Трансграничные реорганизации: российские реалии Кучер А.Н., к.ю.н. Кафедра гражданского права юридического факультета МГУ им. М.В. Ломоносова Международная юридическая компания Дебевойз энд Плимптон © Кучер А.Н. 2014 Трансграничные реорганизации: понятие 2 Перед началом разговора необходимо определиться с терминологией – что мы будем понимать под трансграничными реорганизациями в рамках нашей дискуссии сегодня Предлагаем посмотреть на бизнес цель той процедуры, которую мы предлагаем назвать трансграничной реорганизацией, а потом подобрать соответствующую юридическую форму Перенесение бизнеса компании из одной юрисдикции в другую с образованием в другой юрисдикции юридического лица на базе (части) имущества первого юридического лица Причины переноса бизнеса в другую юрисдикцию могут быть различными – производственные потребности, смена бизнес-стратегии, более комфортный регуляторный режим и проч. Под данное определение трансграничной реорганизации подпадают: «классические» реорганизации путем укрупнения бизнеса (слияния и присоединения), разделения бизнеса (выделения и разделения) и смены организационно-правовой формы (предобразования) – то же, что во внутринациональных реорганизациях смена места регистрации компании (ре-домициль) – не считается реорганизацией во внутринациональном праве, но является реорганизацией при «перерегистрации» компании в иную страну © Кучер А.Н. 2014 Трансграничные реорганизации: специфика 3 Концептуально основой для трансграничной реорганизации выступает свобода движения капитала и свобода учреждения юридических лиц. В Европе – особое внимание именно этим свободам – упоминаются в Договоре о функционировании Европейского Союза, Преамбуле Директивы о Трансграничных Слияниях, а также в судебных делах в отношении реорганизаций, не подпадающих под действие Директивы Данные свободы уважаются и подлежат защите и в России. Но работают ли трансграничные реорганизации в России и в чем основные проблемы трансграничных реорганизаций? Внутринациональные реорганизации уже представляют собой непростую процедуру, сложную как логистически, так и с правовой точки зрения. В центре стоят взаимосвязанные вопросы: корректной передачи имущества (включая коэффициенты конвертации, исключение недобросовестного распределения активов и пассивов и проч.) защиты прав кредиторов защиты прав миноритарных участников механизмов и последствий оспаривания реорганизации В трансграничных реорганизациях данные вопросы осложняются: коллизией национальных законодательств компаний, участвующих в реорганизации по всем вышеуказанным и иным гражданско-правовым вопросам реорганизации (т.к. реорганизация является одним из классических элементов объема личного закона – lex societatis) неясностью налоговых последствий в связи с трансграничным характером реорганизации проблемами защиты прав работников реорганизуемых компаний © Кучер А.Н. 2014 Трансграничные реорганизации: ключ в унификации 4 Возможно ли данные проблемы решить на национальном уровне, без наличия наднациональной унификации? Нет. Пример Европы: долгий путь, начиная с 1965 года, когда началась разработка конвенции. первый проект опубликован в 1973 году, но так и не был принят в связи с отсутствием единых подходов на национальном уровне. в 1978 оду принимается Директива о Внутринациональных Слияниях Публичных Компаний, но для иных компаний процедура по-прежнему не работает. вторая попытка – в 1984 году и опять провал. в 2001 году введено понятие Европейского общества и уже только в 2005 году на базе накопленного опыта и унификации национальных подходов принята Директива о Трансграничных Слияниях. Даже при наличии Директивы режим транснациональных слияний не работал бы в полной мере без Директивы о Налоговых Последствиях Слияний и Директивы об Участии Работников. Директива охватывает не все формы реорганизации, например, не охватывает ре-домициль, разделение бизнеса и передачу активов, которые остаются востребованными, но проблематичными в Европе. © Кучер А.Н. 2014 Трансграничные реорганизации: ситуация в России 5 В России отсутствует наднациональное регулирование трансграничных реорганизаций. Ст. 1202 ГК РФ – реорганизация – элемент объема lex societatis, соответственно к трансграничной реорганизации необходимо применять личный закон всех участвующих в реорганизации лиц. В ситуации неунифицированного подхода, даже в отсутствие формального запрета трансграничной реорганизации, совместить процедуры реорганизации различных юрисдикций невозможно: соотносимость организационно-правовых форм соотносимость процедур передачи имущества в рамках правопреемства соотносимость процедур защиты кредиторов соотносимость процедур защиты миноритарных участников соотносимость процедур оспаривания реорганизации и признания реорганизации несостоявшейся В России нет серьезных доктринальных работ. Нет судебной практики о трансграничных реорганизациях Может быть ре-домициль мог бы работать в России? В Европе Директива о ре-домициле (вне рамок Европейской компании) пока в разработке. До ее принятия есть судебная практика и случаи редомициля, опираясь опять же на свободу регистрации и свободу движения капитала, но в основном в связи с неунифицированностью подхода к привязке личного закона (закон инкорпорации или закон управления (real seat)) - т.н. проблема миграции юридических лиц. В ситуации только закона инкорпорации или только real seat в целом ре-домициль без ликвидации и учреждения заново был бы невозможен. © Кучер А.Н. 2014 Трансграничные реорганизации: ситуация в России 6 Поскольку Россия придерживается закона инкорпорации, без специального регулирования, которое на данный момент отсутствует, ре-домициаль вне рамок ликвидации и учреждения заново невозможен. Формальный подход России к закону инкорпорации, более свойственный странам общего права, чем Европе, явился одной из причин возможности офшоризации и невозможности подчинить вопросы деятельности компаний в России, входящиев объем личного закона, российскому законодательству. Попытка изменений в рамках реформы ГК РФ: • Оффшорные компании, осуществляющие деятельность в РФ - обязанность депонировать информацию о бенефициарных собственниках. До этого – солидарная ответственность директоров и лиц, определяющих условия деятельности (ст. 51 и 53.1 проекта ГК) • После депонирования в отношении оффшорной компании, преимущественно осуществляющей деятельность в РФ – требования об ответственности акционеров и иных лиц, определяющих условия деятельности – по закону РФ или по выбору кредитора по личному закону (новый п. 4 ст. 1202 проекта ГК) Реформа ГК не предполагает введение возможности ре-домициля и регулирования иных форм трансграничной реорганизации. © Кучер А.Н. 2014