Как успешно привлечь инвесторов через выпуск ценных бумаг

Как успешно привлечь инвесторов через выпуск
ценных бумаг компаниями малой и средней
капитализации.
Рынок инноваций и инвестиций ММВБ.
Перспективы IPO для небольших и
средних компаний
Роль биржи в привлечении инвестиций
● Фондовая биржа – ядро финансовой инфраструктуры страны
● Высокая репутация как среди участников финансового рынка,
●
так и в среде предпринимателей - гарантия прозрачности
инвестиционного процесса
Обладает широкой партнерской сетью, значительной
клиентской базой и представительством во всех регионах
России
Биржа может и должна стать ядром инвестиций для малых и
средних компаний
Действующая площадка для инновационных компаний : ИРК
Сектор инновационных и растущих компаний (ИРК)
● Создан в 2007 для компаний малой и средней капитализации;
● Используется та же торговая платформа, расчеты, что и на основных торгах;
● В Сектор ИРК можно попасть через любой из котировальных списков;
● Эмитент соответствует требованиям Сектора ИРК + выбранному уровню листинга.
В сектор ИРК могут быть включены:
● Акции; корпоративные облигации; паи ПИФов.
Критерии отбора (не являются обязательными):
● Капитализация не менее 50 млн. руб. и не более 15 млрд. руб.;
● Высокотехнологичные сектора экономики;
● Использование / внедрение новых технологий;
● Рост объема продаж > 20% по сравнению с предыдущим годом.
Дополнительное раскрытие информации:
● Инвестиционный меморандум;
● Корпоративный календарь;
● Наличие листингового агента.
3
Существующая инфраструктура ИРК
● Аккредитованные листинговые агенты – всего 29 компаний (среди них: ФК «Открытие,
●
●
●
●
ИФК «Метрополь», ГК «Алор», ФФК, FCG, Advance capital, ИГ «Финам», ИГ «Русские
фонды»);
Налаженные контакты с фондами прямых и венчурных инвестиций;
Региональная сеть: специалисты биржевых центров и партнеры во всех 7 федеральных
округах России;
Действующее подразделение в структуре Департамента листинга;
Отработанная система маркетинговых мероприятий (роад-шоу, встреча с аналитиками
и пр.)
С 2007 года на базе ФБ ММВБ работает система предварительного отбора потенциальных
эмитентов и проектов на базе клиентских подразделений биржи и региональных биржевых
центров в 7 федеральных округах РФ, всего в базе – свыше 200 компаний
4
Преимущества Сектора ИРК
Преимущества Сектора ИРК
Для эмитента:
● Возможность быть замеченным инвестором
● Возможность получить финансирование со стороны широкого
●
круга инвесторов - от венчурных фондов и фондов прямых
инвестиций, до розничных инвесторов;
Получение целого комплекса дополнительных услуг по PR/IR
Для инвестора:
● Снижение рисков инвестирования (отбор компаний, листинговые
●
агенты, раскрытие информации
Создание ликвидности
Эмитенты ИРК
Дата
начала
торгов
Объем
размещения,
млн. руб.
Среднемесячный
объем торгов в
2009 году,
млн.руб.
ЗПИФ
Финам - IT
14.06.2007
~500
3,2
2 856
ОАО «Армада»
/IT
31.07.2007
~760
85,2
2 906
ОАО «О2ТВ»
/медиа
25.07.2008
-
76
286,7
ОАО «НЕКК»
/химия
08.04.2009
-
1.64
582,9
ОАО «ИСКЧ»
/биотех
10.12.2009
142,5
1 901*
953,7
Эмитент /Сектор
*За 30 дней с даты начала торгов 11.12.2009г.
Капитализация
на 27.01.2010,
млн. руб.
Практические уроки размещений в Секторе ИРК
Что получили эмитенты?
 публичность компании
 привлечение капитала
 существенно возрастает финансовая репутация эмитента
 независимость от конкретного финансового института
 эффективный инструмент оценки - текущая рыночная
стоимость
 залоговая масса
 получение поддержки аналитиков
 диверсификация инвесторов
 престижность компании
 резонанс в СМИ, активный PR
Что необходимо для успешного IPO?
Практические уроки размещений в Секторе ИРК
Что важно для успешного размещения?
● Наличие инвестиционной идеи
● Наличие четкой стратегии развития и бизнес-модели
● Хорошие финансовые результаты и хорошие перспективы роста
(действующий бизнес)
● Наличие стратегии по использованию полученных средств
● Адекватная цена размещения – готовность дать дисконт
первичным инвесторам
● Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь опытного
финансового консультанта
Практические уроки размещений в Секторе ИРК
Инфраструктура
● Инвесторы готовы вкладывать средства в акции российских
компаний малой капитализации
● Биржевая инфраструктура открывает дорогу на полноценное
IPO для небольших компаний
● Для успешного IPO эмитентам необходимо иметь понятную
инвестиционную идею и опытного финансового консультанта
● Биржевое IPO позволяет получить высокую ликвидность
Новый сегмент ММВБ - Рынок инноваций и инвестиций (РИИ)
5 июня 2009 г. Группа ММВБ и Госкорпорация «РОСНАНО» подписали Соглашение по
созданию на базе действующего Сектора ИРК нового биржевого сектора - Рынка
инноваций и инвестиций.
Основная задача – привлечение инвестиций в компании высоких технологий и
компании малой- и средней капитализации.
В рамках нового сектора будут функционировать 3 сегмента, рассчитанные на
компании с различной степенью зрелости, капитализации и групп инвесторов:
● Сектор ИРК, позволяющий быстрорастущим компаниям инновационного сектора
проводить IPO и вторичные торги во всех основных режимах ММВБ.
● Площадка частных размещений - основной упор будет сделан на возможности частных
размещений с использованием биржевых технологий и листинга. Вторичное обращение
будет осуществляться среди квалифицированных инвесторов в рамках торговых
технологий, ориентированных на торговлю крупными пакетами.
● Сектор размещения и торговли для непубличных компаний (информационный board) с
целью привлечения финансирования для молодых и растущих компаний, которые пока
не готовы к размещению и обращению на полноценном публичном рынке.
10
Общая схема работы РИИ ММВБ
Ключевые инвесторы
Фонды прямых и
венчурных инвестиций
Координационный Совет
РИИ ММВБ
Комитет по прямым и
венчурным инвестициям
Механизмы привлечения инвестиций
Проведение публичного размещения
акций (IPO) в секторе ИРК с
использованием биржевых механизмов
(сбор заявок, аукцион и пр.).
Квалифицированные
частные инвесторы
Хедж фонды
Государственные
фонды и институты
развития
НПФ, страховые
компании
ИРК 1 (для
относитель
но зрелых
компаний)
ИРК 2(для
молодых
компаний)
Непубличны
е компании board
Листинговые агенты
Размещение проводится на бирже, с
использованием биржевого листинга в
режиме ИРК 2 –РПС, предназначенном
для квалифицированных инвесторов
Проведение частного, внебиржевого
размещения c использованием
информационного board, Биржа и
листинговый агент помогают эмитенту
организовать взаимодействие с
потенциальным инвестором
«Пищевая цепочка» РИИ ММВБ
Инновационные компании средней капитализации с
устойчивым денежным потоком, историей, брэндом
Полноценное
IPO в ИРК
Компании
Молодые перспективные компании
малой и средней капитализации
Частное размещение
в ИРК-2
Непубличные
компании и проекты
Розничные инвесторы, ПИФы,
страховые, пенсионные фонды,
Банки, Корпорации и т.п.
Хедж фонды,
Квалифицированные частные инвесторы
Информационный
Board
Инвесторы
Бизнес-ангелы, посевные и
венчурные фонды, PE
0-2 года
3-5 лет
5-8 лет
Что дает выстраивание инфраструктуры РИИ?
● Эффективные формы привлечения капитала на разных стадиях
развития компаний;
● Формирование эффективной системы «выходов»;
● Импульс созданию отечественной индустрии инвесторов (от бизнес
ангелов до PE и квалифицированных частных инвесторов).
Привлечение инвестиций в
инноватику, решение задачи
модернизации страны.
Перспективы IPO небольших и средних компаний «новой экономики»
● Порядка 20 компаний выйдут на рынок в течение 2-3х лет;
● Ключевые отрасли: Фармацевтика, Химия, Телекоммуникации,
IТ, Нанотехнологии, Исследования и разработки,
Машиностроение
Основные «драйверы»:
- Публичные рынки достигли «уровня соблазна»
- Жесткий дефицит капитала
- Компании стали проявлять большую готовность к открытости
- Компании готовы впускать в капитал
- Создана адекватная инфраструктура (РИИ ММВБ)
- Появляются убедительные примеры
Комплекс услуг ФБ ММВБ при размещении акций
определение биржевой схемы IPO и вторичного обращения акций
Биржевой
консалтинг
разработка депозитарно-клирингового механизма движения ценных бумаг и
денежных средств
консультации клиента на всех этапах подготовки к IPO, в т.ч. помощь по
подготовке эмиссионных документов по выпуску ценных бумаг
сбор заявок инвесторов на приобретение акций
Технологическое
обеспечение
автоматическое заключение сделок по цене, определенной клиентом
расчеты по сделкам с инвесторами, перевод бумаг и денежных средств,
полученных клиентом от IPO
информация на сайте ММВБ в сети Интернет (www.micex.ru)
PR-поддержка и
маркетинг
распространение информации через информационные агентства Интерфакс,
РосБизнесКонсалтинг, AK&M, C-bonds, Прайм-ТАСС и др.
организация презентаций в конференц-зале биржи в центре Москвы
IR поддержка эмитентов на ФБ ММВБ
В рамках программы поддержки эмитентов Фондовая биржа
ММВБ содействует в организации IR- мероприятий:
● Проведение церемонии начала торгов акциями эмитента (с
символическим ударом в биржевой колокол в торговом зале
биржи);
● Организация публичной или закрытой презентации компании в
конференц-зале биржи с участием инвестиционных фондов,
банков, аналитиков, рейтинговых агентств и СМИ;
● Организация фуршета
● Написание и распространение в СМИ совместного прессрелиза по итогам размещения акций
Этапы взаимодействия
● Подписание соглашения с ММВБ
● Подготовка информационных материалов для инвесторов:
презентации и краткого информационного меморандума
● Проведение закрытой презентации для представителей
инвестиционных фондов и банков
● Проведение переговоров с заинтересованными
инвесторами и листинговыми агентами по итогам
презентации
● Подготовке эмиссионных ценных бумаг компании к
размещению посредством биржевых механизмов
Контакты
Региональный представитель Группы ММВБ в УрФО
ЗАО «Региональный биржевой центр «ММВБ-Урал»
Джуган Антон Анатольевич
Заместитель генерального директора по работе с клиентами
•
Тел.: (343) 269-49-06
•
E-mail: jugan@urvb.ru
18