Иностранное акционерное инвестирование в российский страховой рынок и роль ЕБРР Ноэль Эдисон
advertisement
Иностранное акционерное инвестирование в российский страховой рынок и роль ЕБРР Ноэль Эдисон Директор Финансовые и страховые услуги Европейский банк реконструкции и развития ЕБРР Международный финансовый институт Движущая сила развития рыночной экономики 1991 - год нашего основания 61 страна является акционерами (доля России: 4%) 20 лет опыта инвестирования 29 стран охвачены нашей деятельностью по продвижению перехода к рыночной экономике AAA – такой рейтинг присвоен нам как международному финансовому институту 2 ЕБРР Международный финансовый институт Крупнейший отдельный инвестор в Центральной и Восточной Европе и в Содружестве Независимых Государств Цели ЕБРР: – Стимулирование перехода к конкурентной рыночной экономике путем инвестирования, главным образом, в частный сектор – Мобилизация значительных прямых иностранных инвестиций – Инвестирование в те страны, чьи потребности не могут быть удовлетворены рынком в полной мере 2 Деятельность ЕБРР в России 7 офисов ЕБРР в России 120 специалистов ЕБРР 650 проектов закончено на сегодня 17,7 млрд евро – чистый объем деловых операций 50,6 млрд евро – стоимость всех проектов 8,3 млрд евро – текущий портфель Портфель ЕБРР в разбивке по секторам (на конец 2010 года) 20% Энергетика 16% Финансовые институты 25% 39% 4 Промышленность, торговля и сельское хозяйство Инфраструктура Проекты ЕБРР в 2000-2010 годах Объем (миллионов евро) Количество проектов 2500 100 2000 80 1500 60 1000 40 500 20 0 0 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06 '07 '08 '09 '10 8 внутренних рублевых облигаций 39,5 млрд – сумма выпущенных рублевых облигаций MosPrime – один из ведущих индикаторов денежного рынка России. Создан в мае 2005 года Единство целей ЕБРР и Московского международного финансового центра (ММФЦ) Согласно инициативе российского правительства по развитию Москвы как международного финансового центра Прозрачность и эффективность рынка Развитие рыночной инфраструктуры Торговля ценными бумагами и деривативами Поддержка развития рублевого рынка капиталов Поддержка институциональных инвесторов (например, пенсионных фондов, компаний по управлению активами) Рынок труда и социальная инфраструктура Повышает уровень местного менеджмента путем акционерного инвестирования и участия в советах директоров 5 Предоставляет юридическую и техническую помощь для улучшения правового климата Содействует реформе корпоративного управления (например, Кодекс корпоративного управления) Интеграция в глобальную экономику Указывает на области, где необходимо устранить несоответствия и пробелы в законодательстве и нормативных документах Вклад в развитие ММФЦ Что ЕБРР уже сделал в России? В качестве акционерного инвестора повысил рейтинг ММФЦ Поддержал создание базы данных местных инвесторов Содействовал появлению инновационных продуктов на рублевых рынках капитала Участвовал в правовой и регуляторной реформе 6 ЕБРР: вклад в роли акционерного инвестора Акционерные инвестиции ЕБРР по сей день Банки 93 прямые акционерные инвестиции на сумму 2 млрд евро (27 финансовых институтов и 66 корпораций) Корпорации 9 инвестиций в фонды акций на сумму 0,6 млрд евро Пенсионные фонды Страховые компании Представительство в советах директоров Выход из инвестиционных проектов: стратегические продажи и размещение ценных бумаг на фондовых биржах (выход из 37-и прямых акционерных инвестиций) Фонды акций На сегодняшний день средняя доходность: 21% для фондов акций и 15% для прямых акционерных инвестиций 8 Страховые инвестиции ЕБРР в России и других странах Россия Россия Россия 150 млн долл. акционерных инвестиций 66 млн долл. акционерных и долговых инвестиций май 2007 Покупка до 10% акций РЕСО Страхование 2004 - 2010 Доля 30% в капитале созданной с нуля компании по страхованию жизни и пенсионному страхованию (вместе с Sputnik Group Limited) 26,5 млн евро акционерных инвестиций ноябрь 2008 Доля 30% в капитале созданной с нуля компании прямого страхования Азербайджан Турция 50 млн турецких лир (около 27,26 млн долл.) акционерных инвестиций декабрь 2010 Доля 9,99% в капитале бывшей компании Fiba Sigorta. 1,2 млн евро акционерного финансирования Доля 30% в капитале азербайджанской компании имущественного страхования И стратегическое партнерство с европейскими страховщиками… 7 Иностранные инвесторы на российском страховом рынке Международные страховые группы, активно участвовавшие в корпоративных слияниях и поглощениях до кризиса Несколько международных страховщиков, покинувших рынок - Fortis, ING и др. Иностранные инвесторы, все еще заинтересованные в российских страховых компаниях В среднесрочной перспективе ожидается участие в деятельности по слиянию и поглощениям среди 30-ти крупнейших местных страховых компаний Основные слияния и поглощения на российском страховом рынке в 2007–2009 годах Приобретенная компания Ингосстрах КапиталСтрахование РЕСО-Гарантия НАСТА Оранта Регион Год сделки Покупатель 2007 2008 Grnerali/PPF Syneron Holdings Ltd (Кипр) AXA Zurich Eureko B.V. IF Insurance 2008 2007–2009 2008 2008 Доля в компании 17% 100% 37% 100% 100% 100% Источник: «Рынок корпоративных слияний» (анализ выполнен компанией PwC) Источник: «Мнения и взгляды PwC относительно российского рынка общего страхования”, апрель 2011 года, PricewaterhouseCoopers 9 Деловая среда российского страхового рынка Российский страховой рынок предлагает привлекательные инвестиционные возможности… – Внушительный размер страхового рынка – Потенциал роста премий имущественного страхования и страхования жизни – Низкий уровень «страховых» налоговых схем – Открытость для иностранных инвесторов – Ограниченное проникновение иностранного капитала … однако проблемы остаются… – Неэффективное корпоративное управление – Непрозрачные структуры собственности – Дефицит квалифицированных специалистов (актуариев, андеррайтеров и т.д.) – Бюрократия, мошенничество – Налоговые льготы для страхования жизни, пенсионных и сберегательных страховых продуктов 9 Российский сектор имущественного страхования Перспективы Признаки восстановления после кризиса – Рост банковского кредитования и продаж автомобилей – Рост валовой суммы подписанных премий в первом квартале 2011 года – 18% (против 9% в 2010 г.) Потенциал роста – Новые обязательные страховые продукты (например, обязательное страхование коммерческой ответственности владельца опасного объекта с 2012 года) – Рост спроса на страховые услуги в регионах – Рост популярности страхования личного имущества Рост рентабельности – Повышение тарифов страхования гражданской ответственности владельцев транспортных средств в 2011 году 10 Российский сектор страхования жизни Перспективы Признаки восстановления после кризиса: – В 2010 году рост премий составил около 20-40% – Коэффициенты прекращения страхования стабилизировались или вернулись к российской норме Огромный потенциал – Очень низкая популярность программ страхования жизни по сравнению с развитыми странами – Рост среднего класса с растущим располагаемым доходом Возможности для инноваций – В настоящее время потребителям предлагается ограниченный спектр страховых продуктов, в основном краткосрочное кредитное страхование жизни и накопительное страхование 10 Вклад ЕБРР в качестве инвестиционного партнера международных инвесторов Поддержка диалога между компанией, правительством и регулирующим органом Местный опыт и офисы в каждом регионе Знание местного делового сообщества Обширная информация о страховом рынке 16 Вклад и роль ЕБРР в российской страховой отрасли Финансирование: гибкость, инновации, опыт В первую очередь поддержка целей компании и акционеров, а не стремление к максимальной прибыли ЕБРР Долгосрочное надежное партнерство Первый шаг для выхода на международные рынки 15 Критерии ЕБРР при выборе проектов 1-200 миллионов евро Миноритарные позиции, до 35% Максимальный срок инвестиции: 7-10 лет Высокая деловая репутация местных или стратегических партнеров Наш успех измеряется комбинацией – вклада в программу перехода к рыночной экономике, и – рентабельности инвестиций 18 Контактная информация Ноэль Эдисон, директор Страховые и финансовые услуги Email: EdisonN@ebrd.com Телефон: +44 20 7338 6638 Георгий Орлов, директор Финансовые институты, Россия Email: OrlovG@ebrd.com Телефон: +7 495 787 1111 ЕБРР EBRD, One Exchange Square, London. EC2A 2JN, United Kingdom www.ebrd.com 19
