Фондовый рынок ММВБ: ликвидность и инфраструкткра

Фондовый рынок ММВБ:
ликвидность и инфраструктура
Алексей Рыбников
Генеральный директор
Фондовая биржа ММВБ
Внутренний фондовый рынок в цифрах



ФБ ММВБ — ведущая
фондовая биржа России
В 2005 г. доля ФБ ММВБ
в обороте российского
биржевого фондового
рынка - более 85%
Объем торгов в январемае 2006 г. в 3,6 раза
превышает объем торгов
в январе-мае 2005
Объемы торгов основных биржевых
площадок России в 2003-2006 гг., млрд. долл.
2003 г.
2004 г.
2005 г.
янв-май
2006 г.
ММВБ/
ФБ
ММВБ
99,1
151,2
225,6
235,3
Группа
РТС
13,3
26,1
38
43,2
Фондовая биржа ММВБ: рост ликвидности
(среднедневной оборот торгов)
м лрд долл
4
3,5
3,37
3
2,5
2,61
2,19
2
1,75
1,5
1
0,5
2,17
0,77
0,85
янв- ф ев- м ар- апр- м ай- июн- июл05
05
05
05
05
05
05
авг05
0,71
0,49
0,74
0,84
0,58
0,75
1,30
1,31
сен05
окт05
1,20
1,22
ноя05
дек05
0
янв- ф ев- м ар- апр- May06
06
06
06
06
Фондовая биржа ММВБ:
рост капитализации рынка акций
400
300
200
май-06
апр-06
мар-06
фев-06
янв-06
2H 2005
0
1H 2005
100
2H 2004

500
1H 2004

Газпром – 251,5 млрд долл
Лукойл – 66,5 млрд долл
Сургутнефтегаз – 56,2 млрд
долл
600
2H 2003

рынка акций
700
1H 2003

800
м лрдКапитализация
долл
2H 2002

В 2005 году капитализация
рынка акций выросла на 73% и
достигла 258,6 млрд долл
В январе-мае 2006 года
капитализация рынка акций
выросла в 2,4 раза и достигла
623,4 млрд долл
Компании с наибольшей
капитализацией (01.06.2006):
1H 2002

0%
ФБ ММВБ
НП ФБ СПб
ФБ РТС
06.06.06
31.05.06
25.05.06
19.05.06
15.05.06
06.05.06
02.05.06
25.04.06
19.04.06
13.04.06
07.04.06
03.04.06
28.03.06
22.03.06
16.03.06
10.03.06
03.03.06
27.02.06
20.02.06
14.02.06
08.02.06
02.02.06
27.01.06
23.01.06
Рынок акций ОАО «Газпром»: доли бирж
100%
80%
60%
40%
20%
Фондовая биржа ММВБ:
рост объемов операций РЕПО (млрд.руб.)
млрд.руб.
1 600
1 400
Облигации
Акции
1 200
Всего
1 000
800
600
400
200
0
2002
2003
2004
2005
янв-май 2006
Фондовая биржа ММВБ:
рост количества участников и инвесторов
Участ ники т орг ов
Инвесторы
May 2006
558
January 2006
January 2005
January 2004
546
Всего
538
Январь 1,
2005
Январь 1,
2006
Май 1,
2006
117 382
134 440
166 078
Юридические
лица
20 066
19 069
20 973
Частные
инвесторы
96 529
109 714
138 673
787
1 145
1 345
4 512
5 123
517
January 2003
500
January 2002
473
Нерезиденты
459
January 2001
January 2000
Институц.
инвесторы
366
0
100
200
300
400
500
600
Фондовая биржа ММВБ:
рост количества эмитентов
Количество эмитентов на ФБ
ММВБ
Эмитенты на ФБ ММВБ
Всего
эмитентов
Эмитенты
акций
Эмитенты
облигаций
Январь
1, 2004
Январь
1, 2005
Январь
1, 2006
Июнь
1, 2006
225
241
385
445*
281
June 2006
188
245
January 2006
91
152
81
179
161
245
161
188
281
179
January 2005
81
152
January 2004
91
*включая паи ПИФов и еврооблигации РФ
0
50
100
150
Equities
200
250
Bonds
300
350
Фондовая биржа ММВБ на карте мира
Объемы торгов акциями в январе-апреле 2006 и количество эмитентов
Млрд долл США
Количество эмитентов
NYSE
6991.9
2176
NASDAQ
4081.3
3150
London SE
2432.3
3169
Tokyo SE
2168.5
2372
Euronext
1214.6
1225
Deutsche Boerse
877.0
757
Hong Kong Ex&Cl
266.7
1143
Shanghai SE
143.2
831
MICEX SE
120.4
184
Singapore Ex
60.8
680
Wiener Borse
24.0
110
Warsaw SE
17.1
240
Фондовый рынок ММВБ:
существующие механизмы клиринга и расчетов

Базовая модель биржевого рынка - 2006:
Анонимный рынок
 Расчеты Т+0
 100% пред. депонирование активов
 DVP
 Отсутствие CSD
 Отсутствие ССР
 Отсутствие RTGS

Фондовый рынок ММВБ:
будущие механизмы клиринга и расчетов

Базовая модель биржевого рынка - 2010:
Анонимный рынок
 Расчеты Т+Х
 Отказ от 100% пред. депонирование активов
 DVP
 CSD
 ССР
 RTGS

Фондовый рынок ММВБ:
параметры клиринговой системы (янв-май 2006)

Коэффициент неттинга денежных обязательств:




Коэффициенты неттинга обязательств по бумагам:





Всего – 85,1%
Банки – 77,5%
Брокерские компании – 91,4%
Акции ОАО Газпром – 76,1%
Акции РАО ЕЭС – 83,3%
Акции ОАО Лукойл – 80,1%
Облигации Мосгорзайма (29) - 82,9%
Соотношение пред. депонированных денежных средств и:


Брутто-обязательств – 74,0%
Нетто-обязательств – 496,7%
Центральный Депозитарий


Центральный Депозитарий (CSD) –
необходимый элемент инфраструктуры
Центральный Депозитарий (CSD):
 повышение надежности и прозрачности
учета прав владельцев ценных бумаг
 увеличение оперативности расчетов
 снижение рисков и издержек участников
рынка
Централизованный клиринг


Базовая модель централизованного клиринга –
Центральная сторона по сделкам (ССР)
Центральная сторона по сделкам (ССР):
 необходимый элемент анонимного рынка с
расчетами Т+Х
 эффективная система управления рисками
 наиболее сложная система управления
рисками
Российский фондовый рынок:
вектор развития

Основные вызовы:




глобализация мировых финансовых рынков
международная консолидация и стандартизация
технических платформ и информационных технологий
обострение международной конкуренции
Основные решения:




консолидация российской фондовой инфраструктуры
(торговой, клиринговой, депозитарной)
формирование цивилизованного правового поля
повышение эффективности рыночных механизмов
развитие международного сотрудничества
Контакты

Адрес:


Телефон:


(495) 705-96-22
E-mail:


(495) 234-48-11
Факс:


125009, Москва, Б. Кисловский пер., 13
[email protected]
Интернет-сервер:

www.micex.ru