Инвестиционные рейтинги

Инвестиционный климат и
инвестиционные рейтинги
Вопросы лекции
• Инвестиционный климат
• Инвестиционный потенциал и
инвестиционные риски
• Инвестиционные рейтинги
Определение инвестиционного
климата
• Инвестиционный климат территории
– обобщенная характеристика
совокупности экономических,
социальных, политических,
государственно-правовых и
социокультурных условий и степени
реализации этих возможностей для
привлечения инвестиций
Параметры инвестиционного
климата
Экономикогеографическое
положение
Инвестиционная
политика МО
Инвестиционный
потенциал
Экономическая
база и условия
производства
Качество
среды
Инвестиционные
риски
Анализ инвестиционной привлекательности
территории
Параметры
инвестиционного
потенциала
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Природно-ресурсный
Трудовой
Производственный
Инновационный
Институциональный
Инфраструктурный
Финансовый
Потребительский
Туристический
…
Виды инвестиционных
рисков
• Экономический
• Финансовый
• Социальный
• Экологический
• Криминальный
• Законодательный
• Управленческий
•…
По методике «Эксперт РА» для субъектов РФ
Экспертные веса факторов потенциала и риска в
2008-2009 гг.
По данным «Эксперт РА»
для субъектов РФ
Инвестиционные рейтинги
• Рейтинговые агентства – субъекты формирования рейтингов
• Ранжирование объектов инвестиционной деятельности по
значению инвестиционного потенциала и инвестиционного
риска
– Баланс объективной информации и экспертных оценок
– Выбор критериев, индикаторов
– Присвоение весов
Виды рейтингов городов и
регионов
• Инвестиционные рейтинги
• Рейтинги предпринимательского
климата (привлекательности для
бизнеса)
• Кредитные рейтинги
• Рейтинги качества жизни
• …
Шкала рейтинга «Эксперт-РА»
(только субъекты РФ)
Тенденции 2008-2009 гг. (по
данным «Эксперт РА»)
•
•
•
•
•
•
Новая угроза: коррупционно-криминальные риски вышли для
инвестора на первый план
Утраченные надежды: неразвитая инфраструктура по-прежнему
– одна из главных трудностей для инвестирования
Нивелирование рисков: в период кризиса регионы подравнялись
по уровню риска за счет сокращения числа экстремумов
Передел потенциала: инвестиционный потенциал перетекает от
крупных к средним и малым регионам
Новая волна: набирают силу небольшие инвестиционно
привлекательные регионы с развитым сельским хозяйством и
обрабатывающей промышленностью (Липецкая, Пензенская,
Воронежская, Тамбовская, Омская области)
Западный сдвиг: инвестиционный потенциал сдвигается на запад
России, что создает угрозу потери восточных регионов
Лучшие регионы России по финансовому, экономическому
и социальному рискам за последние 10 лет (по данным
«Эксперт РА»)
Рейтинг инвестиционной привлекательности
российских городов РБК
Шесть индексов:
1. Размер рынка: численность населения (вес 0,75) + динамика ее
изменения (вес 0,25)
2. Городские финансы: бюджетная обеспеченность (0,6) + дефицит или
профицит бюджета (0,2) + зависимость от вышестоящих бюджетов (0,2)
3. Строительный рынок: объем рынка на душу населения (0,33) +
обеспеченность жильем (0,33) + коэффициент обновляемости жилфонда
(0,33)
4. Торговля: обеспеченность торговыми площадями (0,5) + душевой оборот
розничной торговли (0,5)
5. Достаток: отношение доли платных услуг к доходам горожан (0,3) +
отношение среднедушевого дохода к прожиточному минимуму (0,7)
6. Безопасность: уровень преступности (чем выше индекс, тем безопаснее
город)
Взвешивание каждого показателя по max и min
Исключены Москва и Санкт-Петербург
Рейтинг инвестиционной привлекательности
российских городов РБК (2009 г.)
Самые привлекательные для бизнеса города России
№
№в
прошл
ом
рейти
нге
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2
1
10
3
6
5
17
7
8
4
Город
Екатеринбург
Краснодар
Уфа
Казань
Сургут
Новосибирск
Омск
Ростов-на-Дону
Красноярск
Тюмень
Численност
ь
наличного
населения
(тыс. чел.
на конец
года)
№ по
числен
ности
населе
ния
Объем
рынка
Городски
е
финансы
Строит
рынок
Торгов
ля
Достат
ок
Безопа
сность
Итог
1 363.8
781.2
1 032
1 130.7
295.5
1 397.2
1 129.1
1 049
942.8
599
2
14
9
5
53
1
6
8
12
20
0.8903
0.4723
0.6480
0.7636
0.2277
0.8938
0.6704
0.6370
0.4494
0.6590
0.3628
0.3387
0.2757
0.1771
0.7014
0.3000
0.3033
0.3124
0.2698
0.2608
0.2083
0.2579
0.1853
0.2353
0.2325
0.2055
0.2305
0.2018
0.1889
0.1884
0.7244
0.7797
0.7300
0.5701
0.7372
0.4917
0.5401
0.5967
0.8288
0.6611
0.7031
0.7253
0.6364
0.6259
0.5134
0.5892
0.5691
0.6059
0.4643
0.5529
0.6526
0.8257
0.7955
0.8036
0.7469
0.6680
0.7901
0.7042
0.8289
0.6840
3.5414
3.3997
3.2709
3.1756
3.1590
3.1481
3.1034
3.0579
3.0301
3.0061
В третьем рейтинге инвестиционной привлекательности российских городов
приняли участие 58 российских городов с численностью населения свыше 250
тысяч человек
Рейтинг лучших городов России для бизнеса по
версии журнала Форбс
Исключены Москва и Санкт-Петербург
Расчет по количеству баллов, набранных по 6 параметрам:
Социальные характеристики – численность населения, уровень
образованности, количество зарегистрированных на душу населения
тяжких преступлений
Покупательная способность населения – доходы населения, стоимость
жилой недвижимости, распространенность сотовой связи
Деловой климат – уровень развития малого бизнеса, «терпимость»
властей к сторонним инвесторам
Устойчивость к кризису – динамика сборов налогов, динамика цен на
недвижимость, ставок аренды в торговых центрах, динамика официально
зарегистрированной безработицы
Инфраструктура – наличие удобного авиационного и автодорожного
сообщения, стоимость подключения к электросетям
Комфортность – наличие и класс гостиниц, наличие федеральных сетей
фастфуда, время в пути до Москвы
Рейтинг лучших городов России для бизнеса по
версии журнала Форбс, 2010
№
№в
прошлом
рейтинге
1
1
2
Город
Социальные
хар-ки
Покупательная
способность
населения
Деловой
климат
Устойчивость
к кризису
Инфраструктура
Комфортность
ведения
бизнеса
Краснодар
9
14
1
21
3
2
14
Хабаровск
19
7
27
7
5
8
3
4
Екатеринбург
8
2
4
27
2
1
4
11
Челябинск
10
21
23
1
24
5
5
5
Новосибирск
7
12
2
12
17
17
6
21
Омск
5
29
3
4
1
20
7
6
Ростов-на-Дону
2
24
6
9
11
4
8
3
Самара
4
13
17
22
4
6
9
_
Сочи
15
20
14
13
7
3
10
9
Красноярск
13
10
8
10
26
16
В третьем рейтинге приняли участие 103 российских города с численностью
населения свыше 150 тысяч человек (ранее – свыше 500 тысяч человек)
Кредитные рейтинги местных органов власти
агентства Standard & Poor’s (на 22.10.10)
Название
эмитента
В ин. валюте
В нац. валюте
По нац. шкале
Дзержинск
B-/ Стабильный
B-/Стабильный
ruBBB-
Москва
BBB/ Стабильный
BBB/Стабильный
Нижний Новгород
BB-/ Стабильный
BB-/Стабильный
ruAA-
Новосибирск
BB-/ Стабильный
BB-/Стабильный
ruAA-
Санкт-Петербург
BBB/ Стабильный
BBB/Стабильный
Сургут
BB/ Стабильный
BB/Стабильный
ruAA
Уфа
BB-/ Стабильный
BB-/Стабильный
ruAA-