Индекс RTS Standard

RTS Standard
Новый рынок – ответ на глобальные вызовы
• Осень 2008 года
• Двухсторонние лимиты на рынке РЕПО как
дестабилизирующий фактор в условиях кризиса
• Проблемы многих российских брокеров в кризис.
Сокращение их количества
• Эффективность системы гарантий биржи РТС в самые
драматические моменты 2008-го года
• Успешный опыт создания первого Центрального
Контрагента на рынке акций в России
2
Доля месячного оборота RTS Standard от всего
фондового рынка, %
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
ян
ва
рь
де
ка
бр
ь
но
яб
рь
яб
рь
ок
т
бр
ь
се
нт
я
ус
т
ав
г
ль
ию
нь
ию
ма
й
ап
ре
ль
0%
3
Индекс RTS Standard
Знаковым событием в развитии рынка явились
создание рублевого индекса голубых фишек RTS
Standard и фьючерса на этот индекс.
4
Основные характеристики
• Расчеты на Т+4
• Валюта котирования и расчеты по сделке – РУБЛИ РФ
• Центральный контрагент – сторона по каждой сделке в
адресном и безадресном режиме
• Торгуемые инструменты: ликвидные акции российских
компаний ТOP22
5
Инструменты
№
Инструменты нового рынка –
ликвидные акции российских
компаний, на текущий момент это 22
«голубые фишки», доступные в
режиме торгов с Центральным
контрагентом
В планах биржи значительное
расширение списка бумаг,
допущенных к торговле на рынке RTS
Standard.
Код ценной
бумаги
Наименование эмитента
1
CHMF
ОАО "Северсталь"
2
GAZP
ОАО "Газпром"
3
GMKN
ОАО "ГМК "Норильский никель"
4
LKOH
ОАО "ЛУКОЙЛ"
5
MAGN
ОАО "ММК"
6
MTSS
ОАО "МТС"
7
NLMK
ОАО "НЛМК"
8
NVTK
ОАО "НОВАТЭК"
9
PLZL
ОАО "Полюс Золото"
10
PMTL
ОАО "Полиметалл"
11
ROSN
ОАО "НК "Роснефть"
12
SBER
Сбербанк России ОАО
13
SBERP
Сбербанк России ОАО
14
SNGS
ОАО "Сургутнефтегаз"
15
SNGSP
ОАО "Сургутнефтегаз"
16
TATN
ОАО "Татнефть" им.В.Д.Шашина
17
TRNFP
ОАО "АК "Транснефть"
18
URKA
ОАО "Уралкалий"
19
URSI
ОАО "Уралсвязьинформ"
20
VTBR
ОАО Банк ВТБ
21
FEES
ОАО "ФСК ЕЭС"
22
HYDR
ОАО "РусГидро"
6
Время проведения торгов
• 19.00 - 23.50 Торги. Вечерняя (дополнительная) торговая сессия
(предыдущий рабочий день)
• 10.30 - 14.00 Торги. Первый расчетный период
• 14.00 - 14.03 Промежуточный клиринговый сеанс (дневной клиринг)
• 14.03 - 18.45 Торги. Второй расчетный период
• 18.45 - 19.00 Вечерний клиринговый сеанс
7
Основные преимущества
• Вечерняя сессия
• Размер частичного обеспечения по
наиболее ликвидным акциям 15%
• Отсутствие ограничений на продажу
• Скальперский бонус
• Единая денежная позиция
• Кросс-маржинг
8
Вечерние торги
Рынок Т+0, RTS Classica
RTS Standard
начало торгов
окончание торгов
10:30
18:45
10:30
23:50
Цена
окончание торгов
Цена
начало торгов
Цена
закрытия
120
Цена
закрытия
100
100
Цена открытия
Цена открытия
90
11:00
13:00
15:00
17:00
19:00
11:00
13:00
15:00
17:00
19:00
21:00
23:00
9
Размер частичного обеспечения по некоторым
акциям на рынке RTS Standard
Газпром
Сбербанк
Лукойл
Роснефть
ГМН НорНикель
ВТБ
Сургутнефтегаз
Уралкалий
Полиметалл
15%
15%
15%
20%
20%
20%
20%
20%
30%
10
Продажа бумаг на рынке RTS Standard
• Рынок RTS Standard не содержит в себе требования
наличия бумаг в ДКК в момент их продажи. Клиент должен
обеспечить их наличие только на четвертый день, после
заключения сделки.
• Ваш Брокер может предоставить Вам шорт, не имея
бумаг в ДКК в момент заключения сделки и, кроме того, по
любым акциям рынка RTS Standard, а не только входящим
в список маржинальных бумаг.
11
Удобство работы
• Так как Вашему брокеру нет необходимости в момент
заключения сделок иметь 100% обеспечения, то у него
развязаны руки для предоставления удобного рынка без
рисков.
• У брокера нет необходимости строить пирамиды из
РЕПО, что было очень популярно до кризиса, что возможно
кто-то еще делает и сегодня, и что погубило многих
брокеров в 2008-м.
12
Скальперский бонус
Рынок Т+0
RTS Standard
10 000 бумаг по 100 руб
Покупка:
1 000 000 руб
Сумма:
Комиссия: 100 руб
10 000 бумаг по 100 руб
Покупка:
1 000 000 руб
Сумма:
Комиссия: 100 руб
Продажа: 10 000 бумаг по 110 руб
1 100 000 руб
Сумма:
Комиссия: 110 руб
Продажа: 10 000 бумаг по 110 руб
1 100 000 руб
Сумма:
Комиссия: 110 руб
Суммарная комиссия:
210 руб
Суммарная комиссия:
110 руб
13
Единый денежный счет
FORTS RTS Standard
14
Кросс-маржинг
15
Арбитраж
Арбитраж
• Изменения в налоговом законодательстве сделали
доступным арбитраж для инвесторов-физических лиц
• Классический арбитраж: акция-акция и акция-фьючерс
• Индексный арбитраж: фьючерс на индекс RTS Standard
против корзины – акций на RTS Standard
17
Арбитраж
• Несколько логически связанных сделок, направленных на извлечение
прибыли из разницы в ценах на одинаковые или связанные активы в одно
и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж), либо на
одном и том же рынке в разные моменты времени (временно́й арбитраж)
• Эквивалентный арбитраж — операции с комбинацией составных или
производных активов (фьючерсов, опционов, фондовых индексов) и
обычных активов, когда между теоретически эквивалентными
комбинациями на практике возникает разница цен
• Безрисковая игра на разнице цен одного базовго актива на разных
площадках
18
Цена
Классический арбитраж акция-фьючерс
Фьючерс
160
100
Акция
Покупка спота,
продажа фьючерса
Продажа спота,
покупка фьючерса
19
Индексный арбитраж
BUY GAZPS
SELL RTSS-6.10
BUY SBERS
BUY LKOHS
Арбитраж фьючерса на индекс
RTS Standard против корзины
акций RTS Standard.
BUY ROSNS
BUY GMKNS
Акции на RTS Standard
20
Индексный арбитраж
Расчетная цена фьючерса на индекс РТС Стандарт
8965,50000
Вес акции
Код
Наименование
по сост.
на 25.02.2010
Расчетная
цена
на 25.02.10
Кол-во
Кол-во
на 1
фьючерс
Кол-во
на 3
фьючерс
Кол-во
на 5
фьючерсов
CHMFS
ОАО Северсталь, ао
1,44%
332,06000
0,3888
4
12
19
FEESS
ОАО ФСК ЕЭС, ао
2,01%
0,29980
601,0892
6 011
18 033
30 054
GAZPS
ОАО Газпром, ао
17,45%
165,47000
9,4548
95
284
473
GMKNS
ОАО ГМК Норильский никель, ао
9,86%
4442,61000
0,1990
2
6
10
HYDRS
ОАО РусГидро, ао
2,95%
1,25600
210,5750
2 106
6 317
10 529
LKOHS
ОАО ЛУКОЙЛ, ао
16,22%
1548,89000
0,9389
9
28
47
PLZLS
ОАО Полюс Золото, ао
2,42%
1453,37000
0,1493
1
4
7
ROSNS
ОАО НК Роснефть, ао
10,51%
227,20000
4,1473
41
124
207
SBERS
ОАО Сбербанк России, ао
18,20%
74,84000
21,8028
218
654
1 090
SBERPS
ОАО Сбербанк России, ап
1,74%
61,89000
2,5206
25
76
126
SNGSS
ОАО Сургутнефтегаз, ао
6,29%
24,20400
23,2990
233
699
1 165
SNGSPS
ОАО Сургутнефтегаз, ап
2,25%
14,36800
14,0398
140
421
702
TATNS
ОАО Татнефть им.В.Д.Шашина, ао
2,62%
137,67000
1,7062
17
51
85
URKAS
ОАО Уралкалий, ао
2,77%
128,60000
1,9311
19
58
97
VTBRS
ОАО Банк ВТБ, ао
3,27%
0,07147
4102,0267
41 020
123 061
205 101
100,0000%
98,1564%
99,4711%
99,6933%
Соответсвие фьючерсу:
21
Приложение 1.
Единая поставка на рынках FORTS и RTS Standard
• Первый этап
12 марта 2010 года, фьючерс будет исполняться путем заключения сделки Т+1
(после клиринга начинается новый Торговый день, и срок сделки изменяется на Т0)
по Расчетной цене акции;
• Второй этап
9 июня 2010 года, фьючерс будет исполняться путем заключения сделки Т+5 (после
клиринга начинается новый Торговый день, и срок сделки изменяется на Т+4) по
Расчетной цене фьючерса (по сделке на RTS Standard появится Гарантийный
перевод), при этом изменятся даты исполнения фьючерсов на акции;
• Третий этап
14 сентября 2010 года (и далее), фьючерс будет исполняться путем заключения
сделки Т+5 по Расчетной цене фьючерса, при этом изменятся даты истечения
опционов на фьючерсы и даты исполнения фьючерсов.
22
СПАСИБО ЗА
ВНИМАНИЕ!
ОАО «РТС»
т. 8 (800) 5000-200
[email protected]
23