Оценка интеллектуальной собственности

«Оценка
интеллектуальной
собственности»
Борис Борисович Леонтьев
Генеральный директор ЗАО «Федеральный институт сертификации и оценки
интеллектуальной собственности и бизнеса» (ЗАО «СОИС»)
Зам.председателя Комитета по интеллектуальной собственности ТПП РФ
эксперт WIPO, эксперт ФАПРИД, эксперт НЦПИ при Минюсте РФ, эксперт Фонда «Сколково»
член-корреспондент РАЕН, доктор экономических наук, профессор
ЗАО «СОИС»
Интеллектуальная собственность - генетическая основа
современного ВТ-бизнеса
Современный бизнес не может не обновляться в соответствии с
изменениями потребительских предпочтений. Там где нет
обновления, там и нет прибыли. Там не следует из «пальца
высасывать» интеллектуальную собственность, кроме
невосполненных затрат на её оформление, там ничего не будет.
Но там, где она есть, там, где она должна быть, там всё должно
быть построено по правилам «её величества» ИС.
Всё в бизнесе начинается с рациональной заботы и творческого
подхода каждого к своему делу.
Высокотехнологичный бизнес отнюдь не «силовой» бизнес,
построенный на страхе, приказах, и наказаниях. Это бизнес
партнёрский, построенный на тонких, взаимоуважительных
отношениях менеджмента с авторами открытий, изобретений и
ноу-хау во всех его лучших проявлениях.
2
ЦЕЛИ ОЦЕНКИ
I. Постановка на учет:
1.1. Постановка интеллектуальной собственности
на баланс в качестве нематериального актива.
1.2. Стратегическое планирование при смене
приоритетов.
1.3. Формирование ценовой политики.
1.4. Раздел имущества предприятия.
1.5. Слияние предприятий.
1.6. Ликвидация предприятия.
1.7. Передача под залог при получении кредита.
1.8. Страхование прав.
1.9. Инвентаризация нематериальных активов.
1.10. Инвестирование капитала в предприятие.
II. Налогообложение:
2.1. Оптимизация налогообложения.
2.2. Финансовый анализ активов по итогам
работы предприятия.
III. Трансферт (смена владельца):
3.1. Купля-продажа прав использования через
лицензию.
3.2. Внесение в уставный фонд.
3.3. Приватизация с ограничением прав.
3.4. Приватизация без ограничения прав.
3.5. Коммерческая концессия.
3.6. Уступка прав.
3.7. Реализация избыточных активов.
3.8. Безвозмездная передача.
3.9. Дарение прав.
3.10. Наследование прав.
IV. Судебная практика:
4.1. Оценка ущерба (убытки и упущенная выгода).
4.2. Оценка дохода нарушителя
4.3. Оценка суммы компенсации
3
Оценке стоимости интеллектуальной собственности предшествует
Инвентаризация нематериальных активов в бизнесе:


идентифицированных (действующих и недействующих в
бизнесе)
неидентифицированных НМА
Сертификация отдельных наиболее значимых ОИС
(при необходимости):

по формуле изобретения;

по объему используемых прав;

по качеству технического решения;

по качеству режима охраны;

по проверке на патентную чистоту;

по другим критериям на соответствие требованиям стандартов Системы
СООИС.
4
КОНЦЕПЦИИ ТРЕХ КЛАССИЧЕСКИХ ПОДХОДОВ К ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА
1. Затратный подход
Бизнес стоит столько, сколько стоит его имущество
(за вычетом задолженностей)
Критерии: сумма материальных, финансовых и нематериальных активов
2. Сравнительный подход
Бизнес стоит столько, сколько стоит известная сопоставимая
компания
Критерии: мультипликаторы (Р/Е и др.)
3. Доходный подход
Бизнес стоит столько, сколько он приносит доходов.
Критерии: прибыль, денежные потоки
Методы оценки ИС и НМА
Методы затратного подхода:
- метод зафиксированных затрат
- метод восстановительной стоимости
- метод стоимости замещения
Методы сравнительного подхода:
- метод стоимости приобретения;
- метод сравнения продаж.
Методы доходного подхода:
- метод прямой капитализации;
- метод дисконтирования денежных потоков на основе методов
выделения эффекта:
- выигрыша в себестоимости;
- преимущества в прибыли;
- выигрыша в эксплуатационных затратах;
- доли лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата;
- освобождения от роялти.
Методы оценки НМА
Методы оценки отдельно
идентифицируемых НМА
Методы доходного
подхода
Методы затратного
подхода
Методы сравнительного
подхода
Методы оценки
неотделимых НМА (гудвилла)
Бухгалтерский
метод
Метод избыточной
прибыли
Метод «Формулы налогового
Управления США»
Денежный поток при оценке НМА
ДДП = Сэ + ВАО
где ДДП – дисконтированный денежный поток от
использования НМА (рыночная стоимость
исключительного права на НМА);
Сэ - стоимость эффекта, генерируемого оцениваемым
НМА;
Cэ  f (ЧПнма, Т , d , НП ),
ВАО – выгода от амортизации оцениваемого НМА
ВАО  Cэ (
T
Т
1
n
n 1 (1  d )
T  НП 
 1)
8
Процедуры метода ДДП














определяется параметр эффекта от использования НМА, который позволяет
выделить долю оцениваемого НМА из общего денежного поступления от реализации
лицензионной продукции;
определяется прогнозный период использования оцениваемого НМА (в пределах
остаточного срока действия исключительных прав на оцениваемый НМА);
оцениваются по годам прогнозируемого периода будущие денежные поступления, от
реализации продукции, произведенной с использованием оцениваемого НМА;
рассчитывается величина дохода, приходящегося на долю оцениваемого НМА;
рассчитываются расходы по обеспечению действенности правовой охраны и
исключительного права на НМА;
определяются расходы по налогу на прибыль;
определяется денежный поток как чистая прибыль от использования НМА;
определяются период и ставка дисконтирования;
определяется фактор текущей стоимости как функция периода и ставки
дисконтирования;
определяется текущая стоимость рассчитанных чистой прибылей от использования
НМА;
определяется стоимость эффекта от НМА как сумма текущих стоимостей
рассчитанных чистых прибылей от использования НМА;
определяется доля правообладателя в дополнительной прибыли, генерируемой
оцениваемым НМА, если она не учтена в параметре эффекта (выгоды) от
использования НМА;
определяется выгода от амортизации оцениваемого НМА в зависимости от объема
оцениваемых прав на НМА;
рыночная стоимость НМА рассчитывается как сумма стоимости эффекта от
использования НМА для правообладателя и выгоды от амортизации оцениваемого 9
НМА.
Метод освобождения от роялти
В методе освобождения от роялти предполагается, что НМА,
охраняемый патентом (свидетельством), не принадлежит
истинному владельцу, а предоставлен ему на лицензионной
основе за определенные процентные отчисления от выручки роялти.
Следовательно, истинный владелец должен платить роялти за
право использования запатентованным объектом.
В силу того, что патент на самом деле является собственностью
его истинного владельца, ему не нужно платить роялти отсюда название метода “освобождение от роялти”.
10
Модель расчета
Модель расчета стоимости интеллектуальной собственности на основе
метода освобождения от роялти для случая, когда периоды платежей
совпадают с календарным годом использования ОИС, имеет следующий
вид:
n
( В R  З )  (1  НП ,)
Сис  
i 1
i
i
i
i
(1  d ) i
где Сис – стоимость интеллектуальной собственности;
Bi – объем продукции, произведенной с использованием оцениваемого ОИС
в i-м году;
Ri – ставка роялти в i-м году;
Зi – расходы по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого
ОИС за i-й год;
НПi – ставка налога на прибыль в i-м году;
d – процентная ставка, с помощью которой будущие денежные доходы
приводятся к текущей стоимости;
n – эффективный срок использования ИС в пределах юридического срока
действия исключительных прав согласно охранному документу.
11
Методы определения расчетной величины ставки роялти
• на основе цен лицензий через роялти, установленные в ранее заключенных
лицензионных договорах на право использования оцениваемого ОИС (НМА);
• на основе рыночных данных по лицензионным сделкам, заключенным с
НМА, аналогичных объекту оценки (www.royaltysource.com;
www.control.com; www.fvginternational.com и др.);
• на базе дополнительной прибыли, генерируемой НМА и доли
правообладателя в дополнительной прибыли от НМА
П нм а
RD
Ц нм а
• на базе рентабельности (Ре) лицензионной продукции
RD
Ре
П
Ц С
, где  Ре 

,
1  Ре
Ц
Ц
• на базе стандартной ставки роялти
N
R  Rст х К n
n 1
12
Задание на оценку
Оценить рыночную стоимость передачи исключительных прав в
полном объеме на изобретение «Многофункциональный самолет»
(патент РФ № ХХХХХХ, приоритет 29.12.1998г.).
Объект относится к особо ценным технологиям.
Как показывает анализ, имеется экспериментальный образец изделия по
патенту, на основе которого можно организовать серийное производство
лицензионной продукции.
Доля лицензиата на рынке продукции по патенту составляет около 16%.
По результатам анализа патентования и торговли лицензиями в
соответствующей отрасли выявлено, что имеет место умеренная
конкуренция технологий.
Роялти для единой технологии (Для всех ОИС в изделии): 5,0 %.
Дата оценки: 01 января 2013г.
13
Информация для оценки:
Условия использования ОИС:
1. Объем передаваемых прав: Отчуждение исключительных прав в полном
объеме.
2. Срок действия Договора об отчуждении исключительных прав: На срок
действия правовой охраны оцениваемого ОИС.
3. Территория использования: Россия.
4. Платеж: паушальный в счет оплаты акций Лицензиата.
5. Расходы по обеспечению действенности правовой охраны несет
Лицензиат.
6. Доходность объектов инвестирования, аналогичные по уровню риска с
объектом оценки, на дату оценки составляет 16,5%.
7. Ставка налога на прибыль 20%.
8. Доля оцениваемого изобретения в составе единой технологии 6,8%.
9. Программа производства продукции по ОИС:
Объем продаж,
млн.долл.США
2013г.
2014г.
2015г.
2016г.
2017г.
2018 –
2023г.г.
16270,0
16148,5
13874,8
13542,5
14130,0
15500,0
14
Расчеты:
№
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
Наименование показателя
(Дата оценки 01.01.2013г.)
Объем продаж продукции по патенту (данные
Заказчика), тыс.долл.США
Роялти для Единой технологии
Вклад изобретения в состав единой технологии
Расчетная ставка роялти, %
Доходы от роялти, тыс.долл.США
Расходы по обеспечению действенности правовой
охраны ОИС, тыс.долл.США
Доходы от использования ОИС до налогообложения,
тыс.долл.США.
Расходы по налогу на прибыль, тыс.долл.США
ДП как чистая прибыль от использования ОИС,
тыс.долл.США
Период дисконтирования (на середину периода)
Ставка дисконтирования, %
Фактор текущей стоимости
Текущая стоимость ЧП от использования ОИС,
тыс.долл.США
Стоимость эффекта от использования ОИС,
тыс.долл.США
Стоимость эффекта от использования ОИС для
правообладателя, тыс.долл.США
Выгода от амортизации НМА, тыс.долл.США
Рыночная стоимость исключительного права на
ОИС, округленно, тыс.долл.США
2013г.
Прогнозный период
2014г.
2015г.
2016г.
2017г.
2018г
16270
16148,5
13874,8
13542,5
14130
15500
5%
6,80%
0,34%
55,3
5%
6,80%
0,34%
54,9
5%
6,80%
0,34%
47,2
5%
6,80%
0,34%
46,0
5%
6,80%
0,34%
48,0
5%
6,80%
0,34%
52,7
5
5
5
5
5
5
50,3
49,9
42,2
41,0
43,0
47,7
10,1
10
8,4
8,2
8,6
9,5
40,2
39,9
33,8
32,8
34,4
38,2
0,5
16,50%
0,9265
1,5
16,50%
0,7953
2,5
16,50%
0,6826
3,5
16,50%
0,5859
4,5
16,50%
0,503
5,5
16,50%
0,4317
37,2
31,7
23,1
19,2
17,3
16,5
145,0
145,0
21,8
166,8
15
ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И СТОИМОСТИ
ГУДВИЛЛА
Спд = Сма + Сфа + Снма
Спд - стоимость предприятия
Сма – стоимость материальных активов
Сфа – стоимость финансовых активов
Снма – стоимость нематериальных активов
Снма = Синма + Сннма
Синма
Сннма
- стоимость идентифицированных НМА
- стоимость неидентифицированных НМА
Сннма = Сгудвилл
Сг = Спд – [Сма + Сфа + Синма]
Сг = ∑ Сннма
Вопросы?
17
СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!
Федеральный институт сертификации и
оценки интеллектуальной собственности и
бизнеса
(ЗАО «СОИС»)
127434, г.Москва, Дмитровское шоссе, 3/1.
Тел.:+ 7 (499) 976-71-93.
Факс: + 7 (499) 976-83-03
E-mail: [email protected]
www.sois.ru
18