Управление совокупным капиталом

Долгосрочная и краткосрочная
финансовая политика
Управление капиталом
к.э.н., доцент кафедры
международного бизнеса и финансов ВГУЭС
Приступ Наталья Петровна
Целью управления совокупным капиталом
предприятия является выявление причин изменения
длительности оборота капитала и принятие соответствующих
управленческих решений.
Продолжительность оборота совокупного капитала
характеризует деловую активность и эффективность
использования средств предприятия.
Ускорение оборачиваемости совокупного капитала
повышает его рентабельность и улучшает финансовый
результат предприятия.
Замедление оборачиваемости совокупного капитала
предприятия ухудшает его платёжеспособность.
Цель управления совокупным капиталом






Для анализа продолжительности оборота совокупного
капитала предприятия и выявления причин изменения
продолжительности могут рассчитываться следующие
показатели:
1) удельный вес оборотных активов в общей сумме активов;
2) коэффициент оборачиваемости активов;
3) коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
4) продолжительность оборота капитала (в днях);
5) изменение продолжительности оборота капитала (в днях):
за счёт изменения удельного веса оборотных активов;
за счёт изменения коэффициента оборачиваемости активов;
за счёт изменения суммы оборотных активов;
за счёт изменения выручки;
за счёт изменения среднегодовой суммы капитала;
за счёт изменения суммы активов.
Показатели продолжительности оборота
совокупного капитала
Коэффициент оборачиваемости активов
= Выручка / Среднегодовая стоимость активов
Нормативных значений нет. Общее правило: чем
выше коэффициент, тем эффективнее используются
активы предприятия.
Коэффициент оборачиваемости активов
Коэффициент оборачиваемости совокупного
капитала = Удельный вес оборотных активов в общей
сумме активов х Коэффициент оборачиваемости активов
Нормативных значений нет.
Коэффициент оборачиваемости
совокупного капитала
Продолжительность оборота капитала =
Длительность анализируемого периода (дней) /
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала.
Общее изменение продолжительности
оборота капитала = 100% х (Продолжительность
оборота капитала на конец периода –
Продолжительность оборота капитала на начало
периода) / Продолжительность оборота капитала на
начало периода
Продолжительность оборота капитала
Продолжительность оборота капитала²=
Длительность анализируемого периода / (Удельный вес
оборотных активов на конец периода х Коэффициент
оборачиваемости активов на начало периода).
Изменение продолжительности оборота капитала
за счёт изменения удельного веса оборотных активов =
Продолжительность оборота капитала² – Продолжительность
оборота капитала на начало периода
Изменение продолжительности оборота капитала
за счёт изменения коэффициента оборачиваемости
активов = Продолжительность оборота капитала на конец
периода - Продолжительность оборота капитала²
Двухфакторный анализ методом цепной
подстановки
Продолжительность оборота капитала ОА=
Длительность анализируемого периода / ((Сумма оборотных
активов на конец периода / Сумма активов на начало периода) х
(Выручка на начало периода / Общая среднегодовая сумма
капитала на начало периода)).
Продолжительность оборота капитала Выр=
Длительность анализируемого периода / ((Сумма оборотных
активов на конец периода / Сумма активов на начало периода) х
(Выручка на конец периода / Общая среднегодовая сумма
капитала на начало периода)).
Продолжительность оборота капитала СК=
Длительность анализируемого периода / ((Сумма оборотных
активов на конец периода / Сумма активов на начало периода) х
(Выручка на конец периода / Общая среднегодовая сумма
капитала на конец периода)).
Четырёхфакторный анализ методом цепной
подстановки
Изменение продолжительности оборота капитала за счёт
изменения суммы оборотных активов = Продолжительность
оборота капитала ОА - Продолжительность оборота капитала на
начало периода.
Изменение продолжительности оборота капитала за счёт
изменения выручки = Продолжительность оборота капитала Выр Продолжительность оборота капитала ОА
Изменение продолжительности оборота капитала за счёт
изменения среднегодовой суммы капитала = Продолжительность
оборота капитала СК - Продолжительность оборота капитала Выр
Изменение продолжительности оборота капитала за счёт
изменения суммы активов = Продолжительность оборота капитала
на конец периода - Продолжительность оборота капитала СК
Четырёхфакторный анализ методом цепной
подстановки






Используя данные бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях
и убытках, рассчитайте:
1) удельный вес оборотных активов в общей сумме активов;
2) коэффициент оборачиваемости активов;
3) коэффициент оборачиваемости совокупного капитала;
4) продолжительность оборота капитала (в днях);
5) изменение продолжительности оборота капитала:
за счёт изменения удельного веса оборотных активов;
за счёт изменения коэффициента оборачиваемости активов;
за счёт изменения суммы оборотных активов;
за счёт изменения выручки;
за счёт изменения среднегодовой суммы капитала;
за счёт изменения суммы активов.
Результаты расчётов представьте в табличной форме.
Сделайте выводы по каждому показателю.
Практическое задание