ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Д.Р. Белоусов Перспективы развития российской экономики на период 2011-2015 гг. Russia Retail & Customer Loyalty Summit 2010 Москва 2010 1 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 1. Текущая ситуация: начинается новая волна роста? Москва 2010 2 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Волна «восстановительного» роста исчерпана. Начинается новая? Динамика ВВП (темпы прироста, % к предыдущему кварталу, сезонность устранена) 2.7 2 1.6 1.8 1.1 1.1 0.8 1 II.2010 I.2010 IV.2009 III.2009 I.2009 II.2009 -0.7 IV.2008 III.2008 -1 II.2008 I.2008 0 Динамика промышленного производства (темпы прироста, % к предыдущему кварталу, сезонность устранена) -0.9 -2 -3 -4 -4.2 4.1 4.3 3.0 -5 3 -5.4 1.3 0.8 0.8 Основные факторы: замедления роста экспорта (практически восстановившегося к концу года на докризисном уровне), слабость расширения внутренних рынков и начавшаяся экспансия импорта. Вместе с тем, есть признаки начала новой волны оживления. Москва 2010 III.2010 II.2010 I.2010 IV.2009 III.2009 II.2009 I.2009 IV.2008 II.2008 Волна быстрого экономического восстановления, определившая ситуация во втором полугодии прошлого года, исчерпана. Это проявилось в существенном снижении экономической динамики в первом полугодии. -1 I.2008 -6 0.1 III.2008 0.3 1 -0.2 -3 -5 -6.3 -7 -9 -11 -10.2 3 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Динамика производства и спроса на российские товары (темпы прироста в % к соответствующему кварталу предыдущего года) 8.2 8.7 7.1 6.3 5.0 6.0 4.5 5 3.2 2.0 2.3 2.1 -0.5 III.2010 I.2010 IV.2009 III.2009 I.2009 -0.8 II.2009 -2.0 IV.2008 III.2008 II.2008 I.2008 -2.0 -0.3 II.2010 1.1 0 -5.0 -5 -5.5 -10 -9.5 -13.5 -15 -15.2 Конечный спрос на российские товары Производство товаров -20 В настоящее время динамика конечного спроса на российские товары и объёма производства практически сравнялись – причём, на достаточно низком уровне. Это осложняет выход из экономического кризиса. Москва 2010 4 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Стабилизация потребительских рынков Динамика оборота розничной торговли (темпы прироста, % к предыдущему кварталу, сезонность устранена) 3.8 продовольственный товары непродовольственный товары 3.8 3.0 2.8 3 2.5 3.4 2.5 1.4 0.9 1.3 -1.6 -3 II.2009 -0.5 I.2009 IV.2008 III.2008 II.2008 -1 I.2008 0.0 -0.1 0.8 II.2010 0.5 I.2010 1.4 IV.2009 1 III.2009 1.9 0.1 0.5 Динамика оборота розничной торговли (% к четвертому кварталу 2007 г., сезонность устранена) III.2010 3.2 всего 4.0 -2.8 -3.7 всего непродовольственный товары 112.5 112 продовольственный товары 110.7 -5.0 110.1 -5 109.9 110 108.9 -5.3 108.2 108 -6.1 107.4 106.8 -7 106.1 107.5 106 106.0 106.9 103.8 Москва 2010 102.9 102.8 103.2 102.5 100.7 103.3 100.9 III.2010 II.2010 98.9 IV.2009 III.2009 I.2008 II.2009 98.4 I.2010 100.2 100.0 IV.2007 98 105.3 103.9 103.0 104.0 I.2009 100 102 IV.2008 Существенную роль здесь играет выход на докризисный уровень объемов продаж продовольствия. 103.2 103.6 103.9 102.9 III.2008 104 II.2008 Существеннейшим фактором замедления экономического роста стала наметившаяся стабилизация потребительских рынков, прежде всего, продовольственного. 105.4 5 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Начинается шумпетерианский выход из кризиса? Динамика инвестиций в основной капитал (темпы прироста, % к предыдущему кварталу, сезонность устранена) 6.6 5.1 5 3.5 4.9 3.7 2.8 -2.5 -5 III.2010 II.2010 I.2010 IV.2009 III.2009 II.2009 I.2009 IV.2008 III.2008 II.2008 I.2008 0 -2.9 -4.4 Динамика инвестиций в основной капитал и реальной заработной платы (% к четвертому кварталу 2007 г., сезонность устранена) -8.8 -10 107.3 107.4 105.5 104.6 107.0 104.5 103.5 107.6 103.8 105 105.0 101.7 101.6 100.8 III.2010 II.2010 I.2010 IV.2009 III.2009 II.2009 I.2009 IV.2008 IV.2007 III.2008 100 100.0 II.2008 -14.4 -15 102.3 I.2008 100.0 95 91.5 Вместе с тем, позитивным фактором является наметившееся еще в первом полугодии оживление инвестиций в основной капитал. На фоне гораздо более медленной динамики заработной платы ускоренный рост инвестиций означает, возможно, реализацию «шумпетерианского» варианта выхода из кризиса. Москва 2010 90 89.7 87.2 85.4 85.6 85 83.1 81.8 80 инвестиции в основной капитал реальная начисленная заработная плата 6 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Сохраняется интенсивный рост кредитования Кредиты предприятиям (темпы прироста, %, без учёта Сбербанка) 8% без элиминирования переоценки валютных кредитов с элиминированием переоценки валютных кредитов 8.0% 7.7% 7% 6% 5% 4.3% 4.1% 3.9% 4% 3.5% 2.9% 3% 2.7% 2.5% 2.7% 2.3% 2.6% 2.0% 2.4% 2% 2.8% 2.2% Потребительские кредиты (темпы прироста, %, без учёта Сбербанка и Уралсиббанка) с элиминированием переоценки валютных кредитов без элиминирования переоценки валютных кредитов 6.3% 6.2% 1.9% 6% 0.8% 1% 1.0% 0.8% 0.6% 0.2% 0.1% 5% 4.4% 0.4% авг.10 -0.9% -0.7% сен.10 июл.10 июн.10 апр.10 май.10 мар.10 фев.10 дек.09 янв.10 окт.09 ноя.09 авг.09 сен.09 июл.09 июн.09 апр.09 май.09 мар.09 фев.09 дек.08 янв.09 окт.08 -0.3% ноя.08 авг.08 сен.08 июл.08 июн.08 апр.08 май.08 мар.08 янв.08 -1% фев.08 0% 4% 3.4% 3% 2.3% -1.2% -2% 2.1% -1.3% -1.4% 2% 1.7% -1.6% 1.7% 2.2% 2.1% 1.3% 1.6% -2.4% 0.6% -2.8% 0.8% -0.1% Существенным благоприятным фактором является сохраняющийся рост кредитов коммерческих банков – как предприятиям, так и населению авг.10 сен.10 июл.10 июн.10 апр.10 май.10 мар.10 фев.10 дек.09 -0.6% -1.2% -1.2% янв.10 окт.09 ноя.09 авг.09 сен.09 июл.09 июн.09 апр.09 май.09 мар.09 фев.09 дек.08 янв.09 окт.08 ноя.08 авг.08 сен.08 июл.08 июн.08 апр.08 май.08 -0.7% -1.2% -1% -1.0% -2% -1.9% -3% Москва 2010 мар.08 янв.08 0% фев.08 -3% 1.4% 1.1% 1% -2.4% -2.9% 7 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Стоимость бивалютной корзины (руб., в среднем за квартал) 38.7 38 37.4 37.4 37 35.8 36 35.1 34.6 35 34.0 34 33 32 31.2 29.8 29.6 29.7 29.6 II.2008 29.9 I.2008 30.0 30 IV.2007 31 29.8 III.2010 II.2010 I.2010 IV.2009 III.2009 II.2009 I.2009 IV.2008 III.2008 III.2007 II.2007 I.2007 29 В условиях «квази-свободного» плавания рубля курс определяется соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Соответственно, вплоть до середины года рубль медленно укреплялся, что стимулировало потребительский импорт, а во втором полугодии началось его ослабление (вероятно, сезонное). Москва 2010 8 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ 2. Прогноз на 2011-2015 гг. Москва 2010 9 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Матрица сценариев среднесрочного прогноза Быстрое восстановление динамики мировой экономики Вариант «второй волны» кризиса Инвестиционный сценарий Опережающий рост инвестиций, запуск шумпетерианского цикла выхода из кризиса Адаптация к кризису Инерционный сценарий Сохранение потребительскиориентированного роста Базовым сценарием развития мировой экономики представляется сценарий относительно быстрого восстановления динамики мировой экономики, опирающийся на интенсивный рост в Китае и постепенное восстановление экономик Евросоюза и США. Внутри России сценарная развилка связана с характером выхода из кризиса – запуском инвестиционного цикла или сохранением сложившейся потребительски-ориентированной модели. Москва 2010 10 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Темп роста мировой экономики (%) 4.6 4.5 4.3 4.9 4.0 3.7 4 3.0 3 2 1 2015 2014 2013 2012 2011 2010 Цена на нефть (Urals, долл. за баррель) -0.6 100 99 94 95 90 86 84 85 85 80 80 Ожидается умеренная динамика мировой экономики. Только в 2014-2015 гг. она вернется к докризисной динамике (4.5% в год). Соответственно (с учетом спроса на энергоносители, состояния финансовых рынков и т.д.), в ближайшие годы цены на нефть останутся в диапазоне 75-85 долл. за баррель. 76 75 70 65 61 Москва 2010 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 60 2008 -1 2009 2008 0 11 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Динамика ВВП (темпы прироста, %) 6.5 5.5 5.2 инвестиционный инерционный 1.75 1.7 3.8 3.9 4.0 4.3 1.6 4 3.7 3.7 3.8 4.2 1.5 4.5 1.4 1.33 1.3 2 1.21 1.15 1.2 1.1 0 1.02 2015 2014 2015 0.91 0.82 0.8 2012 0.91 2011 2010 0.9 -2 2009 2008 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 0.99 1.0 2013 6 Соотношение приростов российского и мирового ВВП 0.93 0.92 0.86 -4 Динамика ВВП, инвестиций и потребления населения (темпы прироста, %; инвестиционный сценарий) -6 -7.9 -8 инерционный инвестиционный 11.4 10 9.9 8.2 8 6.3 6 6.5 7.6 6.7 6.7 4.0 2012 4.3 5.5 6.5 5.7 2016 3.9 2015 3.8 2011 5.2 2014 2013 -2 2009 0 -4 -6 -4.7 -7.9 -8 Москва 2010 6.1 8.5 4.6 2010 2 9.2 4.4 4 2008 В рамках «инвестиционного» сценария становится возможным запустить цикл «рост инвестиций – рост спроса - повышение доходов компаний и загрузки мощностей – рост доходов населения и товарооборота», обеспечивающий переход к довольно интенсивному восстановлению экономической активности. 4.6 5.7 9.0 ВВП инвестиции в основной капитал потребление населения 12 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Структура экономического роста (вклады факторов в прироста ВВП, проц. п; инвестиционный сценарий) 0.8 7 3.1 2.2 5 1.2 6.7 3 0.9 1.3 2.9 3.5 1.0 1.8 5.2 1 -1 0.8 1.2 -3.3 -3.7 -3 -5 3.9 -2.5 -2.3 -4.9 1.0 2.0 0.6 2.1 2.1 0.8 4.3 3.7 3.9 -1.3 -1.1 -2.3 -3.5 -7 -1.5 прочие факторы импорт экспорт валовое накопление основного капитала -9 -11 -6.3 конечное потребление государственных учреждений конечное потребление домашних хозяйств -13 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 -15 Причина замедления экономического роста – снижение динамики экспорта (2007 г. вклад: 2.2 проц. пункта прироста ВВП, в перспективе 0.6-1.2 проц. пункта) и потребления домашних хозяйств (2007 г.: 6.7 проц. п., 2011-2015 гг.: 3.5-4.5 проц.п.). В этой ситуации важнейшим двигателем экономического роста становится динамика инвестиций. Москва 2010 13 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Инвестиции в основной капитал (темпы прироста, %) Соотношение приростов инвестиций и ВВП 9.2 9 9.9 8.2 9.0 2.09 8.5 8 2.11 2.0 1.89 1.8 6.3 7 6 1.69 1.62 1.6 1.46 4.4 5 4 5.5 5.5 5.6 1.52 1.4 1.31 5.0 4.6 1.34 1.2 1.16 3 1.24 инерционный 1.10 инвестиционный инввестиционный 2015 2014 2015 2014 2013 2012 100% 90% 23 80% 70% 45 61 41 51 56 60% 59 83 50% 53 40% 18 21 -7.8 12 2015 -10% 21 2014 0% 12 9.2 2013 13 26 2012 10% 28 39 2011 20% 44 49 23 2010 30% 2008 2013 2012 2011 2010 2009 2008 0 2009 инерционный 2011 Структура роста инвестиций по источникам формирования (%; инвестиционный сценарий) 1 -16.2 2010 2 2009 2008 1.0 прочие средства индивидуальных застройщиков средства предприятий консолидированный бюджет Москва 2010 14 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Оборот розничной торговли (темпы прироста, %) 13.5 7 6.2 5.4 4.9 5 6.7 6.9 6.6 6.7 6.1 Соотношение приростов товарооборота и ВВП 7.1 2.58 2.0 6.0 1.78 1.77 1.8 1.66 1.6 1.60 1.55 3 1.45 1.55 1.30 1.4 1.26 1 1.26 1.2 1.09 инвестиционный 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 Реальные располагаемые доходы населения (темп прироста, %) -3 -4.9 инерционный инвестиционный -5 6.5 6.1 6.5 6.6 5.7 6.0 5.5 6.0 5.5 5.9 5.6 5.0 5.1 4.4 Динамика товарооборота в перспективе, вероятно, замедлится – и его роль в экономическом росте тоже. Отчасти это связано с замедлением расширения доходов населения, отчасти – ограниченными возможностями наращивания потребительского кредитования. 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 2.3 2.3 инерционный инвестиционный Москва 2010 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2008 2.0 2009 -1 2008 инерционный 1.0 15 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Реальная начисленная заработная плата (темпы прироста, %) Соотношение приростов реальной заработной платы и производительности труда 11.5 инерционный 2.26 инвестиционный 2.2 10 2.0 8 6.1 6.5 6.9 1.8 5.3 6.1 6.3 4 1.6 1.35 1.4 1.20 4.2 1.06 2012 2010 2015 2014 2013 2012 2011 инерционный 1.04 19 18.5 35.8 инерционный инвестиционный 17 15 13 11.2 11 9 7.2 7 5 3 Москва 2010 5.4 5.3 4.0 1.6 3.1 2012 2011 2010 2009 1 2008 Одновременно, в силу бюджетных ограничений, не будет возможностей для ускоренного повышения реальных пенсий. 1.10 Средний размер трудовой пенсии (темп прироста, %) инвестиционный В отсутствие мощного притока ресурсов с внешнего рынка не будет более перспектив для резкого (двукратного) отрыва реальной заработной платы от производительности труда, как перед кризисом. Поэтому динамика реальной заработной платы на прогнозном периоде будет в полтора-два раза ниже, чем в докризисный период. 1.15 2013 -3.5 -4 2010 2009 -2 2008 0 2009 2008 1.0 1.15 1.05 1.11 2011 2 1.10 2013 1.2 1.25 2015 5.8 2015 4.4 2014 4.0 2014 6 16 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Вклад потребительских кредитов в приобретение непродовольственных товаров Портфель кредитов населению (темпы прироста, %) 57% 55% 10.6% 9.8% 43.5% 40.2% 45% 8.0% 30.7% 5.9% 5.4% 33.1% 38.3% 5.3% 30.1% 27.0% 4.3% 34.6% 29.3% 33.5% 35.5% 30% 40.7% 40% 10.4% 30.5% 28.2% 50% 5.9% 35% 5.6% 24% 25% 22% 21% 3.2% 20% 16.7% 2.2% 26% 25% 20% 4.3% 3.1% 10% 3.2% 3.3% 3.2% 3.4% 19% 12% 15% 17% 17% 18% 2012 2013 2014 16% 0.8% 12% 5% 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 0% -1.6% 2007 -10% 2008 2009 2010 2011 2015 Инвестиционный -28.8% Доля кредитов населению в совокупном кредитном портфеле (%) -6.4% -40% Инерционный -11% -15% -37.6% Выданно (инвестиц.) Погашено (инвестиц.) Чистый вклад в продажи (инвестиц.-прав.шкала) -27.3% -32.4% -26.8% -29.2% -26.0% -26.3% -25.1% -4.0% -34.8% Выданно (инерц.) Погашено (инерц.) Чистый вклад в продажи (инерц.-прав.шкала) -23.8% -20.3% -3.6% -31.4% -30% -30.9% -20% -24.9% -5% -8.8% 25.5% 24.4% 25% 24.5% 24.6% 25.6% 23.1% 22.4% 20.8% 20.3% 20.5% 19.9% 20% 20.3% 20.0% 19.6% 18.9% 18.3% 17.6% В перспективе Россия выходит на уровень насыщения по доле кредитов населению в совокупном кредитном портфеле банков. 17.4% 14.5% 15% 10.3% Соответственно, возможности для расширения вклада потребительских кредитов в продажи непродовольственных товаров в перспективе весьма ограничены; даже к 2015 г. их вклад не достигнет, вероятно, уровня 2007 г. 10% 7.0% 6.1% 4.3% 5% Инерционный Инвестиционный 0% 2000 Москва 2010 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 17 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Отношение среднегодовых требований банков к нефинансовым предприятиям к ВВП (%) 49% 45% 45% 41% 40% 38% 40% 35% Портфель кредитов нефинансовым предприятиям (темпы прироста, %) 38% 34% 35% 33% 35% 33% 36% 34% 48% 30% 45% 28% 41% 40% 25% 35% 24% 30% Инерционный Инвестиционный 23% 25% 22% 22% 21% 20% 19% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 20% 14% 15% 17% 16% 15% 14% 14% 14% 10% Инерционный 5% Инвестиционный 5% 2007 Москва 2010 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 18 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Сальдо по счетам текущих и капитальных операций (млрд. долл.) 100 97 104 79 70 55 54 50 50 54 28 47 8.0 0.2 4.7 23 -20 -46 2015 -26 2014 2013 -3.0 2012 2011 2010 2009 2008 0 -9.5 -37 -31 -33 -50 -53 Экспорт, импорт и сальдо торгового баланса (млрд. долл.) -100 -143 сальдо по ТО (инерционный) сальдо по КО (инерционный) сальдо по ТО (инвестиционный) сальдо по КО (инвестиционный) -150 сальдо ТБ (инерционный) экспорт (инерционный) импорт (инерционный) 500 450 сальдо ТБ (инвестиционный) экспорт (инвестиционный) импорт (инвестиционный) 460 529 440 401 383 400 455 458 409 512 463 435 472 418 370 387 350 Низкая динамика экспорта в сочетании с ожидаемой экспансией импорта, вероятно, поведут к ослаблению баланса по текущим операциям. 327 292 361 303 289 300 236 250 323 287 192 200 150 180 180 100 146 112 146 112 121 120 112 108 98 90 68 63 94 89 Москва 2010 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 50 19 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Стоимость бивалютной корзины (среднегодовая, руб.) 44.2 44 42 40.9 42.7 40 38.3 39.6 37.4 38 36.2 36 34.8 35.3 35.2 34 37.2 35.6 Соотношение динамики реального эффективного курса и производительности труда (темпы роста, %) 32 инерционный 30.1 инвестиционный 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 30 132.6 130 124.7 129.0 125 120 117.9 114.4 112.0 108.3 110 111.1 113.4 111.5 105.1 108.1 105 100.2 2013 2012 2009 2008 2011 реальный эффективный курс (инерционный) реальный эффективный курс (инвестиционный) производительность труда (инерционный) производительность труда (инвестиционный) 2015 101.9 102.7 99.0 2014 104.5 95 104.6 106.8 100 Москва 2010 115.2 116.7 115 2010 Ухудшение баланса по текущим операциям на фоне отрицательного сальдо по капитальным (из-за выплат по корпоративным долгам) повлечет за собой весьма вероятное в среднесрочной перспективе ослабление рубля. 122.3 98.2 95.9 20 ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Индекс потребительских цен (дек. к декабрю, %) 13.3 13 11.9 11 8.8 8.3 9 8.3 7.0 7 6.6 6.6 6.3 6.4 6.9 5 инерционный 4.7 4.1 инвестиционный 4.6 3.9 Москва 2010 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 3 21