Наличные деньги

Экономическая теория, модуль 2
Лекции 7. 21/03/14
Деньги, денежный рынок. Банковская
система.
Жилина Лилия Николаевна, доцент кафедры мировой
экономики и международных отношений
Ауд.1506, тел. 240-41-93
liliya.zhilina@vvsu.ru
• Денежная система – форма организации
денежного обращения в стране.
Элементы денежной системы:
• национальная денежная единица, принятая в
качестве масштаба цен;
• виды денежных знаков (денежные билеты и
монеты), порядок их выпуска в обращение
(эмиссия);
• методы организации обращения;
• порядок, ограничения и регулирования
денежного обращения.
• Денежная единица - принятое в каждой
стране (и международных системах евро, СДР) название денег и денежный
знак для соизмерения и выражения цен
товаров.
• Десятичная система деления денежных
единиц в настоящее время принята во
всех системах денег.
• Масштаб цен - способ соизмерения
покупательных способностей или
стоимостей товаров, мера выражения
стоимостей товаров.
Деньги и их функции
•
•
•
•
Деньгами может называться благо,
которое выполняет указанные ниже
четыре функции:
средство обмена (опосредуют
совершение трансакций);
мера ценности (единица счета; цена –
пропорция обмена товара на деньги);
средство платежа;
средство сохранения ценности.
Ликвидность
• Свойство имущества быть легко
реализуемым.
• Деньги – абсолютно ликвидное
средство.
• При каких условиях?
• Какие деньги?
Бартер и товарные деньги
• Бартер – обмен товара на товар,
или обращение товарных денег.
• Связан с трансакционными
издержками.
• Деньги снижают трансакционные
издержки.
Виды денег в системе денежного обращения
Реальные и символические деньги
• Деньги становятся деньгами благодаря
поведению людей.
• Металлические деньги – из благородных
металлов (портативность, делимость,
сохраняемость, однородность,
относительная редкость)
• Бумажные деньги – символические
деньги. Их внутренняя стоимость намного
ниже их номинала.
• Когда эти деньги узакониваются они
становятся декретными.
•
•
•
•
•
•
•
Билет Банка России 100 рублей
Внутренняя стоимость = 50 коп.
рублей
Внутренняя стоимость = 10 коп.
Номинальная стоимость = 100 руб.
Золотая монета:
Внутренняя стоимость = номиналу =
100 руб.
Кредитные деньги
• Долговые обязательства, выполняющие все
4 функции денег.
• Вексель – долговое обязательство частного
экономического субъекта заплатить другому
взятую взаймы сумму в определенный срок
с определенным процентом.
• Банкнота – долговое обязательство, или
вексель, банка.
• Чек – долговая расписка, или распоряжение
владельца банковского счета выдать
определенную сумму с вклада
предъявителю чека. Деньги здесь –
чековый депозит.
• Дебетовая карта - платёжная карта для оплаты
товаров и услуг, получения наличных денег в
банкоматах. Позволяет распоряжаться средствами
лишь в пределах доступного остатка на депозитном
счёте, к которому она привязана.
• Кредитная карта - платёжная карта, позволяющая
клиенту совершать расчетные операции за счёт
денежных средств банка в пределах установленного
лимита (исходя из платёжеспособности клиента) в
соответствии с условиями кредитного договора.
Организация денежного обращения
1. Наличное обращение - монопольно Центральный Банк
РФ: прогнозирование, правила и организация
производства и хранения, создание резервных фондов;
правила инкассации и ведения кассовых операций для
банков, порядок изъятия из обращения.
2. Безналичное обращение - ЦБ РФ осуществляет
координацию, регулирование и лицензирование,
организацию расчетных систем, устанавливает
правила, формы, сроки и стандарты расчетов,
организация межбанковских расчетов (через
корреспондентские счета).
Денежная масса и денежные агрегаты
• Денежная масса – совокупность наличных
денег в обращении и остатков безналичных
средств на счетах физических, юридических
лиц и государства.
• Денежные агрегаты – показатели
структуры денежной массы, денег и
денежных средств, отличающихся друг
от друга степенью ликвидности.
МВФ рассчитывает общий для всех
стран показатель М1 и более
широкий показатель «квазиденьги»
(срочные и сберегательные
банковские счета и наиболее
ликвидные финансовые
инструменты, обращающиеся на
рынке).
• Система денежных агрегатов иерархична –
каждый последующий агрегат включает
предыдущий.
•
•
•
•
•
Денежные агрегаты
М0 = наличные деньги в обращении
М1 = М0 + Депозиты населения и
предприятий в коммерческих банках +
Депозиты населения до востребования в
Сбербанке + Средства на расчетных,
текущих и специальных счетах
предприятий, организаций, граждан
М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке
М3 = М2 + Депозитные сертификаты
банков +Облигации госзайма + Другие
ценные бумаги банков и государства
L = М3 + Краткосрочные гос.ценные бумаги.
•
•
•
•
•
•
Ликвидность денежных агрегатов
увеличивается снизу вверх (от L до М1) , а
доходность – сверху вниз (от М1 до L).
Компоненты денежных агрегатов делятся:
на наличные и безналичные деньги;
на деньги и «почти деньги».
Наличные деньги: билеты, банкноты и
монеты, находящиеся в обращении.
Деньгами является только денежный агрегат
М1.
М2, М3 и L – это «почти деньги», поскольку
они могут быть превращены в деньги.
•
•
•
•
Денежные агрегаты в России
М0 = наличные деньги в обращении
М1 = М0 + Депозиты населения и
предприятий в коммерческих банках +
Депозиты населения до востребования в
Сбербанке + Средства на расчетных,
текущих и специальных счетах
предприятий, организаций, граждан
М2 = М1 + срочные вклады в Сбербанке
М3 = М2 + Депозитные сертификаты
банков +Облигации госзайма + Другие
ценные бумаги банков и государства
Денежный агрегат М2, млрд руб.
Дата
01.01.2000
01.01.2001
01.01.2002
01.01.2003
01.01.2004
01.01.2005
01.01.2006
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012
01.01.2013
Наличные деньги
(М0)
266,1
418,9
583,8
763,2
1 147,0
1 534,8
2 009,2
2 785,2
3 702,2
3 794,8
4 038,1
5 062,7
5 938,6
6 430,1
Безналичные
средства
448,4
731,7
1 025,6
1 367,3
2 058,2
2 819,1
4 022,9
6 185,6
9 166,7
9 181,1
11 229,5
14 949,1
18 604,8
20 975,3
Общая сумма
(М2)
714,6
1 150,6
1 609,4
2 130,5
3 205,2
4 353,9
6 032,1
8 970,7
12 869,0
12 975,9
15 267,6
20 011,9
24 543,4
27 405,4
Коэффициент монетизации
• Показатель состояния денежной массы
K = M2 / ВВП
K2011 = 24,5 / 54,4 = 0,45
• Позволяет ответить на вопрос:
достаточно ли денег в обороте?
• Показывает, сколько денег приходится
на 1 рубль ВВП.
• В развитых странах коэффициент
монетизации: 0,6 – 0,95.
• Структура денежной массы постоянно
меняется.
• Изменение объема денежной массы результат влияния двух факторов:
изменение массы денег в обращении;
изменение скорости их оборота.
• В современной России деньги начали
«работать» лучше – заметно снизились
темпы роста денежной массы.
• Недостаток денежной системы РФ: большая
доля наличных денег (42- 65%, в развитых 7-10%).
Банки и их роль в экономике
• Банки - основные финансовые посредники в
экономике.
• Банковская система - часть кредитной
системы.
• Кредитная система включает банковские и
небанковские кредитные учреждения.
• Небанковские кредитные учреждения:
фонды (инвестиционные, пенсионные, др.);
финансовые компании (страховые,
инвестиционные);
ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные
союзы, ломбарды, др.
Двухуровневая банковская система
1й уровень –Центральный банк.
2й уровень – система коммерческих банков.
Функции Центрального банка:
• эмиссия денег и контроль их обращения;
• обслуживание финансовых операций правительства,
посредничество в платежах казначейства и кредитование
государства;
• контроль и координация деятельности коммерческих
банков, их кредитование;
• обслуживание международных финансовых операций
страны, контроль состояния платежного баланса,
покупатель и продавец на международных валютных
рынках;
• определяет и осуществляет кредитно-денежную политику.
Коммерческие банки
• Основные операции: пассивные (по привлечению
депозитов) и активные (по размещению кредитов).
• Другие операции: расчетно-кассовые, доверительные
(трастовые), межбанковские (кредитные – по выдаче
кредитов друг другу и трансфертные – по переводу
денег), операции с ценными бумагами, с иностранной
валютой и др.
• Основная часть дохода: разница между процентами по
кредитам и процентами по депозитам (вкладам).
• Дополнительные источники доходов: комиссионные по
предоставлению различного вида услуг (трастовых,
трансфертных и др.) и доходы по ценным бумагам.
• Платежеспособность банка означает, что величина его
активов по меньшей мере должна равняться его
задолженности.
• Если банк не выдает ссуд, то его
платежеспособность велика.
• К активам банка относятся банкноты и все финансовые
средства (облигации и долговые обязательства),
служащие источником доходов банка.
• Задолженность банка – его пассив – это размещенные в
нем суммы депозитов.
• Банк должен обладать свойством ликвидности, т. е.
способностью в любой момент оплатить свои
обязательства перед вкладчиками.
• В современных условиях банки функционируют в
системе частичного резервирования.
• Центральный банк устанавливает норму
обязательных банковских резервов.
• Их задача – контроль за кредитной
эмиссией.
• Разброс по странам rr от 1 до 25%
• В России сейчас – 4,5%.
• Резервы коммерческих банков хранятся в
ЦБ (это его пассивы – он должен). На них
не выплачивается процент («налог на
депозиты»).
Нормативы обязательных резервов (резервные
требования), установленные Банком России
http://www.cbr.ru/dkp/standart_system/print.asp?file=r_res_ratios_1.htm
Наименование
По обязательствам кредитных организаций перед
юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской
Федерации и в иностранной валюте
По обязательствам перед физическими лицами в валюте
Российской Федерации и иностранной валюте
По иным обязательствам кредитных организаций в валюте
Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте
Коэффициент усреднения (для кредитных организаций, кроме
расчетных небанковских кредитных организаций, РЦ ОРЦБ)
Коэффициент усреднения (для расчетных небанковских
кредитных организаций, РЦ ОРЦБ)
Корректировочный коэффициент
Коэффициент усреднения для небанковских кредитных
организаций, имеющих право на осуществление переводов
денежных средств без открытия банковских счетов и связанных
с ними иных банковских операций
Размер
4,5%
4,5%
4,5%
0,6
1
0,2
1
• Норма обязательных резервов (rr) - доля в
процентах от общей суммы депозитов, которую
коммерческие банки хранят в Центральном
банке в виде беспроцентных вкладов.
• Величина обязательных резервов банка
Rоб = D * rr ,
D – величина депозитов (денег вкладчиков).
Увеличение rr означает уменьшение
прибыльности коммерческих банков.
• Величина кредитных возможностей
банка, или избыточные резервы (сверх
обязательных)
К = Rизб = D – Rоб = D – Dх rr = D (1 – rr)
• Фактические резервы банка - средства,
не выданные в кредит (excess reserves):
R факт = R об + R изб
• Если резервы банка падают ниже
необходимой величины резервных средств,
то банк может:
 продать часть своих финансовых активов;
 обратиться за помощью к Центральному
банку;
 взять взаймы у другого банка на рынке
межбанковского кредита.
Банковский (депозитный)
мультипликатор
multбанк = 1/rr
• Банковский мультипликатор показывает,
во сколько раз изменится величина
денежной массы, если величина
депозитов коммерческих банков
изменится на единицу.
• С помощью multбанк можно подсчитать
величину денежной массы и ее
изменение.
• Кредитное расширение или кредитная
мультипликация - процесс создания денег.
Начинается в том случае, если в банковскую
сферу попадают деньги и увеличиваются
депозиты банка.
• Дополнительное количество денег в
обращении:
Δ М = Δ D x 1/rr
• Кредитное сжатие – уменьшение величины
депозитов.
Роль коммерческих банков в
предложении денег
• В формировании предложения денег
участвуют только депозитные учреждения с
правом открытия чековых депозитных счетов.
• Т-счет – балансовый счет коммерческого
банка, запись, отражающая движение
финансовых средств.
Предположим, резервы 20%, т.е. норма резервов rr = 1/5
Банк 1: исходная позиция
Банк 2
Активы
Пассивы
Активы
Пассивы
Резервы
Депозиты
Резервы
Депозиты
1 600
8 000
10 000
10 000
Ссуды
Банковские резервы – привлеченные, но не выданные в виде ссуд суммы
6 400
Банк 1: конечная позиция
Банк 3
Активы
Резервы
2 000
Ссуды
8 000
Активы
Резервы
1 280
Ссуды
5 120
Пассивы
Депозиты
10 000
Пассивы
Депозиты
6 400
Начальный депозит
= 10 000
Ссуды Банка 1
= 8 000
Ссуды Банка 2
= 6 400
Ссуды Банка 3
= 5 120
и т.д.________________________
Итого предложение денег
В банковской системе
= 50 000
Предел суммы геометрической
прогрессии 10 х (1 / 0,2) = 50 000
Банковский (депозитный) мультипликатор
multбанк
= 50/ 10 = 5
• Денежный мультипликатор - отношение
денежной массы к денежной базе,
показывает степень роста денежной
массы за счёт кредитно-депозитных
банковских операций.
• Денежная база (B) - совокупность
обязательств Центрального банка.
В = Наличность (C) + Резервы (R)
• Денежная база = 9 852,8 млрд. руб.
Денежная масса (M2) = 27405,4 млрд. руб.
01.01.2013: multден
= 2,78
Денежная база и денежная масса, млрд руб. http://cbr.ru/
Денежная база (в широком определении)
- наличные деньги в обращении с учетом остатков
средств в кассах кредитных организаций1
- корреспондентские счета кредитных организаций в
Банке России2
- обязательные резервы3
- депозиты кредитных организаций в Банке России
- облигации Банка России у кредитных организаций
01.01.12
8 644,1
01.01.13
9 852,8
6 895,8
7 667,7
981,6
378,4
388,3
0
1 356,3
425,6
403,3
0
01.01.2012
Денежная масса М2, млрд руб.
в том числе
безналичные
наличные деньги
Всего
средства
(M0)
(депозиты)
24 543,4
5 938,6
18 604,8
01.01.2013
27 405,4
Дата
6 430,1
20 975,3
Денежный мультипликатор
• multден = М2 / В
= (C+D)/(C+R)
= (cr +1)/(cr +rr)
С – наличность, D – депозиты,
R - резервы
cr – коэффициент депонирования (С/D)
сr определяется предпочтениями
домашних хозяйств.
• Центральный банк регулирует
денежную массу через регулирование
величины денежной базы, поскольку
М2 = В * multден
М2 = B*(сr + 1)/ (сr + rr)
От чего зависит прирост депозитов?
•
•
•
•
•
Эффект изменения богатства.
Ставка процента по депозитным (чековым)
счетам.
Банковская паника (С/D=cr резко возрастает).
Теневая экономика.
Повышение ставок налогообложения.