Ипотечный Кризис, как сигнал к преобразованию системы

Crises as a signal for the
reconstruction of mortgage industry.
(Ипотечный Кризис, как сигнал к
преобразованию системы ипотечного
кредитования).
Проект развития первичного рынка ипотечного кредитования в
Центральной Азии и Азербайджане.
Основные цели проекта:
1.Формирование благоприятной
бизнес-среды для развития
ипотечного кредитования
2.Улучшение работы инситутов,
влияющих на ипотечное
кредитование.
3.Улучшение общего уровня
знаний и понимания
особеннстей ипотечного
кредитования среди
населения.
2
Докризисный взгляд на ипотечное
кредитование
•
Ипотечные кредиты считались банковским продуктом, имеющим две
следующих особенности:
- высокий уровень стандартизации (возможность формирования
однородных пулов)
- четко измеримый уровень кредитного риска (как отдельных
кредитов так и пулов этих кредитов).
•
Данные особенности обеспечивали возожность легкой трансформации
пулов ипотечных кредитов в ценные бумаги (секьюритизацию кредитов)
•
Инвесторы, приобретая ипотечные ценные бумаги (MBS), принимали
кредитный риск ипотечных кредитов, входящих в состав пулов
•
Измерение передаваемого инвесторам кредитного риска осуществляли
рейтинговые агентства. Инвесторы использовали оценку агентств для
определения уровня принимамого ими риска и для оценки
соответствующей рисковой маржи
3
Изменение отношения инвесторов к
ипотечным кредитам в результате
кризиса
•
Кризис продемонстрировал несоответствие оценок рейтинговых агентств и
реального уровня риска секьюритизированных ипотечных кредитов (многие MBS
основанные на Sub-prime кредитах имели рейтинг AAA)
•
Неготовность инвесторов полагаться на оценку кредитного риска
секьюритизированных ипотечных кредитов (MBS) осуществляемую
рейтинговыми агентствами
•
Отсутствие у инвесторов навыков и знаний необходимых для самостоятельной
оценки уровня кредитного риска MBS
•
Невозможность для инвесторовоценить рисковую маржу (прайсить)
приобретаемые MBS
Следствие кризиса для инвесторов -- Исчезновение апетита к
приобретению ипотечного кредитного риска
Основное проявление -- исчезновение спроса на ипотечные ценные бумаги (MBS)
4
Вызванные кризисом изменения в ожиданиях банков
Следствие кризиса для банков -- Невозможность рассчитывать
на секьюритизацию, как на схему финансирования ипотечного
кредитования.
Варианты ожиданий банков:
1. Заинтересованность инвесторов в приобретении ипотечного
кредитного риска восстановится. Необходимо готовиться к
будущим секьюритизациям.
2. Стабильного спроса со стороны инвесторов не будет,
следовательно необходимо развивать ипотечные продукты
не связанные с финансированием со стороны инвесторов.
5
Основные задачи ипотечной деятельности банков в
условиях кризиса
Задача 1.
Управление портфелем, созданным в
докризисный период. Обеспечение
максимальной эффективности и
доходности портфеля, минимизация
просрочек, дефолтов и потерь,
приходящихся на один дефолт.
Задача 2.
Диверсификация ипотечных продуктов.
Запуск ипотечных продуктов, не
предполагающих ориентацию на
финансирование со стороны инвесторов.
6
Работа проекта в направлении
усовершенствования Управления ипотечными
портфелями
Проведение обучающих семинаров по вопросам:
1. Методология анализа портфелей ипотечных кредитов
(показатели и модели математического анализа портфелей),
- Оценка рисков портфелей,
- Алгоритмы, используемые при анализе портфелей
- Показатели и принципы измерения уровня дефолтов и
просрочек
- Выявление трендов поведения портфелей,
- Моделирование дефолтов и досрочных погашений,
2. Обзор и анализ лучших технологий работы банков с просроченной
задолженностью по ипотеченым кредитам (системы soft
collection)
3. Передача положительного опыта участия государств в принятии
рисков дефолтов ипотечных кредитов (в частности схем
выведения дефолтных ипотечных кредитов с балансов банков на
баланс специально созданных с участием государства
специлизированных институтов)
7
Ипотечные продукты не требующие
финансирования со стороны инвесторов
Задача, решаемая
за счет внедрения
продуктов
Предоставление долгосрочных кредитов за
счет краткосрочных пассивов (депозитов)
Основной механизм
Предоставление кредитов со ставками,
меняющимися по мере изменения стоимости
ресурсов
Основные
недостатки
продуктов
1.
Возможность «платежного шока»
2.
Трудность понимания заемщиками сути
продукта
Меры по
устранению
недостатоков
1.
Обучение, разъяснительная работа
2.
Запуск продуктов митигирующих риск
«платежного шока» (dual idexed mortgages,
cupped rated mortgages, и т.д.)
8
Работа проекта по созданию продуктов не
требующих финансирования со стороны
инвесторов
1. Разработка прозрачных и общедоступных индексов
отражающих изменения в стоимости ресурсов.
2. Проведение обучающих семинаров по сложным продуктам,
базирующимся на продуктах с переменными ставками.
3. Передача передового опыта по технологии осуществления
работы с кредитами (андеррайтинга и сервисинга кредитов)
базирующихся на продуктах с переменными ставками.
9
Проект развития первичного рынка ипотечного кредитования в
Центральной Азии и Азербайджане.
Спасибо за Внимание
10