Денежная масса

Деньги, кредит, банки
Тема 2. Денежное обращение
к.э.н., доцент кафедры
международного бизнеса и финансов ВГУЭС
Приступ Наталья Петровна
Денежное обращение – движение денег при выполнении ими
своих функций.
В зависимости от формы обращающихся денег денежное
обращение подразделяется на наличное и безналичное.
В наличном обращении функционируют деньги в форме банкнот
и разменной монеты. В безналичном обращении деньги представлены
остатками на банковских счетах, по которым осуществляется перевод
средств с помощью чеков, векселей, платежных поручений,
кредитных карточек и других расчетных документов. При этом
происходит постоянная трансформация безналичных денег в
наличные и наоборот.
Превышение количества денег в экономике над потребностью в
них является инфляционным фактором, дестабилизирующим
состояние экономики. Недостаток денег для обслуживания
экономического оборота ведет к появлению денежных суррогатов,
неплатежам, бартеру, что, в конечном итоге, приводит к снижению
деловой активности экономических субъектов.
Понятие денежного обращения
Денежная масса – совокупность наличных и безналичных
покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение
товаров и услуг.
Показателями состава и структуры денежной массы являются
денежные агрегаты – М0, М1, М2. Это виды денежных средств,
отличающиеся друг от друга степенью ликвидности: каждый
последующий денежный агрегат включает в себя всё менее
ликвидные средства:
денежный агрегат МО = наличные деньги в обращении вне
банковской системы.
денежный агрегат М1 = М0 + остатки средств в национальной
валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования
населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных)
организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
денежный агрегат М2 = М1 + остатки средств в национальной
валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок
средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных)
организаций, являющихся резидентами Российской Федерации.
Денежная масса
По состоянию на 01.01.2015 г. денежная масса в
национальном определении (М2) составила 32 110,5 млрд руб., в т.ч.
денежный агрегат МО = 7 171,5 млрд руб.,
денежный агрегат М1 = 15 388,8 млрд руб.
Источник:
http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MS.asp?Year=2015
Денежная масса
Согласно количественной теории денег денежная масса зависит
от скорости обращения денег: чем выше при прочих равных условиях
(уровень цен и объем реального ВВП) скорость обращения денег, тем
меньше денежной массы нужно для обслуживания годового
производства ВВП:
Q = P / V,
где
Q - количество денег, необходимых для обслуживания денежного
оборота,
P - сумма цен реализуемых товаров и услуг,
V - скорость обращения денег (среднее число оборотов денег как
средства обращения и средства платежа).
Денежная масса
Скорость обращения денег – это число раз, которое
денежная единица поступает в обращение, расходуется в денежных
расчетах при купле-продаже товаров и услуг, т.е. количество сделок,
которое обслуживает каждая денежная единица в течение года.
Скорость обращения денег рассчитывается как отношение
номинального ВВП к денежной массе (М2):
V = ВВП / М2
Изменение скорости обращения денег есть результат
расхождения в темпах роста ВВП и денежной массы. Увеличение
скорости означает, что ВВП растет быстрее, чем денежная масса. И
наоборот, снижение скорости обращения денег является следствием
более быстрых темпов изменения денежной массы по сравнению с
темпами ВВП.
.
Скорость обращения денег
Денежная база показывает величину всей накопленной
эмиссии национальной валюты, в том числе, за пределами
национальной экономики.
По методологии Банка России денежная база определяется в
узком и широком определении.
Денежная база в узком определении включает выпущенные
в обращение Центральным банком наличные деньги (с учетом
остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки
обязательных резервов по привлеченным банками средствам в
национальной валюте, депонируемым на счетах в Банке России.
Денежная база в широком определении состоит из
наличных денег в обращении (с учетом остатков в кассах банков),
средств на корреспондентских счетах и обязательных резервов
кредитных организаций в Банке России.
.
Денежная база
9,000.00
8,000.00
7,000.00
наличные деньги
6,000.00
5,000.00
.
корреспондентские счета
кредитных организаций в
Банке России
обязательные резервы
4,000.00
3,000.00
депозиты кредитных
организаций в Банке России
2,000.00
1,000.00
0.00
на 01.01.2014
на 01.02.2014
Денежная база РФ в широком определении
Монетизация экономики - степень обеспеченности экономики
денежными средствами. Характеризуется с помощью коэффициента
монетизации, который рассчитывается как отношение среднегодовой
величины денежной массы (М2) к номинальной величине ВВП.
В российской практике коэффициент монетизации составляет
около 50%. Эти значительно ниже, чем в развитых западных странах
(70-120%). В Китае коэффициент монетизации превышает 200%.
Низкий уровень монетизации отражает как высокую склонность
населения к потреблению, так и низкий финансовый результат
реального сектора. Также негативно влияет на уровень монетизации
хронический отток капитала из России.
Недомонетизация экономики приводит к дефициту денег,
снижению ликвидности реального сектора и ухудшению
инвестиционного климата. Повышению монетизации экономики
способствуют снижение оттока капитала, увеличение экономической
активности, повышение привлекательности внутреннего рынка
страны.
Монетизация экономики
.
От величины показателя монетизации экономики зависит
возможность государства заимствовать деньги на внутреннем рынке и
выполнять социальные программы.
Бесконтрольная денежная эмиссия приводит не к увеличению
монетизации экономики, а к её уменьшению. Быстрый рост
номинальной денежной массы в период инфляции приводит к росту
цен и соответственно номинального ВВП, который опережает рост
количества денег, что соответственно приводит к снижению
коэффициента монетизации. Снижение темпов роста номинальной
денежной массы при растущем ВВП повышает доверие к
национальным деньгам, что, в свою очередь, приводит к росту
монетизации экономики.
Низкий уровень монетизации создаёт искусственный дефицит
денег и, соответственно, инвестиций. Это ограничивает
экономический рост. В то же время насыщение экономики деньгами
при неразвитой финансовой системе приведёт лишь к увеличению
инфляции и соответственно, ещё большему снижению монетизации
экономики. Это обусловлено тем, что дополнительная денежная масса
попадает на рынок потребления, увеличивая совокупный спрос, и
никак не воздействует на уровень предложения.
.
Монетизация
экономики
Коэффициент наличности показывает долю наличных денег в
совокупной денежной массе.
В мировой практике на долю наличных денег в денежной массе
приходится 3-5%.
В российской практике по состоянию на 01.01.2015 г. сумма
наличных денег в обращении вне банковской системы РФ (М0)
составила 7 171,5 млрд руб. Денежный агрегат М2 составил 32 110,5
млрд руб. Таким образом, коэффициент наличности = 22%.
Высокий коэффициент наличности снижает эффективность
денежного обращения, сужает ресурсную базу банковской системы.
Объясняется недостаточным доверием к банковской системе и
национальной денежной единице, наличием теневой экономики.
.
Коэффициент наличности