O. Yastrebova. Farms` access to credit: economic and institutional
реклама
Голицыно-V 14-15 сентября 2004 г. Golitzino-V September 14-15 2004 Доступность кредитов для сельскохозяйственных предприятий: Экономический и институциональный анализ Farms’ access to credit: economic and institutional analysis Ястребова О.К. Экорис - НЭИ/ МГУ Olga Yastrebova NEI/MSU [email protected] Тестируемые гипотезы Hypothesis В Российском аграрном секторе отсутствует развитый рынок капитала; рынок кредита в целом является ограниченным и вялым, а рынок лизинговых услуг можно охарактеризовать как квази- рынок Lack of capital market, thin credit market, leasing quasi-market Основной причиной неразвитости рынка со стороны спроса является неплатежеспособность сельхозпредприятий Farm indebtedness as a major impediment Неразвитость рынка со стороны предложения связана с недостаточно эффективными механизмами и несовершенством действующих институтов государственной поддержки. Low efficiency of state policy + предположения о зависимости между:links between - - - – Получением кредитов и эффективностью хозяйств;credit-efficiency Доступом хозяйств к кредиту и их участием в лизинге; credit-leasing Участием в лизинге и платежеспособностью хозяйств;leasing-solvency Государственным субсидированием сельскохозяйственных предприятий с их доступом к кредитованию State subsidies - credits Формирование рынка капитала: основные факторы Basic factors of capital market Факторы спроса: Demand factors потребность в инвестициях investment needs платежеспособный спрос на кредитные ресурсы monetary demand for credit залог или поручительство collateral положительная кредитная история credit history страхованиe рисков risk insurance Факторы предложения Supply factors правовая защита кредиторов legal protection of creditors достаточный объем кредитных ресурсов credit funds available механизмы снижения рисков кредитных учреждений banking risk assuarnce сеть кредитных учреждений banking network знание аграрного сектора knowledge of farming Несоблюдение условий When terms are not met “Вялый” рынок - “Thin” market Жесткие условия кредитования - Tough credit terms Снижение спроса и органичение предложения -Low demand and restricted supply Квази - рынок - Quasi-market Высокие трансакционные издержки - High transaction costs Низкая эффективность использования ресурсов- Low allocative efficiency Динамика финансовых показателей крупных и средних сельхозпредприятий Large farms financial data 350 300 млрд. руб; до 1998 г - трлн. руб 250 200 150 100 50 0 -50 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Реализ прод. с-хва Просроч кредит задолженность Задолж. по банкам и ссудам Сальдиров прибыль/убытки Гос. субсидии Инвестиции в осн. капитал 2003 Ограничения рынка капитала Credit market drawbacks Ограничения спроса Demand limitations Неплатежеспособность: порядка 80% с-х предприятий - Farm indentedness (80%) Неэффективность программы реструктуризации долгов Low efficiency of farm debt restructiring programme Отсутствие залогового обеспечения - Lack of collateral Неравномерность финансовых потоков - Cashflow problem Неразвитость рынка страхования с-х предприятий Lack farm insurance Вертикальные связи? Ограничения предложения Supply limitations Объемы бюджетного финансировния (федеральный и региональный бюжеты) - State financing Финансовые возможности банков Banking capacities Конкуренция со стороны лизинга/ смежников leasing Неразвитость механизмов снижения рисков кредитных учредений High risks Оценка предложения кредитов Farm credit: supply side Субсидированное кредитование: в поисках эффективного механизма поддержки - Subsidised credit: in search of effinient state support Финансовые и институциональные условия получения государственных субсидий - Terms of state subsidies Требования банков -Banking requirements Лизинг как альтернатива доступа хозяйств к инвестициям - Leasing Схема субсидированного кредитования Subsidised credit Минсельхоз РФ-MoA Областное БАНК Bank Кредитный договор Credit agreement Поставщик техники Supplier сельхозуправле ние Region Auth Выплата процента и долга interest and principal Субсидия 2/3 ставки процента ЦБ Сельхоз Subsidy предприятие Техника Machinery Farm Финансы Документация Физич. поставка Федеральный лизинг Federal Leasing МСХ РФ MoA Бюджет РФ Federal budget Росагролизинг Rosagroleasing Лизинг Leasing Финансы Money Поставщик Supplier Региональная лиз компания Reg leas company Лиз платежи Leas Договор лизинга payments С-х Техника предприятие Farm Machinery Гарантии Guarantees Бюджет региона Reg. budget финансы документация Физич. Потоки Источники финансирования сельхозпредприятий Sources of farm finances 13,3% 1,5% 3,6% 6,1% 2,6% 0,6% 48,1% 2,8% 21,2% Банковский кредит Лизинг Задолженность (просроченная) поставщикам Прочие привлеченные средства Прочие займы Просроченные банковские кредиты Задолженность бюджету Задолженность по заработной плате Товарный кредит Использование финансовых ресурсов пилотными хозяйствами Farm finance allocation Выплата кредиторской задолженности Земельные участки Строительство зданий Приобретение техники и оборудования Приобретение скота Новые технологии Обучение персонала Оборотные средства социальная сфера Рекомендации для экономической политики Policy advice Для аграрного сектора: Regarding agrarian policy Меры общего характера General measures Решение проблемы неплатежеспособности Farm’s rehabilitation to solvency Для кредитно-финансовых институтов:For financiers Меры по развитию конкурентной среды финансовых учреждений Competition development Меры по стимулированию “взятия риска” кредитными учреждениями Risk taking
