Расчетно-депозитарная компания

08.09.2011
Закрытое акционерное общество "Расчетно-депозитарная компания"
Центральный контрагент на срочном
товарном рынке
Алешина Виктория Викторовна
исполнительный директор
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
01/09
08.09.2011
Общая информация
•
•
•
•
•
РДК (ЗАО) – специализированная клиринговая организация на
организованном товарном рынке (лицензия ФСФР № 177-11799000010 от 20.11.2008г.).
РДК (ЗАО) является уполномоченной клиринговой организацией для
ЗАО «СПбМТСБ», с сентября 2008 г. оказывает клиринговые услуги
на спот рынке нефтепродуктов, с декабря 2010 г. – центральный
контрагент на срочном рынке.
Аккредитовано более 450 участников клиринга, включая ОАО «НК
Роснефть», ОАО «ТНК-ВР Холдинг», ОАО «Газпромнефть», ОOО
«ЛУКОЙЛ-Резервнефтепродукт», ООО «Сургутэкс», ОАО
«Татнефть», ОАО «Транснефтепродукт» и др.
Расчетный депозитарий для ОАО «Санкт-Петербургская биржа» и
рынка FORTS ОАО «Фондовая биржа РТС» (лицензия № 177-05282000100 от 19.06.2001г.),
Уставный капитал РДК (ЗАО) – 1 500 600 тыс.руб. (по состоянию на
01.09.2011).
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
02/09
08.09.2011
Срочный рынок ЗАО «СПбМТСБ»
 ИНФРАСТРУКТУРА
БИРЖА
ЗАО «СПбМТСБ»
Клиринговая организация
Центральный контрагент
РДК (ЗАО)
Клиенты Участники
Пул Расчетных банков
Гарантирующие
поставщики
 ИНСТРУМЕНТЫ
ПОСТАВОЧНЫЕ фьючерсные контракты на нефтепродукты
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
03/09
08.09.2011
Заключение фьючерсных контрактов
 от имени и за счет Участника клиринга
 от имени Участника клиринга и за счет Клиента (договор комиссии)
Клиент
Участник
клиринга
Клиринговая организация
Центральный контрагент
РДК (ЗАО)
Участник
клиринга
Клиент
Профессиональные участники
РЦБ (Брокеры)
Представители реального сектора
Крупные представители
реального сектора
«Ритейловые клиенты» Брокеров
Крупные товарные брокеры
Банки
«Классическая» Система управления рисками:
• мониторинг финансового состояния Участников клиринга
• ежедневная корректировка позиций по рынку с выплатой вариационной маржи (mark-to-market)
• предоплата депозитной маржи, портфельное маржирование (SPAN©)
• система лимитов
• система гарантийных фондов
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
04/09
08.09.2011
Особенности поставки реального товара
 Длительные сроки поставки реального товара (~1 мес)
 Транспортная составляющая, логистика
 Толеранс, допуски по качеству товара
 Обычаи делового оборота (договоры поставки в бумажной форме,
оформление результатов поставки – товарные накладные и пр. в бумажной форме)
 НДС
Фьючерсный договор (контракт) … может также предусматривать:
обязанность стороны фьючерсного договора (контракта) передать другой стороне ценные бумаги, валюту
или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной
(сторонами) фьючерсного договора (контракта), и (или) лицом (лицами), в интересах которых был
заключен фьючерсный договор (контракт), договора купли-продажи ценных бумаг, договора куплипродажи иностранной валюты или договора поставки товара;
Приказ ФСФР РФ от 04.03.2010 N 10-13/пз-н
"Об утверждении Положения о видах производных финансовых инструментов"
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
05/09
08.09.2011
Исполнение фьючерсных контрактов
«Нарезка пар» + контроль DVP
NYMEX, CME, ОАО «РТС», ЗАО НТБ, ЗАО «Биржа «Санкт-Петербург»
Клиент
Клиринговая организация
Центральный контрагент
РДК (ЗАО)
Участник
клиринга
Заявки на заключение
Договора поставки:
от имени и за счет Участника клиринга
Предпоставочная
торговая сессия
 от имени и за счет Клиента (договор
поручения)
Участник
клиринга
Клиент
Формальный алгоритм
с учетом транспортной составляющей
Заключение Договора поставки между реальными участниками поставки
Прекращение обязательств по фьючерсным контрактам
Договор поставки
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
06/09
08.09.2011
Участие в процедуре поставки
Гарантирующих поставщиков/покупателей
Получение
статуса

Подача заявления, соответствие
предъявляемым требованиям
Необходимость
участия

Наличие дисбаланса между
покупателями и продавцами
реального товара
Механизм
участия

Аукцион по определению
фьючерсной цены, по которой
ГП готов поставить/принять товар
Завершение торгов
Фьючерсными
контрактами
Подача заявок
на физическое
исполнение
Расчетно-депозитарная компания
д
и
с
б
а
л
а
н
с
Заключение
фьючерсных
контрактов с ГП
Подача ГП заявок
на физическое
исполнение
Клиринг на срочном товарном рынке
Заключение
договоров поставки
07/09
08.09.2011
Исполнение фьючерсных контрактов Центральный контрагент. Возможная перспектива
Центральный контрагент
IntercontinentalExchange (ICE)
Необходимые предпосылки:




Высокая степень стандартизации поставочных процедур и документооборота
Наличие механизмов управления процессом поставки со стороны ЦК
Наличие общепризнанной оценки добросовестного/недобросовестного завершения
поставки (Контролер поставки)
Высокая (~100%) вероятность участия Гарантирующих поставщиков/покупателей
Преимущества схемы для Участников:



Исключение риска на контрагента
Минимизация документооборота
Возможность подключения Гарантирующих поставщиков/покупателей в течение всего
периода поставки
В рамках деятельности Временного рабочего комитета по организации биржевой торговли газом
(Приказ ОАО "Газпром" от 31 января 2008 года №33) совместно с ООО «Газпром межрегионгаз»
РДК (ЗАО) работает над проектом по организации рынка поставочных фьючерсов на газ.
РДК (ЗАО) будет осуществлять функции центрального контрагента и при торговле фьючерсами, и при поставке реального товара.
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
08/09
08.09.2011
Контакты
Закрытое акционерное общество "Расчетно-депозитарная компания"
115419, г. Москва, 2-й Верхний Михайловский проезд, дом 9, стр.2
Телефоны: (495) 428-4631
Факс: (495) 428-4631
Интернет-представительство: www.sdco.ru
E-mail: [email protected]
РДК (ЗАО) – специализированная клиринговая организация на организованном товарном рынке (лицензия № 177-11799-000010 от 20.11.2008г.),
расчетный депозитарий для ОАО «Санкт-Петербургская биржа», рынка FORTS ОАО «Фондовая биржа РТС», ОАО «Московская фондовая биржа»,
(лицензия № 177-05282-000100 от 19.06.2001г.), учреждена в 1998 году.
РДК (ЗАО) является уполномоченной клиринговой организацией ЗАО «СПбМТСБ», с сентября 2008 г. оказывает клиринговые услуги на рынке
реального товара, с декабря 2010 г. – центральный контрагент на срочном рынке.
Аккредитовано более 260 участников клиринга, включая ОАО «НК Роснефть», ОАО «ТНК-ВР Холдинг», ОАО «Газпромнефть», ОOО «ЛУКОЙЛРезервнефтепродукт», ООО «Сургутэкс», ОАО «Татнефть», ОАО «Русснефть» и др.
Клиринговое обслуживание участников на биржевом товарном рынке:



проведение клиринга по широкой линейке инструментов товарного рынка с расчетами в российских рублях;
гарантия расчетов и поставки по итогам биржевых сделок на рынке реального товара на условиях «поставка против платежа»;
проведение централизованного клиринга и выполнение функций центрального контрагента на срочном товарном рынке;

применение современной системы управления рисками в соответствии с мировой практикой и международными стандартами.
Расчетно-депозитарная компания
Клиринг на срочном товарном рынке
09/09