Тема 8-1

Эффект операционного
рычага
Рычаг
Некоторый фактор, небольшое
изменение которого может
привести к существенному
изменению результирующих
показателей
Затраты
Постоянные
Переменные
Затраты
Затраты
Суммарные
Переменные
Постоянные
Объем производства, ед.
Действие операционного рычага
 проявляется в том, что
любое изменение выручки
от реализации всегда
порождает более сильное
изменение прибыли
Эффект операционного рычага
Пр
ЭОР 
Выр
 показывает на сколько
процентов изменится
прибыль при изменении
выручки на один процент
Сила воздействия операционного
рычага
МД
СВОР 
П пр.
Маржинальный доход (МД)
МД = Выручка -Переменные затраты
Варианты
1.
2.
3.
4.
МД = 0
0 < МД < Постоянные затраты
МД = Постоянные затраты
МД > Постоянные затраты
ПостЗ  Пр
СВОР 
Пр
ПостЗ
СВОР  1 
Пр
Коэффициент операционного
рычага
К ОР
ПостЗ

З
Порог рентабельности
 такая выручка от
реализации, при которой
предприятие уже не имеет
убытков, но еще не имеет
прибылей
Затраты,
тыс.руб.
Точка
безубыточности
Зона
убытков
Выручка
Зона
прибыли
Суммарные
Переменные
Постоянные
Объем производства, ед.
Порог рентабельности
ПостЗ
ПостЗ
ПР 

МД
К МД
Выр
Критическое значение объема
производства, шт.
ОП кр .физ .
ПРден

Цр
Запас финансовой прочности
ЗФП  Выр  ПР
ЗФП
ЗФП% 
Выр
Запас финансовой прочности
Выр
ЗФП 
СВОР
Динамика ключевых показателей
операционного анализа
Показатель
Автоматизированн
ое производство
Ручной труд
Коэффициент
выше
маржинального дохода
ниже
Операционный рычаг
выше
ниже
Запас финансовой
прочности
ниже
выше
Возможных решений
меньше
больше
Риск
выше
ниже
Уровень сопряженного эффекта
операционного и финансового
рычагов
СЭ ОФР  СВОР  СВФР
 Показывает на сколько
процентов изменяется
чистая прибыль на акцию
при изменении выручки от
реализации на один
процент
Варианты
1) Высокая СВФР – низкая СВОР
2) Низкая СВФР – высокая СВОР
3) Умеренные СВФР и СВОР
Чистая прибыль на акцию в будущем
периоде
ЧПабуд  ЧПанаст 
 1  СЭ ОФР  Выр% / 100