Финансовое моделирование
реклама
ФИНАНСОВОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ Вы стараетесь Взрываете мозг Придумываете идею Собираете команду Делаете опытные образцы Зачем мы вообще что-то делаем? Тарол Волкова • • • • • • Не способен долго приносить прибыль Высокоэффективный Дешёвый Экологичный Долгоиграющий …. Вопросы • Сколько я должен вложить в проект? • Когда проект окупится и мы вернем деньги инвестору? • Какую цену можем поставить на продукт? • А почём они продадут мне идею? Бизнесмодель А как посчитать листочки? Вопросы • Сколько я должен вложить в проект? • Когда проект окупится и мы вернем деньги инвестору? • Какую цену можем поставить на продукт? • А почём они продадут мне идею? *основано на реальных событиях 1 Показатели 2012 год Строительство здания Подключение электроэнергии Инвестиции в создание производства -700 000 -700 000 -300 000 -300 000 1+2 3 =Ʃ (1+2) 2014 год 0 2016 год Итого 0 0 0 0 100 000 -40 000 -10 000 -100 000 -400 000 0 -450 000 0 1 450 000 1 500 000 2 500 000 Сальдо по месяцу -1 000 000 -450 000 0 1 450 000 1 500 000 1 500 000 Сальдо денежного потока по проекту -1 000 000 -1 450 000 -1 450 000 0 1 500 000 0 Операционный денежный поток 0 2015 год -1 000 000 Выручка от продаж ООО "Рога и копыта" ООО "Павловская ГЭС" ООО "Павловская ГЭС" Зарплата 2 2013 год 0 -1 000 000 1 000 000 3 900 000 4 000 000 -400 000 -1 560 000 -1 600 000 -100 000 -390 000 -400 000 -100 000 -100 000 -100 000 -400 000 -400 000 -400 000 9 000 000 -3 600 000 -900 000 -400 000 -1 600 000 Окупаемость бизнеса 2,000,000 1,500,000 1,500,000 Точка окупаемости проекта 1,000,000 500,000 0 0 2012 год 2013 год 2014 год -500,000 -1,000,000 -1,000,000 -1,450,000 -1,500,000 -1,450,000 -2,000,000 2015 год 2016 год Что забыли? отдайте вложенные деньги, как же я…. *основано на реальных событиях 1 Показатели 2012 год Строительство здания Подключение электроэнергии Инвестиции в создание производства -700 000 -700 000 -300 000 -300 000 1+2 3 =Ʃ (1+2) Итого 100 000 -40 000 -10 000 -100 000 -400 000 0 -450 000 0 1 450 000 1 500 000 2 500 000 Сальдо по месяцу -1 000 000 -450 000 0 1 450 000 1 500 000 1 500 000 Сальдо денежного потока по проекту -1 000 000 -1 450 000 -1 450 000 0 1 500 000 0 1 000 000 450 000 0 -1 000 000 1 000 000 3 900 000 4 000 000 -400 000 -1 560 000 -1 600 000 -100 000 -390 000 -400 000 -100 000 -100 000 -100 000 -400 000 -400 000 -400 000 9 000 000 -3 600 000 -900 000 -400 000 -1 600 000 0 0 2016 год 0 0 0 Операционный денежный поток 0 2015 год 0 Получение ДС от соинвестора Возврат соинвестору 4 5=Ʃ4 2014 год -1 000 000 Выручка от продаж ООО "Рога и копыта" ООО "Павловская ГЭС" ООО "Павловская ГЭС" Зарплата 2 2013 год 0 0 1 450 000 -1 450 000 -1 450 000 Сальдо на расчетном счету 0 0 0 1 450 000 50 000 1 500 000 нарастающим итогом 0 0 0 1 450 000 1 500 000 0 С точки зрения ограничения по объему продаж все проекты делятся на объем производства (услуг) ограничен мощностью объем производства (услуг) НЕ ограничен мощностью Как посчитать окупаемость компьютерной игры? Вложено • $55 млн. в разработку • $200 млн. реклама Цена $60 за копию Заработали • $170 млн. в первые 24 часа продаж в США • предзаказ – более 1 млн. копий • 3,3 млн. копий в первые 12 дней продаж Вопросы • Сколько я должен вложить в проект? • Когда проект окупится и мы вернем деньги инвестору? • Какую цену можем поставить на продукт? • Сколько стоит наша идея? Классификация затрат Закупка: Один раз закупаем, используем долгое время Затраты Капитальные (инвестиции, единовременные затраты) Отражение на себестоимости продукции: Списываем на себестоимость продукции по частям (например, 1/120 от стоимости здания) Закупка: периодически закупаем (например, один раз в месяц), используем в процессе 1 производственного цикла Текущие Отражение на себестоимости продукции: Списываем на себестоимость продукции полностью (1 двигатель на 1 автомобиль) Классификация затрат. Пример Здания, сооружения Оборудование Приобретение лицензии Брэнд компании Затраты Капитальные затраты НЕ ЗАВИСЯТ Постоянные (накладные) Аренда Заработная плата (повременная) Электроэнергия (плата за мощность) ЗАВИСЯТ Переменные (прямые) Сырье и материалы Заработная плата (сдельная) Электроэнергия (плата за потребление) от объема производства Текущие от объема производства Классификация затрат Пример Здания, сооружения Оборудование Приобретение лицензии Брэнд компании Затраты Капитальные затраты НЕ ЗАВИСЯТ Постоянные (накладные) Аренда Заработная плата (повременная) Электроэнергия (плата за мощность) ЗАВИСЯТ Переменные (прямые) Сырье и материалы Заработная плата (сдельная) Электроэнергия (плата за потребление) от объема производства Текущие от объема производства Себестоимость Показатели 2013 год 2014 год 2015 год 2016 год 10 100 390 400 Затраты на сырье Электроэнергия Электроэнергия Зарплата 4 000 1 000 10 000 40 000 4 000 1 000 1 000 4 000 4 000 1 000 256 1 026 4 000 1 000 250 1 000 Себестоимость ед. продукции 55 000 10 000 6 282 6 250 10 000 1 000 256 250 65 000 11 000 6 538 6 500 Объем производства Амортизация Полная себестоимость ед. продукции прямые прямые косвенные косвенные ВСЁ УЧЛИ? 1 млн. вложено в создание производства, срок эксплуатации 10 лет В год списываем амортизации на 100 тыс. РЕКОМЕНДАЦИИ ОТДЕЛУ ПРОДАЖ А как посчитать будущий проект? Показатели Тип затрат 2012 год Объем производства Операционный денежный поток Сальдо по месяцу Сальдо денежного потока по проекту Получение ДС от соинвестора Возврат соинвестору 2014 год 2015 год 2016 год штук Строительство здания Подключение электроэнергии Инвестиции в создание производства Выручка от продаж ООО "Рога и копыта" ООО "Павловская ГЭС" ООО "Павловская ГЭС" Зарплата 2013 год Итого 0 0 0 0 прямые прямые косвенные косвенные цена за на ед. на ед. в год в год 0 0 0 0 рублей рублей рублей рублей рублей 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Сальдо на расчетном счету 0 0 0 0 0 0 нарастающим итогом 0 0 0 0 0 0 *все цифры являются вымышленными Сбор информации направить запросы • направить запросы поставщикам оборудования и материалов • узнать средние зарплаты специалистов • спланировать объем продаж Выполнение расчетов Анализ результата • развивать идею • изменить бизнес-модель • бросить это дело Вопросы • Сколько я должен вложить в проект? • Когда проект окупится и мы вернем деньги инвестору? • Какую цену можем поставить на продукт? • А если продать идею и не мучиться с реализацией? Тогда почём продавать? удобное Проект «Весёлое такси» Дооборудовать все машины таксопарка • • • • • wifi мини-холодильником зарядными устройствами терминалами для оплаты банковской картой и пр. Какие плюсы владельцу таксопарка? Получает дополнительный доход Увеличивается пассажиропоток т.е. лучше продаются основные услуги СЛОЖНО ПОСЧИТАТЬ И ДОКАЗАТЬ Увеличивается цена его компании Финансовый план «Весёлого» такси Показатели 1 месяц Доплатили за WiFI и услуги Оборудовали все такси ед. по 30 тыс. на 50 машин Инвестиции в создание производства Выручка от продаж Затраты Операционный денежный поток Сальдо по месяцу Сальдо денежного потока по проекту Итого цена за на ед. 50 10 рублей рублей 2 месяц 3 месяц 4 месяц 5 месяц 6 месяц Итого 15 000 18 000 21 600 21 600 21 600 97 800 -1 500 000 -1 500 000 -1 500 000 0 0 0 0 0 -1 500 000 0 0 750 000 -150 000 900 000 -180 000 1 080 000 -216 000 1 080 000 -216 000 1 080 000 -216 000 4 890 000 -978 000 0 600 000 720 000 864 000 864 000 864 000 3 912 000 -1 500 000 -1 500 000 600 000 -900 000 720 000 -180 000 864 000 684 000 864 000 1 548 000 864 000 2 412 000 2 412 000 2 412 000 Вышли на стабильный объем • 1 млн. дополнительной выручки в месяц или 12 млн. в год • примерно 864 тыс. в месяц или 10 млн. в год дополнительной прибыли А как посчитать мою долю? Всего вложено 1,5 млн. рублей Неинтересно Выручка 12 млн. в год Владелец такси: «А затраты?» Прибыль 10 млн. в год Владелец такси: «А мои риски?» Дисконтирование будущих денежных потоков Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости Показатели 1 месяц Доплатили за WiFI и услуги 2 месяц 3 месяц 4 месяц 5 месяц 6 месяц 7-12 мес. 2 год 3 год Итого 15 000 18 000 21 600 21 600 21 600 129 600 259 200 259 200 745 800 Оборудовали все такси -1 500 000 Инвестиции в создание производства -1 500 000 0 0 0 0 0 Выручка от продаж Затраты 0 0 750 000 -150 000 900 000 -180 000 1 080 000 -216 000 1 080 000 -216 000 Операционный денежный поток 0 600 000 720 000 864 000 -1 500 000 -1 500 000 600 000 -900 000 720 000 -180 000 1,00 0,98 0,97 -1 500 000 -1 500 000 590 000 -910 000 696 000 -214 000 Сальдо по месяцу Сальдо денежного потока по проекту Ставка дисконтирования Норма дисконтирования -1 500 000 0 0 0 -1 500 000 1 080 000 -216 000 6 480 000 12 960 000 12 960 000 -1 296 000 -2 592 000 -2 592 000 37 290 000 -7 458 000 864 000 864 000 5 184 000 10 368 000 10 368 000 29 832 000 864 000 684 000 864 000 1 548 000 864 000 2 412 000 5 184 000 10 368 000 10 368 000 7 596 000 17 964 000 28 332 000 28 332 000 28 332 000 0,95 0,93 0,92 20% Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом 820 800 806 400 792 000 606 800 1 413 200 2 205 200 0,86 0,71 0,51 4 449 600 7 344 000 5 270 400 6 654 800 13 998 800 19 269 200 19 269 200 19 269 200 Итого примерно 19 млн. дисконтированной прибыли за 3 года А как посчитать мою долю? Всего вложено 1,5 млн. рублей Неинтересно Выручка 12 млн. в год Владелец такси: «А затраты?» Прибыль 10 млн. в год Владелец такси: «А мои риски?» Дисконтированная прибыль 19 млн. за три года Владелец такси: ???? Резюме
