ETTEVÕTTE RAHANDUS 08.04.2010

ETTEVÕTTE
RAHANDUS
08.04.2010
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Основные области, связанные с
управлением оборотным капиталом:
Конверсионный
период денег
Управление деньгами и денежными
эквивалентами
Управление неоплаченными покупателями
счетами
Управление запасами
Управление краткосрочной задолженностью
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Запасы являются наименее ликвидными
в части оборотного капитала
Ключевые вопросы:
Стоимость запасов;
Нахождение оптимального уровня
запасов, при котором суммарные
расходы на создание и сохранение
запасов были бы минимальными;
Сокращение конверсионного периода
запасов;
Контроль запасов и устранение
неликвидных запасов
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
В балансе запасы отражаются в активе,
в статье Запасы в 5-ти позициях:
Сырье и материалы
Незавершенная продукция
Готовая продукция
Товары, приобретенные для продажи
Предоплата за запасы
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Оценка запасов
Цели:
 Определить затраты соответствующего
периода
 Определить запасы на конец периода
Запасы оцениваются исходя из того, что ниже,
стоимости приобретения или реализации
Разница между стоимостью приобретения и
стоимостью реализации переносится в расходы
отчетного периода
Основой оценки запасов (и основного имущества)
является инвентура
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Определение оптимального уровня
запасов
Целью является определение размеров
запасов, при которых суммарные расходы
на создание и сохранение запасов были бы
минимальными
Для этого необходимо знать:
 Общую потребность в запасах на период
(базой является план продаж и
производственный план, а также
составленный на их основе бюджет)
 Размер возможных заказов (как можно
раньше определить условия поставок)
 Расходы,связанные с запасами
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Расходы, связанные с запасами, состоят
из:
Расходы приобретения – транспортные,
логистические расходы
Расходы
хранения – складские расходы
и в добавление к ним – интресс,
уплаченный за финансирование затрат
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Общие расходы (K) определяются как:
K = (Q/2)xC + (S/Q)xO + (HxS)
где:
S – потребность в запасах за период (в
штуках)
Q – размер заказа (в штуках)
O – расходы на заказ одной поставки
C – затраты хранения на единицу (в год)
H – цена (единицы)
HxS – затраты на приобретение
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Оптимальный размер заказа (Economic
Ordering Quantity, Wilson EOQ Model ):
EOQ= 2xSxO/C
Основой использования модели являются
ледующие предпосыки:
•Спрос и срок реализации являются
неизменными
•В состав затрат на заказ и на хранение
включены все мыслимые расходы
•Запасы обновляются моментально в конце
срока реализации
•Затраты приобретения не связаны с
изменением величины заказа
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
группа
Q
(% в
общем
объеме)
Стоимост
ь
(% в
общей
стоимост
и)
Уровень
контроля
Вид учетной
документации
Резервный
запас
Процедура
подачи заказа
А
10-20
70-80
Жесткий
Полный,
Точный
Низкий
Точная, частые
пересмотры
В
30-40
15-20
Нормальный
Полный,
Точный
Умеренный
Нормальная
С
40-50
5-10
простой
Упрощенный
Большой
Периодичные
заказы,
поставки на
период
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
(1) Цель AS XYZ – оптимизировать систему заказов
и поэтому под заказы замораживаются
свободные деньги.
В год планируется продажа 10,000 единиц
продукции, затраты хранения - 100 евро на
единицу, затраты на один заказ - 450 евро.
Определить оптимальный уровень запасов EOQ.
(2) AS XYZ потребляет 25,000 единиц продукции в
год и покупает их по цене 3.40 за единицу.
Затраты на заказ на поставку - 50 евро,
затраты хранения - 0.78 на единицу в год.
Найти:
(i)
EOQ
(ii)
Сколько заказов нужно сделать в год
(iii)
Общие затраты на запасы в год.
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
Конверсионый период запасов (inventory
convertion period) показывает время в днях,
которое требуется от создания запасов до
продажи товара
Часть периода может финансироваться за счет
неоплаченных поставщикам счетов, но на
постедующие части необходимо найт источники
финансирования
(нач.сальдо запасов + кон.сальдо
запасов) x 365
Конверсионный
период запасов
= ---------------------------------------------------------Расходы на реализованную продукцию x 2
(нач.сальдо запасов + кон.сальдо запасов)/2 можно
заменить конечным сальдо запасов, т.к. Учет
начального и конечного сальдо не обеспечивает
более существенные результаты
УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ
КАПИТАЛОМ
AS XYZ прогнозирует в балансе 20XX года
начальное сальдо запасов 142,000 евро и
конечное сальдо 166,000 евро.
В плановом отчете о прибыли
прогнозируются расходы реализованной
продукции 562,100 евро.
Найти конверсионный период запасов.
Задание .
Фирма, производящая компьютеры, продает их по 300 евро
за штуку.
Затраты производства и продаж соответственно 1000 и 2500
компьютеров следующие:
Затраты
Затраты на рабочую силу
1000 шт.
2500 шт.
60 000
100 000
120 000
200 000
Общие косвенные затраты
(постоянные +
переменные)
90 000
110 000
Затраты продажи и
управления
50 000
60 000
Амортизация и прочие
расходы
80 000
80 000
400 000
550 000
Затраты на материалы
Всего
Используя приведенные данные, найдите точку безубыточности.