Контракт

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ
ЭКОНОМИКА
К.э.н. Григорий Владимирович Калягин
gkalyagin@yandex.ru
kalyagin@econ.msu.ru
939 52 37
5. КОНТРАКТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
1. Основные принципы контрактных
отношений.
2. Совершенные полные контракты.
3. Ограниченная рациональность и
неполнота контрактов.
4. Ухудшающий отбор.
5. Моральный риск.
5. КОНТРАКТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ
6. Теория неполных контрактов.
7. Классификация контрактных отношений
 Классический контракт.
 Неоклассический контракт.
 Отношенческий контракт.
8. Механизмы управления трансакциями.
5.1. Основные принципы контрактных
отношений.
КОНТРАКТ
Добровольность
Взаимность
обязательств
Единственность
механизма принуждения
5.1. Основные принципы контрактных
отношений.
ОБЕЩАНИЕ
ОФЕРТА
АКЦЕПТ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВО
ПРИЗНАНИЕ
АКЦЕПТА
5.1. Основные принципы контрактных
отношений.
 Контракт (юридическая трактовка) –
добровольно заключаемое соглашение,
основанное на взаимных обещаниях, к
выполнению которых стороны могут быть
принуждены в соответствии с нормами
контрактного права.
 Контракт (трактовка НИЭТ) – совокупность
правил, структурирующих в пространстве и во
времени обмен между двумя (и более)
экономическими агентами, посредством
определения обмениваемых прав, взятых
обязательств и механизма их соблюдения.
5.1. Основные принципы контрактных
отношений.
ОБМЕН – перераспределение прав
собственности на блага между двумя и более
агентами
Симметричность
Симметричный
Несимметричный
Избирательность
Избирательный
Неизбирательный
5.2. Совершенные полные контракты.
1. Предвидение сторонами всех возможных в
будущем ситуаций.
2. Желание и возможность сторон определить и
согласовать эффективный способ действий в
каждой из ситуаций.
3. Стремление сторон к выполнению положений
контракта:
1. Отсутствие у сторон желания в дальнейшем
пересмотреть положения контракта;
2. Возможность для каждой стороны
беспрепятственной проверки выполнения условий
контракта и соответствующей реакции в случае
невыполнения этих условий.
5. 3. Ограниченная рациональность и
неполнота контрактов.
Ограниченная
рациональность
Оппортунистическое
поведение
Скрытая
информация
Скрытые
действия
Ухудшающий
отбор
Моральный риск
5.4. Ухудшающий отбор.
Принять
Хороший
работник
N
Плохой
работник
A
P
Отвергнуть
Контракт со
средневзвешенной
заработной платой
Принять
A
Отвергнуть
5.4. Ухудшающий отбор.
Цена
p1
kp0  np1
nk
n p1  nk  k  p0
n 2  kn  k 2
p0
2
2
n3
n 2  kn  k 2
n2
nk
n
Продавцы
«слив»
5.4. Ухудшающий отбор.
СИГНАЛЫ
Могут подавать только продавцы
товаров и услуг высокого качества
Отсутствие сигнала – точное свидетельство
низкого качества товаров и услуг
5.4. Ухудшающий отбор.
P1  C2 E  P2
P1  C1 E  P2
C1 и C2 – издержки сигнализирования для
«хороших» и «плохих» продавцов (C1<C2);
P1 и P2 – цены «хороших» и «плохих» товаров
(P1>P2);
E – мощность сигнала.
P1  P2
P1  P2
E
C2
C1
5.4. Ухудшающий отбор.
СИГНАЛЫ:
 Гарантии качества продукции
 Гарантии возврата денег
 Выплата дивидендов корпорациями
 Образование
 Бессодержательная реклама «опытных»
товаров
 И т.д.
5.4. Ухудшающий отбор.
ПРОСВЕЧИВАНИЕ
Зарплата
Стаж
Т1
Т2
5.4. Ухудшающий отбор.
ПРОСВЕЧИВАНИЕ
Зарплата
W*
W1
W2
A1
A*
A2
Производительность
5.4. Ухудшающий отбор.
Принять
А1
А2
N
A1
Отвергнуть
Отвергнуть
P
А3
Меню контрактов
A2
A3
5.4. Ухудшающий отбор.
Вероят ДоходСтавка Проект Сумма
ность ность
А
$1000
100%
6%
50%
10%
Доход
банка
$40
4%
В
$10
$1000
50%
-2%
5.4. Ухудшающий отбор.
Вероят ДоходСтавка Проект Сумма
ность ность
А
0
100%
6%
50%
10%
Доход
банка
0
6%
В
$40
$2000
50%
-2%
5.5. Моральный риск.
Акционеры Менеджеры
Первоначальные
расходы
Высокий валовой
доход
Низкий валовой
доход
Ожидаемый
валовой доход
Ожидаемый
чистый доход
ИТОГО
95
5
100
99
25
124
95
5
100
97
15
112
2
10
12
5.5. Моральный риск.
Акционеры Менеджеры
Первоначальные
расходы
Высокий валовой
доход
Низкий валовой
доход
Ожидаемый
валовой доход
Ожидаемый
чистый доход
ИТОГО
95
5
100
100
40
140
50
0
50
75
20
95
-20
15
-5
Условия возникновения
проблемы морального риска
5.5. Моральный риск.
Наличие потенциальных расхождений
интересов между людьми
Наличие возможности для взаимовыгодного
обмена или иной формы сотрудничества
Затрудненность проверки соблюдения
условий соглашения и обеспечения
выполнения этих условий
5.5. Моральный риск.
ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ:
 Менеджеры и акционеры
 Работодатели и наемные работники
 Вкладчики и собственники
 Заемщики и кредиторы
 Продавцы и покупатели
5.5. Моральный риск.
СОКРАЩЕНИЕ МОРАЛЬНОГО
РИСКА:
 Стратегия «сделай сам»
 Мониторинг
 Стимулирующие контракты
 Залоги
 Конкурентные источники информации
5.5. Моральный риск.
B
«Сделай сам»
Честная
стратегия
Честная
стратегия
1 - c A, 1 - c B
A
Отлынивание
Отлынивание
½ - c A, ½
I
½ , ½ - cB
II
0, 0
III
IV
5.5. Моральный риск.
A
Мониторинг
Контролировать
P
Не
контролировать
Работать
Отлынивать
M-w - cm, w -cw - cm, 0
I
M-w, w - cw
II
- w, w
III
IV
5.5. Моральный риск.
w
w-cw
w-cw
0
M-w
M–w
- cm
q*
Принципал
1
0
- cm
p*
-w
Агент
1
5.5. Моральный риск.
Равновесная вероятность мониторинга
для принципала:
qw  cw   1  q w  cw   q  0  1  q w
⇓
cw
q 
w
*
5.5. Моральный риск.
Равновесная вероятность работы для
агента:
p M  w  1  p w  p M  w  cm   1  p cm
⇓
cm
p  1
w
*
5.5. Моральный риск.
 Ограничение участия: условия данного
контракта должны обеспечивать
исполнителю полезность как минимум не
меньше той, которую обеспечивают
альтернативные возможности.
 Ограничение совместимости по
стимулам: условия данного контракта
должны обеспечивать исполнителю
значительно большее вознаграждение при
благоприятном исходе по сравнению с
неблагоприятным, чтобы стимулировать его
приложить дополнительные усилия для
обеспечения благоприятного исхода.
5.5. Моральный риск.
 Залог: денежная сумма, которая вносится
агентом и удерживается принципалом в
случае выявления несоответствующего
поведения агента.
5.6. Теория неполных контрактов.
НЕПОЛНЫЙ
КОНТРАКТ
Информационная
асимметрия между
сторонами
отсутствует
Информация об
отдельных
параметрах
контракта
недоступна третьей
стороне (суду)
5.6. Теория неполных контрактов.
ПРИЧИНЫ НЕПОЛНОТЫ КОНТРАКТА:
 Ограниченная рациональность индивидов.
 Структурная неопределенность.
 Несовершенство системы коммуникации.
 Экономия трансакционных издержек поиска
альтернатив и ведения переговоров и
заключения контрактов.
 Оппортунистическое поведение сторон –
перекладывание издержек на контрагентов
5.6. Теория неполных контрактов.
Общественный выигрыш
Выигрыш А
РА
Выигрыш
В
Р0
Р1
Выигрыш
А
Инвестиции А в
специфические
активы
Выигрыш В
РВ
Р
5.7. Классификация контрактных
отношений.
Классический контракт.
Неоклассический контракт.
Отношенческий контракт.
Классический контракт.
Дискретность
Презентативность
Полнота
Анонимность
Формализация
Легкость
расторжения
Неоклассический контракт.
Неполнота контракта
Непрерывность отношений
Взаимозависимость сторон
Независимый арбитр
Отношенческий контракт.
Неполнота
Длительность отношений
Недискретность
Неформализованность
Внутренний механизм улаживания
конфликтов
5.8. Механизмы управления трансакциями.
Активы
Т/А
Неспецифичные
Малоспеци- Идиосинкрафичные
тические
Трехстороннее
управление
Рыночное (неоклассичесСпорадиуправление кий контракт)
ческие
(классический
Двустороннее
Единое
контракт)
управление
управление
Регулярные
(отношенчес- (отношенческий контракт) кий контракт)
Разовые