Механизмы привлечения капитала для Уральского бизнеса

Механизмы привлечения инвестиций для
Уральского бизнеса
Кендрик Уайт – генеральный директор МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
Екатеринбург
19 апреля 2007
Особенности инвестирования в регионах РФ
Развитие малого и среднего предпринимательства в России (1992-2007)
I.
ОСНОВНЫЕ ПРОЕКТЫ
Русско-Американский Деловой Информационный
центр(1992 - 2002)
A.
1. Promiks – разработка нового бизнес плана
2. Aksis – консультационная работа по объединению и развитию бизнеса
3. Сети НН – привлечение нового финансового инвестора
Волго-Вятский Центр Приватизации и Консалтинга (1994
- 1998)
B.
C.
II. ИЗВЛЕЧЕННЫЕ УРОКИ:
1)
Слишком много капитала сконцентрировано в Москве и Санкт
Петербурге
2)
Исторический период ранней приватизации подходит к концу
3)
1. Сладкая жизнь – разработка нового бизнес плана
2. Нижфарм – реструктуризация приватизированных предприятий
3. Инвестиционный профиль Нижнего Новгорода – 10,000 копий для
представления инвестиционной среды региона
Маленькое количество «доступных»
рынке
инвестиционных проектов на
4)
Венчурные проекты в Москве и Санкт Петербурге переоценены
Региональный Венчурный Фонд «Квадрига Центральная
Россия» (1998 - 2005)
5)
1. Нижфарм – $10.0 млн инвестиций
2. Мультифлекс – $8.0 млн инвестиций
3. Бриджтаун Фудс – $5.2 млн инвестиций
Менеджеры среднего звена в Москве не торопятся продвигаться в
регионы
6)
Необходимость подготовки талантливых менеджеров среднего и
высшего звена в регионах для достижения успеха
7)
Достаточно высокая предпринимательская активность и число
проектов в регионах России, но слишком малое количество
квалифицированных бизнес планов и инвестиционных предложений
вызывает дефицит квалифицированных проектов для представления
финансовым инвесторам
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс (2005 – наст. время)
D.
1.
2.
3.
4.
5.
Стр. 2
•
Империя подсолнечного масла – реструктуризация предприятия
ОАО ПКК Весна - реструктуризация предприятия
Интернет компания на ранней стадии – привлечение
финансирования
Медицинская диагностическая компания – привлечение
финансирования
Торговая розничная сеть – реструктуризация и привлечение
финансирования
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
Особенности инвестирования в регионах РФ
Макроэкономические тенденции, влияющие на развитие МСП в регионах
•
Устранение барьеров входа традиционно существовавших для защиты местных бизнес элит
•
Обострение конкуренции между российскими и международными операторами рынка
•
Увеличение прозрачности компаний как следствие требований законодательства, регуляторов
•
Рост мотивации в переходе от «серых» к «белым» схемам
•
Рост поступлений, остающихся в распоряжении регионов
•
Возрастающая конкуренция, ведущая к увеличению или потере рыночной доли
Результат: частным предпринимателям для выживания и развития необходимо воспользоваться
внешними источниками финансирования; рост привлекательности венчурной формы финансирования
Стр. 3
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
Пример удачного проекта: Фармацевтика
Компания и ее рынок
Историческая справка
•Нижфарм входит в пятерку сильнейших фармацевтических производителей и специализируется на
Другое
3%
Другое 19%
Пищеварит. сма 18%
Казахстан
3%
Мышечная сма 19%
Геникология
22%
Россия
88%
Украина
6%
Дерматологи
я22%
Всего продажи 2003
производстве свечей, кремов и мазей. Основанная в 1918 году компания была приватизирована пятью
молодыми предпринимателями. К 1998 году новое руководство закончило общую реструктуризацию
предприятия, которое на момент приватизации не выделялось из сотни игроков на данном раздробленном
рынке
Структура сделки
•В декабре 1998 года Квадрига Капитал Россия приобрела 25% акций компании Нижфарм в обмен на
инвестиции в размере 10 млн. дол. США. Большая часть инвестиций была направлена на приобретение
производственного и упаковочного оборудования соответствующего требованиям GMP. Нижфарм также
вложил значительные средства в развитие системы маркетинга, продаж, а также портфеля продукции
Стратегия роста
•Компания лидирует на рынке в своей области. Исторически, наиболее значимые доли рынка принадлежат
Изменения в продуктовом портфеле (в дол. США)
100%
мазям и суппозиториям. Стратегия компании включает замещение дорогих импортных препаратов отечественными марками дженериков высокого качества, а также конкуренцию в области качества и
имиджа торговой марки, а не ценовую конкуренцию
Не брендированные
дженерики
80%
• Фокусирование на препаратах, относящихся к четырем терапевтическим классам, и обновление портфеля
60%
за счет высокорентабельных брендовых дженериков, а также одновременное сокращение ассортимента на
40%. Поставка конечным покупателям только высококачественных сертифицированных в соответствии с
GMP продуктов, фокусировка всех капитальных затрат на качественных производственных мощностях и
лицензировании западных продуктов для их продажи в России. Учреждение дочерних предприятий на
ключевых рынках стран СНГ и увеличение экспортных продаж через дистрибьюторов
Брендированные
дженерики
40%
20%
0%
2001
2002
2003
2004
* Компания традиционно продавала свою продукцию, сертифицированную в соответствии с GMP
стандартами в странах Балтии, которые вошли в состав ЕС в мае 2004; в 2003 и в 2004 годах были
открыты дочерние предприятия на Украине, Казахстане, Индии
 Продажи
продвижение продуктов Нижфарма в основных крупных городах России. В то же время руководство
компании последовательно проводит курс на рост компании до уровня Российского лидера по производству
брендовых ОТС дженериков
•Нижфарм последовательно улучшает свой рейтинг среди уменьшающегося числа местных фарм.
40
US$ млн.
суппозиториев. Результатом этих инвестиций стало значительное улучшение производственной базы, что
позволило компании соответствовать западным стандартам GMP и ISO 9001. Кроме того, значительно был
улучшен ассортимент продукции, системы маркетинга и продаж.
•Выстроена национальная система торговых представителей, которая в настоящее время осуществляет
60
50
производителей и в 2003 переместился на 3 позицию с 17 в 1998
30
Выход
•В декабре 2004г. 97,8% акций компании Нижфарм были куплены немецкой компанией Stada AG, публично-
20
квотируемым производителем дженериков. Компания Rothchild выступила советником акционеров
Нижфарма
10
0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
* Аудированные данные за предыдущие годы и данные бюджета на 2004 год в соответствии с МСБО
Стр. 4
Текущее развитие
•Нижфарм начал процесс обновления производственных мощностей по выпуску кремов, мазей и
•Фонд получил доход в размере 2.7 TMI при валовом IRR 19.05%
•С целью контроля передачи собственности представители Фонда продолжат работу в качестве членов
Правления
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
Пример удачного проекта: Упаковочные материалы
Портфель продуктов
Мультифлекс
Историческая справка
•Мультифлекс – частная компания, которая начала свою деятельность как коммерческое
предприятие в 1992 году под руководством основного акционера и его супруги
•Мультифлекс занимает лидирующее положение на быстрорастущем российском рынке гибкой
упаковки в секторе гибкой упаковки с глубокой печатью. Поставляет продукцию как российским
производителям, так и транснациональным компаниям, работающим на рынке пищевой
переработки России
Стратегия роста
•Мультифлекс следует стратегии укрепления своего лидирующего положения на рынке по
производству высококачественных упаковочных материалов и увеличения своей доли на рынке
посредством активного импортозамещения
•Мультифлекс приобрел дополнительное оборудование для удовлетворения быстро растущих
потребностей как российских, так и международных производителей потребительских товаров,
имеющих местную производственную базу, таких как Русский Продукт, PepsiCo, Nestle и Cadbury
Продажи
•Дополнительные
производственные мощности позволили Мультифлексу усилить свои
конкурентные преимущества на Российском рынке, как лидера, производящего многослойные
гибкие упаковочные материалы и предлагающего полный набор услуг и продуктов наиболее
высокого уровня качества, имеющегося на сегодня в России
40
35
Структура сделки
•В июне 2000, Фонд I приобрел блокирующий пакет акций компании Мультифлекс в обмен на 8.0
US$ mln
30
25
миллионов долларов США
20
Текущее развитие
•Мультифлекс при активной поддержке компании Квадрига Капитал Россия осуществляет
15
сертификацию своих поставщиков для удовлетворения запросов со стороны таких ключевых
потенциальных покупателей как Wrigley, Dan Cake и др. транснациональных компаний
10
•В настоящее время компания планирует расширение производственной базы и ввод современного
производственного модуля, который будет запущен в 2005 году и послужит соответствующим
фундаментом для сохранения лидирующей позиции на рынке в течение последующих пяти лет
5
0
Стр. 5
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
Портфель продуктов
Пример удачного проекта: Производство легких закусок
Бриджтаун Фудз
Историческая справка
• Созданная тремя молодыми предпринимателями компания начала свою деятельность в 1999
году и представила концепцию брендовых ржаных сухариков как нового вида легких закусок
Стратегия роста
• Увеличить объем производства и дистрибуции различных видов легких закусок и занять
Направления продаж 2002 – 2004 vol vs. Разбивка по регионам
2002
Казахст
ан 2004
6%
Украина 2003
8%
Украина Казахстан
2%
0%
Украина
15%
Регионы
26%
лидирующее положение в секторе производства легких закусок в странах СНГ
Москва
19%
• Установить высокий уровень стандартов в производстве, качестве, дистрибуции, маркетинге,
добиться финансовой прозрачности внедрения корпоративного управления
Москва
44%
Москва
72%
Структура сделки
• В 2001г. Фонд I осуществил первый раунд инвестиций и вложил 3.2 млн. долларов США в
Регион
ы
48%
Регион
ы
60%
Продажи в Московском регионе увеличились в 1.5 раза за период, но в % отношении к
общим продажам БТФ сократились с 72% до менее, чем 19%, по причине быстрого
роста уровня продаж в регионах
Продажи
присутствия компании в регионах совместно с другим инвестором
Текущее развитие
• В настоящее время компания расширила свое присутствие и, выйдя за пределы Москвы, заняла
70
значительную долю на рынке в регионах Российской Федерации
60
US$ mln
• В 2003г. Фонд I инвестировал 2.0 млн. долларов США дополнительно в дальнейшее расширение
90
80
50
• С 2003 года Бриджтаун построил собственную полноценную систему продаж во всех регионах
40
РФ, а также систему дистрибуции, отвечающую всем потребностям логистики и мерчендайзинга
30
20
• С 2002 Бриджтаун успешно вышел на рынок Украины и Казахстана и является одним из
10
0
Стр. 6
приобретение производственного оборудования и линий упаковки в обмен на блокирующий пакет
акций
крупнейших производителей и дистрибуторов в сфере легких закусок в обеих странах
1999
2000
2001
2002
2003
2004
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
РЕГИОНАЛЬНЫЕ ОБЗОРЫ
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПУТЕВОДИТЕЛЬ ПО РОССИИ
• Объективный анализ планов развития российской экономики
• Оценка инвестиционной привлекательности отраслей
региональной экономики
• Информация о конкретных инвестиционных проектах и истории
успеха
ЭКОНОМИКУ РОССИЙСКИХ РЕГИОНОВ —
НА МИРОВЫЕ РЫНКИ
Стр. 7
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
МЕДИАПЛАН
ПРЯМАЯ БЕСПЛАТНАЯ ДОСТАВКА
В каждом выпуске «Инвестиционного путеводителя по
России МАРЧМОНТ» содержится информация об
экономическом
потенциале
и
инвестиционных
возможностях
российских
регионов,
включая
следующие разделы:
Презентация
региона:
информация
о
географическом
положении региона, его климате, природных ресурсах,
населении, структуре образования и истории.
«МАРЧМОНТ»
будет
распространять
инвестиционный
путеводитель
напрямую
среди
ведущих
топ
менеджеров
и
представителей
международных
компаний
и
финансовых
институтов
США
и
Канады,
Великобритании
и
Германии
и
других
стран
Европейского
союза
и
Азии;
в
крупнейших
российских
городах,
таких
как
Москва
и
Санкт-Петербург,
а также в других городах России и стран СНГ.
Язык
Английский
Русский
Всего
Экспертная оценка: общий обзор современного положения и
будущего экономического состояния региона в таких отраслях,
как обрабатывающая промышленность, добыча полезных
ископаемых, а также коммерциализация высоких технологий,
информации и человеческих ресурсов, базирующихся на
потенциале потребительского рынка.
Оценка
секторов
экономики:
детальный
анализ,
охватывающий все отрасли региональной промышленности,
дополненный информацией о компаниях, проявивших себя в
конкретном секторе экономики, и об инвестиционных проектах в
каждом из этих секторов.
Стр. 8
12 500
62,5%
7500
37,5%
20 000
100,0%
ГЕОГРАФИЯ РАСПРОСТРАНЕНИЯ
1. Российская Федерация и страны СНГ
• Москва
• Санкт-Петербург
• Центры других важнейших регионов
2. Северная Америка
3. Великобритания
4. Европейский союз
5. Азия и другие
14 000
5500
2500
6000
3000
1000
1000
1000
70,0%
39,0%
18,0%
43,0%
15,0%
5,0%
5,0%
5,0%
Всего
20 000
100,0%
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Наш веб-сайт
Абсолютно вся информация, включенная в «Инвестиционный путеводитель по России
MARCHMONT», в том числе и сведения о международных компаниях и предприятиях Нижегородской
области, будет продублирована на двуязычнном веб-сайте компании «МАРЧМОНТ Капитал
Партнерс». Помимо этого, посетители сайта смогут ознакомиться с последними новостями в сфере
привлечения инвестиций, а также с другой полезной информацией. К изготовлению сайта
привлечены квалифицированные специалисты в области графического и веб-дизайна, маркетинга и
рекламы. Домашняя страница нашего сайта будет обновляться еженедельно.
Наша подписка
Если вы хотите подписаться и получать бюллетень «Инвестиционный путеводитель по России
МАРЧМОНТ», свяжитесь с менеджером по распространению Ксенией Пучниной в нашем офисе в
Нижнем Новгороде по телефону +7 (8312) 19-45-65 или по электронной почте
k.puchnina@marchmont.ru.
Более
подробную информацию
вы можете получить на веб-сайте
компании
«МАРЧМОНТ
Капитал
Партнерс»:
www.marchmont.ru
Наша реклама
По вопросам размещения рекламы в бюллетене «Инвестиционный путеводитель по России
«МАРЧМОНТ» свяжитесь с директором по продажам и маркетингу, Еленой Довгаль в нашем офисе
в Нижнем Новгороде по телефону +7 (8312) 19-45-65 или по электронной почте
e.dovgal@marchmont.ru.
Наши планы
В настоящее время готовится к выпуску второй и третий номер «Инвестиционного путеводителя по
России МАРЧМОНТ», которые будут посвящены экономическому потенциалу и инвестиционной
привлекательности Екатеринбурга и Свердловской области (выход в свет — июнь 2007 г.) и
Новосибирской, Омской и Томской областей (выход в свет — август 2007 г.).
Стр. 9
апрель, 2007
МАРЧМОНТ Капитал Партнерс
РФ, 603005, г. Нижний Новгород, Театральная пл., 5/6,
Тел: +7 (8312) 19 45 65; Факс: +7 (8312) 19 50 11
www.marchmont.ru