УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПОНЯТИЕ УЧАСТНИКОВ РЦБ Участники РЦБ – это физические лица или организации, которые продают или покупают ц/б или обслуживают их оборот и расчёты по ним; то есть те, кто вступает между собой в определённые отношения по поводу выпуска и обращения ц/б. ОСНОВНЫЕ ГРУППЫ УЧАСТНИКОВ РЦБ ПО ФУНКЦИОНАЛЬНОМУ НАЗНАЧЕНИЮ: • Гос. органы регулирования и контроля (ФСФР, ЦБ РФ, Минфин и др.) • Эмитенты – лица, выпускающие ц/б в обращение • Инвесторы – лица, приобретающие ц/б • Фондовые посредники (профессиональные торговцы) – брокеры, дилеры, управляющие компании • Фондовая инфраструктура (организации, обслуживающие РЦБ) ОРГАНИЗАЦИИ ФОНДОВОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ • Обслуживающие заключение сделок с ц/б (организаторы торговли) • Обслуживающие исполнение заключенных сделок на рынке: регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации (из них регистраторы и депозитарии образуют учетную систему) • Обеспечивающие информационное обслуживание участников рынка ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЦБ • Чтобы РЦБ эффективно выполнял свои функции, необходима инфраструктура, т.е. наличие специализированных организаций, осуществляющих какойлибо вид деятельности на рынке • Эти организации реализуют свою деятельность на РЦБ как исключительную, вследствие чего их называют профессиональными участниками рынка К ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЦБ ОТНОСЯТСЯ (В СООТВЕТСТВИИ С ЗАКОНОМ «О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»): • • • • • Брокерская Дилерская По управлению ценными бумагами По организации торговли на РЦБ По ведению реестров владельцев ценных бумаг • Депозитарная • Клиринговая БРОКЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ • Состоит в совершении сделок с ц/б за счет клиента и в его интересах • По договору поручения брокер действует в качестве поверенного, т.е. заключает сделки от имени клиента и за его счет, и ответственность за исполнение сделки несет клиент. • По договору комиссии брокер действует в качестве комиссионера и заключает сделки от своего имени, но за счет клиента, т.е. несет ответственность за исполнение сделки. • Брокерами могут быть как организации, так и физические лица – индивидуальные предприниматели. • За исполнение поручений клиента брокер получает вознаграждение в виде комиссии от объема совершенных операций. • На основании договора комиссии брокер открывает клиенту отдельный счет (забалансовый). • Выделяют два основных типа счетов: • Кассовый счет наиболее распространен, т.к. сводит к минимуму риски оплаты ц/б и их поставки: клиент отдает брокеру приказы только в пределах средств, которые имеются на счете. • Маржинальный счет дает клиенту право на получение кредита от брокерской фирмы в форме денежных средств для покупки ц/б или в форме ц/б для их продажи. ДИЛЕРСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ • Состоит в совершении сделок купли–продажи ц/б от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ц/б с обязательством покупки и/или продажи этих ц/б по объявленным ценам • Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо • Важнейшая функция дилера – поддержание рынка, в т.ч. формирование уровня цен на организованном рынке, которые подлежат публичной котировке (доступны не только дилерам, но и широкому кругу инвесторов) ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО УПРАВЛЕНИЮ Ц/Б • Осуществление индивидуальным предпринимателем или юридическим лицом управления переданными ему во временное владение ц/б и денежными средствами для инвестирования в ц/б • Для передачи ц/б в управление оформляется договор доверительного управления (на срок не более 5 лет) • Смысл деятельности УК в том, что они обеспечивают: лучшие результаты от управления за счет своего профессионализма; более низкие затраты на обслуживание операций за счет масштабов деятельности; эффективность операций за счет работы одновременно на многих рынках и в разных странах. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОРГАНИЗАЦИИ ТОРГОВЛИ • Комплекс услуг, непосредственно способствующих заключению сделок с ц/б между участниками рынка • Организаторы торговли – фондовые биржи и внебиржевые торговые системы • Главная задача – создание условий для проведения операций с ц/б по формализованным правилам совершения сделок • Не может совмещаться с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ, кроме депозитарной и клиринговой ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ВЕДЕНИЮ РЕЕСТРОВ ВЛАДЕЛЬЦЕВ ЦЕННЫХ БУМАГ хранение и • Сбор, фиксация, обработка, • • • • предоставление зарегистрированным лицам и эмитентам данных из системы ведения реестра Является исключительной - не подлежит совмещению с другими видами профессиональной деятельности на РЦБ Реестр ведется только по именным ц/б Вести реестр может эмитент (если число владельцев ц/б не превышает 500) или специализированная организация (регистратор) по договору с эмитентом Реестр владельцев ц/б – список всех зарегистрированных лиц , составленный на определенную дату, с указанием принадлежащих им ц/б ДЕПОЗИТАРНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ • Комплекс услуг, связанных с хранением сертификатов ц/б и/или учетом и переходом прав на ц/б • Могут заниматься только юридические лица на основании лицензии • Клиент депозитария – депонент, - которому открывается счет депо, где учитываются ц/б депонента и производятся записи о всех операциях, совершенных им с ц/б • Главная задача – обеспечить сохранность ц/б и/или прав на ц/б и действовать исключительно в интересах депонента КЛИРИНГОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ • Деятельность по определению взаимных обязательств, возникающих на рынке, и их зачету по поставкам ц/б покупателям и денежных средств продавцам • Именно клиринговые организации обеспечивают исполнение сделки, т.е. покупателю ц/б их перевод в его собственность, а продавцу ц/б – поступление денежных средств • Главные цели: минимизация издержек по расчетному обслуживанию участников рынка; сокращение времени расчетов; снижение всех видов рисков, которые имеют место при расчетах