Владивостокский государственный университет экономики и сервиса Институт международного бизнеса и экономики

Владивостокский государственный университет
экономики и сервиса
Институт международного бизнеса и экономики
Кафедра «Финансы и налоги»
Предмет:
«Долгосрочная и краткосрочная финансовая
политика»
Руководитель:
Кузьмичева Ирина Александровна,
старший преподаватель
Тема 6. Финансовая политика в
сфере текущей деятельности
организации
Лекция 12. Финансовая политика в сфере текущей
деятельности организации
Содержание
• Управление оборотными активами
• Дебиторская задолженность:
содержание и формы управления.
• Виды дебиторской задолженности.
• Ее уровень и факторы, его
определяющие.
• Анализ показателей оборачиваемости
дебиторской задолженности и средств в
расчетах.
• В наиболее общем виде структура оборотных
средств и их источников показана в
бухгалтерском балансе. Чистый оборотный
капитал представляет собой разность между
текущими активами и краткосрочной
кредиторской задолженностью (ОК = ТА —
КЗ), поэтому любые изменения в составе его
компонентов прямо или косвенно влияют на
его размер и качество.
• Как правило, разумный рост чистого
оборотного капитала рассматривается
как положительная тенденция, однако
могут быть и исключения. Например,
его рост за счет увеличения
безнадежных дебиторов вряд ли
удовлетворит финансового менеджера.
Дебиторская задолженность
включает:
- задолженность покупателей перед организацией за
поставленную, но не оплаченную продукцию,
• - задолженность по претензиям или спорным долгам
при нарушении договорных обязательств и
возникновении судебного дела;
• - задолженность подотчетных лиц при получении
средств под отчет на командировки и другие цели;
• - задолженность налоговых органов предприятию при
переплате в бюджет налогов и платежей и другие
виды.
• Дебиторская задолженность
представляет собой весьма
вариабельный и динамичный элемент
оборотных средств, существенно
зависящий от принятой в организации
политики в отношении покупателей
продукции (кредитной политики).
• Поскольку дебиторская задолженность
представляет собой иммобилизацию
собственных оборотных средств, то, в
принципе, она невыгодна предприятию – с
очевидностью напрашивается вывод о ее
максимально возможном сокращении.
Теоретически дебиторская задолженность
может быть сведена к минимуму, однако это
не происходит, в первую очередь – из-за
принятого обычаями коммерческого оборота
предоставления покупателям торгового
кредита.
• Дебиторская задолженность может
быть допустимой, то есть
обусловленной действующей формой
расчетов, и недопустимой,
свидетельствующей о недостатках в
управлении финансово-хозяйственной
деятельностью предприятия и
нарушении платежной дисциплины.
• С позиции возмещения стоимости
поставленной продукции продажа может быть
выполнена одним из трех методов:
• 1) предоплата;
• 2) оплата за наличный расчет;
• 3) оплата с отсрочкой платежа,
осуществляемая в виде безналичных
расчетов, основными формами которых
являются платежное поручение, платежное
требование, аккредитив, расчеты по инкассо
и расчетный чек.
Управление дебиторской
задолженностью предполагает:
• - определение моделей и принципов
кредитной политики;
• - контроль за оборачиваемостью средств в
расчетах;
• - анализ и контроль уровня дебиторской
задолженности;
• - анализ и контроль структуры дебиторской
задолженности;
• - оценку дебиторской задолженности с
позиций платежной дисциплины.
• Вырабатывая политику кредитования
покупателей своей продукции, предприятие
должно определиться по ключевым
вопросам:
• - срок предоставления кредита;
• - стандарты кредитоспособности;
• - система создания резервов по
сомнительным долгам;
• - система сбора платежей и взыскания
долгов;
• - система предоставляемых скидок.
• Таким образом, эффективная система
установления взаимоотношений с
покупателями подразумевает:
• 1) качественный отбор клиентов, которым
можно предоставлять кредит;
• 2) определение оптимальных условий
кредитования;
• 3) разработку четкой процедуры
предъявления претензий;
• 4) контроль за тем, как клиенты исполняют
условия договоров.
• Основной задачей анализа состояния дебиторской
задолженности на предприятии является
определение уровня ДЗ и ее состава, динамики, а
также эффективности инвестирования в нее
финансовых средств. Выявляется величина ДЗ как
разница между ее суммой на начало и конец
периода. Если она растет, то следует уделить ее
анализу серьезное внимание, выявив причины и
факторы этого роста.
• В процессе осуществления контроля за состоянием
ДЗ важное место отводится за оборачиваемостью
средств, вложенных в ДЗ.
• Период оборота отражает среднее
количество дней, необходимых для
превращения ДЗ в денежные средства. Чем
меньше срок погашения ДЗ, тем быстрее
предприятие высвобождает свободные
денежные средства и тем меньше расходов
оно несет по обслуживанию ДЗ.
• Коэффициент оборачиваемости ДЗ
показывает, сколько раз в среднем
оборачивается ДЗ, то есть сколько раз в
среднем ДЗ образуется и погашается:
• Коэффициент оборачиваемости
характеризует скорость обращения
инвестированных в ДЗ средств в течение
периода времени. Если число оборотов
увеличивается или остается стабильным, то
предприятие работает ритмично,
рационально использует денежные средства.
Снижение числа оборотов свидетельствует о
падении темпов развития предприятия и
неблагоприятных тенденциях в его
финансовом состоянии.
• Оценка состояния и динамики
оборачиваемости ДЗ важна в процессе
управления ДЗ, так как любое замедление в
оплате ведет к увеличению затрат, связанных
с ДЗ, то есть с возможностью использовать
эти средства в обороте предприятия. Кроме
того, замедление оплаты может служить
сигналом об улучшении качества ДЗ, то есть
об увеличении доли сомнительных долгов и
вероятности их невозврата, следовательно,
следующий шаг – анализ ДЗ по срокам
возникновения.
Контрольные вопросы:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Оборотные активы и основные принципы управления ими
Оборотный капитал: понятие, сущность, кругооборот Понятие чистого
оборотного капитала
Модели управления оборотным капиталом
Управление запасами
Эффективное управление запасами как фактор роста прибыли
Дебиторская задолженность: содержание и формы управления
Виды дебиторской задолженности Ее уровень и факторы, его
определяющие
Влияние форм расчетов на уровень дебиторской задолженности
Анализ показателей оборачиваемости дебиторской задолженности и
средств в расчетах
Характеристика основных методов управления дебиторской
задолженностью
Факторинг и форфейтинг: содержание и особенности проявления в
современных условиях
Факторинг и коммерческое кредитование организации
Методы управления денежными потоками предприятия
Бюджет движения денежных средств Содержание и этапы составления
Операционный и финансовый цикл предприятия
Рекомендуемая литература
Основная литература
«Финансовая политика организации», В. А. Чернов, под редакцией доктора
экономических наук М. И. Баканова. – М.: ЮНИТИ, 2003 г.- 248 с.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2-х тт.). – Киев: Ника-Центр, 1999.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер.с англ. – М.: Максютов
А.А. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компании // Финансы. –
2001. – №12.
Финансовое планирование и разработка бюджета предприятия / Под ред. В.П. Савчука.
– М.: Финансы и статистика, 1998.
Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом. – М.:
Перспектива, 1998.
Шашурин Ю.С., Черезов А.В. Себестоимость в оперативном управлении предприятием.
– М.: ДЕКА, 2000.
Дополнительная литература
Слепов В.А. Финансовая политика компании // Финансы. – 2003. – №9.
Шеленков В.Г. Классификация затрат, их поведение, учет // Финансы. – 2002. – №5.
Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии // Финансовый
менеджмент. – 2001. – №5.
Яхрушин. М. Товарные запасы: варианты оптимизации // Экономика и жизнь. – 2003. –
19 № 34.
• Спасибо за внимание!
Использование материалов презентации
Использование данной презентации, может осуществляться только при условии соблюдения
требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а также с
учетом требований настоящего Заявления.
Презентация является собственностью авторов. Разрешается распечатывать копию любой
части презентации для личного некоммерческого использования, однако не допускается
распечатывать какую-либо часть презентации с любой иной целью или по каким-либо
причинам вносить изменения в любую часть презентации. Использование любой части
презентации в другом произведении, как в печатной, электронной, так и иной форме, а
также использование любой части презентации в другой презентации посредством ссылки
или иным образом допускается только после получения письменного согласия авторов.