Уставный капитал

Учебный курс
Экономическая теория фирмы
Лекция 12
Правовое положение имущества
предприятия
доктор экономических наук
Пресняков Василий Федорович
Уровни коллективного действия
Трансакция – это двустороннее движение
имущественных прав между правомочными участниками
процесса хозяйствования. Это – законная операция
передачи, получения и использования имущественных
прав, необходимых для выполнения намеченных
действий. Результатом трансакции является
перераспределение правомочий среди ее участников.
Бизнес-процессы относятся к промежуточному уровню
институциональной среды между трансакциями и
фирмой и обеспечивают связку «производство-бизнес»,
снижая трансакционные издержки хозяйствования.
2
Уровни коллективного действия
продолжение
Центры ответственности относятся к
промежуточному уровню институциональной среды
между трансакциями и фирмой и обеспечивают
эффективное использование активов субъекта
хозяйствования.
Фирма - это способ институционализации
предпринимательских функций в экономике, в которой
отношения между производителями и потребителями
(индивидуальными и коллективными, а также между
промежуточными и конечными) осуществляются в
форме двусторонних сделок коммерческого типа –
купли-продажи товаров и услуг.
3
Характеристики
институциональных форм
Институциональный уровень
Назначение
институционального уровня
Интересы
участников уровня
Трансакция
Законность действий Выполнение
намеченных
действий
Бизнес-процесс
Установление
ответственности за
процессы
Центры
ответственности
Установление
ответственности за
использование
активов
Повышение
финансовых
результатов и
минимизация рисков
4
Характеристики
институциональных форм
продолжение
Институциональный уровень
Назначение
институционального уровня
Интересы
участников уровня
Фирма
Производство
товаров и услуг
Доходы участников
Рынок
Каналы реализации
товаров и услуг
Экономическая
оценка результатов
Общество
Форма
существования
людей
Самоидентификация
5
Капитал фирмы
Капитал — это самовозрастающая
стоимость, т. е. стоимость,
авансированная в производство с целью
извлечения прибыли, определяет объем
ответственности фирмы перед
контрагентами и клиентами.
6
Состав капитала и имущества
предприятия
Капитал
по роли
по источникам
Функционирующий
капитал = имущество
Денежная сумма
Основной
капитал
Оборотный
капитал
Собственный
капитал
Актив баланса
Внеоборотные
активы
Оборотные
активы
Заемный
капитал
Дополнительно
привлеченный
капитал
Пассив баланса
Капитал и
резервы
Долгосрочные
пассивы
Краткосрочные
пассивы
7
Функциональная роль капитала
По функциональной роли различают основной
(внеоборотные активы) и оборотный капитал
(оборотные активы).
Внеоборотные активы состоят из
• нематериальных активов;
• основных средств;
• незавершенного строительства;
• долгосрочных финансовых вложений;
• прочих внеоборотных активов.
8
Функциональная роль капитала
продолжение
Все элементы внеоборотных активов носят
долгосрочный характер, т. е. это средства,
которые используются на предприятии в
течение длительного периода времени и не
предназначены для продажи в течение этого
периода.
9
Нематериальные активы
Нематериальные активы - объекты долгосрочного
вложения капитала, имеющие стоимостную оценку,
но не являющиеся вещественными ценностями
(право на пользование землей, водой и другими
природными ресурсами, патенты, изобретения, а
также иные имущественные права, в том числе на
промышленную и интеллектуальную
собственность).
Нематериальные активы, как и основные средства,
переносят свою стоимость на затраты по частям
путем начисления амортизации.
10
Основные средства
Основные средства (здания, машины,
оборудование, транспортные средства и др.)
функционируют и используются в хозяйственной
деятельности длительное время, изнашиваются
постепенно, не меняя при этом, как правило, своей
натурально-вещественной формы, что и позволяет
предприятию включать их стоимость в
себестоимость продукции, работ и услуг частями в
течение срока полезного использования по
установленным нормам.
11
Долгосрочные финансовые
вложения
Долгосрочные финансовые вложения — это
инвестиции в дочерние, зависимые общества и
другие организации, займы, предоставляемые
предприятием различным организациям, и прочие
финансовые вложения на срок более одного года.
Вместе с краткосрочными финансовыми
вложениями отражают деятельность предприятия
на финансовом рынке.
12
Оборотные активы
Оборотные активы — это средства, используемые в
течение лишь одного производственного цикла,
требующие замены при совершении нового цикла и
полностью переносящие свою стоимость на
реализуемый товар.
Основными группами оборотных активов являются:
•
денежные средства;
•
краткосрочные финансовые вложения;
•
дебиторская задолженность;
•
материально-производственные запасы.
13
Денежные средства
Денежные средства — это сумма платежных
средств, находящихся в кассе предприятия,
средства в виде свободных денежных средств,
хранящихся на расчетном, валютном и прочих
счетах в банках.
14
Краткосрочные финансовые
вложения
Краткосрочные финансовые вложения
отражают инвестиции предприятия в ценные
бумаги других предприятий, в облигации, а
также предоставленные займы на срок не более
года.
Покупка этих ценных бумаг производится не с
целью завоевания рынка сбыта или
распространения влияния на другие компании, а
в интересах доходного размещения временно
свободных денежных средств.
15
Дебиторская задолженность
Дебиторская задолженность – причитающиеся
предприятию, но еще не полученные им
средства.
Чистая дебиторская задолженность – разница
между фактической суммой дебиторской
задолженности и резервом по сомнительным
долгам.
16
Материальнопроизводственные запасы
Материально-производственные запасы — это
материальные активы, предназначенные для
продажи в течение производственно-коммерческого
цикла и производственного потребления на
предприятии.
Это сырье, материалы, незавершенное
производство, готовая продукция, в также другие
виды расходов, которые характеризуют
краткосрочные вложения денежных средств
предприятия, предшествующие реализации
продукции.
17
Источники образования
капитала
•
•
•
собственный;
заемный;
дополнительно привлеченный.
18
Собственные средства
(собственный капитал)
Собственный капитал — это совокупность
средств, принадлежащих владельцам
предприятия на правах собственности и
приносящих прибыль в любой форме.
Собственный капитал включает:
• инвестируемую часть, т. е. вложенную
собственниками в предприятие,
• накопленную часть, созданную в процессе
деятельности предприятия.
19
Собственные средства
(собственный капитал)
продолжение
Инвестированный капитал представлен
уставным капиталом и эмиссионным доходом в
составе добавочного капитала.
Накопленная часть возникает в процессе
распределения чистой прибыли на отчисления в
резервный капитал и за счет увеличения
нераспределенной прибыли прошлых лет.
20
Составляющие собственного
капитала
•
•
•
•
уставный капитал;
добавочный капитал;
резервный капитал;
нераспределенная прибыль и прочие
резервы.
21
Уставный капитал
Уставный капитал в зависимости от организационноправовой формы предприятия может иметь вид:
•
•
•
•
складочного капитала — в полном товариществе и
коммандитном товариществе;
паевого фонда — в производственных кооперативах;
уставного фонда — в унитарных государственных
муниципальных предприятиях;
уставного капитала — в хозяйственных обществах
(обществах с ограниченной ответственностью,
дополнительной ответственностью, акционерных
обществах).
22
Уставный капитал
продолжение
Важной задачей уставного капитала является
установление меры ответственности каждого
собственника и его участия в прибылях.
Хотя величина уставного капитала может в общей сумме
составлять незначительную величину, именно размер
долей и их соотношение является определяющим при
решении ключевых вопросов развития предприятия.
23
Добавочный капитал
Добавочный капитал включает:
•
увеличение (уменьшение) балансовой стоимости
числящихся на балансе основных средств до их
восстановительной стоимости путем применения
соответствующих индексов изменения стоимости
основных средств или путем прямого пересчета
относится на добавочный капитал (в части основных
средств производственного назначения);
•
разницу между суммами износа, начисленными в
соответствии с применяемыми индексамидефляторами в части основных средств
производственного назначения;
24
Добавочный капитал
•
•
продолжение
результаты дооценки (уценки) оборудования,
требующего монтажа и предназначающегося для
установки, и незавершенного строительства
(включая стоимость проектно-сметной документации,
предусмотренной в сметах затрат на строительство и
учитываемой в незавершенном строительстве);
получение дополнительного количества акций или
увеличение их номинальной стоимости при
увеличении уставного капитала акционерного
общества в связи с переоценкой основных фондов в
бухгалтерском учете у держателей акций;
25
Добавочный капитал
•
продолжение
суммовые разницы, возникающие у организации,
приходующей имущество (включая денежные
средства) в счет вкладов в уставный (складочный)
капитал организации и оцененные в учредительных
документах в свободно конвертируемой валюте.
26
Резервный капитал
Резервный капитал создается для покрытия
возможных убытков, возникающих в процессе
работы предприятия, является дополнительной
мерой защиты интересов кредиторов.
В настоящее время резервные фонды в России,
формируются за счет чистой прибыли.
27
Резервный капитал
Резервный капитал создается для покрытия
возможных убытков, возникающих в процессе
работы предприятия, является дополнительной
мерой защиты интересов кредиторов.
В настоящее время резервные фонды в России,
формируются за счет чистой прибыли.
28
Нераспределенная прибыль
Средства нераспределенной прибыли могут использоваться
в качестве финансового обеспечения развития предприятия и
иных аналогичных мероприятий.
Учредительными документами или решениями учредителей
может предусматриваться формирование фондов
специального назначения
•
•
•
•
фонд накопления;
фонд потребления;
фонд социальной сферы;
другие.
29
Заемные средства
Заемный капитал — это совокупность заемных средств,
приносящая предприятию прибыль.
Заемный капитал представлен долгосрочными и
краткосрочными обязательствами.
Долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы) —
это обязательства, которые должны быть погашены в течение
срока, превышающего один год. Основными видами
долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и
кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате,
обязательства по долгосрочной аренде и прочие.
Краткосрочные обязательства — это обязательства,
которые покрываются оборотными активами или погашаются
в результате образования новых краткосрочных
30
обязательств.
Налог на имущество
Налог на имущество — это республиканский (местный) налог.
Его процентная ставка определяется региональными
органами власти в зависимости от видов деятельности
предприятий и не дифференцируется по отдельным
предприятиям.
Предельная ставка налога на имущество установлена на
уровне 1 % от стоимости актива баланса.
Ставка поимущественного налога юридических и физических
лиц в промышленно развитых странах сравнительно не
велика.
К примеру, в Германии ставка данного налога определяется в
размере 0,6 % от совокупной стоимости имущества. В основе
определения стоимости имущества лежит суммарная оценка
всех ресурсов предприятия.
31
Рынок
Рынок играет исключительно важную
роль, во-первых, обеспечивая законные
каналы реализации благ и услуг
массового спроса, а, во-вторых, являясь
механизмом создания, передачи и
обработки информации для участников –
продавцов и покупателей, т.е.
осуществляет интеграцию деятельности
многочисленных фирм в целостный
экономический процесс.
32
Общество
Самым верхним институциональным уровнем является
общество, которое в отличии от составляющих его членов и
образующих его институтов не конституировано как субъект
действия и поэтому не обладает ни присущими только ему
организационно-правовыми и трансакционными средствами,
ни необходимой для этого имущественной базой.
Общество, будучи исторически развивающейся формой
существования людей, существует как комплекс институтов,
обеспечивающих самоидентификацию его членов как
самодеятельных личностей, удовлетворяющих потребность в
принадлежности к определенной социальной, этнической и
культурной группе, а также в лояльности к государственной
политической общности – нации. И именно динамика уровня
самоидентификации с обществом выражает степень его
стабильности и солидарности между его членами.
33
Выводы
Экономически предприятие существует везде, где оно
ведет свои операции, и поэтому его экономическая
сущность выражается в том комплексе трансакций,
который полностью обеспечивает функционирование
его внутренних процессов и отношения с внешними
партнерами.
Реальная комбинация этих трансакций – коммерческих,
управленческих и нормирующих, составляет
трансакционную конфигурацию предприятия и относит
ее к определенному типу: корпорации,
государственному унитарному предприятию,
товариществу, семейной фирме, кооперативу,
домашнему хозяйству.
34
Корпоративные истоки
частнопредпринимательской
деятельности
Купеческие гильдии (1066 год)
Меркантинентальные компании
Регламентированные коммерческие компании (1400 год)
Акционерные компании (1553 год)
Феодально-купеческие мануфактуры
Мануфактуры, управляемые коммерсантами и
выбившимися в буржуа ремесленниками
Коммерческо-ремесленная мануфактура
Фабрика
35
Купеческие гильдии (1066-1400г.г.)
Гильдия создавалась под патронажем королевской
власти;
Имели хартию ( предшественница современного
устава);
Имели монополию на торговлю в своем городе;
Имели свое имущество, включая земли и разного рода
здания;
Были самостоятельны и автономны, выражением чего
явилось введение общей печати гильдии.
36
Участники деятельности
купеческой гильдии
Должностные лица:
•
ольдермен или старшина;
•
распорядителями (stewards);
•
уполномоченными (skevins);
•
надзиратели (wardens).
Гильдии были инкорпорированными объединениями,
руководящие должности в них не были
наследственными, и назначение на них происходило на
контрактной основе
37
Обязанности участников
Члены гильдии обязаны были предоставлять
определенные хартией имущественные активы в
управление должностных лиц гильдии;
Каждый член гильдии имел право торговать как на свой
счет, так и в партнерстве с другими членами гильдии;
Члену гильдии запрещалось вступать в партнерские
отношения с нечленами гильдии;
Каждый член гильдии обязан принимать в торговую
сделку других членов гильдии, если они желали в ней
участвовать на одинаковых с ним условиях.
38
Специализированные гильдии часто
назывались меркантинентальными
компаниями
39
Регламентированные
коммерческие компании (1400 г.)
Получили монополию на торговлю сырьем и готовыми
изделиями в Европе и с заморскими странами;
Создавались представителями аристократии и богатейшего
купечества, для осуществления достаточно рискованных
заморских экспедиций, требовавших очень больших расходов
и нуждавшихся в поддержке властных структур;
каждый член представлял свой капитал и торговал на свой
счет, либо в партнерстве с другими членами, снаряжая
собственные суда;
Права и обязанности участников фиксировались в договоре,
который обеспечивал их судебную защиту;
Распускались по завершении экспедиции.
40
Акционерные компании (1553 г.)
Создавались для заморской торговли
Должностные лица торговали за всех
членов компании, то есть, за всех ее
акционеров
41
Сеньориальные мануфактуры
Заводились сеньорами и богатыми купцами,
получившими от первых право использования труда их
подданных
Использовавшие труд зависимых сословий, и брать
казенные подряды
Имели преимущества простой и сложной кооперации
труда и коэффициента масштаба перед ремесленным
производством
Работники сеньориальных и государственных
мануфактур, относившиеся к зависимым сословиям, не
могли обладать правом расторжения договор найма.
42
Коммерческо-ремесленная
мануфактура
Феодальные владельцы мануфактур стали вначале сдавать в
аренду, а затем и продавать свои мануфактуры ремесленным
управляющим своих мануфактур;
Перемещение мануфактур из сеньориальных владений в
города;
Преимущества труда свободных людей над трудом
крепостных и прочих зависимых сословий;
Постепенно отношения трудового найма стали более
выгодным, чем принудительный труд;
Руководящие должности занимали бывшие ремесленники.
43
Фабрика
Фабрика - система коллективного труда на основе
кооперации машин.
работник получал формальное право расторжения
договор найма и поиска более приемлемого места
работы.
Договор найма и его модификации - договор аренды,
ссудный контракт и т.д. привели к появлению категорий
издержек и доходов, благодаря чему хозяйственное
управление получило недоступные ему ранее
инструменты измерения хозяйственного успеха или
неудачи.
Хозяйственное управление было поставлено на
прочную основу коммерческого расчета.
44