНЫЕ
СТАНДАРТЫ УПРАВЛЕНИЯ
РИСКАМИ
Номер/краткое название
стандарта
Наименование
стандарта (на
английском)
Наименования
стандарта (на русском)
Code of practice for risk management
Свод практики для рискменеджмента
Risk management
Управление рисками
Risk management Guidelines –
Companion to AS/NZS 4360:2004
Руководство по риск-менеджменту
– Применение стандарта AS/NZS
4360:2004
CSA Q 850:1997
Канадский стандарт
Risk Management Guidelines for
Decision Makers
Руководство по риск-менеджменту
при принятии решений
JIS Q 2001:2001
Японский стандарт
Guidelines for development and
implementation of risk management
system
Руководство для разработки и
выполнения системы рискменеджмента
ГОСТ Р 51897-2002
-
Менеджмент риска. Термины и
определения
…
…
…
BS 31100:2008
Британский стандарт
AS/NZS 4360:2004
Австралийский стандарт
HB 436:2004
Австралийское руководство
21
ДОКУМЕНТАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА
Политика управления рисками
1. Системность
управления рисками
• комплексность;
• целостность;
• взаимосвязанность;
2. Сложность
управления рисками
• громоздкость;
• неоднородность;
• взаимозависимость;
• многоуровневость;
• изменчивость;
3. Результативность
управления рисками
• эффективность;
• наглядность;
• значимость;
• обозримость;
ПРЕИМУЩЕСТВА КОМПЛЕКСНОГО
УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
Страховые и
кредитные риски
управляются
Увеличение информированности о
рисках членов совета директоров и
высшего менеджмента для
концентрации на стратегических
задачах и рисках, которые компания
готовится принять
Улучшение процесса
управления рисками в
области соответствия
регулирующими,
законодательным,
внутренним и другим
контролям.
Бюджет составлен в
соответствии с
допустимым уровнем
риска
Ключевые риски определены и
оценены для главных проектов,
разработаны планы действий по
сокращению рисков до
допустимого уровня
Управление рисками включено в
стратегическое планирование,
как часть комплексного
управления рисками
Эффективный рискориентированный подход во
внутреннем аудите
МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
COSO ERM
• Внутренняя среда
• Закладывает основы подхода к
управлению рисками.
Включает:
• Совет Директоров;
• Философию управления
рисками;
• Риск-аппетит;
• Честность и этические
ценности;
• Важность компетенции;
• Организационную структуру;
• Делегирование полномочий и
распределение
ответственности;
• Стандарты управления
персоналом.
Постановка целей
• Цели должны быть определены до того как
руководство начнет выявлять события,
которые могут оказать влияние на их
достижение;
• Руководство компании имеет правильно
организованный процесс выбора и
формирования целей, и эти цели
соответствуют миссии организации и
уровню ее риск-аппетита.
Оценка рисков
• Риски анализируются
с учетом вероятности
их возникновения и
степени влияния с
целью определения
того, какие действия в
отношении них
необходимо
предпринять.
• Риски оцениваются с
точки зрения
присущего и
остаточного риска.
Выявление потенциальных событий
• Внутренние и внешние события,
оказывающие влияние на достижение целей
организации, должны определяться с учетом
их разделения на риски или возможности;
• Возможности должны учитываться
руководством в процессе формирования
стратегии и постановки целей.
МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ
COSO ERM (ПРОДОЛЖЕНИЕ)
Реагирование на риск
• Руководство выбирает
метод реагирования на
риск:
- избежание риска;
- принятие;
- снижение;
- передача;
• Разработанные
мероприятия позволяют
привести выявленный
риск в соответствие с
допустимым уровнем
риска и рискаппетитом организации.
Контрольные процедуры
• Политики и процедуры разработаны и
установлены таким образом, чтобы
обеспечивать «разумную» гарантию
того, что реагирование на возникающий
риск происходит эффективно и
своевременно.
Мониторинг
• Весь процесс управления
рисками организации
отслеживается и по
необходимости
корректируется;
• Мониторинг
осуществляется в рамках
текущей деятельности
руководства или путем
проведения
периодических оценок.
Информация и коммуникация
• Необходимая информация определяется,
фиксируется и передается в такой форме и в
такие сроки, которые позволяют сотрудникам
выполнять их обязанности;
• Эффективный обмен информацией в рамках
организации по вертикали и по горизонтали.
Методы минимизации рисков
страхование
избежание
хеджирование
лимитирование
Резерви
рование
Диверси
фикация
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
Недавний
кризис
обусловил
пересмотр
нормативно-правовых актов для системно значимых
финансовых институтов (SIFI). В настоящее время
рассматриваются следующие предложения:
A. Больше возможностей для покрытия убытков
Б. Режимы финансового оздоровления
В. Более эффективные инструменты
для осуществления надзора/усовершенствованные
инструменты кризисного управления
Г. Более жесткие стандарты для основной
финансовой инфраструктуры
17
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
На саммите «большой двадцатки» в Каннах (2011
г.) был подготовлен список системно значимых
банков глобального уровня (G-SIB).
В Каннах (2011 г.) «большая двадцатка» перешла
к системно значимым банкам национального уровня
(D-SIB).
18
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
Системно значимые банки глобального
уровня: Обновленный список системно значимых
банков глобального уровня и требования в
отношении дополнительного объема капитала будут
опубликованы до ноября 2014 г. Требования будут
вступать в силу поэтапно, с 2016 г.
ƒУровень ЕС: Предложения включить вопрос о
дополнительном объеме капитала для системно
значимых банков национального уровня в Директиву
относительно требований к минимальном у капиталу
(CRD). Вопрос об уровне буфера системного риска,
который определяется в рамках страны, активно
обсуж дается с Парламентом и Советом.
19
НОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ В
ЕВРОПЕ: EMIR
Затрагивает
ƒ
рынок внебирживых финансовых сделок и в целом сделки с
деривативами.
Нацелена на внедрение серьезных мер по улучшению прозрачности и мер
ƒ
регуляторного надзора за совершение внеберживых финансовых сделок, снижения
кредитного риска контрагента, укреплению стабильности и усилению надзора за
финансовым сектором в целом.
СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ: ƒТребование по клирингу сделки через ЦК ко всем
финансовым контрагентам и, при превышении определенного порога
номинальной стоимости договора, к нефинансовым контрагентам ƒТребование по
предоставлению информации по деривативным сделкам в торговые репозитарии
Требования по наличию процедур и установлению обязательных мер по
ƒ
снижению кредитных и операционных рисков по сделкам, которые не подпадают
под требование о клиринге, требование к к апиталу.
ИМЕЮЩИЕСЯ НОРМАТИВНЫЕ АКТЫ:
Регламент № 648/2012 Европейского Парламента и Совета по внебирживым
деривативам, центральным контрагентам и
торговым репозитариям от 4 июля 2012 года,
Проект Технических стандартов от 27 сентября 2012 года.
20
УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ
Проект Указания о Порядке расчета собственных
средств в соответствии с Базелем III (Проект Базеля
III): детальный перевод Базеля III в части
требований расчета капитала с отдельными
особенностями к которым относятся: надзор на солобазе, отсутствие отдельных позиций в российском
бухгалтерском учете (таких как операции
хеджирования), ужесточения по включению всех
доходов/расходов в пруденциальный капитал по
сравнению с Базелем III
21
НЕ УРЕГУЛИРОВАННЫЕ
ВОПРОСЫ ПРОЕКТА БАЗЕЛЬ III
Проект Базеля III:
Не применение принципов учета операций
хеджирования для целей банковского
регулирования - не включение нереализованного
финансового результата по ПФИ, выступающих в
качестве инструментов хеджирования, в расчет
капитала
ƒПроект Базеля III: Банковский надзор на солобазе в РФ по сравнению с консолидированным
надзором по базельским требованиям.
22
Контрольные вопросы:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
Методы снижения риска.
Страхование риска.
Принципы регулирования и надзора финансовых институтов.
Материалы Базельского комитета
Новые предложения Базельского комитета.
Материалы IOSCO.
Национальные нормативные документы (ЦБ, ФКЦБ).
Регулирование достаточности капитала в России
Рекомендуемая литература
1. Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками / И.А. Бланк. – Ки¬ев:
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
24
Ника-Центр, 2007. – 600 с.: ил. – (Библиотека финансового менеджера).
Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск опти-мальной
стратегии / О.А. Кандинская. – М.: Юнити, 2009. – 401 с.
Шапкин, А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управ-ление,
портфель инвестиций. – 2-е изд / А.С. Шапкин. – М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и КО». – 2013. – 546 с.
Лукасевич И.Я. Инвестиции / И.Я. Лукасевич. – М.: Вузовский учеб-ник:
ИНФРА-М, 2011.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент / И.Я. Лукасевич. – М.: Эксмо,
2010.
Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия: учебное посо-бие /
В.Н. Уродовских. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М. 2010.
Финансовая экономика – журнал.
Финансовые исследования – журнал.
Финансовый директор – журнал.
• Спасибо за внимание!
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения
требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с
учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой
части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается
распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо
причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части
презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а
также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки
или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.