ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО НК «ҚАЗАҚСТАН ТЕМІР ЖОЛЫ» Нурбаева Г.С.
реклама
ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО НК «ҚАЗАҚСТАН ТЕМІР ЖОЛЫ» Нурбаева Г.С. Евразийский национальный университет им. Л.Н. Гумилева, г. Астана, Республика Казахстан E-mail: [email protected] После нескольких лет мирового финансового кризиса актуальность финансового анализа компании не только не снизилась, но и напротив – кардинально выросла.Причиной этого является то, что от финансового состояния компании зависит не только ее успех, но и естественное выживание в период кризиса. Поэтому сегодня анализу финансового состояния предприятия уделяется довольно много внимания, как со стороны акционеров, стремящихсядетально знать всю финансовую составляющую своей компании, так и со стороны инвесторов, планирующих в нее инвестировать. Таким образом, оценить финансовое состояние компании и разработать стратегию и тактику по результатам финансового анализа АО «КТЖ являются главными задачами в моей статье. В настоящее время железнодорожный транспорт является важнейшей составляющей транспортной сетиРеспублики Казахстан, а компания «Қазақстан Темір Жолы» -оператором магистральной железнодорожной сети нашей Республики. Так как данная компания является одной из самых крупных в нашей стране, стратегии ее развития уделяется огромное внимание. 7 мая 2010 года была утверждена Стратегия ее развития до 2020 года решением Совета директоров данного акционерного общества. В стратегии ее развития рассмотрены миссия, цели, задачи, стратегические направления и возможные стратегические риски компании. Миссия АО НК «Қазақстан Темір Жолы»– являясь системообразующей инфраструктурой, мы обеспечиваем адекватную транспортную основу устойчивого роста экономики и создаем ценности для Акционера, потребителей и общества в целом, посредством предоставления качественных и конкурентоспособных транспортнологистических услуг по перевозке грузов, пассажиров и услуг магистральной железнодорожной сети. [1] В качестве главной цели АО «НК «КТЖ» рассматривает максимизацию совокупного акционерного капитала как показатель удовлетворяющий требования Акционера и оценивающий эффективность/неэффективность деятельности менеджмента АО НК «КТЖ». Для эффективного достижения своей главной цели АО «НК «КТЖ» намерено планомерно действовать по следующим четырем стратегическим направлениям: 1) Повышение эффективности производственно-экономической деятельности АО НК «КТЖ». 2) Сохранение лидирующих позиций на рынке грузовых перевозок. 3) Формирование эффективной структуры портфельных и производственных активов. 4) Повышение управляемости деятельностью. Для каждой из этих стратегических направлений сформулированы цели, достижение которых позволит осуществить вышеуказанные стратегические намерения АО «НК «КТЖ» (рисунок 1) Построить высокоэффективную национальную транспортную корпорацию Казахстана Обеспечение роста капитализации Компании Реструктуризация портфельных и производственных активов Увеличение прибыльности Увеличение доходов Оптимизация расходов Сохранение лидирующих позиций на рынке Оптимизировать структуру производственн ых активов Формирование оптимальной структуры портфельных активов Повышение эффективности производственноэкономической деятельности КТЖ Повышение управляемости деятельности Повышать эффективность производственных процессов Совершенствовать систему корпоративного управления Сохранять существующих и привлекать новых клиентов Поддерживать средства производства на технологически необходимом уровне Повышать качество информации для принятия решений Изучать требования клиентов Модернизировать и развивать средства производства Устанавливать конкурентные тарифы на услуги Дифференциирова ть гос. нормативы и стандарты на услуги объекты и ресурсы Предоставление клиентам услуг необходимого качества в требуемом объеме Стимулировать развитие спроса Совершенствовать процесс управления взаимоотношениями с поставщиками Добиться наилучших условий поставок Внедрить систему управления взаимоотношениями с клиентами Развивать транзитные и мультимодальные перевозки и другие новые виды услуг Формировать корпоративную культуру ориентированную на результат Повышать эффективность работы персонала Внедрять процессноориентированное управление Повысить инвестиционную привлекательность и добиваться наилучших ставок по заемному капиталу Повышать качество сотрудников Повышать эффективность процесса управления заемными средствами Автоматизировать управление процессами Источник: составлено автором по данным Стратегии развития «КТЖ»-2020 по данным источника [1] Рисунок 1. Стратегические намерения АО «НК «КТЖ» Следовательно, чтобы построить высокоэффективную национальную транспортную корпорацию, предприятию «КТЖ» нужно увеличить свою прибыльность, доходы, оптимизировать расходы, ввести действенную политику по привлечению новых клиентов, иучать их требования, повышать эффективность работников и т.д. В Стратегии «Казахстан-2050:новый политический курс…» от 14 декабря 2012 года Президент Н.А.Назарбаев поставил задачу «создания производственных транспортнологистических объектов за пределами Казахстана и совместных предприятий в регионе и во всем мире – Европе, Азии, Америке, такие как, например, порты в странах, имеющих прямой выход к морю, транспортно-логистические склады в узловых транзитных точках мира и др.» «КТЖ» в рамках этой Стратегии реализует следующие задачи: (рисунок 2) 1 •Компания реализует проект по открытию паромной переправы Актау – Баку, приобретении для этих целей судовых мощностей 2 •Рассматривается вопрос об участии АО «НК «ҚТЖ» в управлении государственными активами 11 ведущих аэропортов Казахстана 3 •Начата разработка ТЭО строительства транспортно-логистических центров в регионах РК, где сосредоточены наибольшие грузопотоки 4 •Продолжается развитие СЭЗ «Хоргос–Восточные ворота» на границе с КНР Источник: составлено автором по данным Стратегии развития АО НК «КТЖ»-2020по данным источника [1] Рисунок 2. Задачи компании согласно Стратегии развития Для реализации этих проектов необходимы колоссальные финансовые ресурсы. «КТЖ» в этих целях осуществляет поиск дополнительных источников финансирования и наращивания своей прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей работников предприятия, на основе налогообложения прибыли обеспечивается формирование доходной базы государственного бюджета. Поэтому прибыль является конечным результатом деятельности предприятия. Важной характеристикой деятельности предприятия является его ликвидность, которая связана с платежеспособностью. Для осуществления финансового анализа ликвидности «КТЖ» проведем классификацию активов и пассивов баланса по следующим признакам: активы-по степени убывания ликвидности, а пассивы по степени срочности оплаты обязательств. Условия абсолютной ликвидности представлены формулой: А1> = П1, А2> = П2, А3> =П3, А4<П4; где А1-наиболее ликвидные активы; П1-наиболее срочные обязательства; А2-наиболее быстро реализуемые активы; П2-краткосрочные кредиты и займы; А3-медленно реализуемые активы; П3-долгосрочные кредиты и займы; А4-труднореализуемые активы; П4-собственный капитал. Сравнение А1 с П1 и А1+А2 с П2 позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А3 с П3выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности. Проведенный мной анализ за период 2010-2012 гг. условий абсолютной ликвидности показал, что данные условия не выполнялись, что свидетельствует об угрозе неплатежеспособности Компании. «КТЖ» следует увеличивать поступления денежных средств за счет продажи активов, С другой сторон уменьшать текущую потребность в оборотных средствах, строжайшим контролем расходов и экономией, чтобы повысить свою платежеспособность. Для определения финансовой устойчивости «КТЖ» нами былпроведен анализ отдельных групп показателей, таких как коэффициенты абсолютной ликвидности, текущей ликвидности, ликвидности при мобилизации средств, общей ликвидности. Но беря во внимание главный фактор – специфику деятельности компании и ее малую потребность в оборотных активах, стоит отметить искажение анализа и его результатов.Результаты данных расчетов показали, что 1) Коэффициенты абсолютной ликвидности достигают нормативного значения (0,150,2). Данный коэффициент в 2012 году по «КТЖ» составил 0,2. Это говорит о том, что на дату составления баланса предприятие может погасить одну четвертую часть своих краткосрочных обязательств. 2) Коэффициент текущей ликвидностив 2012 г. не достиг нормативного значения (0,50,8) и составил по «КТЖ» 0,27. Это объясняется тем, что предприятие не осуществляет краткосрочные финансовые инвестиции, и при расчете их значение было нулевым. Коэффициент показывает, что за счет оборотных активов предприятие может погасить около 26% своих краткосрочных обязательств по состоянию на конец 2012 г. 3) Коэффициентыликвидности при мобилизации средствсущественно не достигают нормативного значения (0,5-0,7). Клмспо «КТЖ» в 2012 году составит 0,12. Это объясняется тем, что компания занимается не производством продукции как таковой, а предоставляет услуги по транспортировке. Однако низкий Клмс обозначает, что материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств крайне недостаточно для погашения краткосрочных обязательств. 4) Коэффициенты общей ликвидности существенно не достигают нормативного значения (1-2), что означает, что у предприятия недостаточно оборотных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств, нет запаса финансовой прочности. По Компании в период с 2010 по 2012 года произошло его снижение с 0,5 до 0,39 соответственно. Содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственнокоммерческой деятельности. Анализ устойчивости финансового состояния «КТЖ» на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. На данной основе был проведен анализ финансовой устойчивости АО НК «КТЖ» за 2010-2012 гг. и были сделаны следующие выводы: 1) Значение коэффициента финансовой независимости за 3 года свидетельствует о финансовой независимости компании от внешних источников. В 2012 г. Кфнпо«КТЖ» был равен 0,5 при норме выше 0,5. 2) Значение коэффициента задолженности в 2012 году чуть ниже нормы (менее 0,5), а в «КТЖ» он составил 0,56, что свидетельствует о том, что компания практически не зависит от заемных средств. 3) Коэффициент самофинансирования достаточно высок и составляет 1,79 при норме >=0 и свидетельствует о том, что собственный капитал большей частью покрывает заемные средства. 4) Предприятие не обеспечено собственными оборотными активами, значит у предприятия мало возможностей для проведения самостоятельной финансовой политики. Ксза 2012 год=-3,33 при норме>0,1. 5) Значение коэффициента маневренности говорит о том, что у предприятия практически нет возможностей для маневров.Кмв 2012 году составил -0,74 при норме 0,2-0,5. В целом финансовый анализ устойчивости компании «Қазақстан Темір Жолы»показал, что: Коэффициентный анализ ликвидности и анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости искажен, т.к. предприятие в силу специфики деятельности использует мало оборотных активов. АО «НК «КТЖ» ведет политику по снижению доли заемных средств составе источников финансирования. Можно отметить, что компания по прогнозам нормализует текущую ликвидность, коэффициент которой в 2015 году составит 1,46. Компания независима от внешних кредиторов, что доказывает коэффициент задолженности равный 0,57. Прогнозы Компании нацелены на нормализацию коэффициента текущей ликвидности, который к 2015 году составит 1,46. Это свидетельствует о независимости Компании от внешних кредиторов. Кроме того, коэффициент задолженности будет составлять в 2015 году 0,35 при норме менее 0,5, что также направлено на снижение внешней и внутренней задолженности Компании. Исходя из Стратегии «КТЖ» до 2020 года мы считаем, что необходимо провести полное обновление основных средств, пересмотреть производственно-техническую политику и систему организации и управления перевозочным процессом. Реализация предложенных нами рекомендаций позволит стать в перспективе высокоэффективной национальной транспортной корпорацией Казахстана. Литература: 1. Стратегия развития Акционерного общества «Қазақстан ТемірЖолы» до 2020 года. 2. Консолидированная финансовая отчетность «Қазақстан ТемірЖолы»за 2010-2012 гг. 3. Стратегия «Казахстан-2050»: новый политический курс состоявшегося государства.
