Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт международного бизнеса и экономики
advertisement
Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт международного бизнеса и экономики Кафедра «Финансы и налоги» Предмет: «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» Руководитель: Кузьмичева Ирина Александровна, старший преподаватель Кафедра Финансы и налоги Старший преподаватель Кузьмичева Ирина Александровна Тема 1. Основы финансовой политики предприятия Лекция 1. Теоретические основы финансовой политики организации Требования к знаниям, умениям и навыкам В результате изучения темы студень должен: - показать роль финансовой политики как экономического инструмента управления предприятием; - раскрыть сущность, структуру и направления долгосрочной и краткосрочной финансовой политики; - рассмотреть управление ценами, текущими издержками, оборотными активами организации. 3 Источники • • • «Финансовая политика организации», В. А. Чернов, под редакцией доктора экономических наук М. И. Баканова. – М.: ЮНИТИ, 2003 г.- 248 с. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2-х тт.). – Киев: Ника-Центр, 1999. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер.с англ. – М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997. Содержание • Понятие финансовой политики предприятия. • Содержание, цели, задачи формирования финансовой политики. • Финансовая стратегия и тактика предприятия. • Цели, основные направления финансовой политики. • Место финансовой политики в управлении финансами организации. • Взаимосвязь с другими экономическими науками. Ключевые понятия курса Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика 1. Финансовая политика организации • Долгосрочная финансовая политика • Краткосрочная финансовая политика организации • Ценовая политика организации • Дивидендная политика организации • Политика управления капиталом • Политика управления затратами • Политика управления персоналом организации • Финансовое планирование и бюджетирование 6 Понятие финансовой политики предприятия. • Финансовая политика компании — это ее финансовая идеология, система взглядов, целевых установок и способов адаптации и развития финансов компании для достижения ее целей. Содержание, цели, задачи формирования финансовой политики. • Основными целями финансовой политики компании являются: • максимизация прибыли; • оптимизация структуры капитала компании и обеспечение ее финансовой устойчивости; • повышение уровня капитализации компании; • повышение конкурентоспособности и усиление позиций компании на рынке; • достижение информационной прозрачности финансово-экономического состояния компании для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; • обеспечение инвестиционной привлекательности компании; • создание эффективного механизма управления организацией на основе диагностики финансового состояния, выбора стратегических целей деятельности компании, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. • Выбор того или иного варианта финансовой политики компании зависит от множества внутренних и внешних факторов. На выбор и обоснование корпоративной финансовой политики влияют следующие основные внутренние факторы: • организационно-правовая форма компании, • отраслевая принадлежность и вид деятельности, • масштабы деятельности, • наличие автоматизированных информационных систем, • организационная структура управления, степень развития финансового менеджмента в компании. К внешним факторам относятся: • макроэкономическая ситуация, • конъюнктура рынков, • степень либерализации законодательства и др. • Финансовую политику компании определяют ее собственники и менеджмент компании. • Исполнителями этой политики являются финансовые службы, производственные структуры, отдельные подразделения и работники компании. По направлению действия финансовая политика компании подразделяется на внутреннюю и внешнюю. • Внутренняя финансовая политика компании направлена на оптимизацию финансовых отношений и процессов, происходящих внутри компании. • Внешняя финансовая политика компании направлена на оптимальное использование возможностей различных сегментов национального и международного финансовых рынков для развития компании. • В зависимости от временного горизонта и целей следует различать долгосрочную и краткосрочную финансовую политику компании. Финансовая стратегия и тактика предприятия. • Финансовая стратегия — это искусство ведения финансовой политики, • а тактика является составной частью этого искусства, это совокупность конкретных приемов и способов действий в конкретной ситуации. Цели, основные направления финансовой политики. • Цель финансовой политики — построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей его деятельности. • Стратегические задачи финансовой политики предприятия: • максимизация прибыли; • оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; • достижение прозрачности финансово-экономического состояния предприятия для собственников (участников, учредителей), инвесторов, кредиторов; • создание эффективного механизма управления финансами предприятия; • использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых ресурсов. Место финансовой политики в управлении финансами организации. • Долгосрочная финансовая политика охватывает весь жизненный цикл предприятия или инвестиционного проекта, который делится на множество краткосрочных периодов, равных по длительности одному финансовому (календарному) году. По итогам финансового года производятся окончательное определение финансового результата деятельности предприятия, распределение прибыли, расчеты по налогам, составление финансовой отчетности. • Успешность работы предприятия в краткосрочном периоде в решающей степени зависит от качества разработанной им краткосрочной финансовой политики, под которой понимается система мер, направленных на обеспечение бесперебойного финансирования его текущей деятельности. Между долгосрочной и краткосрочной финансовой политикой имеются существенные различия, которые представлены в табл. 1. Характеристики Краткосрочная финансовая политика Долгосрочная финансовая политика Область применения Текущая деятельность Краткосрочные финансовые вложения Инвестиционная деятельность: капитальные вложения (строительство, реконструкция, модернизация приобретение объектов основных средств); долгосрочные финансовые вложения Временные рамки Один финансовый год или период, равный одному обороту оборотного капитала, если он превышает один год Жизненный цикл предприятия Более одного года, вплоть до полной окупаемости инвестиционного проекта или окончания его жизненного цикла Связь с рыночной стратегией Маневрирование предложением товаров (работ, услуг) в рамках года Изменение положения фирмы на рынке за счет значительного изменения количества, качества и ассортимента товаров (работ, услуг) Основной объект управления (финансового менеджмента) Оборотный капитал Основной капитал в совокупности с оборотным капиталом Цели обеспечение производства в пределах имеющихся производственных мощностей и основных фондов; обеспечение гибкости текущего финансирования; генерирование собственных источников финансирования капитальных вложений Обеспечение прироста производственных мощностей и основных фондов в соответствии с долгосрочной рыночной стратегией Критерий ффективности Максимизация текущей прибыли Максимизация отдачи от предприятия (инвестиционного проекта) Взаимосвязь с другими экономическими науками. • Финансовая политика задаёт направление финансовой деятельности и, используя имеющиеся возможности и средства, оказывает влияние на финансовые процессы, чтобы они развивались в указанном направлении. • Финансы, а значит, и финансовая политика неизбежно связаны с распределением и перераспределением денежной формы вновь создаваемого продукта. Более того, финансовая политика есть искусство перераспределять денежную форму стоимости, а значит должна быть направлена на создание условий для увеличения базы распределения – финансовых ресурсов (капитала) организации. • Финансовая политика – есть искусство влиять на объект управления финансами – хозяйственную систему и её деятельность. Поэтому финансовая политика бывает направлена на централизацию доходов объекта финансового управления в специальных фондах финансовых и кредитных ресурсов, которыми располагает субъект финансовой политики – учредители и руководство (работодатели). • Таким образом, предмет «Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика» необходимо рассматривать в тесной взаимосвязи с дисциплинами экономического цикла, как обобщающую и систематизизирующую ранее полученные знания. Контрольные вопросы: • 1. Понятие финансовой политики предприятия. Содержание, цели, задачи формирования. • 2. Финансовая стратегия и тактика предприятия. Цели, основные направления. • 3. Место финансовой политики в управлении финансами организации. • Спасибо за внимание! Использование материалов презентации Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с учетом требований настоящего Заявления. Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.
