Для восстановления устойчивого роста российской экономики

Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
Финансовый университет
при Правительстве Российской Федерации
Кафедра «Финансовый менеджмент»
Тема: «Управление
структурой капитала»
Авторы:
профессор, доктор экономических наук Лукасевич И.Я,
профессор, доктор экономических наук Гребеник В.В.
доцент, кандидат экономических наук Борисова О.В.
Цель курса:
формирование у обучающихся системы глубоких
знаний, аналитических и практических навыков по
управлению финансовой деятельностью коммерческих
организаций, оценки эффективности решений по
оптимизации структуры капитала и минимизации платы
за использование финансовых ресурсов.
В результате освоения содержания дисциплины
«Управление структурой капитала» студент
должен
знать
уметь
владеть
• источники формирования и направления использования финансовых
ресурсов предприятий;
• теоретические и методологические основы управления структурой
капитала фирмы в рыночной экономике.
• производить оценку стоимости источников финансирования;
• формировать структуру капитала, направленную на достижение
стратегических и тактических целей организации;
• анализировать финансовые риски;
• основными положениями современной теории структуры капитала;
• принципами формирования и оптимизации структуры капитала
организации
Сущностные трактовки
капитала
Капитал – это стоимость (совокупность ресурсов),
авансированная в производство с целью извлечения
прибыли.
Капитал (чистые активы, доля собственников) – это
разность между суммой активов хозяйствующего
субъекта и величиной его обязательств.
Капитал как совокупность ресурсов характеризуется
одновременно с двух сторон: а) направлений его
вложения
и
б)
источников
происхождения.
Соответственно выделяют две взаимосвязанные
разновидности капитала: активный и пассивный.
Учетно-аналитический подход к определению
сущности капитала
Активный капитал – это имущество хозяйствующего
субъекта, формально представленное в активе его
бухгалтерского баланса в виде двух блоков –
основного и оборотного капитала.
Пассивный капитал – это источники средств, за счет
которых сформированы активы субъекта, причем
источники
долгосрочного
характера.
Они
подразделяются на собственный и заемный капитал.
Пассив по отношению к активу выполняет
финансирования, а активы – функцию покрытия.
функцию
Предмет исследования дисциплины
«Управление структурой капитала»
- Капитал представленный в виде пассивов организации.
- Решения по выбору источников финансирования
деятельности предприятия.
Основные современные теории структуры
капитала представлены концепциями:
-
традиционалистская концепция структуры капитала;
концепция индифферентности структуры капитала;
компромиссная концепция структуры капитала;
концепции противоречия интересов формирования
структуры капитала.
Основные методы оптимизации общей
потребности в капитале предприятия
1. Балансовый метод оптимизации.
2. Метод аналогий.
3. Метод удельной капиталоемкости.
4. Расчет финансового левериджа.
Изучение дисциплины позволит:


овладеть методикой управления структурой
капитала;
повысить эффективность принятия
управленческих решений и оценивать их
последствия.
Спасибо за внимание!
Мы всегда рады видеть Вас на
нашей кафедре!

Телефон кафедры
499-270-22-20

E-mail : [email protected]

Web : www.fa.ru/chair/kfm