оценка возможностей денежно

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Замещение наличных денег
безналичными:
оценка возможностей
денежно-кредитной политики и мер по
стимулированию спроса на услуги
розничных платёжных систем
Олег Солнцев, руководитель направления
Анна Пестова, эксперт
Михаил Мамонов, эксперт
Декабрь 2010
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Доля наличных денег в широкой денежной массе (2008 г.)
30.0%
30%
25.1%
25%
23.9%
24.0%
22.6%
21.8%
20.1%
19.3%
20%
17.5%
16.6%
15.2%
14.3%
14.5%
15%
14.2%
13.7%
13.6%
13.7%
13.5% 12.4%
11.1%
10%
7.3%
7.8%
6.2%
7.5%
6.4%
4.8%
5%
2.4%
Декабрь 2010
Канада
Бразилия
Турция
США
Япония
Хорватия
Эстония
Индонезия
Беларусь
Чехия
Польша
Венгрия
Казахстан
Колумбия
Латвия
Румыния
Мексика
Парагвай
Болгария
Литва
Гана
Боливия
Россия
Молдова
Албания
Грузия
Украина
0%
2
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Структура операций
с использованием пластиковых карт (2005 г.)
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
78%82%
Доля операций по оплате товаров и услуг
Декабрь 2010
Дания
Люксембург
Kанада
Франция
Швейцария
Финляндия
Бельгия
Kипр
Швеция
Нидерланды
Доля операций по снятию наличных через банкоматы
Португалия
Великобритания
Эстония
Италия
Испания
Словения
Латвия
Ирландия
Германия
Венгрия
Чехия
Польша
Греция
Словакия
Мальта
Россия
14%
9% 10%
Румыния
0%
24%27%
Болгария
10%
50%50% 51%53%
44%
39%
30% 34%
76%76% 77%
69% 70% 72%73%
64%
60% 62%62%
97%
88%
3
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Взаимосвязь между долей наличных денег в денежной массе
и долей «карточных» платежей в потребительских расходах
38%
37.2%
5.0%
4.7%
4.5%
36%
4.0%
33.5%
34%
3.5%
3.0%
32%
корреляция рядов составляет -97%
2.5%
30%
2.0%
1.5%
1.7%
28%
1.0%
26%
0.7%
0.5%
25.7%
4.2009
3.2009
2.2009
1.2009
4.2008
3.2008
2.2008
1.2008
4.2007
3.2007
2.2007
1.2007
4.2006
3.2006
2.2006
1.2006
4.2005
3.2005
2.2005
1.2005
4.2004
3.2004
2.2004
1.2004
4.2003
3.2003
2.2003
1.2003
4.2002
3.2002
2.2002
1.2002
4.2001
3.2001
2.2001
0.0%
1.2001
24%
Доля наличных денег (М0) в денежном агрегате М2
Отношение платежей населения за товары и услуги с использованием карт к потребительским
расходам, правая шкала
Декабрь 2010
4
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Группы факторов, определяющие скорость развития
розничных платёжных систем
Эволюционные: с трудом поддаются целенаправленному воздействию,
оказывают постепенное влияние
 Рост благосостояния
 Развитие сектора услуг
 Рост финансовой и технической грамотности потребителей и др.
Катализаторы: поддаются целенаправленному воздействию, оказывают
постепенное влияние
 Доминирование «наличной культуры расчётов» (поддаётся воздействию со
стороны денежно-кредитной, фискальной политики и т.д.)
 Преобладающие стратегии продвижения банками платёжных услуг и др.
«Бутылочные горлышки»: поддаются целенаправленному воздействию,
оказывают быстрое влияние (устраняя ограничения)
 Обеспеченность POS-терминалами
 Простота оплаты ЖКУ и других «вменённых» платежей
 Социальные карты (?) и др.
Декабрь 2010
5
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Роль денежно-кредитной политики:
подавление «культуры наличных расчетов»
за счёт повышения доверия к национальной
валюте и финансовой системе
Декабрь 2010
6
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Укоренённость «культуры наличных расчётов»
зависит, прежде всего, от уровня недоверия к
национальной валюте и финансовой системе
• Уровень долларизации сбережений населения.
Чем более они долларизованы, тем выше в них доля
наличной компоненты
• Уровень инфляции
• Уровень процентных ставок
• Стабильность (устойчивость) банковской системы
Декабрь 2010
7
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Взаимосвязь между наличной и валютной
компонентами сбережений населения
80
74.8
70
63.2
60
55.6
50
46.2
51.0
корреляция рядов составляет 94%
40
41.1
35.4
39.5
33.7
30
29.1
22.7
20
10
1.2010
7.2009
10.2009
4.2009
1.2009
7.2008
10.2008
4.2008
1.2008
7.2007
10.2007
4.2007
1.2007
7.2006
10.2006
4.2006
1.2006
7.2005
10.2005
4.2005
1.2005
7.2004
10.2004
4.2004
1.2004
7.2003
10.2003
4.2003
1.2003
7.2002
10.2002
4.2002
1.2002
7.2001
10.2001
4.2001
1.2001
0
11.5
Доля наличных денежных средств в совокупных активах населения, %
Доля валютных активов в совокупных активах населения, %
Декабрь 2010
8
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Страны с более низкой инфляцией и долларизацией имеют
меньшую долю наличных денег в активах населения
Доля наличных денежных средств
в активах населения всего (без учета наличной валюты)
55%
50%
45%
44.2%
41.1%
40%
35%
33.8%
31.6%
30%
25%
21.3%
20%
19.1%
Россия
Латвия
Литва
Декабрь 2010
Украина
1.2010
9.2009
5.2009
1.2009
9.2008
5.2008
1.2008
9.2007
5.2007
1.2007
9.2006
5.2006
1.2006
9.2005
5.2005
1.2005
9.2004
5.2004
1.2004
9.2003
5.2003
1.2003
9.2002
5.2002
1.2002
9.2001
5.2001
1.2001
15%
Казахстан
9
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Роль маркетинговых стратегий банков:
форсированное продвижение кредитных продуктов
обеспечивает более высокие темпы распространения
и использования платёжных карт
Декабрь 2010
10
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Три типа стратегий продвижения
платёжных карт
Европа – дебетовые схемы
6.00
5.00
4.00
3.00
3.2
2.3
2.00
•
Развивающиеся страны –
зарплатные проекты (как и в
0.7
0.54
0.62
0.51
0.63
0.72
0.10
Россия
0.00
Япония
(кредитные карты)
1.04
Швеция
потребительского кредита
0.94
1.00
1.7
1.5
1.3
США
США – через наращивание
Великобритания
•
1.2
Сингапур
инструментов)
4.84
Италия
традиционных безналичных
5.7
5.3
Швейцария
(замещение чеков и других
Франция
•
Количество карт на одного жителя
Отношение числа кредитных к числу дебетовых карт
России до сих пор)
Декабрь 2010
11
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Роль развития инфраструктуры безналичных
розничных платежей.
Наиболее значимые «бутылочные горлышки» - это:
• Недостаточная обеспеченность торговли POSтерминалами
• Сложность для «обычного» плательщика оплаты по
карточке ЖКУ и других «вменённых» платежей
Декабрь 2010
12
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Недостаточная обеспеченность
POS-терминалами
Россия
207
Германия
143
191
США
74
125
157
Великобритания
52
102
Бельгия
Сингапур
Нидерланды
Швеция
Великобритания
США
Швейцария
Россия
Франция
Германия
Число эмитированных карт на банкомат в 2008 г., ед.
33
89
Сингапур
1910
Нидерланды
1889
1136
Бельгия
837
1758
Швейцария
1714
2601
Франция
2366
3689
432
Швеция
3507
500
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
Италия
4700
Италия
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
Число эмитированных карт на POS-терминал в 2008 г., ед.
В России достаточно развита сеть банкоматов, в которых возможно снятие наличности,
однако показатели развития инфраструктуры, обеспечивающей использование карт в
розничных платежах (POS-терминалы), пока далеки от уровня развитых стран.
Это одно из очевидных «узких мест» инфраструктуры
Декабрь 2010
13
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Оплата ЖКУ и других «вменённых» платежей
СООТНОШЕНИЕ ОБЪЕМОВ ОПЕРАЦИЙ, СОВЕРШЕННЫХ С
ПОМОЩЬЮ РАЗЛИЧНЫХ ПЛАТЕЖНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ,
первое полугодие 2009 г.
мобил. телефоны - 0.25%
чеки - 0.06%
2.88%
6.31%
Перевод денежных средств по
поручению физических лиц
Платежи физических лиц с
использованием платежных карт
Платежи физических лиц через
сеть Интернет
26.35%
Платежи с использованием
чеков
64.15%
Платежи с использованием
мобильных телефонов
Платежи физических лиц через
банковских платежных агентов
Согласно данным Банка России («Платежная система России в 2008 году»), физические лица
осуществляли переводы без открытия банковского счета главным образом в целях оплаты услуг
электросвязи, жилищно-коммунальных услуг, налогов, штрафов, услуг мобильной связи, телевидения.
Такого рода переводы могут быть успешно замещены платежами с использованием платёжных карт
Декабрь 2010
14
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Внутреннее противоречие
политики вытеснения наличных денег:
• Возобновление укрепления рубля может оказаться рискованным с
точки зрения сохранения устойчивости платёжного баланса, и как
следствие, нежелательным с точки зрения поддержания
устойчивости банковской системы
• Форсированное развитие кредитных карточных продуктов может
стать источником усиления системных кредитных рисков.
Нейтрализовать этот эффект можно, если параллельно будут
предприняты меры по вытеснению ещё более рискованных POSкредитов
Декабрь 2010
15
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Сценарные условия для моделирования
возможностей вытеснения наличных денег
(2010-2015 гг.):
• денежно-кредитная политика, стимулирующая вытеснение наличных
денег:
– курс рубля к 2015 году на 15% выше, чем в инерционном сценарии
– ИПЦ к 2015 г. на 1.5 проц. пункта ниже, чем в инерционном сценарии
– средние процентные ставки по рублёвым депозитам физических лиц на 1.5
проц. пункта выше, чем в инерционном сценарии
• «технические меры» по развитию платёжной системы
– рост количества POS-терминалов на тысячу жителей с 2.7 в середине 2010 г.
до 5.5 к 2015 г. (совр. уровень Польши и Чехии); в инерционном сценарии –
до 3.75 (совр. уровень Румынии)
– рост количества банкоматов на тысячу жителей с 1.0 в середине 2010 г. 1.59 к
2015 г. (совр. уровень Испании); в инерционном сценарии – до 1.35 (совр.
уровень Португалии)
– рост соотношения числа кредитовых и дебетовых карт с 0.07 в середине 2010
г. до 0.2 к 2015 г. (совр. уровень Болгарии); в инерционном сценарии – до 0.15
(совр. уровень Литвы)
– повышение доли «вменённых» платежей населения, оплачиваемых
посредством платёжных карточек, до 40%
Декабрь 2010
16
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Суммарный эффект от мер денежно-кредитной
политики и «технических» мер
Изменение доли наличных денежных средств
в совокупных активах населения по сравнению с инерционным
сценарием, на конец года, проц. пунктов
4.0
3.5
3.0
1.5
2.5
1.2
2.0
1.0
1.5
0.7
2.2
1.0
1.8
0.5
1.4
2010
2011
"технические меры"
2015
2009
0.0
2014
0.6
2013
0.0
0.2
0.2
2012
1.0
0.5
денежно-кредитная политика
Декабрь 2010
17
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Вывод:
• «Технические» меры (развитие инфраструктуры розничных
платежей, изменение маркетинговых стратегий банков и др.)
способны оказать существенно более сильное воздействие на
вытеснение наличных денег и изменение структуры операций
банков, чем меры денежно-кредитной политики
• В отличие от форсирования вытеснения наличных денег средствами
денежно-кредитной политики реализация «технических» мер не
создает существенных системных рисков для устойчивости
банковского сектора.
Это обуславливает предпочтительность использования именно
«технических» мер
Декабрь 2010
18
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Спасибо за внимание!
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И
КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
www.forecast.ru
Декабрь 2010
19